Энэхүү ирээдүйтэй эргэлт хэтэрхий хурдан болж байна уу?

Дүгнэлт

• Хуучин автомашины зах зээл халуу оргих үед Герц дампуурсан нь илүү сайн болсон.
• Тус компани 11-р бүлгээс цахилгаан болон хиймэл оюун ухаанд чиглэсэн өсөлтийн төлөвлөгөөгөөр гарч чадсан.
• Херц зах зээлийг гүйцэхгүйн тулд хэтэрхий хурдан хөдөлж байна уу?

2020, 2021 онд олон нийтэд нээлттэй арилжаалагддаг томоохон компаниудын хувьд дампуурал бараг боломжгүй мэт санагдаж байсан тул урьд өмнө хэзээ ч байгаагүй хялбар мөнгөний бодлого хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлсээр байв. Тэр ч байтугай аялалын оператор Carnival Corp. (CCL) болон нүүрсустөрөгчийн хайгуулын Occidental Petroleum компани хүртэл.OXY
Цар тахал гарахаас өмнө үйл ажиллагаа нь гэнэт тасалдсан байсан хоёулаа тайлан баланстай байсан (OXY) хоёулаа амьд үлдэж чадсан.

Гэсэн хэдий ч АНУ-ын хамгийн том түрээсийн автомашины компаниудын нэг болох Hertz Global Holdings Inc. (HRT, Санхүүгийн), ямар нэгэн байдлаар 11-р бүлэгт өөрийгөө олж чадсан ч түүний гол өрсөлдөгч болох Avis (CAR, Санхүүгийн) болон хувийн өмчит аж ахуйн нэгжүүд санхүүгийн илүү сайн дэрний ачаар ижил хувь тавилангаас зайлсхийсэн.

Hertz дампуурлын шүүхээс 2021 оны дундуур гарч ирсэн бөгөөд анх удаа 30 доллараас дээш өсөлт гарсны дараа зах зээл дээр хувьцааны ханш тогтворгүй байв.

Гэсэн хэдий ч одоогийн сөрөг хүчин зүйл нь мэдээжийн хэрэг боловч хөрөнгө оруулагчид компанийн томоохон уналтын дараах амьдралын шинэ түрээсийг дутуу үнэлж магадгүй юм. Энэ нь ердийнх шигээ бизнес рүүгээ буцаж ирсэнгүй; Герц үнэ цэнэтэй сургамж аваад зогсохгүй гүйцэтгэх захирал Стивен Шеррийн удирдлаган дор өсөлтийн шинэ чиглэлийг авчээ. Hertz нь цахилгаан тээврийн хэрэгсэл болон хиймэл оюун ухааныг хүлээн зөвшөөрч байгаа нь Америкийн түрээсийн автомашины компаниудын дунд өвөрмөц болж байна. Энэ нь Hertz-ийг ирээдүйтэй эргүүлэх боломж болгож чадах уу, эсвэл ийм түрэмгий хөрөнгө оруулалтууд түүнийг шууд төлбөрийн чадваргүй болгоход хүргэх үү?

Дампуурлаас эхлээд 100,000 Тесла хүртэл

2021 оны 5-р сард дампуурлын шүүх Херцийн өөрчлөн зохион байгуулалтын төлөвлөгөөг баталж, 2.2 тэрбум гаруй долларын өрийг арилгах, өөрчлөн байгуулагдсан компанид 1 тэрбум гаруй долларын хөрвөх чадвартай байхаар тусгасан. Өмнө нь бүрмөсөн арчигдах гэж байсан ч хувьцаа эзэмшигчид нэг тэрбум гаруй долларын үнэлгээ авсан нь гайхмаар. Харьцуулбал, Hertz энэ бичвэрийг бичиж байх үед 5.83 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй байсан.

Ийм хатуу бүтцийн өөрчлөлтийн төлөвлөгөөний мөнгө хаанаас гарсан бэ? Hertz-д талархаж, дампууралтай тэмцэж байх хооронд хуучин машины зах зээл гэнэт халуу оргиж эхлэв. Тус компани тэтгэвэрт гарсан машинуудаа зарж борлуулснаас олсон мөнгийг зээлдүүлэгчдийн төлбөрийг төлөхөд ашиглаж ирсэн боловч тахал анх дэгдэхэд тэдэнд сайн үнэ авч чадаагүй нь дампуурахад нөлөөлсөн хүчин зүйл болсон юм. Хагас дамжуулагчийн хомсдол, хялбар мөнгөний бодлого нь бүх зүйлийг хурдан эргүүлж, Герц хуучин машинаараа хамгийн их доллар авч байв.

