Эдгээр гурван химийн нөөцөөр багцаа эхлүүлээрэй

Химийн нөөц сүүлийн үеийн мэдээ

Нийлүүлэлтийн сүлжээ тасалдсан гашуун хэдэн жилийн дараа химийн компаниуд 2023 онд сэргэх хандлагатай байна. Химийн үйлдвэрлэгчдийн 2021 хувь нь XNUMX оны гуравдугаар улирлаас хойш боомттой холбоотой саатал, түгжрэл улам дордсон гэж мэдээлсэн.

Тус салбар нь дижитал хэрэглэгчийн туршлага болгон өргөжин тэлж, харилцан үйлчлэлд зориулж гар утасны төхөөрөмжийг ашиглаж, мэдээлэлд урьдчилан таамаглах аналитикийг ашиглаж, тооцоололд үүлэн архитектурыг идэвхжүүлж байна. Энэ нь тахал өвчний үед салбарыг виртуал орчинд шилжүүлэх боломжийг олгосон. Үйлдвэрлэгчид орцын жор болон домайн мэдлэгийг үнэлэх, оновчтой болгох, шингээх замаар материалын инновацийг идэвхжүүлэх, хямд өртөгтэй найрлагыг хурдасгахын тулд дижитал технологийг улам бүр ашиглаж болно.

Сүүлийн 100 жилийн хугацаанд энэ салбарын бизнесийн загвар нь өнөөг хүртэл эрчим хүч их шаарддаг, нүүрстөрөгчид суурилсан бүтээгдэхүүнийг улам их хэмжээгээр борлуулах явдал байв. Ирэх 30 жилд нүүрсхүчлийн хий ялгаруулалтыг тэглэхийн төлөө тэмцэж буй дэлхийд энэ бизнесийн загвар урт хугацаанд оршин тогтнож чадахгүй. Дэлхийн химийн 70 орчим компани 2050 он хүртэл цэвэр тэг буюу нүүрстөрөгчийн хий ялгаруулахгүй байх зорилт тавьж байгаа бөгөөд үүнд ихээхэн хэмжээний бөгөөд яаралтай ажил хийх шаардлагатай байна.

Холбооны дэд бүтцийн зардлыг нэмэгдүүлснээр салбарын хэмжээ нэмэгдэх боломжтой. 2021 оны арваннэгдүгээр сард олон салбарыг хамарсан 1.2 их наяд долларын хөрөнгө оруулалтаас бүрдэх хоёр намын дэд бүтцийн хуулийн төсөлд гарын үсэг зурсан. Нэмж дурдахад, эрэлтийг голчлон засвар, шинэчлэлтийн үйл ажиллагаа тасралтгүй эрчимжиж, ойрын хугацаанд автомашины эрэлт эрс сэргэж байгаатай холбоотой байж болох юм.

Химийн нөөцийг AAII-ийн A+ зэрэглэлээр ангилах

Компанид дүн шинжилгээ хийхдээ компаниудыг ижил аргаар харьцуулах боломжийг олгодог объектив тогтолцоотой байх нь тустай. Ийм учраас AAII-г бүтээсэн A+ Хөрөнгө оруулагчдын хувьцааны зэрэглэл, энэ нь компаниудыг судалгаа, бодит хөрөнгө оруулалтын үр дүнгээр тодорхойлсон таван хүчин зүйлээр үнэлдэг бөгөөд урт хугацаанд зах зээлийг давах хувьцааг тодорхойлох болно: үнэ цэнэ, өсөлт, эрч хүч, орлогын тооцооллын өөрчлөлт (мөн гэнэтийн зүйл) болон чанар.

A+ хувьцааны зэрэглэлийг ашиглан дараах хүснэгтэд гурван автомашин болон ачааны машин үйлдвэрлэх хувьцаанууд болох Celanese, Eastman Chemical болон PPG Industries-ийн сонирхол татахуйц байдлыг тэдгээрийн үндсэн суурь дээр үндэслэн нэгтгэн харуулав.

