Нэгдүгээр сарын бууралт нь хөрөнгийн зах зээл 2022 онд сүйрнэ гэсэн үг биш юм

Хөрөнгийн зах зээл дээр "Нэгдүгээр сар өнгөрөх тусам жил ч мөн адил". Тиймээс худалдаачдын дунд нийтлэг итгэл үнэмшил бий болсон. Хэрэв та итгэж байгаа бол Standard & Poor's 500 нийт өгөөжийн индекс энэ оны эхний гурван долоо хоногт 7.66%-иар буурсан тул та яг одоо айж байгаа байх.

Зүрхээ ав. Нэгдүгээр сарын барометр гэж нэрлэгддэг 1950-р сарын үзүүлэлтийн итгэл үнэмшил нь мухар сүсэг юм. Би 72 оноос өнөөг хүртэлх зах зээлийн үйл ажиллагааг судалж, энэ барометр ямар нэгэн утгатай эсэхийг шалгасан. Энэ бол XNUMX жилийн хугацаа юм.

Хамгийн бүдүүлэг утгаараа барометр нь тухайн үеийн 77% нь зөв байсан. Гэсэн хэдий ч жил бүр өсөх жил болно гэж таамаглаж байсан гэнэн таамаглалын загвар нь тухайн үеийн 79% нь зөв байсан. Энэ нь барометрийн хувьд тийм ч сайн биш юм.

Гэхдээ хүлээгээрэй, энэ нь улам дордох болно.

Нэгдүгээр сар бол мэдээжийн хэрэг урьдчилан таамаглах ёстой жилийн нэг хэсэг юм. Тиймээс илүү шударга шалгуур нь: 11-р сар ирэх 67 сарыг хэр сайн таамаглаж байна вэ? Үүний үндсэн дээр зөвхөн XNUMX% нь зөв байсан.

Худалдаачдын сэтгэлийг хөдөлгөхөд хамгийн чухал нь энэ асуулт юм: Нэгдүгээр сар доошилсон жилүүдэд барометр хэр үнэн зөв байдаг вэ? Энд 1950-р сарын эш үзүүллэгийн чанарын төөрөгдөл үнэхээр задарч байна. 2021 оноос 29 он хүртэл 12-р сар 44 дахин буурсан боловч ердөө XNUMX тохиолдолд л зах зээл бүтэн жилийн турш буурсан байна. Энэ нь XNUMX% -ийн нарийвчлалын түвшин бөгөөд боломжоос ч дор юм.

Энэ жил зах зээл өснө гэсэн баталгааг би хэлж болох уу? Үгүй; хэн ч чадахгүй. Гэхдээ энэ жилийн өсөлт эсвэл буурах эсэх нь эхний гурав, дөрвөн долоо хоногийн зах зээлийн үйл ажиллагаанаас ямар ч байдлаар тодорхойлогддоггүй.

Энэ нь үнэ цэнэтэй зүйл бол зах зээл энэ жил эерэг нэг оронтой тоогоор өгөөж өгнө гэж миний өөрийн таамаглаж байна. Хөрөнгө оруулагчдын гол санаа зовоосон зүйл бол зээлийн хүүгийн өсөлт. Гэхдээ 1930-1950-иад оны зах зээлийн шинжээч Эдсон Гоулд хувьцааны ханшийг бууруулахын тулд гурван удаа ханшийн өсөлт шаардлагатай гэж хэлэхэд зөв зам дээр байсан гэж би бодож байна. Тэрээр үүнийг "гурван алхам, бүдрэх" дүрэм гэж нэрлэсэн. Гоулдын үед ХНС хүүгээ ихэвчлэн хагас нэгжээр нэмэгдүүлсэн. Өнөөдөр ХНС дөрөвний нэг цэгийн хөдөлгөөнийг ашиглах хандлагатай байна. Тиймээс хувьцааны ханшийг XNUMX-аас дээш удаа нэмэгдүүлэх шаардлагатай гэж би бодож байна.

