Эрчим хүчний гурван компани, бордооны фирм, эм үйлдвэрлэгч бүгд маш сайн ажиллаж байгаа бол АНУ-ын ихэнх нь үнийн өсөлттэй тэмцэж байна.
Tэнд мөнгөн доторлогоо байна 1980-аад оноос хойшхи хамгийн муу инфляци хүртэл. Өндөр үнээр банк хийж байгаа компаниудаас асуу л даа.
Хүн бүр үүнийг хийж байгаа мэт санагдаж байх үед инфляцийн үед явган аялал хийх нь илүү хялбар болдог. Заримдаа илүү цэнэглэх нь утга учиртай байдаг. Инфляци нь үйлдвэрлэлийн өртгийг өсгөж, ихэнх компаниуд зардлаа хэрэглэгчдэд даатгадаг. Гэсэн хэдий ч заримдаа өндөр үнэ нь компаниудын гаргасан нэмэлт зардлаас давж гардаг.
So Forbes Үйл ажиллагааныхаа ашгийг нэмэгдүүлсэн компаниудын бүртгэлийг хөтөлж ирсэн бөгөөд энэ нь компаниуд бүтээгдэхүүнээ зарж, ашиг орлогоо хэн төвлөрүүлж байгааг нарийн хэмждэг хэмжүүр юм.
Уэйн мужийн их сургуулийн санхүүгийн профессор Май Искандар-Датта хэлэхдээ, үйл ажиллагааны ашиг нь зээл авахгүй учраас шударга үзүүлэлт юм. Forbes. "Үндсэндээ та компанийн үйл ажиллагааны талаар илүү өргөн хүрээтэй дүр зургийг гаргахыг хичээж байна" гэж тэр хэлэв. “Санхүүжилтийг тооцохгүйгээр тэд хэрхэн ажиллаж байгааг харахыг хичээж байна. Санхүүжилт, хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргах хоёрыг тусад нь тусгаж өгсөн” гэв.
Инфляци ажилчдад ямар хүнд хэцүү байгааг санаарай. Ажилчдын цалин өндөр үнэд хүрэхгүй байна. Заасны дагуу АНУ-ын Хөдөлмөрийн статистикийн товчоо, бодит цагийн дундаж орлого – цалингийн өсөлтийг инфляцийг хассан нь өнгөрсөн жилийн хугацаанд 2.8%-иар буурсан байна. Хүмүүс цөөхөн цагаар ажиллаж байгааг нэмбэл түүх улам ширүүн болж байна. Долоо хоногийн бодит дундаж орлого мөн хугацаанд 3.7%-иар буурсан байна. Гуравдугаар улирлын байдлаар орлогын улирал Энэ хугацаа дуусахад хамгийн өргөн ашиг орлоготой одоогийн жагсаалтын эхний таван байрын гурав нь эрчим хүчний компаниуд байгаа нь гайхах зүйл биш байж магадгүй юм.
EQT корпораци
Байгалийн хийн компанийн үйл ажиллагааны ашиг EQT корпораци 20.3 оны 12-р сард дуусах 2021 сарын хугацаанд 64% байсан бол өнгөрсөн жилийнхээс 64% болж өссөн байна. 20% нь тус компанийн 2015 онд тогтоосон бүх цаг үеийн дээд үзүүлэлтээс XNUMX гаруй хувиар илүү байна. EQT тайлбар өгөх хүсэлтэд хариу өгөөгүй. Жижиглэн худалдааны салбар бол арай өөр амьтан, том хайрцагтай дэлгүүрийн сүлжээ Зорилтот гэдгийг харьцуулж, хүлээн зөвшөөрөхийн тулд зарлалаа Лхагва гарагт түүний үйл ажиллагааны ашиг өнгөрсөн оны мөн үеийн 3.9% байсан бол 7.8-р улиралд XNUMX% болж буурсан.
Тэд үүнийг хэрхэн хийсэн бэ:
S&P 500 индексийн шинэ нэмэгдэл нь EQT нь АНУ-ын хамгийн том байгалийн хийн үйлдвэрлэгч юм. Оросууд Украинд ямар ч шалтгаангүйгээр түрэмгийлсний дараа байгалийн хийн үнэ огцом өсөхийн хэрээр EQT-ийн орлого ч өссөн байна. Түүний орлогын дуудлага болон 26-р сарын XNUMX-нд хөрөнгө оруулагчийн танилцуулга, тус компани Баруун Виржиниа дахь худгуудынхаа өртгийг бууруулж, худалдан авалтын нөлөөлөл зэрэг нь бэлэн мөнгө хуримтлуулах болсон шалтгаанаа дурджээ.