AAII-ийн гурван химийн бодисын хувьцааны А+ үнэлгээний хураангуй

A + Хөрөнгийн үнэлгээг юу илчлэв

Целан (CE) нь дэлхийн химийн болон тусгай материалын компани юм. Тус компани нь янз бүрийн хэрэглээнд ашиглагддаг инженерийн боловсруулсан полимер үйлдвэрлэгч юм. Компанийн сегментүүдэд инженерийн материал, ацетат чирэх, ацетил гинж орно. Инженерийн материалын сегмент нь автомашины болон эмнэлгийн хэрэглээ, түүнчлэн үйлдвэрлэлийн бүтээгдэхүүн, хэрэглээний электроникийн төрөл бүрийн тусгай полимерүүдийг боловсруулж, үйлдвэрлэж, нийлүүлдэг. Ацетат чирэх сегмент нь голчлон шүүлтүүрийн хэрэглээнд ашиглагддаг ацетат чирэх ба ацетат ширхэгийн дэлхийн үйлдвэрлэгч, ханган нийлүүлэгч юм. Ацетил гинжин хэлхээнд завсрын хими, эмульсийн полимер, этилен-винил ацетат (EVA) полимер, дахин тархах нунтаг (RDP) бизнесүүдийн нэгдсэн сүлжээ орно. Тус компани нь хөдөлгөөн, материалын (M&M) бизнес эрхэлдэг. Түүний бүтээгдэхүүнд полиоксиметилен, хэт өндөр молекул жинтэй полиэтилен, полибутилен терефталат, урт шилэн бэхжүүлсэн термопластик (LFT) орно.

Тус компани нь 85-ын үнэлгээнд тулгуурлан А үнэлгээтэй бөгөөд энэ нь гүн гүнзгий үнэ цэнэ гэж тооцогддог. Өндөр оноо нь үнэ цэнтэй хөрөнгө оруулагчдын хувьд илүү сонирхол татахуйц хувьцааг харуулж байгаа бөгөөд ингэснээр илүү сайн үнэлгээтэй байна.

Celanese-ийн үнэ цэнийн онооны зэрэглэл нь хэд хэдэн уламжлалт үнэлгээний хэмжүүр дээр суурилдаг. Тус компани нь хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөжийн хувьд 16, хүү, татвар, элэгдэл, хорогдлын өмнөх ашиг (EBITDA)-ийн ашиг ба компанийн үнэ цэнийн харьцаагаар 22, үнэ ашгийн харьцаагаар 11-р байр эзэлдэг. . Тус компанийн хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөж 4.9%, аж ахуйн нэгжийн үнэ цэнийн EBITDA-д харьцуулсан харьцаа 5.2, үнэ ашгийн харьцаа 5.1 байна. Тус компани нь үнэ-борлуулалтын (P/S) харьцаа 1.05 бөгөөд энэ нь 34-т эрэмблэгдсэн гэсэн үг юм.

Үнийн үнэлгээ нь дээр дурдсан үнэлгээний хэмжүүрүүдийн хувийн зэрэглэлүүдийн дундажийн хувийн зэрэглэл, үнэ-чөлөөт мөнгөн гүйлгээний (P/FCF) харьцаа, үнэ-бүтээгдэхүүн-үнэгийн харьцаа зэрэгт суурилдаг. (P/B). Хамгийн сонирхолтой үнэлгээтэй хувьцаанд илүү өндөр оноо, хамгийн бага үнэлгээтэй хувьцаанд бага оноо өгөх зорилгоор зэрэглэлийг хуваадаг.

Орлогын тооцооллын өөрчлөлт нь шинжээчид пүүсийн богино хугацааны хэтийн төлөвийг хэрхэн харж байгааг харуулж байна. Жишээлбэл, Celanese нь Орлогын үнэлгээний үнэлгээний C зэрэгтэй бөгөөд энэ нь төвийг сахисан байна. Энэхүү үнэлгээг сүүлийн хоёр улирлын орлогын гэнэтийн статистикийн ач холбогдол болон сүүлийн нэг сар болон сүүлийн гурван сарын хугацаанд одоогийн санхүүгийн жилийн нэгдсэн тооцоололд хэдэн хувиар өөрчлөлт оруулсан зэрэгт үндэслэн гаргасан.

