(Bloomberg) - Үнэт цаас хэт өндөр үнэлэгдсэн бөгөөд бондын зөрүү одоохондоо хаагдахгүй байгаа тул цаашид алдагдалд орох эрсдэлтэй байна гэж JPMorgan Chase & Co-ийн стратегичид мэдэгдэв.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Марко Коланович тэргүүтэй багийнхны үзэж байгаагаар сүүлийн долоо хоногт хувьцааны ханш бага зэрэг буурсан нь Холбооны нөөцийн сангийн сүүлчийн хурлаас хойшхи ханшийн огцом өсөлтийг илтгэхгүй байна. Бодит ханшийн өнөөгийн түвшний хувьд S&P 500 индекс 2.5 дахин өндөр үнэтэй байгааг түүх харуулж байна гэж тэр бичжээ.
"Эрсдэлийн зах зээлүүд бодлого, мөчлөгтэй буруу зохицож байна" гэж Коланович даваа гаригт бичсэн тэмдэглэлдээ, өндөр хүү нь эрэлтийг сүйтгэх, ашиг буурах, хөрөнгийн үнэ цэнийг бууруулах зэрэг үр дагаварт хүргэдэг гэжээ.
ХНС-ийн харгис тайлбарууд болон инфляцийн өсөлтийг илтгэсэн мэдээлэл бондын арилжаа эрхлэгчдийг урьд өмнө хүлээгдэж байснаас хамаагүй илүү хязгаарлагдмал мөнгөний бодлогоор үнэлүүлэхэд түлхэц болсон ч хөрөнгийн биржүүд илүү тайван бус хариу үйлдэл үзүүлж, хөрөнгийн ангиллын зөрүүг нэмэгдүүлэв. S&P 500 индекс гурван долоо хоног уналтад орсон ч жилийн хугацаанд 4%-иар өндөр хэвээр байгаа бол Төрийн сангийн өгөөж 4%-д ойртож байна.
Өнгөрсөн жил зах зээлийн ихэнх борлуулалтаараа Уолл Стритийн хамгийн том өөдрөг үзэлтнүүдийн нэг байсан Коланович энэ жилийн эдийн засгийн төлөв байдлыг харгалзан үзэж 500-р сарын дундуур өөрийн хөрөнгийн хуваарилалтыг бууруулж, бодлоо өөрчилжээ. Тэрээр хоёрдугаар сарын эхээр ХНС-ийн сүүлчийн хуралдааны дараах хувьцааны өсөлт нь баавгайн зах зээлийн урхи болохыг анхааруулсан. S&P 4.7 2-р сарын XNUMX-ны оргил үеээсээ хойш XNUMX%-иар уналаа.
Одоо тэрээр геополитикт зах зээлийн сэтгэл ханамжтай байгааг тэмдэглэж, Украинтай хийсэн дайнд Оросын шинэ довтолгоо, Хятадтай хурцадмал байдал нэмэгдэж болзошгүй тул эрчим хүчний зах зээлд нөлөөлөл нь ойрын ирээдүйд дахин өсөх эрсдэлтэй гэж үзэж байна.
"Бидний үзэж байгаагаар хувьцааны эрсдэлийн өгөөж муу хэвээр байгаа нь бидний тураалтай хувьцааны байр суурийг бататгаж байна" гэж Коланович бичжээ.
Хөрөнгө оруулагчид хувьцааны талаарх сэрэмжлүүлгийг анхаарч эхэлж байгаа шинж тэмдэг байна. Citigroup-ын стратегич Крис Монтагугийн хэлснээр баавгайнууд хөрөнгийн зах зээл рүү буцах гэж айж байна.
Өнгөрсөн долоо хоногт S&P 3 фьючерсийн байршилд 500 тэрбум долларын шинэ шорт нэмэгдэж, 5.1 тэрбум долларыг биржийн арилжааны сангаас татсан гэж тэр бичжээ. Гэсэн хэдий ч цэвэр байрлал эерэг хэвээр байгаа нь илүү их тайвшрах зүйл байгаа эсвэл хөрөнгө оруулагчид сүүлийн үеийн уналтад итгэлгүй байгааг харуулж байна гэж тэр нэмж хэлэв.
(Стратегчдийн зөвлөмжийн контекст нэмэх шинэчлэлтүүд)
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2023 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-kolanovic-says-stocks-overvalued-121131368.html