Альтернатив хөрөнгийн менежерүүдийн хувьд энэ оны эхний хагас харгис жил байлаа. -ийн хувьцаа
Зөвшилцлийн таамаглалаар хувьцаа нь 11 онд ердөө 2022 дахин, 10 онд 2023 дахин их ашиг олох боломжтой арилжаалагдаж байна. Нэгж хувьцааны ашиг энэ онд 3.7%-иар буурч 4.28 доллар болж, 4.83 онд нэгж хувьцааны ашиг 2023 доллар болж өсөх төлөвтэй байна.
KKR нь хувийн хөрөнгө, зээлийн нэгж, үл хөдлөх хөрөнгө, дэд бүтцийн багц зэрэг олон төрлийн хөрөнгө оруулалттай бизнес эрхэлдэг. Гуравдугаар сарын 479-ний байдлаар тус пүүс 31 тэрбум долларын хөрөнгөтэй байсан нь өнгөрсөн оны мөн үеийнхээс 30%-иар өссөн байна. KKR энэ улиралд 968.5 сая долларын татвар төлсний дараах хуваарилагдах ашиг буюу нэгж хувьцаанд 1.10 долларын ашиг олсон нь жилийн өмнөхөөс 47%-иар өссөн байна.
Тус пүүс ирээдүйн хөрөнгө оруулалтад зориулж асар их хэмжээний хөрөнгө босгож байгаа бөгөөд эхний улиралд 26 тэрбум доллар, сүүлийн 132 сард 12 тэрбум ам. Энэ нь эхний улиралд 21 тэрбум долларыг оруулаад хөрөнгийн зарим хэсгийг ажилд оруулж байна. Мөн 115 тэрбум долларын "дуудлагагүй амлалтууд"-тай байгаа нь хөрөнгө оруулагчдын амласан боловч хараахан байршуулаагүй байгаа хөрөнгийг харуулж байна.
Одоо өөдрөг байгаагийн нэг шалтгаан нь KKR хувийн компаниудаа борлуулснаас олсон ашгийг багтаасан санхүүгийн өгөөжийн хэмжүүр болох "мөнгө олох"-ынхоо хувьд хүчтэй улиралд хүрэх замдаа орсон явдал юм.
KKR өнгөрсөн долоо хоногт мэдэгдсэн олсон гэж 950-р улиралд XNUMX сая гаруй долларын орлого олж, голчлон хоёрдугаар улиралд хаагдсан стратегийн болон хоёрдогч зах зээлийн борлуулалтаас үүдэлтэй.
75 сая долларын 950 орчим хувь нь хувийн компаниудын борлуулалтаас олсон орлогыг тусгадаг "давсан хүү"-ээс олсон. Үүнд орно
Нукор
ийн
(ҮГ) CHI Overhead Doors худалдан авах, гаражийн хаалга үйлдвэрлэгч нь KKR-ийн сүүлийн үеийн түүхэн дэх хамгийн том өгөөжийн нэг юм. Үлдсэн 25% нь борлуулалт, ногдол ашиг эсвэл KKR-ийн балансад эзэмшиж буй хөрөнгө оруулалтаас олсон хүүгээс бүрдэх хөрөнгө оруулалтын орлого юм.
950 сая ам. доллар нь KKR-ийн эхний улирлын орлогын дуудлагад тэргүүлсэн. 600 гаруй сая доллар хүлээгдэж байна мөнгө олох аргад. Дараа нь, XNUMX-р сард болсон салбарын чуулган дээр, KKR мөнгө олох орлого нь 800 сая доллараас дээш орлоготой болно гэж мэдэгджээ.
JMP Securities-ийн шинжээч Брайан МакКенна KKR-ийн 950 сая долларын мэдэгдэлд гайхсан, ялангуяа XNUMX-р сарын эхээр пүүс сүүлийн шинэчлэлт хийснээс хойш үйл ажиллагааны нөхцөл байдал муудсан тул гайхсан гэжээ.