Celanese 2022 оны 0.9-р улиралд –9.4%-ийн сөрөг ашгийн сюрприз гэж мэдээлсэн бол өмнөх улиралд 2022%-ийн эерэг ашгийн сюрприз гэж мэдээлсэн. Өнгөрсөн сард 3.129 оны 2.188-р улирлын зөвшилцсөн ашгийн тооцоо 14 удаа бууруулснаар нэгж хувьцааны үнэ 2022 доллараас 6.3 доллар болж буурсан байна. Сүүлийн гурван сарын хугацаанд 17.698 оны бүтэн жилийн орлогын нэгдсэн тооцоолол 16.580 удаа бууруулсан өөрчлөлтийн улмаас нэгж хувьцааны үнэ 15 ам.доллараас XNUMX доллар болж XNUMX хувиар буурчээ.

Celanese нь 71 оноотой Чанарын В зэрэгтэй. Компани нь хөрөнгийн өгөөж (ROA) болон Z давхар дампуурлын эрсдэл (Z) оноогоор маш сайн байр суурь эзэлдэг. Тус компани хөрөнгийн өгөөж нь 11.3%, Z-Score нь 9.11 байна. Салбарын дундаж хөрөнгийн өгөөж нь 3.1% буюу Celanese-аас хамаагүй доогуур байна. Тус компани хөрөнгийн хуримтлал, оруулсан хөрөнгийн өгөөж (ROIC), нийт өр төлбөрийн актив дахь өөрчлөлт, хөрөнгийн нийт орлого зэрэг салбарын дундаж үзүүлэлтээс доогуур байр эзэлдэг.

Eastman Chemical (EMN) нь төрөл бүрийн бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэдэг дэлхийн тусгай материалын компани юм. Eastman Chemical-ийн сегментүүд нь нэмэлт ба функциональ бүтээгдэхүүн (AFP), дэвшилтэт материал (AM), химийн завсрын бүтээгдэхүүн (CI) болон утаснууд юм. AFP сегмент нь тээвэрлэлтэнд бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх материал үйлдвэрлэдэг; хувийн арчилгаа, эрүүл мэнд; хүнс, тэжээл, хөдөө аж ахуй; барилга байгууламж; ус цэвэршүүлэх, эрчим хүч; хэрэглээний материал; удаан эдэлгээтэй эд зүйлс, электрон барааны зах зээл. AM сегмент нь тээвэрлэлтэд нэмүү өртөг шингэсэн эцсийн хэрэглээнд зориулж ялгаатай гүйцэтгэлийн шинж чанартай полимер, хальс, хуванцарыг үйлдвэрлэж зах зээлд нийлүүлдэг; удаан эдэлгээтэй эд зүйлс, электрон бараа; барилга байгууламж; анагаах ухаан, эм зүй; болон хэрэглээний зах зээл. CI сегмент нь үйлдвэрлэлийн химийн бодис, боловсруулалт, барилга байгууламж, эрүүл мэнд, эрүүл мэнд, агрохимийн зах зээлд уусгагч, хуванцаржуулагчийг борлуулж, зах зээлд нийлүүлдэг. Шилэн утас нь шүүлтүүрийн хэрэгсэлд ашиглах зориулалттай ацетатын чиргүүл болон триацетины хуванцаржуулагчийг үйлдвэрлэж борлуулдаг.

Өндөр чанартай хувьцаа нь өсөх боломж, буурах эрсдэлтэй холбоотой шинж чанартай байдаг. Чанарын зэрэглэлийг дахин шалгахад 1998-2019 он хүртэлх хугацаанд өндөр үнэлгээтэй хувьцаанууд дунджаар бага зэрэглэлийн хувьцаанаас илүү гарсан болохыг харуулж байна.