Гэхдээ EQT болон бусад эрчим хүчний компаниудын ашгийн хэмжээг судлахад өөр нэг зүйлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй. Тэд түүхий эдийн мөчлөгийн өсөлтийн үе шатанд ердийнх шигээ шинэ төслүүдэд тийм ч их хөрөнгө оруулалт хийдэггүй. Судалгаа, хөгжүүлэлт, хайгуулын зардал нь үйл ажиллагааны ашгаас бага хэмжээгээр хасагддаг. Тиймээс эрчим хүчний компаниуд шинэ худаг гаргахгүй бол ашиглалтын ашиг өндөр байх болно.
Siebert Williams Shank & Co компанийн гүйцэтгэх захирал Габриэле Сорбара "Өнөөдөр бид салбар даяар хөрөнгийн хязгаарлалтыг харж байна" гэж хэлэв. Forbes. "Хэрэв тэд өсч байгаа бол энэ нь ихэвчлэн бага ба дунд нэг оронтой тоонд газрын тосны үйлдвэрлэлийн өсөлт юм. Дотооддоо бий болсон асар их хэмжээний чөлөөт мөнгөн гүйлгээ болон баланс дээр бэлэн мөнгө бий. Хэт их өсөлт, уналтын үетэй (хайгуулчид болон үйлдвэрлэгчдээс) олон жилийн турш тааруу өгөөжтэй байсны эцэст компаниуд өсөлтөд хөрөнгө оруулахын оронд сахилга батыг сахиж, хувьцаа эзэмшигчдэдээ бэлэн мөнгө буцааж өгч байна."
Марафоны тос
Жон Д.Рокфеллерийн Стандарт Ойл компаниас улбаатай хайгуул, олборлолтын компани болох Marathon Oil сүүлийн 46 сарын хугацаанд 12%-ийн үйл ажиллагааны ашгаа гаргасан байна. Энэ нь өмнөх үеийнхээс 32%-иар өссөн үзүүлэлт бөгөөд компанийн хувьд шинэ өндөр усан тэмдэг тавьсан юм. Марафон тайлбар өгөх хүсэлтэд хариу өгөөгүй.
Тэд үүнийг хэрхэн хийсэн бэ:
Энд гайхах зүйл алга, гэхдээ газрын тосны үнэ өсөх нь үйлдвэрлэгчдийн орлогод маш сайн байдаг. "Үүний ихэнх нь Марафон дахь газрын тосны үнэ нэг баррель нь ойролцоогоор 24 доллар, байгалийн хийн үнэ жилийн өмнөхөөс бараг 88% өссөнтэй холбоотой" гэж Сорбара хэлэв. Forbes.
CF Industries
Хамгийн сүүлийн улирлын тайлангийнхаа дараа бордооны аварга CF Industries эхний тавд багтжээ. Иллинойс муж улсын Дирфилд компани өнгөрсөн жилийн хугацаанд үйл ажиллагааны ашигаа 28%-иар өсгөжээ. Сүүлийн 49 сарын үйл ажиллагааны 12%-ийн ашиг нь 52 онд нийтэлсэн 2012%-иас ердөө л ичимхий байна. CF Industries тайлбар өгөх хүсэлтэд хариу өгөөгүй.
Тэд үүнийг хэрхэн хийсэн бэ:
"Энэ бол маш энгийн зүйл" гэж Piper Sandler-ийн ахлах шинжээч Чарльз Нейверт хэлэв. Forbes. “Ялангуяа Украины байдал галзуурч эхлэх үед үнэхээр хачирхалтай зүйл болсон. Тэр үед бордооны үнийг өсгөхөд хүргэсэн зарим зүйл аль хэдийн бий болсон байсан ч дайн түүнийг улам хурцатгасан."
Мөргөлдөөн гарахаас өмнө үр тарианы үнэ өссөн нь бордооны үнэ өсөх нөхцөлийг бүрдүүлсэн гэж Нейверт үзэж байна. "Энэ бол хүнсний асуудал" гэж тэр хэлэв. "Үр тарианы үнэ өндөр байгаа нь бордооны үнэ өсөхөд хүргэдэг." CF нь голчлон азотын бордоо үйлдвэрлэхэд анхаардаг учраас үе тэнгийнхнийхээ дунд хамгийн их ашиг хүртжээ. "Бүх сонголт биш цорын ганц бордоо бол азот юм" гэж Нейверт хэлэв. "Та калийн болон фосфаттай тоглоом тоглож болно, гэхдээ энэ нь эрдэнэ шиш гэх мэт үр тарианд азотыг хаяхгүй бол ургац буурах баталгаа болно гэсэн виртуал түгжээ юм."