Тийм ч учраас тус компани дампуурлаас огцом гарч, Tesla-аас 100,000 цахилгаан машин худалдаж авч чадсан (TSLA, Санхүүгийн) их хэмжээний 4.22 тэрбум доллараар цахилгаан автомашинууд нийт флотынхоо 20 орчим хувийг эзэлж байна.

Цахилгаан машин болон хиймэл оюун ухаанд чиглэсэн өсөлтийн стратеги

Герцийн цахилгаанжуулалтын стратеги үүгээр дуусахгүй. Scherr-ийн удирдлаган дор Goldman Sachs-ийн санхүүгийн захирал асан (GS, Санхүүгийн) 2022 оны XNUMX-р сард компанийн шинэ гүйцэтгэх захирлаар томилогдсон Херц цахилгаан машин болон хиймэл оюун ухааныг урт хугацааны төлөвлөгөөнийхөө тулгуур чулуу болгож байна.

Шеррийн хэлснээр, Херц Тесласаас гадна Polestar-аас 65,000 EV-ийг нэмэх үүрэг хүлээсэн.PSNY, Санхүүгийн) болон General Motors-аас 175,000GM
(GM, Санхүүгийн) 2023 он гэхэд нийлүүлэлтээ эхлүүлэхээр төлөвлөж байгаа бөгөөд 25 он гэхэд флотынхоо 2024 хувийг цахилгаан эрчим хүчээр хангахыг зорьж байна.

Худалдан авагчдын дунд цахилгаан машин нэвтрүүлэх ажлыг хөнгөвчлөхийн тулд Hertz нь цэнэглэх дэд бүтцийг бий болгоход орон нутгийн засаг захиргаатай хамтран ажиллаж байна. Жишээлбэл, Hertz саяхан Денвер хоттой EV цэнэглэх дэд бүтцээ (орлого багатай, үйлчилгээ багатай газруудад анхаарлаа хандуулж) байгуулж, хотын эргэн тойронд багаж хэрэгсэл, сургалтыг санал болгохоор хамтран ажиллахаа зарлав. Эдгээр эх сурвалжууд нь анх удаа цахилгаан машин жолоодож байгаа эсвэл танихгүй газар цэнэглэгчээ олоход тусламж хэрэгтэй байгаа Hertz-ийн хэрэглэгчдэд туслах болно. Hertz нь газрын тосны аварга BP-ийн эзэмшдэг BP Pulse-тай хамтран цэнэглэгчээр хангадаг.BP, Санхүүгийн).

"Төрийн хувийн хэвшлийн түншлэл бол маш хүчирхэг тээврийн хэрэгсэл юм" гэж Шерр CNBC-д өгсөн ярилцлагадаа хэлэв. “Бид хөдөлгөөнд юу болж байгааг харж, аяллын чиглэлийг харж байна. Тиймээс бид маш хүчирхэг хот, хотын даргын хамтаар цахилгаанжуулалтад өргөнөөр оролцохыг бид бүгдийн хүсэн хүлээж буй байдлаар урагшлуулах хүч болж чадна."

Герцийн технологийн өөрчлөлтийн нөгөө хэсэг нь хиймэл оюун ухаан юм. Хиймэл оюун ухааны гол дэвшил нь машин түрээслэх бизнесийн зарим хэсэгт үүнийг үнэхээр үнэ цэнэтэй болгосон. Жишээлбэл, технологи нь эрэлт хэрэгцээ хаана байгааг ойлгоход тусалдаг тул эрэлт хэрэгцээг хангахын тулд тээврийн хэрэгслээ өөр өөр байршилд хүргэхийг оролдоход тийм их таамаглал байхгүй болсон. Hertz мөн автомашиныг түрээслэх болон буцааж өгөх үед 360 градусаар харах хиймэл оюун ухааны хяналтын технологийг туршиж байгаа бөгөөд энэ нь тээврийн хэрэгсэлд хэн гэмтэл учруулсан талаарх маргааныг (болон холбогдох зардлыг) арилгахад тусална.

