Үүнийг хийсэн хөрөнгө оруулагчид 2022 онд зах зээлийг даван туулж чадсан

Хэрэв та жилийн өмнө хямд хөрөнгө худалдаж авсан бол зах зээлийн хямралыг үл харгалзан та зүгээр байсан. Хэрэв та үнэтэй хөрөнгө худалдаж авсан бол ... тийм ч их биш.

Энэ жилийн хамгийн том ялагч нь мэдээж эрчим хүчний хувьцааг эзэмшиж байсан хүмүүс байв. Эрчим хүчний сонголтын салбар SPDR ETF
XLE,
-0.17%
Хэрэв та азтай эсвэл ухаалаг байсан бол үүнийг эзэмшихэд хангалттай 62%-ийн өгөөжийг өгсөн.

Үүнд Путин болон эрчим хүчний хямрал ихээхэн нөлөөлсөн нь гарцаагүй.

Гэхдээ ... бас нэг том хэсэг нь жилийн өмнө газрын тосны нөөц үнэхээр, үнэхээр, үнэхээр хямд байсан. Exxon Mobil-ыг аваарай
XOM,
-0.10%,
Жишээлбэл. Жил гаруйн өмнө буюу 2020 оны сүүлээр түүний хувьцааны үнэ S&P 500 индекстэй харьцуулахад харьцангуй доогуур түвшинд хүрсэн.
SPX,
+ 0.50%,
Хэдэн арван жилийн турш хараагүй - ядаж 1973 оноос хойш биш, энэ нь FactSet-ийн өгөгдлөөс хол байгаа юм. 2020 онд Exxon Mobil-ийн хувьцаа үнэндээ "бодит дансны үнэ"-ээс 20%-иар доогуур үнээр хэд хэдэн цэгээр арилжаалагдсан нь түүний бодит хөрөнгийн өртгийг илэрхийлдэг. Сүүлийн 40 жилийн ердийн тоо баримт номны 200 орчим хувь буюу түүнээс дээш байна.

Тэгэхээр нефтийн нөөц 2022 он үнэхээр хямд эхэллээ. Үнэ цэнэтэй хөрөнгө оруулагчид "хямдхан хөрөнгөд сайн зүйл тохиолддог" гэж хэлэх дуртай байдаг. Эрт орой хэзээ нэгэн цагт нефтийн томоохон нөөцийг унасан үнээр худалдаж авсан хэн нэгэнтэй тааралдана. Путины дайн энэ үйл явцыг хурдасгасан боловч энэ нь цорын ганц хүчин зүйл биш байв.

(Дашрамд дурдахад, 2020 оны хоёрдугаар хагаст Exxon Dow Jones Industrial Average-ээс хасагдсан.
DJIA,
+ 0.13%,
-аар солих өндөр нисэх технологийн компани Salesforce 
crms,
+ 3.23%.
Түүнээс хойш тоглолт? Экссон ногдол ашгийг оруулаад 200% өссөн байна Үгүй ээ, үнэхээр: Та мөнгөө гурав дахин өсгөсөн. Борлуулалтын ажилтнууд ижил хугацаанд? 50% буурсан.)

Эсвэл инфляцаас хамгаалагдсан АНУ-ын Төрийн сангийн бондыг "TIPS" гэж нэрлэдэг. Инфляци өсөхөд эдгээр нь өсөх байсан гэж та бодох байсан, тийм үү. Боломж биш. TIPS уйтгартай жил байлаа. Өргөн хүрээний Vanguard инфляциас хамгаалагдсан үнэт цаас
VAIPX,
+ 0.39%
сангийн алдагдал 12% байна. Мөн PIMCO 15+ жилийн US Tips Index ETF
LTPZ,
+ 0.44%,
урт бондыг эзэмшдэг компани 30%-ийг алдсан.

Юу болоод байсан юм бэ? Жилийн өмнө ЗӨВЛӨГӨӨ үнэхээр үнэтэй байсан. Тэд өгөөжийн муруйн дагуу сөрөг "бодит" буюу инфляцийн тохируулгатай хүүгийн түвшинтэй байсан бөгөөд энэ нь хэрэв та тэдгээрийг буцааж худалдаж авбал бондын ашиглалтын хугацаанд худалдан авах чадвараа алдах баталгаатай гэж хэлэх өөр нэг арга юм.

Самар? За зах зээлд дургүй байсан. Инфляци өсөж байхад TIPS унав. 2-р сар гэхэд ижил бондууд хангалттай хямд байсан тул урт хугацааны бодит хүүг бараг XNUMX% -иар барих боломжтой байв. Түүхэн жишгээр бол нэлээд үндэслэлтэй. Тэгээд тэр үед тэд доод тал руугаа орсон.

Тэгээд хувьцаанууд байсан.

Жилийн өмнө футурист "өсөлт"-ийн хувьцаанууд давхраатай байсан бөгөөд уйтгартай байсан бол ашиг энд ба одоо "үнэ цэнэтэй" хувьцаанууд хогийн цэг дээр байсан: Хэн ч тэднийг хүсээгүй. Энэ хоёрын үнийн зөрүү нь анхны дот-ком хөөс галзуурах үеийнхтэй адил өндөр байсан. Тесла
TSLA,
+ 4.75%
Зах зээлийн үнэлгээ нь 1.2 их наяд ам.долларт хүрсэн нь уйтгартай Тоёотагийнхаас 4 дахин их юм
ТМ,
-0.76%,
дэлхийн хамгийн том ... машин үйлдвэрлэгч.

