Энэ нь үргэлж чиний тухай биш юм

Саяхан ОПЕК+-аас олборлолтын квотыг өдөрт 2 сая баррелиар бууруулах шийдвэр гаргасан нь олны анхаарлыг татсан бөгөөд тийм ч сайн зүйл биш юм. АНУ-ын завсрын сонгууль болохоос ердөө нэг сарын өмнө, Украинд Оросууд түрэмгийлж байх үед тоймчид энэ алхам нь Владимир Путин, Иранд тусалж, Жо Байденд хохирол учруулж байна гэсэн сэтгэгдэл зэрэг улс төрийн үр дагаврыг эргэцүүлэн бодохоор яаравчлав. Юутай ч Ерөнхийлөгч Байден саяхан Саудын Арабт айлчилж, газрын тосны олборлолтыг нэмэгдүүлж, үнийг хэвийн хэмжээнд байлгахыг уриалсан ч үр дүнд хүрээгүй бололтой. (Магадгүй тэр бөмбөрцгийг барих ёстой байсан.)

Үймээн самуун нь ойлгомжгүй бөгөөд ойлгомжтой холимог юм: ОПЕК болон ОПЕК+ XNUMX гаруй жилийн турш квот тогтоосоор ирсэн бөгөөд яагаад энэ үйлдлийг гэнэт АНУ болон/эсвэл Байдены засаг захиргаанд хийсэн улс төрийн томоохон дайралт гэж үзэх ёстой вэ гэдэг эргэлзээтэй. тиймээс хачирхалтай санагдаж байна. Гэсэн хэдий ч удахгүй болох сонгууль, сонгогчдын инфляцийн талаар санаа зовж буй энэ алхам нь ялангуяа Ардчилсан намынхны сэтгэлийг хөдөлгөв. Бүгд найрамдахчууд Байдены бэлгийн сулралыг эсэргүүцсэн жагсаалд баяртай байна. Гэхдээ уншигчдад АНУ-ын дунд хугацааны сонгууль ба/эсвэл Украины дайнтай холбоотой хөгжлийг хэт тайлбарлахаас сэрэмжлүүлж байна.

ОПЕК+-ийн алхам болон дээр дурдсан улс төрийн нөлөөллийн хооронд тодорхой хамаарал байгаа боловч учир шалтгааны холбоо бий юу? Уламжлал ёсоор бол бүх салбарын шинжээчид энэ алхамын цаад зорилго, ялангуяа АНУ-Саудын харилцаатай холбоотой бодит санааг ойлгосон гэж мэдэгджээ. Мэдээжийн хэрэг, Саудын Арабчууд Байдены засаг захиргаанд Иранд газрын тос экспортлох замаар илүү их ашиг олох боломжийг олгож магадгүй гэж уурлаж байгаа нь квотыг бууруулсан нь Орос, Иранд туслах зорилготой гэсэн үндэслэлтэй зөрчилдөж байна. Гэхдээ шинжээчид зөрчлийн тогтвортой байдлыг ихэвчлэн ажигладаг.

1973 оноос хойш АНУ Саудын Араб болон бусад нефтийн үйлдвэрлэгчдийг үнийг хэвийн болгохыг байнга уриалсаар ирсэн бөгөөд үүний нэг үл хамаарах зүйл бол тухайн үеийн дэд ерөнхийлөгч Жорж Буш 1986 онд Эр-Риядад айлчлахдаа АНУ-ын газрын тосны салбарт сүүлийн үеийн үнийн уналтаас болж хохирсон талаар гомдоллож байсан юм. . Рейганы ЗХУ-д хор хөнөөл учруулахыг шаардсаны дагуу хийсэн үнийн уналт нь газрын тосны борлуулалт бараг зогсоход ойрхон байсан Саудын Арабчууд савлуур үйлдвэрлэгч байх бодлогоо орхисны дараа гарсан юм. Энэ нь үнийг тогтворжуулахын тулд ОПЕК-ийн газрын тосны эрэлтийн богино хугацааны хэлбэлзлийг шингээх явдал байв.

Доорх зургаас харахад савлуур үйлдвэрлэгчийн үүрэг гүйцэтгэсэн нь дэлхийн нефтийн үнийг тогтвортой байлгахад үнэхээр амжилттай байсан боловч Саудын Арабын экспорт өсөх бус харин ихэвчлэн буурсан нь бүтэлгүйтсэн юм. 1985 оны сүүл гэхэд тэдний бараг бүх үйлдвэрлэл нь дотоодын эрэлт хэрэгцээ, бартерын зарим хэлцлийг нөхөх болно. Онолын хувьд Саудын Арабчууд зах зээлийн илүүдлийг худалдаж авснаар нефтийн үнийг барьж чадах байсан. Ийм зүйл болохгүй нь ойлгомжтой.

