(Bloomberg) - Холбооны нөөцийн банкны бодлогын хүүг үргэлжлүүлэн өсгөж, барих шийдвэрт үл тоомсорлож байгаа нь яг одоо Уолл Стритэд маш ашигтай арилжаа болж байна. Энэ нь эрсдэл дагуулж буй өсөн нэмэгдэж буй зах зээлийн эсрэг сэлж байна.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
"Холбооны нөөцтэй тэмцэх нь" нь үнэндээ хэдэн сарын турш хөрөнгийн зах зээлийн стратеги болж чадсан юм. S&P 500 индекс дөрөвдүгээр улирал эхэлснээс хойш 15%-иар, 16-р сарын доод хэмжээнээсээ 20%-иар өссөн нь олон хөрөнгө оруулагчид бухын зах зээлийн эхлэл гэж тодорхойлсон XNUMX%-ийн босгыг давсан байна.
Үүний зэрэгцээ Төв банк бодлогын хүүгээ гурван удаа нэмсэн бөгөөд нэмэлт өсөлтүүд ирж байна гэж мэдэгдэж, ХНС-ын сангийн хүүг хэсэг хугацаанд өндөр байлгах болно гэж байнга шаардаж байна. Гэхдээ хөрөнгийн зах зээлд хариу үйлдэл үзүүлсэн нь хэнд хамаатай юм бэ?
Эдгээр өсөлтийг хувьцаа болгон үнэлж, ХНС эдийн засаг өссөөр байх үед инфляцийг намжааж, зөөлөн буулт хийж чадна гэсэн бооцоо тавих бололтой. Энэ нь ханшаас болгоомжилж, инфляцид санаа зовсон худалдаачдыг зах зээлийн давамгайлсан эрч хүчийг хамгийн түрүүнд цохих сорилттой байдалд оруулав.
“Холбооны нөөц үнэхээр ялвал яах вэ? Тийм юм шиг санагдаж байна" гэж 50 Park Investments-ийг үүсгэн байгуулагч Адам Сархан хэлэв. Энэ нь АНУ-ын урт хугацааны үнэт цаас, тэр дундаа чип хувьцаа гэх мэт технологийн хувьцаанууд унасан. “Хөрөнгө оруулагчид Уолл Стритийн үндсэн чиг хандлагад нийцсэн тохиолдолд урамшуулдаг. Хэзээ ч соронзон хальсны эсрэг тэмцэж болохгүй, алдагдлаа бага байлга."
Мэдээжийн хэрэг, өндөр өсөлттэй хөрөнгө оруулагчдын сүргийн эрсдэл баасан гаригт гарсан ажлын байрны тайланд тодорхой байсан - инфляци зөрүүд өндөр байх магадлалтай. Эрүүл хөдөлмөрийн зах зээл цалингийн өсөлтийг хадгалж байвал үнэ буурахгүй байж болно. Энэ нь ХНС-г сүүлийн хэдэн арван жилийн хамгийн түрэмгий чангаруулах мөчлөгөө зогсооход саад болно.
Өсөх салбарууд
Хувьцааг өөдрөг үзэгчдэд тайвшруулах нэг хүчин зүйл бол зах зээлийн манлайллын өөрчлөлт юм. CFRA хөрөнгө оруулалтын судалгааны фирмийн мэдээлснээр, энэ жилийн өсөлтийг тэргүүлж буй салбарууд, тухайлбал хэрэглэгчийн сонголт, мэдээллийн технологи зэрэг нь бухын зах зээлийн эхний үе шатанд илүү амжилттай байсан. XNUMX-р сарын сүүлчээс хойш сайн үзүүлэлттэй байгаа материалын нөөцийн хувьд ч мөн адил.
Хямрал байгаа эсэх нь хувьцааны хувьд чухал гэдгийг түүх ч хэлдэг. Дэлхийн 500-р дайнаас хойш уналт дагалдаж байсан есөн баавгайн зах зээл байсан бөгөөд дунджаар S&P 35 28%-иар, харин эдийн засгийн уналтанд ороогүй баавгайн зах зээлийнх XNUMX%-иар буурсан гэж CFRA мэдээллээс харж болно.
Хамгийн сонирхолтой нь 1948 оноос хойш уналтгүй баавгайн зах зээл ердөө гуравхан байсан. Хувьцааны үнэ доод цэгтээ хүрснээс хойш таван сарын дотор шинэ бухын зах зээл эхлэх бүртээ.
