Хэрэв 2022 он МЭ 536 оноос хойших хамгийн муу жил шиг санагдвал та ганцаараа биш байна

Өнгөрсөн жил хаалга хаагдахад харамсах хүн олон байх болно. S&P 2008 500%-иар буурсан хувьцааны хувьд 18 оноос хойшхи хамгийн муу жил байснаас гадна сүүлийн хэдэн арван жилийн хугацаанд бондын хувьд хамгийн муу жил болсон нь хамгийн муу жилүүдийн нэг болсон юм. Үргэлж тэнцвэртэй багцын хувьд (60%-ийн хувьцаа, 40%-ийн бондын хуваарилалт бүхий Vanguard Balanced Index Fund бараг 17%-иар буурсан). Энэхүү төгс шуурга нь 1980-аад оноос хойшхи хамгийн өндөр инфляциас үүдэлтэй юм. Крипто, меме хувьцаа, таамаглалын технологи зэрэг олон бөмбөлөгүүд гайхалтай хагарсан. Apple шиг "цэнхэр чип" гэж нэрлэгддэг технологийн хувьцаанууд ч гэсэнAAPL
Үнийн ашгийн үржвэр нь өндөр ханшийг тэсвэрлэх чадваргүй хэт өндөр байсан тул цохисон. Зарим талаараа энэ нь манай эриний 536 онтой дүйцэхүйц зах зээл байсан гэж таамаглаж байна амьдрахад хамгийн муу жил гариг ​​дээр. Тэр жил Исландад галт уул дэлбэрч дэлхийн ихэнх хэсгийг 18 сарын турш харанхуйд автуулж, 2000 жилийн түүхэн дэх хамгийн хүйтэн үеийг үүсгэсэн юм. Үр тариа хатаж, аймшигт өлсгөлөн, хүний ​​үхэл, зовлон зүдгүүр, зовлон зүдгүүрийг дагуулсан.

Сайн мэдээ гэвэл бид МЭ 536 онд амьдардаггүй (хэдийгээр энэ нь ихэвчлэн ийм мэдрэмж төрдөг) бөгөөд ХНС удаашралтай эхэлсэн ч инфляцитай тэмцэхэд хурдан бөгөөд түрэмгий байсан явдал юм. ХНС-ын сангийн зорилтот хүүгийн хүрээ одоо 4.25-4.50% байгаа нь тахлын үед ХНС-ын барьж байсан тэг хүүтэй харьцуулахад экспоненциалаар өндөр байна. Өмнө нь хэлсэнчлэн энэ бол таны аавын Холбооны нөөц биш. 70-аад оны Холбооны Нийгэмлэгийг инфляцийн эсрэг тэмцэлд сул дорой байсан Артур Бернс удирдаж байв. Үүний эсрэгээр, одоогийн ХНС-ын дарга Жером Пауэлл эдгээр алдаанаасаа суралцсан бөгөөд инфляцийг лонхонд буцааж оруулахын тулд уналтад орох эрсдэлтэй байна. ХНС-ын үйл ажиллагаа үр дүнтэй болж эхэлснийг харуулсан инфляци сүүлийн хэдэн сарын хугацаанд хэний ч хүссэн шиг хурдан биш, харин ХНС-ын үйл ажиллагааг зөвтгөх хангалттай хурдацтай буурчээ. Хүүгийн өсөлтийн ихэнх хэсэг (мөн бондын алдагдал) бидний ард хоцорсон байх магадлалтай. Олон хүмүүс Холбооны Нөөцийн сангийн хүү 5.25% -5.50% хүрнэ гэж найдаж байгаа хэдий ч тэр үед хүү нь өндөр түвшинд хүрээгүй бол гайхах болно. Хэрэв тийм бол 2023 он хувьцаа болон бондын хувьд боломжийн сайн жил байх болно.

Хямрал гарах магадлалтай. Зарим хэмжүүрээр бид аль хэдийн 2022 онд нэгийг авсан бөгөөд энэ жил хоёр дахин буурах боломжтой. Гэхдээ дэлхийн өнцөг булан бүрт хэвлэл мэдээллийн хэрэгсэл, зах зээл, шинжээчид эдийн засгийн уналтыг ийм таамаглаж байсан нь ховор. Тиймээс уналтын хүлээлт аль хэдийн хувьцаанд үнэлэгдсэн байна. Гэсэн хэдий ч ХНС "зөөлөн буулт" гэгдэх зорилгодоо хүрч, улмаар өсөлтийг хадгалахын зэрэгцээ үнийн тогтвортой байдлыг сэргээнэ гэдэг нь эргэлзээтэй байна. Түүхээс харахад зөөлөн буулт нь ховор тохиолддог бөгөөд уналт нь инфляцийг түүхэн дундаж хэмжээнд нь буцаахад хүргэдэг.

Эдийн засгийн эргэлт, зах зээлийн үймээн самууныг эс тооцвол 2022 он илүү нам гүмхэн далайн өөрчлөлтийг гэрчлэв: өсөлтийн хөрөнгө оруулалтаас манай хөрөнгө оруулалтын хэв маяг руу буцах нь үнэ цэнтэй хөрөнгө оруулалт гэж нэрлэгддэг. Өсөлтийн хөрөнгө оруулалт (хэдэн жилийн турш хүчтэйгээр давж гарсан бөгөөд өндөр өсөлттэй хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийдэг—тэдгээрийн өсөлт хязгааргүй үргэлжлэх болно гэсэн үндэслэлээр) өндөр хүүтэй таарч, ашиггүй болсон. Vanguard Growth Index 33%-иас дээш буурсан. Бизнес бүр эцэстээ дотоод үнэ цэнэдээ эргэж ирдэг эдийн засгийн бодит байдлыг хүлээн зөвшөөрдөг үнэ цэнийн хөрөнгө оруулалт нь алдагдал хүлээсэн боловч харьцуулбал хамаагүй бага юм. Үнэ цэнийн гүйцэтгэлийн мөчлөг нь ихэвчлэн дор хаяж таваас долоон жил үргэлжилдэг. Хамгийн гол нь үнэ цэнийн хөрөнгө оруулалт нь бидний амьдралын туршид хөрөнгө оруулалт хийх өсөлтөөс хамаагүй илүү амжилттай стратеги байсан юм. Үнэ цэнтэй хувьцаанууд өсөлтийн хувьцааг бууруулсан сүүлийн зуун жилийн хугацаанд. Дэлхийн хамгийн том хөрөнгө оруулагч Уоррен Баффет үргэлж үнэ цэнийн хандлагыг баримталж ирсэн нь гайхах зүйл биш юм. Үнэ цэнийн мөчлөг нь ихэвчлэн долоон жил үргэлжилдэг тул ойрын ирээдүйд үнэ цэнийн чиг баримжаагаа хадгалахын тулд хөрөнгө оруулагчдад сайнаар нөлөөлж чадна. Хэдийгээр та насан туршдаа хөрөнгө оруулалтаа үнэ цэнтэй болгохыг хүсэхгүй байсан ч дараагийн хэдэн жилийн хугацаанд үүнийг үл тоомсорлох нь танд буруу байх болно.