IHS бол хөгжиж буй зах зээлийн гар утаснуудын тоглоом юм. Хувьцаа яагаад худалдан авалт шиг харагдаж байна вэ?

Текстийн хэмжээ

IHS Холдинг

блокийн шинэ хүүхэд байна үүрэн цамхаг ертөнц-мөн түүний хувьцааг худалдаж авах нь зүйтэй болов уу.

Утасгүй сүлжээг ажиллуулахын тулд олон тооны антен, үүрэн цамхаг, тэдгээрийг холбодог утаснууд шаардлагатай. Дуртай байхад

AT & T

(T) ба

Verizon Communications

(VZ) үйлчлүүлэгчидтэй өрсөлдөх,

Америк цамхаг

(AMT) ба

Crown Castle

(CCI) нь хэдэн арван мянган үүрэн цамхаг, миль шилэн кабелийг эзэмшиж, засвар үйлчилгээ хийдэг. Тэд ямар ч эзэнтэй адил утасгүй операторуудад зай түрээслэдэг.

Тэгээд тэд үүнийг хийж гаа хийдэг. Жилийн урсдаг шаттай урт хугацааны гэрээ байгуулснаар ашгийн хэмжээ өргөн, тогтмол орлого өндөр, ирээдүйн харагдах байдал тодорхой байна. Хөгжингүй зах зээлд сүүлийн үеийн өсөлт нь 5G-ийг дэмжихийн тулд утасгүй сүлжээг сайжруулж байгаа бөгөөд энэ нь илүү түрээсийг бий болгодог илүү том, хүнд тоног төхөөрөмж, 5G-д шаардагдах өргөн хүрээний утасгүй спектрийн зурвасыг зохицуулах илүү олон антен шаарддаг.

IHS (IHS) өөрийн гэсэн байсан анх удаа нийтэд санал болгох өнгөрсөн намар. Энэ нь Америкийн цамхаг 2.1 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй харьцуулахад 122 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй бизнесийн хувьд маш сайн үзүүлэлт юм. IHS нь утасгүй сүлжээний бизнес өсөлтийн эхний шатанд байгаа, үүрэн цамхаг түрээслэх загвар нь харьцангуй шинэ болсон хөгжиж буй зах зээлд анхаарлаа төвлөрүүлснээрээ ялгаатай. Энэ нь Африк, Латин Америк, Ойрхи Дорнодын 31,000 зах зээлд 11 орчим цамхагтай бөгөөд орлогынхоо ихэнхийг Нигериас авдаг.

Макро арын салхи бий: Хүн амын өсөлт хурдацтай, ухаалаг утасны хэрэглээ нэмэгдэж, олон улс орнууд 5G-ийн талаар дөнгөж бодож эхэлж байна. IHS-ийн органик орлогын өсөлт сүүлийн хагас арван жилд жилд 18% байсан бол хүү, татвар, элэгдэл, хорогдлын өмнөх залруулсан ашиг (Ebitda, товчоор хэлбэл) жил бүр 15%-иар өссөн байна. Түүний 51 хувийн ашиг нь гайхалтай өндөр, чөлөөт мөнгөн урсгал нь хүчтэй, хөшүүргийг одоогийн түвшинд удирдах боломжтой.

Бүх зүйл төгс байдаггүй. IHS-ийн орлогын тал орчим хувь нь гэрээгээр ам.доллар эсвэл евротой холбоотой байдаг бөгөөд энэ нь ихэвчлэн улирал бүр өөрчлөгддөг бөгөөд үлдсэн хэсэг нь Нигерийн наира, Бразилийн реал, Өмнөд Африкийн ранд зэрэг үндэсний мөнгөн тэмдэгтээр ирдэг. Эдгээр нь энэ жил "ногоон"-ын эсрэг жигд үнэ цэнээ алдсан байна. Мөн IHS-ийн олон зах зээлд найдваргүй цахилгааны сүлжээ байдаг тул тус компани үүрэн цамхгийнхаа дөрөвний нэгийг дизель үүсгүүрээс үндсэн болон нөөц эрчим хүчээр хангадаг. Нефтийн үнэ огцом өсөхийн хэрээр IHS-ийн зардал ч өссөн. Энэ нь нөлөөллийг багасгахын тулд нарны эрчим хүч, батерейнд хөрөнгө оруулалт хийж байна.

Хамгийн том асуудал бол хувьцааны ханш маш бага байгаа байх. Инсайдерууд хувьцааны 95 хувийг эзэмшдэг бөгөөд 20 хувийг нь зургаан сар тутамд, дараагийнх нь аравдугаар сард авах боломжтой. Энэ нь боломжит хөрөнгө оруулагчдын орчлонг нэмэгдүүлэхэд тусалж, эцэст нь компанид хувьцаагаа эргүүлэн худалдаж авахад чөлөөт мөнгөн урсгалаа ашиглах боломжийг олгоно.

Эдгээр асуудлуудын ачаар IHS-ийн хувьцаа 63-р сард IPO-д гаргасан 6.27 ам.доллараас 17%-иар буурч 12 ам.доллар болжээ. Одоо 2023 онд таамагласан орлогоосоо 45 дахин их орлоготойгоор арилжаалж байгаа нь Америкийн цамхаг, Кроун шилтгээнээс хамаагүй доогуур байгаа нь өсөлт удаашралтай байгаа хэдий ч ирэх жилийн орлогоос XNUMX дахин их байх болно.

Энэхүү хямдрал нь шинээр гарч ирж буй зах зээлийн эрсдлийг нөхөхөөс илүүтэй, харин хувьцааны ханшийн уналт нь урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдад худалдан авах боломжийг харуулж байна. Уолл Стритийн дундаж зорилтот үнэ 18 доллараас дээш байгаа нь Баасан гарагийн хаалтаас 185%-иар өссөн байна. Та дуудлага хий.

Бичих Николас Жасинский [имэйлээр хамгаалагдсан]