АНУ-ын Холбооны нөөцийн зөвлөлийн дарга Жером Пауэлл 11 оны 2022-р сарын XNUMX, АНУ-ын Вашингтон хотноо Капитол Хилл дэх Сенатын Банк, орон сууц, хот байгуулалтын хорооны дахин нэр дэвшүүлэх сонсголд оролцож байна.
Грэм Женнингс | Ройтерс
Инфляцийг түргэсгэх нь Холбооны нөөцийн банк энэ онд бодлогын хүүгээ өсгөх арга барилдаа эдийн засагчдын төсөөлж байснаас ч илүү түрэмгий байдалд хүргэж болзошгүй гэж Goldman Sachs-ийн дүн шинжилгээ хийжээ.
Зах зээл энэ жил дөрөвний нэг хувиар өсөх төлөвтэй байгаа тул Голдманы эдийн засагч Дэвид Мерикл омикроны тархалт үнийн өсөлтийг улам хүндрүүлж байгаа бөгөөд ХНС-ийг хүүгийн өсөлтийн хурдыг нэмэгдүүлэхэд хүргэж болзошгүй гэж мэдэгдэв.
"Бидний урьдчилсан таамаглалд XNUMX, XNUMX, XNUMX, XNUMX-р саруудад дөрвөн удаа аялал хийхээр төлөвлөж байна" гэж Мерикл бямба гаригт үйлчлүүлэгчдэдээ өгсөн тэмдэглэлдээ хэлэв. "Гэхдээ бид инфляцийн дүр зураг өөрчлөгдөх хүртэл [Холбооны нээлттэй зах зээлийн хороо] хурал болгон дээр чангаруулах арга хэмжээ авахыг хүсэх эрсдэлтэй гэж бид харж байна."
Мягмар гарагт эхлэх бодлого боловсруулах бүлгийн хоёр өдрийн хуралдаан эхлэхээс хэдхэн хоногийн өмнө уг тайланг гаргажээ.
Зах зээлүүд цуглааны дараа зээлийн хүүгийн талаар ямар ч арга хэмжээ авахгүй гэж найдаж байгаа ч хороо гуравдугаар сард нэмэгдэх болно гэж үзэж байна. Хэрэв ийм зүйл тохиолдвол энэ нь 2018 оны арванхоёрдугаар сараас хойш төв банкны жишиг хүүгийн анхны өсөлт болох юм.
Зээлийн хүүг нэмэгдүүлэх нь сүүлийн 12 орчим жилийн хугацаанд сүүлийн 40 сарын хамгийн өндөр хурдтай байгаа инфляцийн өсөлтийг зогсоох арга зам болно.
Ковидийн тархалтаас үүдэлтэй эдийн засгийн хүндрэлүүд нь эрэлт нэмэгдэж, хязгаарлагдмал нийлүүлэлтийн хоорондын тэнцвэргүй байдлыг улам хүндрүүлсэн гэж Мерикл хэлэв. Хоёрдугаарт, ажилгүйдлийн нэмэгдүүлсэн тэтгэмжийн хугацаа дуусч, хөдөлмөрийн зах зээл сулрах ёстой байсан ч цалингийн өсөлт өндөр түвшинд, ялангуяа бага цалинтай ажлын байранд үргэлжилсээр байна.
"Бид энэ дүр зураг өөрчлөгдөх хүртэл FOMC хурал болгон дээр чангаруулах арга хэмжээ авахыг хүсэх эрсдэлтэй гэж харж байна" гэж Мерикл бичжээ. "Энэ нь XNUMX-р сард өсөх эсвэл өмнөх тайлан балансаа зарлах, харин энэ жил XNUMX-өөс дээш удаа өсөх магадлалыг нэмэгдүүлж байна."
Худалдаачид 95-р сарын уулзалтаар ханш өсөх магадлал бараг 85%-иар, 2022 оны бүх хугацаанд XNUMX удаа шилжих магадлал XNUMX%-иас дээш байх магадлалтай гэж CME-ийн мэдээллээс харж байна.
Гэсэн хэдий ч зах зээл одоо энэ жил тав дахь өсөлт рүүгээ хазайж эхэлж байгаа нь хөрөнгө оруулагчдын үзэж байсан хамгийн түрэмгий ХНС болон энэ зууны эхэн үе болон дот-комын хөөсийг дарах оролдлого байх болно. CME-ийн FedWatch хэмжүүрийн дагуу тав дахь ханшийн өсөлтийн магадлал бараг 60% болж өөрчлөгдсөн байна.
Хүүгийн өсөлтөөс гадна ХНС сар бүр бонд худалдан авах хөтөлбөрөө цуцалж байгаа бөгөөд Төв банкны балансыг хоёр дахин өсгөж, ердөө 9 их наяд ам.долларт хүргэх хүчин чармайлтаа дуусгах XNUMX-р сарыг одоогийн өдөр болгож байна. Зах зээлийн зарим оролцогчид ХНС ирэх долоо хоногийн хурлаар хөтөлбөрөө хааж магадгүй гэж таамаглаж байгаа ч Голдман ийм зүйл болно гэж таамаглахгүй байна.
Гэсэн хэдий ч ХНС бондын нөөцөө хэзээ задалж эхлэх талаар илүү дэлгэрэнгүй мэдээлэл өгөх боломжтой.
Голдман энэ үйл явц долдугаар сард эхэлж, сар бүр 100 тэрбум доллараар нэмэгдэнэ гэж таамаглаж байна. Уг үйл явц 2 эсвэл 2 жил үргэлжилж, тайлан балансыг 6.1 их наяд доллараас 6.6 их наяд доллар хүртэл бууруулна. Холбооны Нөөц нь үнэт цаасыг шууд зарахаас илүү хугацаа нь дуусч байгаа бондын зарим орлогыг сар бүр эргүүлэхийг зөвшөөрч магадгүй гэж Мерикл хэлэв.
Гэсэн хэдий ч инфляцийн гэнэтийн хүчтэй, удаан үргэлжилсэн өсөлт нь таамаглалд өсөх эрсдэлийг бий болгов.
"Инфляцийн хяналтын самбар нэлээд халуухан хэвээр байх магадлалтай үед FOMC тавдугаар сард хийх хурлаараа чангаруулах арга хэмжээ авахыг хүсэх сайхан боломжийг бид улам бүр харж байна" гэж Мерикл бичжээ. "Хэрэв тийм бол энэ нь эцэстээ энэ жил XNUMX-өөс дээш хүүгийн өсөлтөд хүргэж болзошгүй юм."
Энэ долоо хоногт хэд хэдэн чухал эдийн засгийн мэдээлэл байна, гэхдээ тэдгээр нь ХНС-ийн уулзалтын дараа гарах болно.
Дөрөвдүгээр улирлын ДНБ пүрэв гаригт гарч, эдийн засагчид ойролцоогоор 5.8%-иар өснө гэж таамаглаж байгаа бол ХНС-ын инфляцийн хэмжүүр болох хувийн хэрэглээний зардлын үнийн индекс баасан гарагт гарах бөгөөд сар бүр 0.5%-иар өснө гэж таамаглаж байна. жилийн өмнөхөөс 4.8%-иар өссөн байна.
Эх сурвалж: https://www.cnbc.com/2022/01/23/inflation-surge-could-push-the-fed-into-more-than-four-rate-hikes-this-year-goldman-sachs- хэлж байна.html