Их хэмжээний борлуулалтын дараа өндөр өгөөжтэй бондууд эцэст нь нэрэндээ хүрч байна тогтмол орлоготой зах зээл Энэ жил.
ICE BofA АНУ-ын өндөр өгөөжийн индексийн дагуу 1.5 оны эхэнд 8.8% байсан өгөөж дунджаар 4.4% болж өссөн тул хог хаягдал гэгддэг 2022 их наяд долларын салбар сонирхол татахуйц харагдаж байна. Хоггүй өр нь хувьцааны өөр хувилбар буюу нэмэлтийг санал болгодог.
Хог бонд нь эрсдэлгүй зүйл биш юм. Өнгөрсөн пүрэв гараг хүртэл ICE индекс 12.6 онд 2022%-ийн сөрөг нийт өгөөжтэй байсан ч энэ нь 20%-ийн бууралтаас (ногдол ашгийг оруулаад) илүү сайн үзүүлэлт юм.
S&P 500
индекс. Мөн олон хөрөнгө оруулагчид эдийн засгийн хямралд орж буй хөшүүрэгтэй компаниудын өрийг худалдаж авахаас татгалзаж байгаа нь ойлгомжтой.
Ariel Investments-ийн багцын менежер Рупал Ж.Бхансали “Хог бонд болон хог хаягдлаас зайлсхий” гэж анхааруулав. Баррон Пүрэв гарагт болсон MarketWatch-ийн "Мөнгөний шилдэг санаанууд" бага хурлын дугуй ширээний гишүүн. "Эрсдэлтэй хөрөнгө" хог хаягдал гэх мэт одоо байх ёстой газар биш гэж тэр хэлэв.
Эсрэг аргумент нь хог бондын математик одоогийн түвшинд нэлээд сайн харагдаж байна. Хогийн өр болон эрсдэлгүй төрийн сангийн өгөөжийн зөрүү ICE индексийг үндэслэн 2022 оны эхэнд гурван нэгж байсан бол таван нэгж болж нэмэгдэв. Одоо үр дүнтэй болохын тулд 8% -ийн анхдагч хүү, ердөө 40% -ийн бондын эргэн төлөлтийн хувь шаардлагатай болно. Төрийн сангийн өгөөжтэй таарч байна (8% дахин 60% алдагдлын хувь нь бараг 5% байна, одоогийн хог хаягдлын тархалт Төрийн сан). Зах зээлийн ерөнхий төлөв байдал сайн байгаа бөгөөд анхдагч хувь хэмжээ 1%-иас доогуур байгаа хэдий ч өсөх магадлалтай.
| Өндөр өгөөжтэй сан / Тикер | Саяхны үнэ | YTD буцах | Ургац* | Хөрөнгө (билль) |
|---|---|---|---|---|
| хил дамнасан | ||||
| iShares iBoxx $ Өндөр өгөөжтэй корпораци / HYG | $73.06 | -13.3% | 7.7% | $11.1 |
| SPDR Bloomberg өндөр өгөөжтэй бонд / JNK | 89.95 | -14.2 | 8.2 | 5.5 |
| VanEck унасан сахиусан тэнгэр өндөр өгөөжтэй бонд / ANGL | 26.86 | -16.2 | 6.7 | 3.0 |
| Нээлттэй сан | ||||
| Колумбийн өндөр өгөөжтэй бонд / INEAX | $10.25 | -12.2% | 5.9% | $1.4 |
| Vanguard өндөр үр өгөөжтэй корпораци / VWEHX | 5.10 | -11.3 | 6.6 | 24.2 |
| Хаалттай сан | ||||
| BlackRock корпорацийн өндөр ургац / HYT | $8.79 | -24.1% | 10.5% | $1.2 |
| Nuveen Credit Strategies Income / JQC | 5.16 | -15.3 | 9.7 | 0.8 |
* ETF болон Open-end сангийн 30 хоногийн SEC өгөөж; хаалттай хөрөнгийн хуваарилалтын нийт хувь хэмжээ.
Эх сурвалж: Bloomberg; компанийн тайлан
Нэг дутуу үнэлэгддэг зүйл бол зах зээлийн талаас илүү хувь нь В зэрэглэлийн давхар үнэлгээтэй асуудлуудаас бүрдэж байгаа бөгөөд энэ нь хатуу компаниудын хамгийн өндөр хогийн үнэлгээ юм.
