Intel-ийн орлого: Ажлаас халах, маржингийн дарамт нь Mobileye IPO-г дарж магадгүй юм

Гельсингер ажилчдад "зардал хэтэрхий өндөр, бидний ашиг хэтэрхий бага байна" гэж хэлсэн нь хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг Intel-ийн архаг маржингийн асуудалд дахин хандуулах болно. Гүйцэтгэх захирал аль хэдийн ахиу үлдэнэ гэсэн өнгөрсөн жилийн амлалтаасаа буцах шаардлагатай болсон “50%-иас дээш тав тухтай” өмнөх улирлын ашиг 44.8% болж буурсан тул 46.5-р улирлын ашиг XNUMX% байна гэж таамаглаж байсан бөгөөд жилийн ашгийн таамаг 49% болж буурсан. Үүний цаана өрсөлдөгч Advanced Micro Devices Inc. 
AMD,
-0.20%
 анх удаа 50%-иас давсан бөгөөд авирах төлөвтэй байна.

Сускеханна санхүүгийн шинжээч Кристофер Ролланд хэд хэдэн фронтод байгаа энэ бүх дарамт шахалтын дунд олон хүмүүсийн тавьсан асуултыг тавьжээ: Intel яагаад урьдчилан мэдэгдээгүй юм бэ?

Хэрэглэгчийн компьютерийн зах зээлийн уналтаас үүдэлтэй ашгийн сэрэмжлүүлэг дэлхий даяарх шиг дөрөвний нэгээс илүү хугацаанд эргэлдэж байна. Бүртгэл хадгалагдсанаас хойш компьютерийн нийлүүлэлт хамгийн огцом уналтад орох төлөвтэй байна, чип үйлдвэрлэгчид шиг үүсгэж байна AMD, Nvidia корпораци
NVDA,
+ 1.07%,
Micron Technology Inc.
МУ,
+ 0.34%,
болон Хэрэглээний материалын Inc.
АМАТ,
+ 3.06%
Компьютерийн борлуулалт муу байгаагаас гадна тэдний хэтийн төлөвийг бууруулах АНУ-ын дэвшилтэт технологид тавьсан хязгаарлалтыг Хятадад өргөжүүлэв.

Уншсан: 1990-ээд оны дунд үеэс мэдээлэл цуглуулж эхэлснээс хойш компьютерийн зах зээл "хамгийн огцом" уналтад орсон гэж шинжээчид санал нэг байна.

Intel өөрийн таамаглал болон шинжээчдийн хүлээлтээс ихээхэн хэмжээний алдагдлыг зарлахаас өмнө улирал өнгөрөөгүй шигээ урьдчилан зарлаагүй байна. Intel-д сөрөг үнэлгээтэй Ролланд "Гүйцэтгэх захирал Гельсингер сул талыг аль хэдийн олон нийтэд мэдээлсэн" тул орлого нь хүлээлтээс доогуур түвшинд ирнэ гэж найдаж байна.

"Гэсэн хэдий ч улирлын дунд үеийн шалгалтууд сүүлийн үед муудсан тул 4Q эрсдэлтэй хэвээр байна гэж бид үзэж байна" гэж Ролланд хэлэв. Одоо 17 он гэхэд компьютерийн нийлүүлэлт 2022%-иар буурна гэж таамаглаж байна. "Орлого болон орлогоос хамааралтай байгаа тул ашиглалтын хувьд бид мөн жилийн турш GM-ийн тооцооллыг 49% -иас доогуур бууруулж байна."

Уншсан: Хятадад илүү их технологи, хиймэл оюун ухааныг хориглосноор чипний нөөц хоёр жилийн доод түвшинд хүрч буурч, асуудал улам бүр нэмэгдэв

Юутай ч хөрөнгө оруулагчид Санхүү хариуцсан захирал Дэвид Зинснерийн XNUMX-р улирлын "санхүүгийн ёроол" гэсэн таамаг биелэх эсэхийг мэдэхийг хүсэх болно.

Юу хайх вэ

Орлого: FactSet-ийн судалгаанд хамрагдсан 29 шинжээчээс Intel дунджаар 34 центийн тохируулсан ашгийг нийтлэх төлөвтэй байгаа бол Intel-ийн таамаглаж буй нэгж хувьцааг 35 центээр тооцож байсан нь улирал эхлэхэд Street-ийн тооцоолж байсан 90 центээс хамаагүй доогуур байна. оны өмнөх хугацаанд нэгж хувьцаа нь 1.71 ам. Хеджийн сангийн удирдлагууд, брокерууд, худалдан авах талын шинжээчид болон бусад хүмүүсийн краудсорсинг ашигладаг програм хангамжийн платформ болох Estimize нь нэгж хувьцааны 46 центийн ашгийг тохируулсан байхыг шаарддаг.

Орлого: Уолл Стрит Intel-ээс 15.35 тэрбум долларын орлого олно гэж FactSet-ийн санал асуулгад оролцсон 29 шинжээч Intel-ийн 15-16 тэрбум ам.долларын таамаглалд үндэслэн тооцоолжээ. Энэ нь улирлын эхэнд Street-ийн тооцоолж байсан 18.95 тэрбум ам.доллар, өнгөрсөн онд мэдээлсэн 18.09 тэрбум ам.доллараас буурсан үзүүлэлт бөгөөд ес дэх улирал дараалан жилийн орлого буурсан байх магадлалтай. Estimize 15.43 тэрбум долларын орлого олох төлөвтэй байна.

