Энэ бол 1842 оноос хойшхи хамгийн муу бондын зах зээл. Энэ бол сайн мэдээ.

Гэсэн хэдий ч таны бие сайжирч эхлэхээс өмнө гэмтэл нь эдгэрч эхлэхтэй зэрэгцэн бондын хөрөнгө оруулагчдын хувьд хамгийн муу зүйл аль хэдийн дуусч магадгүй юм. Одоо бонд хаяж байгаа хүмүүс өндөр үнээр худалдаж авсны дараа хямд зарж алдаа гаргаж магадгүй юм.

Өвдөлтийг түүхийн үүднээс авч үзье.

АНУ-ын бондын зах зээл 1976 оноос хойш дөрвөн жилээс бусад хугацаанд инфляцийн өмнөх эерэг өгөөжтэй байсан. 1994 нь, Холбооны нөөцийн сан хүүгээ зургаан удаа нийтдээ 2.5 нэгж хувиар нэмэхэд бонд нийлбэр дүнгээр ердөө 3%-иар унасан.

АНУ-ын бондын зах зээл 2022 оны эхний дөрвөн сарынх шиг их хэмжээний алдагдал хүлээж байгаагүй гэж Эдвард МакКуарри, Санта Клара их сургуулийн бизнесийн гавьяат профессор олон зууны туршид хөрөнгийн өгөөж.

Урт хугацаат Төрийн сангийн бонд энэ жил 18-р сарын 30 хүртэл 17%-иас илүү унасан. Энэ нь 12 оны 1980-р сард дууссан 2022 сарын хугацаанд 1792%-ийн алдагдалтай байсан өмнөх рекордыг давсан гэж ноён МакКуарри хэлэв. Өргөн хүрээний бондын зах зээл 1842 онд өнөөг хүртэл XNUMX оноос хойшхи нэг жилээс бусад бүх жилийнхээс муу ажилласан гэж тэр хэлэв. Энэ бол XNUMX онд гүн хямрал хадны ёроолд ойртож байсан үе юм.

Калифорнийн Сан Хуан Капистрано дахь судалгааны фирмийн Global Financial Data-ын ахлах эдийн засагч Брайан Тейлор, инфляцийг тохируулан тооцвол өнгөрсөн есөн үе илүү муу байсныг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Инфляци нь бондын криптониттэй адил бөгөөд хүүгийн төлбөр нь тогтмол байдаг тул амьжиргааны өртгийн өсөлтийг дагаж өсөх боломжгүй юм. Саяхныг хүртэл инфляци бондын хөрөнгө оруулагчдыг зовоож байсан алс холын асуудал мэт санагдаж байв.

Дөчин жилийн ихэнх хугацаанд 1981 оноос хойш, зээлийн хүү буурч, бондын үнэ өссөөр байгаа нь тогтмол орлоготой хөрөнгө оруулагчдад хөрөнгийн өсөлтийн арын салхийг бий болгож байна. Та бондынхоо хүүг аваад зогсохгүй, үнэ нь өсөхөд нэмэлт ашгийг халаасалсан.

20 оны 2020-р сард дуусах XNUMX жил гэх мэт урт хугацааны туршид бондууд ямар ч цус алдалтгүйгээр хувьцаанаас ч илүү өндөр ашиг олсон.

Тэр сайхан он жилүүд өнгөрчээ.

Ноён Тейлор “Зээлийн хүүгийн удаан хугацааны бууралт эцэстээ дууссан гэж би бодож байна. "Хүмүүс 40 жилийн турш ханшийн чиглэлийн талаар андуурч байсан ч энэ үед эцэст нь тэдний зөв байж магадгүй гэж би бодох ёстой."

Үнэ өсөхийн хэрээр мөнгө алдах магадлал олон хүнийг сандаргаж байх шиг байна. Өнгөрсөн жил 592 тэрбум долларыг бондын санд байршуулсны дараа хөрөнгө оруулагчид 104 онд 2022 тэрбум ам.доллар татсан байна. Хөрөнгө оруулалтын компанийн хүрээлэнгийн мэдээлснээр.

