Бидний итгэдэг ногдол ашгийн хувьд - Төлбөрийн өсөлттэй эрүүл мэндийн 3 хэлэлцээр

Газрын тосны титан Жон Д.Рокфеллер нэгэнтээ “Надад таашаал өгдөг цорын ганц зүйлийг чи мэдэх үү? Энэ бол миний ногдол ашиг орж ирэхийг харах явдал юм." Ногдол ашиг төлөх нь багцад багтсан хувьцаа бүрийн хувьд хатуу шалгуур биш боловч миний баг болон миний удирддаг Ухаантай спекулятор, Би ногдол ашиг төлдөг хувьцаанд ихээхэн сонирхол татсаар байна.

Тогтмол орлоготой хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн өсөлт нь эдгээр хэрэгслийг өнгөрсөн жилүүдээс хамаагүй илүү сонирхолтой болгосон. Мэдээжийн хэрэг, энэ нь инфляцийн тогтвортой байдлаас болж худалдан авах чадвар сулрах аюул заналхийллээр нөхөж байгаа юм.

Ногдол ашиг хэзээ ч баталгаатай байдаггүй ч Америкийн Корпорацийн төлбөрийн өсөлтийн түүх нь хөрөнгийн зах зээлийн энэ хэсэг нь хөрөнгө оруулагчдад инфляцийн нөлөөллийг бууруулахад тусалдаг болохыг харуулж байна. Нэмж дурдахад, зах зээлийн хямралын үед хөрөнгө оруулагчдын олж буй орлого нь хүмүүсийг үнийн хэлбэлзлийн талаар санаа зовоход туслах ёстой.

Энэ онд хувьцаа ч, бонд ч тогтворгүй байдлаас хамгаалагдаагүй байгаа бөгөөд бид хамгийн сүүлийн нийтлэлдээ дурдсанчлан: Өндөр хүүтэй орчинд хөрөнгө оруулах, зах зээлийн түүхийн оюутнууд хүүгийн өсөлтийн талаар бидний хийж чадах цорын ганц дүгнэлт бол бондын эсрэг салхи юм гэдгийг ойлгох байх.

Мэдээжийн хэрэг, борлуулалт, уналт, татан авалт, залруулга, тэр байтугай Баавгайн зах зээл нь хувьцааны хөрөнгө оруулагчдын үргэлж даван туулах ёстой үйл явдлууд боловч Ногдол ашиг төлж буй хувьцаанууд нь урт хугацааны өгөөжийн уралдаанд ногдол ашиг багатай үе тэнгийнхнээсээ илүү гарсан.

The Prudent Speculator ТУСГАЙ ТАЙЛАН: Инфляци 101Б

НОГОГДОЛ ХҮЛЭЭГЧИД

S&P 500 ногдол ашгийн язгууртны индекс (энэ нь 50-аас доошгүй жил дараалан жилийн ногдол ашгаа төлж, нэмэгдүүлсэн компаниудын хувьцааг багтаасан) энэ онд тэргүүлэгч үзүүлэлт болж, нийт өгөөжийн үзүүлэлтээр 5.5%-иар буурчээ. 21-р сарын 17.3, (илүү өргөн индексийн хувьд -XNUMX% -тай харьцуулахад).

Нэг язгууртан, Абботт лабораториABT
Ирэх жил COVID-ийн шинжилгээний өсөлт эрс удааширч, хүүхдийн сүүн тэжээлийг эргүүлэн татах нь хоол тэжээлийн сегментэд нөлөөлсөн тул он гарсаар 20 гаруй хувиар буурсан байна.

Түүхэн дундаж нь 19-аас дээш байгаа тохиолдолд хувьцааны ханшийн уналт нь одоогийн P/E-ийг 30-ийн үржвэр болгон маш боломжийн үнэ болгож байна. Цаашилбал, компани нь одоогийн ногдол ашгийн хуваарилалтыг хамгаалах ёстой төрөл бүрийн орлогын урсгалтай бөгөөд өсөлтийн олон арга зам, ялангуяа дотор Эмнэлгийн төхөөрөмж ба Алинити хэлтэс.

Эбботт COVID-19-ийн шинжилгээнд амжилттай оролцсон нь түүнийг вирусын эсрэг тэмцэлд гол хэрэгсэл болгосон. Энэхүү хүчин чармайлт нь тахлын өмнөх үеийнхтэй харьцуулахад баланс дахь бэлэн мөнгийг хоёр дахин нэмэгдүүлсэн нь менежментийн ойрын үед хэлцэл хийх хандлагатай байсан тул M&A үйл ажиллагаа явуулах магадлалыг нэмэгдүүлж байна.