"KKR урамшууллын хураамжийг эс тооцвол мөнгө олох хамгийн шилдэг улирлын аль нэгийг тайлагнах замдаа байна" гэж МакКенна ярилцлагадаа хэлэв. Тэрээр KKR-ийг улирлыг онцлох болно гэж найдаж байгаа бөгөөд зах зээлийн илүү сайн үнэлгээ, 85 долларын үнийн зорилтыг давтлаа.
BMO Capital Markets-ийн шинжээч Руфус Хонын хэлснээр 950 сая доллар нь арилжааны зах зээл оргил үедээ байсан 2021 оны улирал бүр KKR-ийн мэдээлсэн мөнгө олох түвшинтэй төстэй юм. "Энэ бол хүрээлэн буй орчин KKR-д тийм ч их нөлөөлөөгүйн үзүүлэлт" гэж тэр хэлэв.
KKR наймдугаар улирлын эхээр хоёрдугаар улирлын ашгаа тайлагнана.
Үүнд: 2022 онд хэлэлцээр хийх явц удаашралтай байна. Альтернатив хөрөнгийн менежерүүд зээлийн хүүгийн өсөлтөөс болж хөрөнгийн зардалд нь дарамт учруулж байгаа тул илүү хатуу төлөвтэй тулгарч байна.
Энэхүү уур амьсгалд KKR-ийн хөрөнгө "зах зээлд гарах" зарчмаар муудвал дансны үнэд нөлөөлж болзошгүй гэсэн санаа зовоосон асуудал юм. Хөрөнгийн үнэ буурах тусам шимтгэлтэй холбоотой орлого буурч магадгүй юм.
"Ийм үед макротой холбоотой компаниуд зарах хандлагатай байдаг" гэж JMP-ийн МакКенна хэлэв.
Зарим хөрөнгө оруулагчид KKR гэх мэт компаниудыг буруугаар ойлгож магадгүй.
Хар чулуу
(BX),
Карлайл групп
(CG),
Аполлон Глобал Менежмент
(APO) болон
Аресын удирдлага
(ARE), тэднийг ихэвчлэн хувийн хөрөнгө оруулалттай пүүсүүд гэж үздэг. "Бодит байдал нь энэ бүлгийн хөрөнгийн 75% нь хувийн өмчөөс гадуур байдаг" гэж KKR дээр 80 долларын зорилт тавьсан Хон хэлэв.
Мөн дэд менежерүүдийн өмчийн бүтцийн талаар эргэлзээ төрж магадгүй юм. Бараг бүгд C-Corporations-д шилжиж, өөрийн хөрөнгийн бүтцээ хязгаарлагдмал түншлэл эсвэл LP-ээс сольсон. Энэхүү шилжүүлэг нь тэдний институциональ хөрөнгө оруулагчдын баазыг өргөжүүлэхэд тусалсан боловч хувьцаанууд жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдын радарын дор ниссэн хэвээр байж магадгүй юм.
Хувьцааны харагдах бас нэг шалтгаан хямд Тэдний үндсэн эзэмшлийн ихэнх хэсэг нь тунгалаг байдаг. Хөрөнгө оруулагчид эдийн засгийг улам хүндрүүлж, дансны үнэ цэнийг бууруулж, орлого, ногдол ашгийг бууруулахад бэлэн байгаа тул энэ нь итгэлийг төрүүлэхгүй байж магадгүй юм.
Гэсэн хэдий ч бараг 40% унасны дараа KKR гэх мэт хувьцаанууд эдгээр дарамтыг бүрэн илэрхийлж магадгүй юм. Одоо орж ирж байгаа хөрөнгө оруулагчид доод тал руугаа худалдаж авч магадгүй.
Луиза Белтран руу цаг тухайд нь бичнэ үү [имэйлээр хамгаалагдсан]