Тоёота 2022 оныг өмнөх оныхоос 10 дахин бага орлоготойгоор эхлүүлсэн. Тесла? Өө, 400 удаа.

Тэр цагаас хойш яагаад Тесла үнэ цэнээ дөрөвний гурвыг алдаж, Тоёота 20 гаруй хувиар унасан талаар ямар ч нууцлагдмал зүйл алга (Тэгээд ч өнгөрсөн жилийн орлогоосоо 10 дахин их хямдхан харагдаж байна).

Эсвэл яагаад АНУ-ын хамгийн алдартай хувьцааны "өсөлт" индекс болох Nasdaq Composite
QQQ,
+ 0.21%,
2022 онд мөнгөнийхөө гуравны нэгийг алдсан. Vanguard Value-ийн хянадаг шиг уйтгартай том компанийн үнэт цааснууд
VTV,
+ 0.66%
: 5%-иар буурсан.

Мөн индексүүд түүхийг бүхэлд нь хэлж чаддаггүй. Өнгөрсөн жил үйлчлүүлэгчиддээ үнэхээр мөнгө хийсэн АНУ-ын хамтын сангийн менежерүүдийн жагсаалтыг харахад “үнэ цэнэ” менежерүүд жагсаалтад давамгайлж байна. Хувьцаа хайж байсан хүмүүс хамгийн сайн боломжийг олсон.

Цагаан гуталтай Бостоны мөнгөний менежерүүд 2020 онд тусгай эрсдэлийн санг (баячууд болон байгууллагуудад зориулж) байгуулж, "хямдхан" хувьцааг худалдан авч, үнэтэйг нь богино хугацаанд зарж борлуулсан. Өнгөрсөн жил буцаж ирсэн үү? 20% (XNUMX-р сарын эцэс хүртэл).

Би биткойн болон "NFTs"-ийг дурьдах болно, гэхдээ миний хэлж байгаагаар тэдний үнэ хэтэрхий их байна. NFT нь огт үнэ цэнэгүй юм. Жилийн өмнө нийтдээ 3 их наяд доллараар үнэлэгдэх нь бүү хэл, эдгээр дижитал зооснууд яагаад бидэнд хэрэгтэй байгаа талаар бодит шалтгааныг хэлэхийг хэн нэг нь хүлээсээр л байна.

Уучлаарай, крипто сонирхогчид. Алдарт покерчин Херберт Ярдлигийн хэлснээр би хуурамч мөнгөөр ​​бооцоо тавихгүй.

Би хувьдаа "үнэ цэнэтэй" хувьцаанууд нь илүү үнэтэй болно (эсвэл зүгээр л их хэмжээний ногдол ашиг хүртэнэ) гэж найдаж хямд үнээр худалдаж авах сонирхолыг үргэлж хардаг. Би хэзээ ч асар өндөр үнэтэй "өсөлт"-ийн хувьцааг илүү их үнэтэй болно гэж найдаж толгойгоо эргүүлж чадаагүй. Урт хугацааны туршид бага үнээр худалдан авах нь ихэвчлэн өндөр үнээр худалдан авахаас илүү сайн стратеги байсан гэдэгтэй маргах олон тоо баримт бий. Гэхдээ хүн бүрт өөр өөрийн гэсэн. Өндөр үнээр худалдаж авсан хүмүүс 2017-2021 он хүртэл маш их мөнгө хийсэн.

Энэ нь 2023 оны хувьд юу гэсэн үг вэ? Кэйси Стенгел таамаглалын талаар цорын ганц үнэ цэнэтэй тайлбарыг хийсэн: Хэзээ ч бүү хий, ялангуяа ирээдүйн талаар.

Гэхдээ ямар хөрөнгө хямд, аль нь хямд байгааг олж мэдэх боломжтой хэвээр байна. Жишээлбэл, АНУ-ын хөрөнгийн зах зээл таамагласан ашгаа 17 дахин их арилжаалдаг: Токиогийн тоо
FLJP,
-1.12%,
Франкфуртын
FLGR,
+ 2.66%
болон Лондон
FLJP,
-1.12%
тус тус 12, 11, 10 байна. Польш
EPOL,
+ 3.12%
Энэ нь 8 удаа, миний гэнэн нүдээр тэд ойрын хэдэн жилд барууны орнуудаас асар их эдийн засгийн хайрыг хүлээж авна гэж төсөөлж байна. Хөрөнгийн зах зээлд сайн, тийм үү?

Тобины q гэгддэг урт хугацааны хэмжүүрээр хэмжигддэг АНУ-ын хөрөнгийн зах зээл нь түүхэн дундаж үнэлгээнээс хоёр дахин их байна. Үүний зэрэгцээ, TIPS-ийн бодит өгөөж сүүлийн үед дахин нэмэгдэж байгааг би анзаарч байна. 2045 онд дуусгавар болох бондууд дараагийн 1.75 жилийн хугацаанд инфляциас жилд 22%-иар өндөр өгөөжтэй байх баталгаатай болж байна.

Эдгээр бүх хөрөнгө ирэх саруудад бүр хямдарч магадгүй. Хэн ч мэдэхгүй. Гэхдээ одоо тэд үнэтэй байгаатай маргахад хэцүү байна. Тэд жилийн өмнөхөөсөө илүү үнэ цэнэтэй болсон нь лавтай.