Eastman Chemical нь 86 оноотой чанарын А зэрэглэл юм. A+ Чанарын зэрэг нь хөрөнгийн өгөөж, оруулсан хөрөнгийн өгөөж, хөрөнгийн нийт ашиг, буцаан худалдан авах өгөөж, нийт дүнгийн өөрчлөлтийн хувийн зэрэглэлийн дундаж үзүүлэлт юм. хөрөнгийн өр төлбөр, хөрөнгийн хуримтлал, Z-Score, F-Score. F-Score нь тэгээс есөн хүртэлх тоо бөгөөд компанийн санхүүгийн байдлын бат бөх байдлыг үнэлдэг. Энэ нь компанийн ашигт ажиллагаа, хөшүүрэг, хөрвөх чадвар, үйл ажиллагааны үр ашгийг харгалзан үздэг. Оноо нь хувьсах бөгөөд энэ нь найман хэмжүүрийг бүгдийг нь авч үзэх, хэрэв найман хэмжүүрийн аль нэг нь хүчингүй бол бусад хүчинтэй хэмжүүрүүдийг авч үзэх боломжтой гэсэн үг юм. Чанарын оноо өгөхийн тулд хувьцаанууд нь хүчинтэй (хэг биш) хэмжигдэхүүнтэй байх ёстой бөгөөд чанарын найман хэмжүүрийн дор хаяж дөрөвт нь харгалзах зэрэглэл байх ёстой.

Тус компани нь буцаан худалдан авах өгөөж, хөрөнгийн нийт өр төлбөрийн өөрчлөлт, хөрөнгийн өгөөжийн үзүүлэлтээр хүчтэй эрэмбэлэгддэг. Eastman Chemical-ийн буцаан худалдан авах өгөөж 10.6%, нийт өр төлбөрийн актив дахь өөрчлөлт –3.6%, хөрөнгийн өгөөж 7.6% байна. Салбарын дундаж буцаан худалдан авалтын өгөөж ба активын нийт өр төлбөрийн өөрчлөлт нь -0.4% ба 2.0% байна. Гэсэн хэдий ч Eastman Chemical нь хөрөнгийн хуримтлал, нийт орлогын дүнгээр 23, 38-р хувиар тааруухан жагсаж байна.

Eastman Chemical нь Моментийн онооны 47-д тулгуурлан C гэсэн Momentum зэрэгтэй байна. Энэ нь сүүлийн 13.4 улиралд жигнэсэн харьцангуй хүч чадлын хувьд дундаж гэсэн үг юм. Энэ оноо нь хамгийн сүүлийн дөрөв дэх улиралд 9.9%-иар дундаж үнийн харьцангуй өндөр байснаас үүдэлтэй бөгөөд энэ нь хамгийн сүүлийн улиралд -4.5%, хоёрдугаар улиралд -8.6% байсан бол дундажаас доогуур харьцангуй үнийн өсөлтөөр нөхөгджээ. -Сүүлийн улиралд, гуравдугаар улиралд -39%. Оноо нь хамгийн сүүлийн улирлаас 32, 50, 91, 3.9 байна. Дөрвөн улирлын харьцангуй үнийн жигнэсэн хүч нь –47% бөгөөд энэ нь 40 оноо болж байна. Дөрвөн улирлын харьцангуй бат бөх зэрэглэл нь сүүлийн дөрвөн улирал бүрийн үнийн харьцангуй өөрчлөлт бөгөөд хамгийн сүүлийн улирлын үнийн өөрчлөлтийг өгсөн. 20%-ийн жин ба өмнөх гурван улирал тус бүр XNUMX%-ийн жинг өгсөн.

Тус компани нь 67-ын үнэлгээнд үндэслэн В үнэлгээтэй бөгөөд энэ нь сайн үнэлгээтэй байна. Энэ нь хувьцаа эзэмшигчдийн маш өндөр өгөөж буюу 14.3%, үнэ-ашиг (P/E) харьцаа 8.9-ийн гурав, 26-р хувьтай холбоотой юм. Eastman Chemical нь 65 онооны үндсэн дээр өсөлтийн В зэрэгтэй. Тус компани нь сүүлийн таван жилийн үйл ажиллагааныхаа жилийн мөнгөн орлого өндөртэй байсан ч таван жилийн борлуулалтын өсөлт муу байна.

