(Bloomberg) - Уолл Стритийн томоохон өсөлтийг дэмжсэний дараа S&P 500 техникийн үндсэн босго хэмжээнээс доогуур байвал трэнд дагасан тоон үзүүлэлтүүд хувьцаагаа буулгахад бэлэн байна гэж JPMorgan Chase & Co.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Хэрэв жишиг хэмжигч сүүлийн 200 хоногийн дундаж үнээсээ доогуур байвал түүхий эдийн худалдааны зөвлөхүүд 50 орчим тэрбум долларын үнэт цаасыг буулгахаас өөр аргагүйд хүрнэ гэж JPMorgan багийн тооцоолжээ. Баасан гарагт индекс 1-ийн босго онооны 3,940%-д хүрчээ.
Шинэ борлуулалт нь CTA-ийн дэлхийн хувьцаанаас ухрахыг гүнзгийрүүлэх болно, тухайлбал Nomura Securities International-ийн мэдээлснээр сүүлийн хоёр долоо хоногт аль хэдийн 40 тэрбум доллар болсон байна. CTA нь 2023-р сараас хойш хувьцааны өсөлтийг өдөөж, зөвхөн XNUMX онд худалдагч болж, зах зээлийн шинэ жилийн урьдчилгааг бууруулсан тоглогчдын нэг байв.
Тооны ертөнцийн талаар тодорхой дүр зургийг олж авах нь тийм ч хялбар биш бөгөөд субьектив таамаглал дээр суурилсан загварууд ихэвчлэн мөнгөний урсгал дээр янз бүрийн тоонуудыг нулимдаг. Шинжлэх ухаанаас хол боловч ийм төсөөлөл нь хурдан мөнгөний арилжаачдын дунд байр сууриа илэрхийлэх боломжийг олгодог бөгөөд энэ нь үндсэн өгүүлэмжүүд байнга өөрчлөгдөж байдаг зах зээлд Уолл Стрит улам бүр бэхжиж байгаа техникийн хүч юм.
Өнгөрсөн жил Холбооны нөөцийн сан бодлогын хүүгээ өсгөж, санхүүгийн нөхцөлийг чангатгахаар яаран сандрах үед CTA-ууд инфляцийн худалдаанд овоолсон. Когорт нь илүү хүчтэй доллар дээр бооцоо тавьж, бонд, хувьцааны эсрэг бооцоо тавьж, заримдаа хөрөнгийн хөдөлгөөнийг нэмэгдүүлсэн. Одоогийн макро эдийн засгийн чиг хандлага тодорхой бус байгаа ч Номурагийн хөрөнгө хоорондын стратегич Чарли МакЭллиготт группын нөлөөллийг үл тоомсорлож болохгүй.
"Одоо та ам.долларын ханш зөөлөрч, хөрөнгийн эрсдэл өсөж, FCI хэт хөнгөрч, мэдээлэл сэргэж, ХНС дахин бүдүүлэг ярих ёстой энэ арилжааг хийх түр зуурын үе шатыг харж байна" гэж МакЭллиготт Bloomberg TV-д ярьжээ. . “Энэ нь түүнийг маш тактикийн зах зээл болгож байна. Энэ нь үндсэн төрлүүдийн итгэл үнэмшил багатай үед зах зээлийг үнэхээр түлхэж чадах урсгалуудад улам бүр нөлөөлж байна."
Даваа гаригт хувьцааны ханш өсч, S&P 500 200 дахь сессээрээ 26 хоногийн дунджаас дээгүүр хаагдах төлөвтэй байгаа нь 2022 оны 2.7-р сараас хойшхи хамгийн урт хөвөх чадвар юм. Индексийн индекс XNUMX%-иар буурч, индекс XNUMX оны XNUMX-р сараас хойшхи хамгийн урт хугацааны өсөлт байлаа. жил.
ХНС энэ оны сүүлээр бодлогын хүүгээ бууруулж магадгүй гэсэн таамаглал дунд хувьцааны ханш шинэ оныг хүчтэй өсөлттэй эхлүүллээ. Хөдөлмөрийн зах зээл болон инфляцийн талаарх таамаглаж байснаас илүү хүчтэй мэдээлэл гарсны дараа худалдаачид ханшийн хүлээлтийг тохируулж, хөрөнгийн үнэ буурахад хүргэв.
Дэлгэрэнгүй: Уолл Стрит тоглоомууд хувьцааны үймээн самуунтай эрин үед "Буудах боломжгүй" тоглолтыг гаргалаа
Нэгдүгээр сарын раллигийн үеэр Quant арилжаачид бууралттай бооцоогоо тайлахад түлхэц өгсөн нь тэдний байр суурийг уналтад илүү мэдрэмтгий болгожээ. Морган Стэнлигийн арилжааны төвийн тооцоолсноор 5%-ийн ойр орчимд үргэлжилсэн хямдрал нь системийн стратегийг дараагийн долоо хоногт 55-60 тэрбум долларын хувьцааг унагахад хүргэнэ. Сарын өмнө ижил төстэй зах зээлийн уналт нь 10-15 тэрбум долларын хувьцааны үнэд хүргэх байсан.
Морган Стэнлигийн баг Баасан гарагийн орой мэдэгдэлдээ "Системтэй тендер үргэлжлэх боловч илүү удаан хурдтай, нийлүүлэлт болж хувирах болно" гэж бичжээ.
-Дани Бургер, Аликс Стил нарын тусламжтайгаар.
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2023 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-says-quants-sell-50-190608077.html