XNUMX-р сарын нөлөө

Нэгдүгээр сард хавсаргасан зах зээлийн өөр нэг хэсэг бол нэгдүгээр сарын нөлөө юм. Үнэн хэрэгтээ энэ нь гурван нөлөөний нийлбэр юм.

· Нэгдүгээр сард ерөнхийдөө хувьцаа өсөх хандлагатай байна

· Жижиг хувьцаанууд ихэвчлэн сайн байдаг

· Өнгөрсөн жилийн хожигдсон хүмүүс ихэвчлэн "XNUMX-р сарын сэргэлт"-ээр эргэн сэргэдэг.

Энэ жилийн хувьд би 2000-р сарын нөлөөний шинж тэмдгийг олж харахгүй байна. Эхний элемент болох зах зээлийн ерөнхий өсөлт нь мэдээжийн хэрэг болохгүй байна. Жижиг хувьцаанууд томоос хамаагүй дээрдэхгүй. Рассел 6.97 оны нийт өгөөжийн индекс нь 21-р сарын XNUMX хүртэл XNUMX%-иар буурсан байна.

Өнгөрсөн жилийн ялагдсан хүмүүсийн хувьд ахиад л зодоглож байна. Арванхоёрдугаар сард би 2021 онд мэдэгдэхүйц уналтад орсон таван хувьцааны талаар бичсэн: Пелотон Интерактив (Птон), АНУ-ын Altice (ATUS), Зиллоу бүлэг (ZG), Coupa програм хангамж (COUP) ба Бөгжний төв (RNG).

Эдгээр харамсалтай таван хувьцаа бүгд 500 оны эхний гурван долоо хоногт S&P 2022-аас илүү унасан. Хамтдаа 17%-иар буурч, өнгөрсөн жилийн алдагдал (50%-76% хооронд хэлбэлзэж байсан) дээр байна.   

2018-р сарын барометрийн нөлөөллийн талаар системчилсэн мэдээлэл надад байхгүй. Гэхдээ энэ нь баттай зүйл биш гэдгийг би хувийн туршлагаасаа хэлж чадна. Жишээлбэл, XNUMX онд би өмнөх жилийн уналтад орсон хувьцаанууд дээр худалдан авалт хийхдээ багц мөнгөө алдсан.

Юу байна даа

Өнөөг хүртэл хүнд хэцүү жил байсан ч бүх зүйл уналтад ороогүй байна. Хувьцааны 10 орчим хувь нь өссөн байна. Өсч байгаа хүмүүсийн ихэнх нь эрчим хүчний нөөц юм. Нефть, байгалийн хийн үйлдвэрлэгчид сүүлийн гурван жилийн хугацаанд Хойд Америк дахь идэвхтэй газрын тос, байгалийн хийн цооногуудын тоог бууруулж, 500 гаруй худгийн тоог 800 хүрэхгүй болгож бууруулжээ. Үүний үр дүнд газрын тос, байгалийн хийн үнэ өсч, эрчим хүчний олон нөөцүүд буурч байна. сайн.

Газрын тосны үйлчилгээний хоёр аварга, Schlumberger Ltd. (SLB) ба Халлибуртон ХХК (HAL) хоёулаа ойролцоогоор 15% өссөн байна. Мөн бусад эрчим хүчний нөөцүүд нэмэгдээд байна Hess (HES), Occidental Petroleum (OXY) ба Phillips 66 түншүүд LP (PSXP).

Миний бодлоор эрчим хүчний салбарын жагсаал цаашид үргэлжлэх ёстой. Эдгээр хувьцаанууд 2014 оны дунд үеэс эхлэн зургаан жилийн турш өвдөг шороодсон. Ихэнх нь боломжийн үнэлэмжтэй хэвээр байна.

Тодруулга: Миний удирддаг хедж сан нь Ring Central-ийг богино хугацаанд зарсан (буурсан бооцоо) юм.