Одоо руу буцах. Квотын бууралтыг зарлахаас өмнө газрын тосны үнэ буурч, баррель нь 10 орчим ам.доллараар буурч, WTI 80-р сараас хойш анх удаагаа 2023 ам.доллараас доош буув. Хямралын тухай сэрэмжлүүлэг улам бүр нэмэгдэж байгаа бөгөөд ОПЕК болон ОУЭА хоёулаа 0.4 оны эрэлтийн таамаглалаа өдөрт 0 mb/d, 5 mb/d-аар бууруулсан байна. Энэ нь 2 mb/d квотын бууралтыг хэтрүүлсэн мэт харагдуулах болно, гэхдээ нэгдүгээрт, эрэлтийн ихэнх сул тал нь дараагийн зургаан сард, хоёрдугаарт, урьдчилсан мэдээчид эдийн засгийн уналтыг урьдчилан таамаглахдаа удаан, ихэвчлэн чиг хандлага сайн болтол хүлээдэг. тогтсон, заримдаа арын толинд . Эдийн засгийн уналт нь жишгээс гажсан, албан ёсны байгууллагууд тодорхойгүй, өөрчлөгдөж буй үйл явдлуудын өмнө гарах дургүй байдаг тул энэ нь утга учиртай юм. Гуравдугаарт, ОПЕК+-ийн ихэнх гишүүн орнууд одоо квотоо биелүүлэхгүй байгаа тул үйлдвэрлэлийн бодит өөрчлөлт нь ирэх саруудад хүлээгдэж буй эрэлтийн алдагдалтай ойролцоогоор 2 mb/d байх ёстой учраас 1 mb/d нь нэрлэсэн тоо юм.

Энэ нь зах зээлийн урьдчилсан таамаглалыг харгалзан зах зээлийг бага зэрэг чангаруулах боломжтой гэсэн үг юм. Үнэхээр дэлхийн газрын тосны нөөц сэргэж байгаа ч хэвийн хэмжээнээс доогуур хэвээр байна. Эрэлт бага байна гэдэг нь хүссэн бараа материалын түвшин бага байх ёстой гэсэн үг боловч эрэлт хэдхэн хувиар буурах болно.

Илүү сайн үзүүлэлтийг санхүүгийн зах зээлээс олж болно, газрын тосны үнийг одоогийн болон ирээдүйн нийлүүлэлтэд зориулж хийдэг бөгөөд зөрүү нь шуурхай эсвэл бодит нийлүүлэлтийн үнэ цэнийг илэрхийлдэг. Хэрэв одоогийн үнэ нь хоцрогдол гэж нэрлэгддэг ирээдүйн үнээс өндөр байвал арилжаа нь зах зээлийн хатуу байдлыг мэдэрдэг. Хоцрогдол ихсэх тусам зах зээл чангарна.

Доорх зураг нь энэ оны эхний сарын фьючерсийн гэрээ болон дөрөв дэх сарын гэрээний хоорондын зөрүүг харуулж байна. Путин Украин руу довтлох үед худалдан авагчид биет хангамж хайж байсан тул хоцрогдол үсэрсэн. Сүүлийн үед эдийн засгийн сул дорой байдлын шинж тэмдэг өсөн нэмэгдэж буй түвшин буурчээ. Квотын бууралт нь огцом өсөлтөд хүргэсэн боловч энэ нь аль хэдийн бүдгэрч байгаа нь худалдаачид/худалдан авагчид нийлүүлэлт багасна гэж санаа зовохгүй байна гэсэн үг юм. Үндсэндээ тэд квотыг бууруулах шаардлагатай байсныг баталж байна.

Америкийн улс төрчдийн дургүйцэл нэг талаас богино хугацаанд (хэвлэл мэдээллийн хэрэгсэл, олон нийтийн хувьд ч мөн адил) анхаарал татсантай холбоотой, мөн ОПЕК+-ийн гайхалтай мэдэгдлээс өмнө газрын тосны үнэ аль хэдийн доогуур байсантай холбоотой. Ойрын өдрүүдэд зах зээл улам чангарч магадгүй ч одоохондоо энэ бүлэг цайны навчийг биднээс илүү сайн уншдаг бололтой. Энэ нь бүх хүмүүс өөрсдийнхөө тухай гэдэгт итгэлтэй байсан ч энэ алхам нь улс төрийн мессеж илгээх зорилгогүй гэсэн үг юм.