Инфляци, хүүгийн хямрал, Путин нар хөрөнгийн зах зээлд хүчтэй шуурга үүсгэж байна

Текстийн хэмжээ

Бид том шаварт бэлхүүстэй байсан бөгөөд том тэнэг цаашаа урагшаа гэж хэлэв.

Нөхцөл байдал илт муудаж байгаа энэ үед зөрүүд, буруу удирдлагыг тодорхойлсон Пит Сигерийн хэлсэн үг өнгөрсөн долоо хоногт АНУ-ын инфляци 7.5-р сард дахин 2011 жилийн дээд хэмжээнд буюу жилийн 2008%-д хүрч, 09 оноос хойшхи хэрэглэгчдийн хамгийн таагүй мэдрэмжийг төрүүлсэн мэдээгээр эргэн ирлээ. XNUMX-XNUMX оны санхүүгийн хямралаас үүдэн эдийн засгийн уналтын дараах удаашралтай сэргэлт өдөөсөн.

Үүний зэрэгцээ, Холбооны нөөцийн банк инфляцийг удаашруулна гэсэн хүлээлт нэмэгдэж байгаа хэдий ч Төв банк одоохондоо бараг л тэг хүүтэй байх хямралын байр сууриа хадгалсаар байна. Мөн Төрийн сан болон агентлагийн ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаасны томоохон худалдан авалтыг үргэлжлүүлэх замаар мөнгөний бодлогыг чангаруулах бус зөөлрүүлж байна.

Холбооны Нөөц хэт их байр сууринаас шилжинэ гэсэн хүлээлт бондын зах зээл, эргээд хөрөнгийн зах зээлээр дамжсаар байна. 10 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн өгөөж 2 оны дунд үеэс хойш анх удаагаа 2019%-иар буурсан нь хэвлэл мэдээллийн хэрэгслүүдийн анхаарлыг татсан ч зах зээлийн мэргэжилтнүүд хоёр жилийн хугацаатай үнэт цаасны өгөөж илүү огцом өсөхөд анхаарлаа хандуулав.

ХНС-ын бодлогын хүлээлтэд хамгийн мэдрэмтгий энэ хугацаа пүрэв гаригт 1.56%-д хүрсэн нь тахлын үр дагавар мэдрэгдэж эхлэхийн өмнөхөн буюу 2020 оны 37-р сараас хойших хамгийн өндөр үзүүлэлт юм. Зах зээлийн богино төгсгөлд илүү огцом өсөлт (өнгөрсөн баасан гарагаас 10 суурь пункт) нь өгөөжийн муруйны налууг жигдрүүлж, хоёр ба 44 жилийн хугацаатай үнэт цаасны хоорондох зөрүү 2020 суурь цэгт хүрсэн нь 1 оны 100-р сараас хойшхи хамгийн бага үзүүлэлт юм. урт хугацааны өгөөж түүхэн доод түвшиндээ хүрсэн. Илүү хавтгай налуу нь эдийн засгийг удаашруулдаг ХНС-ийн хүүгийн өсөлтийг түүхэндээ харуулж байна. (Суурь цэг нь хувийн нэгжийн XNUMX/XNUMX-ийг эзэлдэг.)

Гуравдугаар сарын 15-16-нд болох Холбооны нээлттэй зах зээлийн хорооны хурлаар ХНС-ын албаны хүмүүс бодлогын хүүгээ өсгөх талаар хэлсэн үг яриа ихэссэн боловч ямар ч арга хэмжээ аваагүй үед ийм алхам хийсэн юм. CME FedWatch-ийн мэдээлснээр холбооны сангийн фьючерсийн зах зээлийн магадлал сүүлийн 50 гаруй жилийн турш мөрдөгдөж ирсэн 25 баазын алхамуудын нэг биш харин XNUMX баазын цэгийн өсөлт рүү бага зэрэг хазайсан байна. хамтран зүтгэгч Лиза Бейлфусс тэмдэглэв.

Сент-Луис ХНС-ийн ерөнхийлөгч Жеймс Буллард 1-р сарын 1 гэхэд бодлогын хүүг одоогийн 0 хувиас 0.25 хувь хүртэл өсгөхийг дэмжиж байгаагаа Блүүмбергт хэлсний дараа илүү түрэмгий өсөлтийг хийх зах зээлийн хандлага өссөн байна.