CFRA-ийн хөрөнгө оруулалтын ахлах стратегич Сэм Стовалл гүехэн уналт хэвээр байж магадгүй гэж бодож байгаа ч АНУ-ын хөрөнгийн биржийн талаарх өөдрөг уриалгадаа үнэнч байна. Түүний S&P 12 индексийн 4,575 сарын зорилтот 500 нь Баасан гарагийн хаалтаас 11%-иар өндөр байна.
"Бид илүү хүнд баавгайн зах зээлийг хүлээж байж болох уу, эсвэл энэ жил маш бага зэргийн уналт гарч, хөрөнгийн зах зээл аль хэдийн ёроолдоо хүрсэн байх уу?" Штовалл хэлэв. "Бид шинэ бухын үе шатанд байгаа гэдэгт би итгэж байна."
Стовалл нэг санаатай байна. Хямралтай байсан ч хувьцааны хувьд урт нь үнэхээр чухал юм. Bloomberg Intelligence-ийн хувьцааны ахлах стратегич Жина Мартин Адамсын хэлснээр, ДНБ-ий дээд хэмжээнээс доод түвшинд хүрэх бодит бууралтын гүн нь хөрөнгийн зах зээл дэх шилжилт хөдөлгөөнтэй түүхэн хамааралгүй юм. Гэвч богино хугацааны хямрал нь илүү хурдан сэргэлтэд хүргэсэн.
Bloomberg-ийн судалгаанд хамрагдсан шинжээчид оны эцэст эдийн засаг сэргэхээс өмнө энэ оны хоёр, гуравдугаар улиралд буурна гэж таамаглаж байна.
Техникийн дүрэм
Тууштай баавгайнууд хүртэл өөдрөг үзэлтэй болж байна - одоохондоо.
Миннеаполис хотод төвтэй Leuthold Group-ийн хөрөнгө оруулалтын ахлах ажилтан Даг Рэмси хэлэхдээ, пүүс оны эхэнд өөрийн хөрөнгийн өртгийг нэмэгдүүлсэн. Хэдийгээр тэр АНУ энэ оны сүүлээр уналтад орж магадгүй гэж бодож байгаа ч техникийн сайжруулалтад тулгуурлан хамгийн сүүлийн жагсаалд оролцохоор төлөвлөж байна.
"Түүхээс харахад өгөөжийн муруй анхны урвуу байдал болон уналтаас өмнөх хувьцааны дээд цэгийн хооронд хувьцаагаар мөнгө олох боломж байсан" гэж Рамси хэлэв. “Олон хүнд хэцүү санагддаг. Зарим хүмүүс үүнийг уурын дугуйны өмнө хэдэн никель шүүрч авах гэж байгаатай адил гэж бодож болох ч би үүнийг зөв гэдэгт эргэлзэж байна. Бид гурван дугуйны урдуур алтан зоос түүж байж болох бөгөөд энэ нь үнэ цэнэтэй байж болох юм."
Урт хугацааны хувьд Рэмси толгойн хуурамч байдлаас болгоомжилдог. Зөөлөн буух хувилбарт илүү сайн ажилладаг салбарууд нь уналтад хүргэдэг салбаруудтай ихэвчлэн төстэй байдаг. Жишээлбэл, материал үйлдвэрлэгчид болон аж үйлдвэрийн компаниуд - энэ жилийн өсөлтийн rally-д сайн байсан үнэ цэнийн хоёр салбар - уналтаас өмнөх зургаан сарын хугацаанд ихэвчлэн сайн ажилладаг.
Мэдээжийн хэрэг, урт хугацааны өөдрөг үзэлтнүүд үүнийг даван туулж байна. Тэдний хувьд эдийн засгийн уналт улам бүр багасч, инфляци буурч байгаа нь ХНС-ийн хийхийг хүссэн зүйл юм. Тиймээс сум дээшээ чиглэж байгаа бөгөөд соронзон хальстай тулалдах нь утгагүй юм.
50 Парк Инвестментсийн Сархан хэлэхдээ "Инфляци буурч байгаа бөгөөд бид хүнд хямралд орох аюул байхгүй." "Миний хувьд бүх зорилго, зорилгынхоо төлөө баавгайн зах зээл дууссан."
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2023 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/investors-fight-fed-want-don-150007551.html