Дахин хувьцаа худалдаж авах цаг болсон уу? Citi яагаад тийм гэж хэлсэн бэ?

Текстийн хэмжээ

Хөрөнгийн зах зээлийн уналтад орсон энэ жил урт удаан жил байлаа. Citigroup-ийн хувьцаанууд баавгайн зах зээлд орох магадлалыг урьдчилан таамагласан загвар нь зах зээл яг одоо худалдан авалт шиг харагдаж байгааг харуулж байна. 

The

iShares MSCI ACWI биржийн арилжааны сан
(ACWI) энэ жил 14 орчим хувиар буурсан бөгөөд мөн ижил шалтгаанаар

S&P 500
болон

Dow Jones Industrial Average
бас унасан: Өндөр инфляци, улам дордуулсан Орос-Украины мөргөлдөөний улмаас бараа бүтээгдэхүүний хязгаарлалт, хэрэглэгчийн эрэлт хэрэгцээнд сөргөөр нөлөөлсөн; зардлын инфляци компаниудын ашгийн хэмжээг бууруулсан; Төв банкууд инфляцийг бууруулахын тулд мөнгөний бодлогоо чангатгаж байгаа нь эдийн засгийн өсөлтийг улам сааруулна. 

Зах зээл одоог хүртэл эвлэрэхийг хичээсээр байгаа эдгээр асуудлууд сүүлийн үед Уолл Стрийтийн олон хүнийг хувьцааг санал болгохоос сэргийлж байна. Жишээлбэл, зах зээлийн зарим техникчид саяхан хэлсэн S&P 500 дахин 10 ба түүнээс дээш хувиар буурч магадгүй юм харьцангуй бага түвшнээс нь хүртэл. 

Гэхдээ Citi-ийн дэлхийн хөрөнгийн стратегичид зах зээлийг худалдаж авах нь яг одоо харьцангуй аюулгүй мэт харагдаж байгаа загвар, "баавгайн зах зээлийн хяналтын хуудас"-тай байдаг. Энэхүү загвар нь үнэлгээ, бондын зах зээлийн үзүүлэлт, хөрөнгө оруулагчдын мэдрэмж, компанийн шийдвэр, санхүүжилт, ашигт ажиллагаа, тайлан тэнцэл зэрэг өргөн хүрээний 18 дэд хүчин зүйлийг авч үздэг. Бүх 18 дэд хүчин зүйлийн ойролцоо борлуулалтын дохио анивчвал энэ нь ихэвчлэн 20%-ийн уналтаар тодорхойлогддог баавгайн зах зээл ирж байна гэсэн үг юм. Аз болоход яг одоо 18 хүчин зүйлийн зургаа нь л зарах дохио болж байна. "Манай дэлхийн баавгайн зах зээлийн хяналтын жагсаалт энэ уналтыг худалдаж авахыг хүсч байна" гэж Citi-ийн хөрөнгийн стратегич Роберт Бакланд бичжээ. 

Лавлагааны хувьд, борлуулалтын дохионы одоогийн тоо нь баавгайн зах зээлээс өмнөх уншилтаас хамаагүй доогуур байна. 2000 оны 17.5-р сард 2007 хүчин зүйл нь баавгайн зах зээлийн өмнөхөн борлуулалтыг харуулсан. 13 оны XNUMX-р сард XNUMX дохио баавгайн зах зээлийн өмнөхөн борлуулалтыг харуулсан. 

Одоо дохио хаана байгааг эндээс харна уу. Нэгдүгээрт, цөөн хэдэн сөрөг дохио:

Эхний аймшигт шинж тэмдэг бол өгөөжийн муруй юм. 10 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн өгөөж нь 0.27 жилийн өгөөжөөс ердөө 2 пунктээр илүү байна. Энэ нь энэ онд эхлэх 0.78 нэгжийн зөрүүтэй харьцуулахад буурсан үзүүлэлт юм. Ялгаа нарийссан нь богино хугацааны өгөөж урт хугацааныхаас илүү хурдан өссөн гэсэн үг. Одоогийн байдлаар энэ нь өнөөдөр өндөр инфляци, зээлийн хүү нь эдийн засгийн эрэлтэд сөргөөр нөлөөлнө гэдгийг харуулж байна.  

Өөр нэг анхаарал татахуйц борлуулалтын дохио бол шинжээчдийн хувьцааны зөвлөмжүүд бөгөөд одоогоор хэт их өсөлттэй байна. Үнэн хэрэгтээ FactSet-ийн мэдээлснээр MSCI ACWI ETF дээрх компаниудын нэгж хувьцаанд ногдох 2022 оны шинжээчдийн хүлээлт он гарсаар 2.6%-иар өссөн байна. Энэ нь зарим талаараа учир нь юм компаниуд ашгийн таамаглалаа бараг давсан байна Энэ үе шатанд өндөр хувь хэмжээ, инфляцийн ирээдүйн борлуулалтад үзүүлэх нөлөөллийг компанийн шинжээчид тодорхойлоход хэцүү байна. Тиймээс орлогын тооцоо цаг хугацааны явцад буурч магадгүй юм. 

Гэхдээ өөр олон эерэг үзүүлэлтүүд байдаг бөгөөд тэдгээрийн 12 нь тодорхой байна. Мэдээжийн хэрэг, эдийн засаг, орлогод учирч болох эрсдэл арилаагүй ч хувьцааны үнэд аль хэдийн туссан байж магадгүй. Үүний зэрэгцээ өгөгдөл гэх мэт хувьцааны санд орох мөнгөний урсгалыг сайжруулах худалдан авагчид зах зээлд эргэн ирж байгаагийн шинж тэмдэг юм. 

Наад зах нь энд тэндхийн хэдэн компанийн хувьцааг худалдаж авах нь ямар нэгэн утга учиртай. 

Жейкоб Соненшайн руу бичнэ үү [имэйлээр хамгаалагдсан]