PPG Industries (PPG) олон төрлийн будаг, бүрээс, тусгай материалыг үйлдвэрлэж, түгээдэг. Тус компани нь гүйцэтгэлийн өнгөлгөө ба үйлдвэрлэлийн өнгөлгөө гэсэн хоёр сегментээр үйл ажиллагаагаа явуулдаг. Гүйцэтгэлийн өнгөлгөөний сегмент нь үндсэндээ хамгаалалтын болон гоёл чимэглэлийн бүрээс, чигжээс, өнгөлгөө, хучилтын тэмдэглэгээний бүтээгдэхүүн, будаг арилгагч, толбо болон холбогдох химийн бодисууд, мөн ил тод, ил тод хуяг зэргийг нийлүүлдэг. Үйлдвэрийн бүрээсийн сегмент нь үндсэндээ олон төрлийн хамгаалалтын болон гоёл чимэглэлийн бүрээс, өнгөлгөөний хамт цавуу, чигжээс, металлын урьдчилсан боловсруулалтын бүтээгдэхүүн, оптик мономер ба бүрээс, үрэлт багатай бүрээс, тунадасжуулсан цахиур болон бусад тусгай материалаар хангадаг. Түүний гүйцэтгэлийн өнгөлгөөний брэндүүд нь PPG, Glidden, Comex, Olympic, Dulux, Sigma, Histor, Seigneurie, Peintures Gauthier, Johnstone's гэх мэт. Түүний үйлдвэрлэлийн өнгөлгөөний брэндүүд нь PPG болон Teslin юм. Энэ нь эцсийн хэрэглээний төрөл бүрийн бүтээгдэхүүнээ хэрэглэгчдэд нийлүүлдэг.

PPG Industries нь 90 оноотой чанарын А зэрэглэлтэй. Тус компани нь эргүүлэн худалдаж авах өгөөж, Z-Score болон F-Score-ын хувьд маш сайн байр суурь эзэлдэг. PPG Industries нь буцаан худалдан авах өгөөж нь 1.0%, Z-Score 8.20, F-Score нь 7 байна.

PPG Industries нь Моментийн онооны 49-д тулгуурлан C гэсэн Momentum зэрэгтэй байна. Энэ нь сүүлийн 3.3 улиралд жигнэсэн харьцангуй хүч чадлын хувьд дундаж гэсэн үг юм. Дөрвөн улирлын жигнэсэн харьцангуй үнийн өсөлт -XNUMX% байна.

PPG Industries 2022 оны 0.9-р улиралд 4.3%-ийн эерэг орлогын сюрпризийг мэдээлсэн бол өмнөх улиралд 2022%-ийн эерэг орлогын гэнэтийн мэдээлсэн байна. Өнгөрсөн сард 1.491 оны 1.138-р улирлын зөвшилцсөн ашгийн тооцоо 16 удаа бууруулсан өөрчлөлтөөс болж нэгж хувьцааны үнэ 2022 доллараас 7.1 доллар болж буурсан байна. Сүүлийн нэг сарын хугацаанд 6.448 удаа бууруулсан өөрчлөлтөд үндэслэн 5.988 оны бүтэн жилийн орлогын нэгдсэн тооцоолол нэгж хувьцааны үнэ 20 доллараас XNUMX доллар болж XNUMX хувиар буурчээ.

Тус компани нь үнэ цэнийн үнэлгээний 34 оноогоор үнэлэгдэх D зэрэгтэй бөгөөд энэ нь үнэтэй. Энэ нь маш өндөр үнэ ашгийн харьцаа 26.2, аж ахуйн нэгжийн үнэ цэнийн EBITDA-ийн өндөр харьцаа 14.6, үнэ-бүтээгдэхүүний харьцаа 4.54 байгаа нь тус тус 72, 69, 85-р хувьтай байна. PPG Industries нь 65 онооны үндсэн дээр B өсөлтийн зэрэгтэй. Тус компани нь сүүлийн таван жилийн хугацаанд үйл ажиллагаанаасаа олсон мөнгө ихтэй байсан.

____

Аргачлалын шалгуурт нийцсэн хувьцаа нь "санал болгосон" эсвэл "худалдаж авах" жагсаалтыг санал болгодоггүй. Шаардлагатай шинжилгээг хийх нь чухал юм.

Хэрэв та энэ зах зээлийн хэлбэлзлийг өөрчлөх хүсэл эрмэлзэлтэй бол AAII гишүүн болох.