(Bloomberg) - Үүнийг харахад хэцүү, урьдчилан таамаглах боломжгүй, худалдаа хийхэд хар дарсан зүүд байсан. Гэхдээ S&P 500-ийн уналт өнөөг хүртэл шаардлага хангаагүй үймээн самуун болсон уу? Зарим хэмжүүрээр бол үгүй бөгөөд энэ нь ойрын хугацаанд хувьцааны ханшид муугаар нөлөөлж магадгүй юм.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
АНУ-ын хөрөнгийн бирж 20 оны 2020-р сараас хойш анх удаагаа дээд амжилтаас 500%-иар унасан ч арилжааны хэмжээ нэлээд дундаж байсан бөгөөд Cboe хэлбэлзлийн индекс энэ сарын дээд цэгээс доогуур байна. Үүний зэрэгцээ, Cboe SKEW индекс буюу S&P XNUMX-ийн үнэ ханш уналттай байгаа үнийн хэлбэлзэл нь дуудлагатай харьцуулахад хоёр жилийн доод түвшинд ойртсон байна.
Харьцангуй түгшүүргүй байх нь эсрэг талын линзээс харахад тийм ч сайн зүйл биш юм. AlphaTrAI-ийн Макс Гохман хэлэхдээ, S&P 500-ийн зам харьцангуй эмх цэгцтэй хэвээр байгаа нь ямар нэгэн айдас төрүүлээгүй байгаа нь ёроол хараахан харагдахгүй байгааг харуулж байна. Санхүүгийн хатуу нөхцөлийг эрэлхийлэхийн тулд үймээн самууныг даван туулахыг зорьж буй Холбооны нөөцийн сан дээр байгаарай, хэтийн төлөв нь бүрхэг байна.
Пүүсийн хөрөнгө оруулалтын ахлах захирал Гохман хэлэхдээ "Амьсгаа дарсан хөрөнгө оруулагчид ухаан алдаж магадгүй, учир нь галзуу хулгана жил дахин сэргэж эхлэхээс өмнө энэ уналт их байгаа юм." "Холбооны Нөөц нь автомашины операторын хувьд бид станц руу зөөлөн гулсах болно гэж хүлээх ёсгүй. Хямралын мөчлөгийн гуравны нэг нь л уналтгүй дуусч, инфляци 3.3%-иас доош байх үед бүгд эхэлсэн.”
Гарц руу яарах хэрэггүй
Хувьцааны уналт нь арилжааны өсөлтийг дагалдсангүй. S&P 500 дахин 4.8%-иар унасан тул АНУ-ын биржүүдийн ханш энэ долоо хоногт өссөнгүй. Энэ нь үймээн самуунтай жилийн туршид ажиглагдсан түвшинд нийцсэн хэвээр байна.
"Боть нь гайхалтай эсвэл гайхалтай биш юм. Би ёроолын ёроолд илүү итгэлтэй байхын тулд эзлэхүүний өсөлтийг харахыг илүүд үздэг" гэж Susquehanna International Group-ийн дериватив стратегийн ахлагч Крис Мерфи хэлэв. "Бид ихэвчлэн бууж өгөх шинж тэмдэг гэж жинхэнэ бага хэмжээгээр илүү их хэмжээний эзэлхүүнийг хардаг."
"Айдас хэмжигч" одоохондоо чичиргээгүй байна
“Бидэнд айдас, эргэлзээ, түгшүүр байгаа ч бууж өгөх чадвар байхгүй. Бидэнд хувьцаагаа хаясан хүмүүс хараахан гараагүй байгаа бөгөөд энэ нь ирнэ гэж би бодож байна" гэж SentimenTrader-ийн шинжээч Жей Каеппел баасан гарагт Bloomberg телевизэд өгсөн ярилцлагадаа хэлэв. "45 хүрэхэд намайг сэрээч, учир нь та түүхийг харвал бүх том бууралт 40 эсвэл 45 болж өсдөг тул 30 нь үүнийг хийхгүй."