Гэхдээ инфляци хяналтанд байгаа цагт хүүгийн өсөлт нь бондын хөрөнгө оруулагчдын хувьд муу зүйл биш юм.

Алдаа хэрэггүй: Бондод хөрөнгө оруулалт хийх нь ХНС инфляцийг дарж чадна гэсэн итгэлийн үйлдэл юм. Энэ нь АНУ-ын Сангийн сайдын хувьд Жанет Йеллен хэлсэн байна, "ур чадвар шаардахаас гадна амжилт хүсье."

Хэрэв ХНС инфляцийг хазаарлаж чадвал бондын хөрөнгө оруулагчид сайн байх ёстой бөгөөд орлогоо бэлэн мөнгө болгон авахын оронд дахин хөрөнгө оруулалт хийснээр цаг хугацааны явцад илүү сайн байх ёстой.

Урт хугацаанд бондын нийт өгөөж нь үнийн өөрчлөлтөөс илүү орлогоос нь ихээхэн хамаардаг. 1976 оноос хойш АНУ-ын бондын зах зээлийн жилийн дундаж өгөөжийн 90 гаруй хувь нь хүү болон дахин хөрөнгө оруулалтаас олсон гэж Бостон дахь хөрөнгө оруулалтын менежер Loomis, Sayles & Co.

Сүүлийн үеийн үнийн уналтын ачаар АНУ-ын нийт бондын зах зээлийн өгөөж 3.6-р сарын 31-нээс хойш XNUMX% орчим байсан.

Хүн дандаа мөнгөөр ​​өнгөрснөө хөөдөг. Хөрөнгө оруулагчид 445 онд бондын санд 2020 тэрбум гаруй доллар нэмсэн нь өнгөрсөн үеийн өгөөж маш хүчтэй байсантай холбоотой. Гэвч тэр оны эцэс гэхэд АНУ-ын бондын зах зээлийн өгөөж бараг 1%-иас илүү болж буурсан нь ирээдүйн өгөөж сул байх нь гарцаагүй гэсэн үг юм.

Хөрөнгө оруулагчид тэр үед хэтэрхий урам зоригтой байсан. Магадгүй тэд одоо хэтэрхий гутранги үзэлтэй байгаа байх.

Хамгийн сайн таамаглагч Бондын инфляцийн өмнөх ирээдүйн өгөөж нь тэдний дуусгавар болох өгөөж юм. Үнэ буурахын хэрээр өгөөж нэмэгдэж байгаа тул сүүлийн үеийн бондын унасан нь тэдний хүлээгдэж буй өгөөжийг өсгөсөн.

"Эдгээр эхний ургацын үед та цаг агаарын өсөлтийн хурдыг илүү зөөлрүүлж байна" гэж компанийн менежер Лорен Вагандт хэлэв.

T. Rowe Price корпорацийн орлогын сан.

"Бид ямар нэгэн үнэ цэнэ гарч ирж байгааг харж эхэлж байна."

Корпорацийн бондын индексийн өгөөж сүүлийн 11 жилийн хугацаанд хамгийн дээд түвшиндээ хүрч байна гэж тэр хэллээ.

Сүүлийн үеийн өгөөжийн өсөлт нь АНУ-ын төрийн сангийн богино хугацаат үнэт цаас нь ирээдүйд хувьцааны бууралтаас илүү үр дүнтэй буфер байх магадлалтай гэсэн үг юм.

Хэрэв таны сүүлийн үеийн алдагдал бондыг авмаар санагдаж байвал яагаад үүнийг эзэмшиж байгаагаа санаарай. Бонд нь таныг баян болгох зорилготой биш юм; Тэд таныг ядуурахаас сэргийлж, замдаа зарим орлогоо өгдөг.

Хатагтай Вагандт “Бидний сүүлийн үеийн өгөөжийн талаар хэт их сэтгэл хөдлөлд автахгүй байх нь чухал” гэж хэлэв. "Одоо илүү их орлого, илүү үнэ цэнэ бий."

Бичих Жейсон Цвейг дээр [имэйлээр хамгаалагдсан]