Харилцаа холбооны дүрэм
(CHTR тэмдэг),
Алко
(AA), мөн автомашин үйлдвэрлэгчийн санхүүгийн салбар болох Форд Мотор Кредит. Зах зээлийн ердөө 10% нь гурвалсан С ангилалд багтдаг.
“Ихэнх компаниуд зөөлөн уналтыг тэсвэрлэх чадвартай байх ёстой. Компаниуд өрийг дахин санхүүжүүлэхийн тулд түүхэн бага хүүгийн давуу талыг ашиглаж, тайлан балансаа хөрвөх чадвараар дүүргэсэн" гэж тус компанийн менежер Дан Де Юнг хэлэв.
Колумбийн өндөр өгөөжтэй бонд
сан (INEAX). "Бага хүүгийн дарамт, ойрын хугацааны өрийн хугацааг хойшлуулсан нь ихэнх өндөр өгөөжтэй компаниудад эдийн засгийн удаашралыг даван туулах санхүүгийн уян хатан байдлыг нэмэгдүүлсэн."
Uber-ийн 4.5 онд төлөх ёстой 2029%-ийн бондын өгөөж 7 орчим хувьтай байна.
Майк Сегар/Ройтерс
Хөрөнгө оруулагчдыг татахын тулд спекулятив компаниуд шаардлагатай ханшаас татгалзаж байгаа тул шинэ зах зээл нам гүм байна. Програм хангамж үйлдвэрлэгчийг хөшүүргээр худалдан авахад зориулсан өндөр түвшний санхүүжилт
Citrix системүүд
(CTXS) саяхан 10% -иар хийгдсэн.
Карибын тэнгисийн хааны групп
(RCL) пүрэв гарагт 2 тэрбум долларын өрийг худалдсан бөгөөд үүнд 9.25 онд төлөх ёстой 2029%-ийн бонд багтсан байна. Цаашид хүлээгдэж буй бусад томоохон хог хэлцлүүд нь худалдан авах ажиллагааг санхүүжүүлэх болно.
Nielsen Holdings
(NLSN) болон
Теннеко
(АРАВ). Эдгээр өгөөж нь компаниудад таалагдахгүй байж болох ч хөрөнгө оруулагчдад таалагдах ёстой.
Хөрөнгө оруулагчид нээлттэй, хаалттай эсвэл биржээр арилжаалагддаг сангууд болон хувь хүний арилжаагаар дамжуулан хог бонд тоглох боломжтой. Мөн өөр 1.5 их наяд ам.долларын хөшүүргийн зээл гэж нэрлэгддэг бөгөөд энэ нь институциональ хөрөнгө оруулагчдад худалдагдсан хувийн хэвшлийн өндөр үүрэг хариуцлага юм. Тэр зах зээлд бас сан, ETF байдаг.
Олон хөрөнгө оруулагчид хог хаягдал ETF-ийн хөрвөх чадвар, тухайлбал
iShares $ iBoxx Өндөр ашиг тустай корпораци
(HYG) ба
SPDR Bloomberg өндөр өгөөжтэй бонд
(JNK), хамгийн том асуудлуудыг эзэмшдэг бөгөөд 8% орчим өгөөжтэй. The
VanEck унасан сахиусан тэнгэр өндөр өгөөжтэй бонд
Нэгэн цагт хөрөнгө оруулалтын зэрэгтэй байсан корпорацийн өрийг худалдаж авдаг ETF (ANGL) нь үнэт цаас гаргагчдаас бонд хадгалах өөр хувилбар юм.
Лас Вегас Элс
(LVS) болон Royal Caribbean. Сангийн гүйцэтгэл нь сүүлийн жилүүдэд хоёр том хог хаягдал ETF-ээс илүү гарсан.
Ухаантай хөрөнгө оруулагчид нэмүү өртөг шингээх боломжтой хогны зах зээлд идэвхтэй менежмент хийх тохиолдол бий. Хаалттай хаягдал сангууд нь хөшүүргийн ачаар нээлттэй сан болон ETF-ээс илүү өндөр өгөөжийг санал болгодог бөгөөд энэ нь үнийн хэлбэлзлийг нэмэгдүүлдэг. "Бид гайхалтай боломжууд байгаа гэдэгт итгэж байна" гэж компанийн менежер Эрик Боутон хэлэв
Матиссийн хөнгөлөлттэй бондын CEF стратеги
(MDFIX) нь хог хаягдал, хотын захиргаа зэрэг олон салбарт хямдралтай хаалттай бондын сангуудыг худалдан авдаг.