VIX одоогоор 32 орчим байна.
Evercore ISI-ийн хувьцаа, тоон стратегич Жулиан Эмануэль бууж өгөх шинж тэмдгийг гурван зүйлийг ажиглаж байна: VIX 40-өөс дээш, борлуулалтын харьцаа 1.35, хувьцааны хэмжээ 20 тэрбумаас дээш байна.
"Залруулгын төгсгөл нь ихэвчлэн айдас, бууж өгөх - хэт тогтворгүй байдал, арилжааны хэмжээ дагалддаг" гэж тэр саяхан тэмдэглэлдээ бичжээ.
Piper Sandler-ийн зах зээлийн ахлах техникч Крэйг В.Жонсон мөн VIX-ийг 40-д хүргэхийг эрэлхийлж байгаа бөгөөд "40 долоо хоногийн техник" гэж нэрлэсэн хувийн техникийн үзүүлэлтийг ашиглаж байгаа бөгөөд энэ нь хэдэн хувьцаа 40-өөс дээш буюу түүнээс доош байгааг хэмждэг. -долоо хоногийн хөдөлгөөнт дундаж. Энэ хэмжигч 13% болж буурч, тэр "10% -иас доош уншилтыг" хүлээж байна.
"Бид 10% -иас доош уншилтууд нь илүү өргөн зах зээл эргэлтийн цэгт ойртож байгааг харуулсан түүхэн дохиог олж мэдсэн" гэж тэр тэмдэглэлдээ бичжээ.
Нэг хувьцаат дохио
Cboe SKEW индекс нь S&P 500-ийн ханшийн уналттай үнийн хэлбэлзлийг илэрхийлдэг бөгөөд энэ нь 2020 оны 1.27-р сараас хойшхи хамгийн доод үзүүлэлттэй ойролцоо байна. Үүний зэрэгцээ, хувь компаниудтай холбоотой опционуудын хэмжээг хянадаг дуудлага хийх харьцаа XNUMX хүртэл өссөн хэвээр байна. Evercore-ын Эмануэлийн харж байгаа босгоос доогуур.
RBC Capital Markets-ийн үнэт цаасны деривативын стратегич Эми Ву Силверман хэлэхдээ "Хэдийгээр индексийн хэлбэлзэл хагараагүй ч гэсэн та үүнийг нэг хувьцаанаас харж байна." "Хэрэв ганц хувьцаанууд хагарч байвал энэ нь эцэстээ индексийн түвшинд хүргэдэг." Ву жишээ болгон Walmart Inc. болон Target Corp-ын хариу үйлдлийг онцлон тэмдэглэв - энэ долоо хоногийн эхээр хоёулаа сүүлийн хэдэн арван жилийн хугацаанд орлогын дараах хамгийн их уналтаа нийтэлсэн.
Үнэлгээг анхааралтай ажиглах
Boston Partners-ийн дэлхийн зах зээлийн судалгааны захирал Майк Муллани хэлэхдээ, ахиуц ашиг цаашид буурах боломжтой. "Одоо зах зээлд өсөлтөөс илүү сөрөг тал бий" гэж тэр утсаар хэлэв.
Тэр доошоо орж, үнэлгээ буурахын тулд шинжээчдийн засварыг эрэлхийлэх болно.
"64,000 долларын асуулт бол бид зөөлөн газардаж чадах уу, эсвэл уналтад орох уу" гэж тэр хэлэв. "Хэрвээ ХНС инфляцийн зорилтод хүрэхийг хүсч байгаа бол бид эдийн засгийн хямралын лагерьт байгаагаас илүүтэйгээр хямралын хуаранд байна." Хямрал нь S&P 500 орлогыг 13 орчим болгож өсгөж магадгүй бөгөөд энэ нь "зах зээл дээр бараг бүх зүйл хямдарсан" бүсийг илтгэнэ.
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/may-bear-market-not-panic-193039442.html