Буллардын тайлбар нь Уолл Стритийн банкуудыг ХНС-ийн нүүдэл хийхээр төлөвлөж байсан хуваариа ахиулсан

Goldman Sachs

нэгдэх

Америкийн банк

болон бусад хүмүүс энэ оны үлдсэн FOMC уулзалт бүрт 25 суурь цэгийн өсөлтийг 1.75-р сар гэхэд 2% -иас 2.5% хүртэл нэмэгдүүлэхийг уриалж байна. Голдманы эдийн засагчид өмнөхөөсөө арай эрт байсан ч 2.75 онд сангийн хүү 2023% - XNUMX% хүртэл нэмэгдэнэ гэж харж байна. Энэ нь мөнгөний өртөгийг бодит утгаар нь хасах буюу инфляцийн түвшнээс доогуур хэвээр үлдээх магадлал ямар ч тодорхойлолтоор "хялбар" хэвээр байх болно.

Баасан гарагийн үдээс хойш зах зээлийн хүлээлт бага зэрэг өөрчлөгдсөн бөгөөд ОХУ Украинд түрэмгийлсэн байж болзошгүй хурцадмал байдлын хариуд хувьцааны үнэ болон бондын өгөөж буурчээ. Үндэсний аюулгүй байдлын зөвлөх Жейк Салливан ОХУ-ын Ерөнхийлөгч Владимир Путин БНХАУ-ын дарга Ши Жиньпинд хүндэтгэлтэй хандсаны улмаас Бээжингийн Өвлийн Олимпийн наадмын үеэр халдлага үйлдэхийг хойшлуулж магадгүй гэсэн таамаглалыг үл харгалзан АНУ-ын иргэдийг Украиныг орхин явахыг уриалав.

Хөрөнгийн зах зээл 1994 оноос хойш өнөөдрийг хүртэл хүүгийн хэлбэлзэлтэй тулгараагүй гэж Evercore ISI-ийн хувьцаа, дериватив, тоон стратегийн багийг удирддаг ахлах захирал Жулиан Эмануэль хэлэв. Одоогоос 28 жилийн өмнө энэ сард ХНС анх удаа хүүгээ гэнэт өсгөж, хөрөнгө оруулагчдыг цочирдуулсан. Үүний дараа тогтмол орлоготой болон деривативын зах зээлийг улам дордуулсан хэд хэдэн огцом өсөлт гарсан ч эдийн засгийг уналтад оруулахгүйгээр инфляцийн дарамтыг бууруулж чадсан.

"Энэ бол зах зээлийн мэргэжилтнүүдийн дасгах ёстой зүйлсийн нэг" гэж Эмануэл хэлэв. Хэдийгээр энэ орлогын улирал өмнөх жилүүдтэй харьцуулахад эерэг гэнэтийн зүйл багатай ч таатай байлаа.

Уолл Стритээс дээш ба доошоо унших: Крипто пүүсүүд Super Bowl зар сурталчилгаанд их хэмжээний мөнгө зарцуулж байна. Энэ нь муугаар төгсөж магадгүй юм.

Хөрөнгө оруулагчид өнгөрсөн 40 жилийн бага инфляци, бондын өгөөж буурч байсан туршлагаас зуурсаар байна гэж АНУ-ын хөрөнгийн стратегийн ахлах мэргэжилтэн, тоон судалгааны албаны дарга Жонатан Голуб нэмж хэлэв.

Credit Suisse
.
Тэд 1980-аад оны эхээр тухайн үеийн ХНС-ын дарга Пол Волкерын үед эхэлж, 2020 он хүртэл үргэлжилсэн инфляцийн бууралтыг хүлээн зөвшөөрөхөд удаашралтай байсан ч одоо инфляци огцом буурна гэсэн хэт өөдрөг үзэлтэй хэвээр байна. Тухайлбал, хэрэглээний үнийн индексийн жилийн өсөлт сүүлийн 2.9%-иас жилийн эцэст 7.5% болж буурна гэж зөвшилцсөн таамаглал дэвшүүлж байна гэж тэр үйлчлүүлэгчийн тэмдэглэлдээ бичжээ.

Орос-Украины хурцадмал байдлаас үүдэн өнгөрсөн амралтын өдрүүдээр хувьцааны ханш огцом буурч байгаа тул хүүгийн асуудал дайн гарах магадлалтай байгаатай харьцуулахад эвгүй санагдаж байна. Энэ эрсдэл нь муухай толгойгоо өсгөхөөс өмнө Эмануэль XNUMX-р сарын сүүлээр хүрсэн индексийн доод түвшинг дахин шалгахыг хайж байв. Гэсэн хэдий ч үүнээс гадна түүний үйлчлүүлэгчдэд өгөх зөвлөгөө нь удахгүй болох үймээн цагийг даван туулахын тулд сайн хооллож, дасгал хийж, хангалттай унтаж амрахыг зөвлөж байна.

Бичих Рэндалл В.Форсит [имэйлээр хамгаалагдсан]