Үнэлгээний харьцуулалт

Герц EV түрээсийн орон зайд анхны томоохон хөдөлгөгч нарын нэг болох сонирхол татахуйц өсөлтийн зам дээр байгаа бололтой. Мэдээжийн хэрэг, энэ нь цахилгаан машин түрээслэхийг санал болгож буй анхны компани биш боловч тус улсын бараг бүх нисэх онгоцны буудал дээр ийм том хэмжээний ширээ байрлуулсан анхны гэр бүлийн нэр юм.

Херцийн хийн хөдөлгүүртэй машин түрээслэх одоогийн цар хүрээ нь дампуурлаас гарахдаа өсөлтийн шинэ түүхийг танилцуулах хэрэгцээтэй хослуулан, хэрэв компани дампууралгүйгээр Ковидыг даван туулж чадсан бол илүү удаашрах байсан хөгжлийг бий болгосон.

Үнэлгээний хувьд Херц нь а үнийн ашгийн харьцаа 9.91, энэ нь контекстээс хасагдсан үед бага мэт боловч Avis-ээс өндөр байна үнийн ашгийн харьцаа ердөө 3.59. Авис илүү хүчтэй баланстай байсны ачаар тахал өвчнийг даван туулаад зогсохгүй гурван жилийн хугацаанд нэгж хувьцаанд ногдох орлого 111%-иар өссөн бол Герц тахлын өмнөх түвшинд дөнгөж сэргэж байна.

Avis компани өөрийн флотод илүү олон цахилгаан машин нэмэх шатандаа явж байгаа хэдий ч Герцтэй харьцуулахад "хүлээж, хар" гэсэн арга барилыг баримталж, үүнийг хийхдээ хамаагүй удаан байсан. Чухамдаа Херц 100,000 Tesla худалдаж авсан нь Avis-ийг EV-ийн фронтод ажиллахад түлхэц болсон юм. Гүйцэтгэх захирал Жо Ферраро компанийн 2021 оны XNUMX-р улирлын орлогын дуудлагадаа "Цаг хугацаа өнгөрөх тусам нөхцөл байдал хөгжихийн хэрээр цахилгааны хувилбаруудад бид илүү идэвхтэй байх болно гэдгийг та харах болно."

Урт хугацаанд автомашины зах зээл цахилгаан машин руу хэр хурдан шилжиж байгаагаас Hertz эсвэл Avis илүү үнэ цэнэтэй эсэх нь шалтгаална гэж би бодож байна.

Хийсэн гурвалсан

Hertz дампуурсны дараа өөрийгөө эргүүлэх гайхалтай ажил хийсэн. Хүчтэй хуучин автомашины зах зээлээс гэнэтийн дэмжлэг авсны дараа тэрээр цахилгаан машин болон хиймэл оюун ухаанд асар их хөрөнгө оруулалт хийж, үр ашгийг дээшлүүлж, урт хугацааны өсөлтийг бий болгох амлалт өгснөөр олон нийтийн зах зээлд эргэн гарч чадсан юм.

2022 оны байдлаар Хойд Америкийн автомашины үйлдвэрлэлийн ердөө 4 орчим хувь нь цахилгаан хөдөлгүүртэй байдаг бөгөөд энэ нь Avis-ийн EV-ийг удаашруулах нь илүү үр дүнтэй зам юм шиг санагдаж магадгүй юм. Гэсэн хэдий ч Hertz зөвхөн нийт зах зээлийг дуурайх зорилготой биш юм; Энэ нь цахилгаан машин худалдаж авахгүйгээр ашиглах эрэлт хэрэгцээг олж, жолоодлогыг сайжруулахын тулд цэнэглэх дэд бүтцийг бий болгоход нь туслахын тулд хотуудтай хамтран ажиллахыг зорьж байна.

EV-ийн шилжилт хурдасч, зарим муж, компаниуд бүрэн цахилгаанд шилжих хугацааг зааж өгөхөд Герц гол үүрэг гүйцэтгэхэд бэлэн байна. Хэдийгээр балансын буруу менежмент нь дахин томоохон эрсдэл болж болзошгүй тул хөрөнгө оруулагчид балансаа анхааралтай ажиглах хэрэгтэй.

Тодруулга

Би/бид дурдсан хувьцаанд ямар ч байр суурь байхгүй бөгөөд ойрын 72 цагийн дотор дурдсан хувьцаануудад шинэ албан тушаал худалдаж авах төлөвлөгөө байхгүй.