(Bloomberg) - Принстон, Харвард, Йел зэрэг улсууд сүүлийн жилүүдэд хувь хишгийн хөрөнгө оруулалт болон венчур капиталд оруулсан тэрбум долларын хөрөнгө оруулалтаар дэмжигдсэн хишиг хүртэхдээ өндөр ашиг авчирсан.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Тэр алтан үе одоохондоо дуусч байх шиг байна.
Олон нийтийн зах зээл огцом буурч, хямд хөшүүрэг дууссаны дараа стартапууд болон бусад ойрын компаниудын үнэлгээ унасантай холбоотойгоор АНУ-ын коллежийн тэтгэлэг 30-р сарын XNUMX-нд дууссан санхүүгийн жилд алдагдал хүлээсэн байх магадлалтай.
Коллеж, сангуудад зориулж 12 тэрбум долларын хөрөнгө оруулалт хийдэг Global Endowment Management-ийн хөрөнгө оруулалт хариуцсан ахлах Жэй Рипли "Венчурын компаниуд болон олон нийтийн зах зээл дэх бууралтын хэмжээ нь санхүүгийн хямрал руу буцаж байснаас хамаагүй их байна" гэж хэлэв. .
Үнийн өсөлт, уналтын эрсдэлүүд нь гарааны бизнесийн үнэлгээнд заналхийлж байна. Үүний үр дагавар нь Blackstone Inc гэх мэт компаниуд сүүлийн жилүүдэд хурдацтай хөгжиж буй компаниудад томоохон бооцоо тавьсан хувийн өмчид нөлөөлнө. Markdowns нь бусад мөнгөний менежерүүдийг аль хэдийн гэмтээж, Tiger Global Management болон D1 Capital Partners-ийн эрсдэлээс хамгаалах санд алдагдал хүлээхэд хувь нэмрээ оруулсан.
Олон хүн венчур эзэмшиж буй хувьцааны үнэ буурснаас гадна олон нийтэд арилжигдсан хувьцааны алдагдалд өртөж байна. Энэ оны эхээр Coatue Management зарим хөрөнгийг хямд үнээр буулгахын оронд халаасалсан. Калифорнийн төрийн албан хаагчдын тэтгэврийн систем саяхан 6 тэрбум долларын хувийн ажилчдыг 10%-ийн хөнгөлөлттэй үнээр худалдсан байна.
АНУ-ын хамгийн баян коллежууд хамгийн их өртдөг. TIAA болон Коллеж, Их Сургуулийн Бизнесийн Ажилтнуудын Үндэсний Холбооноос мэдээлснээр 1 оны санхүүгийн байдлаар 30 тэрбум доллараас дээш хишигтэй хүмүүс хувийн өмч болон венчур капиталын нийт хөрөнгийн 2021 орчим хувийг эзэмшиж байна.
30-р сарын XNUMX-ны өдрийг дуустал коллежууд санхүүгийн үр дүнгээ тайлагнавал "хувийн өмчид их хэмжээний хувь хишгийг хэт хуваарилж байгааг та харах болно" гэж хишиг хүртэхэд тусалдаг Aon Plc-ийн хувийн хөрөнгө, дэд бүтцийн судалгааны тэргүүн Карен Род хэлэв. хөрөнгө оруулалт хийх.
Энэ нь 2021 оны санхүүгийн жилээс эрс өөрчлөгдсөн бөгөөд хишиг нь өөхөн өгөөжийг бий болгож, хамгийн баян сургуулиуд багш, боловсон хүчин, санхүүгийн тусламжийн зардлыг нэмэгдүүлэх дарамттай тулгарсан. Гэвч тахал нь санхүүгийн огцом цохилт өгч, оюутнууд гадуур сууж эсвэл алсаас суралцах үед сургалтын төлбөр, өрөө, хоолны орлогыг бууруулсан. Одоо инфляцийн өсөлт нь коллежийн зардлын хүчийг сулруулж байгаа бөгөөд хөрөнгийн зах зээлийн уналт нь эцэг эхчүүдийн төсвийг улам бүр хязгаарлаж магадгүй юм.
Принстоны багц
Эндрю Голден тэргүүтэй 37.7 тэрбум долларын хишигтэй Принстон хувийн өмчид хуваарилалтаа тогтмол нэмэгдүүлж байна. 42 оны 12-р сарын байдлаар ийм хөрөнгө оруулалт нь багцын 2021 хувийг эзэлж байгаа нь зорилтот хэмжээнээс XNUMX пунктээр илүү байна.
Өсгөх үндэслэл юу вэ?
"Гайхамшигтай гүйцэтгэл" гэж менежерүүд хувь хишгийн жилийн тайланд дурджээ. Үнэн хэрэгтээ хувийн хөрөнгө нь 99%-ийн өгөөжтэй тухайн хугацаанд Принстоны хамгийн сайн гүйцэтгэлтэй хөрөнгө байсан юм.