FactSet-ийн судалгаанд хамрагдсан шинжээчид хуваалтуудыг задалж үзвэл, үйлчлүүлэгчийн компьютерийн орлого 7.58 тэрбум доллар болно гэж найдаж байна; өгөгдлийн төв болон AI группын орлого 4.67 тэрбум доллар; 2.4 тэрбум долларын “сүлжээ ба зах” орлого; болон Mobileye-ийн орлого 472.2 сая доллар.

Хувьцааны хөдөлгөөн: Хэдийгээр Intel хүлээлтээс давсан ч орлого нь ес дэх улиралд дараалан буурах магадлалтай тухай ярихад - компанийн сүүлийн есөн улирлын орлогын тайлангийн дараа хувьцааны үнэ буурчээ.

Есдүгээр сарын сүүлчээр Intel-ийн хувьцааны үнэ 31%-иар буурсан бол Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.34%
  - Intel-ийг бүрэлдэхүүн хэсэг болгон тооцдог - S&P 7 индекс 500 хувиар унасан байна. 
SPX,
+ 1.19%
 5%-иар буурсан нь технологийн хүнд Nasdaq Composite индекс юм 
COMP,
+ 0.86%
 урсгасан 4%, болон PHLX хагас дамжуулагчийн индекс 
СОКС,
+ 0.64%
бараг 10%-иар буурсан байна.

Шинжээчдийн хэлж байгаа зүйл

Bernstein-ийн шинжээч Стейси Расгон хэлэхдээ, компани Mobileye-ийн үнэлгээг таамаглаж байснаас доогуур үнэлж байгаагийн хоёр шалтгааныг "Intel-ийн үүднээс тийм ч урамгүй" гэж харж байна.
MBLY.

Өнгөрсөн долоо хоногт Mobileye IPO хийх хувьцааны үнэ нь 18-20 долларын хооронд байх болно гэж тооцоолсон. Өөрийгөө жолооддог автомашины технологийн компанид 15.9 тэрбум долларын үнэлгээ өгчээ, санамсаргүй байдлаар, Intel-ийн олж авахын тулд ойролцоогоор ижил хэмжээний мөнгө төлсөн Mobileye 2017 онд 15.3 тэрбум долларын бэлнээр. Mobileye IPO хийх хүсэлтээ гаргасан 30-р сарын сүүлчээр 50 тэрбум долларын үнэлгээ авахаар хөөцөлдөж байгаа нь тус компанийн өмнөх XNUMX тэрбум долларын үнэлгээнээс хамаагүй доогуур байна.

"Бид бүгдээрээ мэдэж байгаачлан өндөр өсөлттэй технологийн хувьцаанууд сул макро болон өндөр хүүгийн хослолоор буурч, IPO зах зээл нь сүүлийн саруудад зогсонги байдалд орсон" гэж Расгон хэлэв. "Гэхдээ одоо ямар ч үнээр (ямар ч сонсогдож байгаа) IPO хийх нь Intel үүнийг хүлээхээс илүү дээр гэж үзэж байгааг харуулж байна."

"Хоёрдугаарт, Intel энэ хэлцлээс тодорхой хэмжээний бэлэн мөнгө авах болно (Mobile-ээс ~ 3.5 тэрбум долларын ногдол ашиг, Moovit-ийн хөрөнгөө зарснаас ~ 900 сая доллар) ба тэдний бизнес одоо трэнд болж байгаа учраас тэдэнд мөнгө хэрэгтэй байх магадлалтай." гэж Расгон хэлэв.

Уншсан: Nvidia, Intel тоглоомын картууд худалдаанд гарч, AMD 3-р сарын XNUMX-ны зарлалыг шоолж байна

Wedbush-ын шинжээч Мэтт Брайсон, Intel-ийн үнэлгээ муутай, Intel-ийн хамгийн сүүлийн үеийн удирдамж нь "компьютерийн төлөв байдал хамаагүй бага (ойролцоогоор 2023% -иар буурсан)" гэж үзсэн тул 10-р улирал болон XNUMX онд өөрийн тоог хангалттай бууруулсан эсэхийг тэмдэглэлдээ асуув. /Y)) биелсэн бололтой."

Intel-ийн мэдээллийн төвийн бизнесийг харахад Брайсон дөрөвдүгээр улиралд аж ахуйн нэгжийн орлого бага зэрэг өснө гэсэн таамаглалдаа "ялангуяа AMD-ийн хувьцааны өсөлт (энэ нь) Intel-ийн борлуулалтад дарамт учруулж байна" гэж үзэж байгаагаа хэлэв.

"Ирэх жилийг судалж үзэхэд бид макро урсгалтай адил асуултыг тавьж байгаа бөгөөд Intel-ийн Sapphire Rapids-тэй хийсэн тэмцлийн улмаас AMD хувьцааны өөрчлөлт хурдасч магадгүй гэсэн итгэл үнэмшилтэй байна" гэж Брайсон хэлэв.

Intel-ийг хамарсан 36 шинжээчийн долоо нь хувьцааг худалдан авах, 20 нь эзэмшиж, 33.58 нь борлуулалтын үнэлгээтэй байгаа бөгөөд улирлын өмнөх 47.26 ам.доллараас буурсан дундаж зорилтот үнэ XNUMX ам.доллар байна. FactSet өгөгдөл рүү.