Occidental Petroleum
Жагсаалтад өөр эрчим хүчний компани нэмээрэй: Occidental Petroleum-ийн үйл ажиллагааны ашиг жилийн өмнө 11% байсан бол 37-р сард дуусах 12 сарын хугацаанд 2008% болж огцом өссөн. Гэсэн хэдий ч Occidental өнгөрсөн хугацаанд илүү сайн ажилласан. 12 онд 50 сарын үйл ажиллагааны ашиг орлого XNUMX гаруй хувьтай гарсан байна. Occidental тайлбар өгөх хүсэлтэд хариу өгөөгүй.
Тэд үүнийг хэрхэн хийсэн бэ:
Энэ жагсаалтад байгаа өрсөлдөгчдийн нэгэн адил эрчим хүчний үнэ өсөх нь Occidental-д ашигтай. Occidental олсон ашгаа юу хийх вэ? Гүйцэтгэх захирал Вики Холлуб хөрөнгө оруулагчид болон шинжээчидтэй хийсэн компанийн 2023-р улирлын ашгийн талаар ярихдаа "Бид XNUMX он орж ирэхэд бидний чөлөөт мөнгөн гүйлгээний хуваарилалт хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөж рүү ихээхэн шилжинэ гэж найдаж байна" гэж хэлэв.
Биоген
Олон склерозын эмчилгээний чиглэлээр нэрээ гаргасан Биоген эмийн компани 3.4 оны 12-р сард дуусах 2021 сарын хугацаанд 22.2%-иас 12%-д хүрч, хамгийн сүүлд дуусгавар болсон XNUMX сарын хугацаанд үйл ажиллагааны ашиг нь өссөн байна. Биоген тайлбар өгөхөөс татгалзав.
Тэд үүнийг хэрхэн хийсэн бэ:
Үүнийг эргэн ирэлт гэж нэрлэ. Биогенийн ашиг 2021 он хүртэл огцом унасан. FactSet-ийн мэдээллээс үзэхэд өнгөрсөн жил зүгээр л ашиг олж байсан. Хэдий том боловч эмийн үйлдвэрлэлийн аварга компанийн үйл ажиллагааны ашиг нь тахлын өмнөх үеийнхээс тал орчим хувьтай байна. Уильям Блэйрийн судалгааны шинжээч Майлс Минтер "2021 онд GAAP-ын үндсэн дээр олон зүйл тохиолдсон" гэж хэлэв. Forbes. "Тэд Альцгеймерийн өвчний эсрэг томоохон эмийн нээлтийг хийж байсан. Тэд үүнийг нөөцлөхийн тулд бараа материал, борлуулалтын алба байгуулж байсан. Энэ бол туйлын гэнэтийн хөөрөлт байсан." Биогенийн ашиг нэмэгдэж байгаа нь илүү их мөнгө авчрахын оронд зардлаа бууруулсны үр дүн гэж Минтер нэмж хэлэв. "Тэд ерөнхий өрсөлдөөнтэй учраас тэд үнийн өсөлтийг тогтоож чадахгүй" гэж Минтер хэлэв.
БИДНИЙ АРГА ЗҮЙ
Бид S&P 12-ийн гишүүдийн үйл ажиллагааны маржинд 500 сарын өөрчлөлт оруулахаар төлөвлөж байна. FactSet-ийг ашиглан бид 2022 оны XNUMX-р сарын байдлаар өгөгдөлтэй компаниудын хамгийн сүүлд мэдээлэгдсэн жилийн ашгийн хэмжээг цуглуулсан.
Дараа нь бид үүнийг 12 оны яг энэ үед дуусах 2021 сартай харьцуулсан.
Бид бүгдээрээ худалдаж авсан бүтээгдэхүүнээ борлуулдаг компаниудад анхаарлаа хандуулдаг. Тиймээс банкууд болон бусад санхүүгийн фирмүүд бидний тооцоололд хасагдсан бол газрын тос, байгалийн хийн, жижиглэнгийн худалдаа, эм зүй зэрэг салбарын компаниуд үлджээ.
Бид мөн 2021, 2022 онд ашиггүй байсан компаниудыг хассан. Тиймээс, жишээлбэл, аялалын операторууд болон агаарын тээврийн ихэнх салбарыг хассан.
Бас нэг зүйл: Нягтлан бодох бүртгэлийн нийтээр хүлээн зөвшөөрөгдсөн зарчмуудыг (GAAP) дагаж мөрддөг үнэт зүйлс дээр бид зөвхөн тулгуурласан.
МӨНГӨ ОРУУЛАЛТЫН НЭГ
Эх сурвалж: https://www.forbes.com/sites/brandonkochkodin/2022/11/17/inflation-has-meant-good-times-for-the-five-companies/