Эцэст нь энэ сарын эхээр Эббот ногдол ашгаа 8.5%-иар өсгөж, өгөөжийг 1.9%-д хүргэв.

ТОМ ФАРМА

Өнөөдөр язгууртнууд гэж тооцогддоггүй ч өнгөрсөн сард хоёулаа ногдол ашгаа нэмсэн тул амжилттай яваа байж магадгүй хоёр эмийн үйлдвэрийг сонгоход бэлэн болсон байна.

ПфизерPFE
BioNTech-тэй хийсэн түншлэл нь сүүлийн хоёр жилийн хугацаанд COVID-ийн эсрэг вакцинаас 60 тэрбум гаруй долларын ашиг олсон нь алдартай боловч шинжээчдийн үзэж байгаагаар 10 он гэхэд энэ нь 2030 тэрбум доллараас доош болно. Гэсэн хэдий ч тус компани саяхан 15 тэрбум ам. mRNA франчайз (томуу, хавсарсан ханиад/COVID болон бусад туршилтын вакцинд нэр дэвшигчид орно) 2030 он хүртэл борлуулах боломж.

Арваннэгдүгээр сард удирдлага 2022 оны орлогын таамаглалаа 99.5 тэрбум доллараас 98 тэрбум доллар болгож өсгөсөн. Энэхүү өсөлт нь 2-р улирлын борлуулалтын дүн шинжээчдийн төсөөлж байснаас бараг 34 тэрбум доллар, Паксловидын борлуулалт (пүүсийн COVID эм) 3 тэрбум долларын орлоготой болсны дараа түүний бүтэн жилийн COVID вакцины орлогын тооцоог 2 тэрбум доллараас 22 тэрбум доллараар нэмэгдүүлсэн байна. Тохируулсан EPS-ийн хүлээлт мөн дээшилж, 6.40-6.50 доллар болж, 6.30 ам.доллараас 6.45 доллар хүртэл өссөн байна.

Түүний хувьд Merck & Co. (MRK) 3 онд Кейтруда, Лагеврио, Гардасил, Янувиа нар тус бүр 2022 тэрбум долларын ашиг хүртэх хурдацтай томоохон ялагчдыг олсон (эхний хоёр нь нэг улиралд энэ саадыг даван туулсан). Эдгээр ололт амжилтууд болон одоо байгаа франчайзуудад нэмэх зай бүхий гүн шугам хоолой нь маш боломжийн үнэлгээгээр өсөх гайхалтай боломжийг олгож байна.

Кейтрудагийн дунд шатны эмнэлзүйн судалгааны үр дүн нь мРНХ-ийн хорт хавдрын эсрэг туршилтын хувийн вакцинтай хослуулан өнгөрсөн долоо хоногт гаргасан үр дүн нь өөрийн мРНХ-ийн түншлэлийг булан тойроод байгааг илтгэнэ. Хорт хавдрын хувийн бэлдмэлийг Модерна (MRNA) бүтээсэн бөгөөд энэ нь дангаар нь Кейтрудатай харьцуулахад меланома дахилтгүй эсэн мэнд үлдэх (мөн дахилт эсвэл нас барах эрсдлийг 44%-иар бууруулсан) статистикийн ач холбогдолтой, эмнэлзүйн хувьд ач холбогдолтой сайжруулалтыг харуулсан. шинжилгээнд плацеботой харьцуулахад нас барах эсвэл дахин давтагдах эрсдэлийг 43%-иар бууруулсан).

Хоёр компани 3 онд меланоматай өвчтөнүүдийн 2023-р шатны судалгааг эхлүүлэхээр төлөвлөж байгаа бөгөөд энэ нь 2-р үе шатны үр дүнг баталгаажуулах шаардлагатай бөгөөд ижил төстэй хослол (өвчтөний эд эсийн дээжийг багтаасан) нь арьсны хорт хавдраас гадна онкологийн нэмэлт шинж тэмдгүүдэд хүрэх боломжтой юм.

Мерк нь хувьцаа эзэмшигчдэдээ бэлэн мөнгө буцааж өгсөн түүхтэй, орлогын төрөлжсөн урсгал, чөлөөт мөнгөн урсгалыг тогтвортой бий болгосон түүхтэй.

Pfizer болон Merck аль аль нь 500% ба 3.2% -ийн ногдол ашгийн өгөөжтэй S&P 2.6-ээс доогуур P/E үржвэрт боломжтой.