АНУ-ын хамгийн баян коллеж болох 53.2 тэрбум долларын сантай Харвардын их сургуулийн хувийн хөрөнгөд зориулсан багцын хэсэг нь 2021 оны 34-р сар хүртэл гурван жилийн хугацаанд хоёр дахин нэмэгдэж, XNUMX% болж, "Нарв" хишиг хариуцсан ахлагч "Нарв" Нарвекарт хүрсэн байна.
Йелийн их сургуулийн хувийн хөрөнгө, венчур эзэмшил нь 38 оны 2020-р сарын байдлаар хувь хишгийн 31%-ийг эзэлж байсан бол 2016 оны дундуур 2021%-ийг эзэлж байна. Хөрөнгө оруулалтын ахлах захирал Мэтт Мендельсон тэргүүтэй тус сан XNUMX оны мэдээллийг өгөхөөс татгалзав.
Сургуулиудын төлөөлөгчид мэдээлэл өгөхөөс татгалзав.
Хувийн коллежууд эзэмшиж буй хөрөнгөө ил болгох шаардлагагүй ч улсын сургуулиуд хамгийн том эрсдэлээс хамгаалах сан, венчур хөрөнгө, хувийн өмчийн фирмүүдтэй хамтран ажиллахад мөнгө зарцуулдаг болохыг олон нийтийн бүртгэлээс харж болно.
Калифорнийн их сургуулийн хишиг нь Sequoia Capital болон Blackstone-д хөрөнгө оруулалт хийсэн. Мичиганы их сургууль нь Bridgewater Associates болон Farallon Capital Management компанийн үйлчлүүлэгч юм. Техасын менежментийн их сургууль нь Fortress-д хөрөнгө оруулалт хийдэг.
1980-аад оноос хойших хамгийн өндөр өгөөж нь санхүүгийн тусламж, ажилтнуудын тэтгэмж зэрэг санаачилгад мөнгө нэмэх боломжийг олгосон хугацааны дараа эдийн засгийн хямралын эрсдэл нэмэгдэж, өгөөж муу байгаа нь коллежийн зардлын төлөвийг өөрчилж болзошгүй юм. Харин хувь хишгийн удирдагчид төсөв нь нэг жилийн өгөөжид бус олон жилийн дундаж үзүүлэлтэд тулгуурладаг гэж хэлдэг.
Bloomberg Intelligence юу гэж хэлдэг вэ:
"Хувийн хөрөнгийн байнга яригддаг үр дүн нь хөрөнгийн зах зээлийн хамгийн сайн саруудад хязгаарлагддаг бөгөөд хамгийн муу зах зээл дээр аврах ажилд ирдэггүй."
– Гаурав Патанкар, BI ахлах стратегич.
Олон хувийн хөрөнгийн менежерүүд хөрөнгө оруулалтынхаа үнэ цэнийг бууруулахыг хойшлуулах томоохон хөшүүрэгтэй байдаг бөгөөд энэ нь зах зээлийн үймээн самууныг дуусна гэж найдаж, эрүүл өгөөжийг хадгалах боломжийг олгодог. Энэ нь хөрөнгө оруулалтын фирмүүд болон хувь хишгийн хооронд мөргөлдөөн үүсгэх магадлалтай.
Мичиган мужийн их сургуулийн 3.9 тэрбум долларын хишиг хариуцсан захирал Филип Зечер хэлэхдээ "Зах зээл хурдан сэргэхгүй бол хувийн өмч аажмаар буурна." Өнгөрсөн оны дунд үеийн байдлаар тус сургуулийн нийт хөрөнгийн 40 хувийг хувийн хэвшлийн хөрөнгө оруулалтад олгосон байна.
Энэ жил Блэкстоун захирлууд төрийн болон хувийн пүүсүүдийн аль алинд нь мөрийцдөг кроссовер сангийн хөрөнгө оруулагчдад санд илүү их хөрөнгө оруулалт хийхээс өмнө хувийн компаниудын үнэлгээг шинэчлэх хүртэл хүлээх болно гэж хэлсэн.
Зарим хишиг нь хөрөнгө оруулагчдыг хөрөнгөө аль болох хурдан үнэгүйдүүлэхийг шаардаж байна. Тэдний дунд Сент-Луис дахь Вашингтоны их сургуулийн захирал Скотт Вилсон багтжээ. Сургуулийн сан өнгөрсөн онд 65%-ийн өгөөжтэй байсан.
15.3 тэрбум долларыг удирдаж буй Вилсон хэлэхдээ "Бид түншүүдээ дансны бүртгэлд түрэмгий байхыг уриалж байна." "Би бодит байдлыг тусгах тэмдэгтэй байхыг илүүд үздэг."
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/ivy-league-endowments-brace-losses-144504388.html