Түүний хэлснээр, хогны өгөөж нь сонирхол татахуйц бөгөөд хаалттай санхүүжилт нь энэ салбарт тоглох хямд арга юм, учир нь сүүлийн хоёр жилийн хугацаанд цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнийн бууралт 9%, харин 5% байна.
The
BlackRock корпорацийн өндөр ашиг
fund (HYT) нь 1.2 тэрбум долларын хамгийн том хог хаягдалтай хаалттай сан бөгөөд нэгж хувьцаа нь 9 орчим доллараар арилжаалагддаг бөгөөд цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнээс 9% хямдардаг. Энэ нь 10% -иас дээш ургац өгдөг.
Nuveen зээлийн стратегийн орлого
Хөшүүргийн зээл худалдаж авдаг (JQC) нь NAV-д 5%-ийн хөнгөлөлт үзүүлж, 14 доллар орчим арилжаалж, 9.5%-ийн өгөөжтэй байна.
Хөшүүрэгтэй хог хаягдлын хаалттай сангууд энэ жил өсвөр насныханд сөрөг өгөөжтэй байгаа ч зах зээл өсөх юм бол тэд ухаалаг өсөх боломжтой.
Хувь хүний бонд хүртэл сэтгэл татам харагддаг. Колумбын ДеYoung өрийн хэсэгчилсэн байна
Америкийн Airlines групп
(AAL) ба
Uber технологи
(UBER). Тэрээр AAdvanage хөтөлбөрийн дэмжлэгтэйгээр америкаас 3.5 тэрбум долларын асуудал гаргахыг дэмжиж байна. 5.5 онд төлөх ёстой 2026%-ийн бондууд 8%-ийн өгөөжтэй байна. ДеYoung хэлэхдээ миль хөтөлбөрийн үнэ цэнэ, Америкчуудын хувьд ач холбогдлыг нь харгалзан үзвэл тэд аюулгүй байна. Uber, том унаа хуваалцах компани хоёрдугаар улиралд нэг үзүүлэлтээр ашигтай ажиллаж, хувьцаагаа 30 гаруй хувиар өсгөжээ. 4.5 онд төлөх ёстой 2029%-ийн бондын өгөөж 7 орчим хувьтай байна.
Жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдад бие даасан хог бонд худалдаж авах нь тийм ч амар биш, учир нь ихэнх нь 144А дүрмийн дагуу хувиараа байршуулсан бөгөөд зөвхөн байгууллагуудад нээлттэй байдаг (жижиглэнгийн худалдан авагчид зарим хэлцлийг худалдаж авах боломжтой).
Баррон зэрэг өмнө нь алдартай байсан өсөлттэй компаниудын гаргадаг "унасан" хөрвөх бондын өндөр өгөөжийн талаар бичсэн байдаг.
Пелотон Интерактив
(Птон),
Wayfair
(W), ба
MicroStr стратеги
(MSTR). Эдгээр нь нэрлэсэн үнээр нь огцом хямдралтайгаар арилжаалагддаг бөгөөд өгөөж нь 10% ба түүнээс дээш хугацаатай байдаг. 2026 онд төлөх ёстой Peloton-ийн тэг купонтой хөрвөх бирж нэг доллараар 67 центээр арилжаалагдаж, 12%-ийн өгөөжтэй байгаа бол 0.625 онд гарах Wayfair-ийн 2025%-ийн хүү 70 центээр үнэлж, 12%-иас дээш өгөөжтэй байна.
Википедиа
Эзэмшигч MicroStrategy-ийн 2027 онд төлөх ёстой 50 купонтой бонд ам.доллар 18 центээс доош арилжаалагдаж, XNUMX%-ийн өгөөжтэй байна. Ихэнх хөрвөх машинууд үнэлгээгүй байдаг бөгөөд хэрэв тэдэнтэй байсан бол хог хаягдал байх болно.
Хогийн зах зээл дээр одооноос сонгох олон зүйл бий.
Бичих Эндрю Бари [имэйлээр хамгаалагдсан]
Эх сурвалж: https://www.barrons.com/articles/junk-bond-yields-top-8-it-could-be-a-good-time-to-buy-51663971339?siteid=yhoof2&yptr=yahoo