8%+ ногдол ашиг авах замаар борлуулалтыг хэрхэн яаж удирдах вэ?

Энэ хямдрал үүрд үргэлжилсэн бололтой, би сандарч байгаа хөрөнгө оруулагчдын яриаг сонсож байна.

Би бүрэн ойлгож байна. Индекс дээрх улаан өдрүүд нь бид бүгдэд, хамгийн түрүүнд миний хувьд хэцүү байдаг. Гэхдээ дэлхий ертөнц хяналтаас гарч байгаа мэт санагдах үед анхаарах ёстой гол зүйл бол ийм цаг үед бидний CEF стратеги хоёр шалтгааны улмаас үнэ цэнэтэй болохыг нотлох явдал юм.

• Манай CEF-ийн ногдол ашиг нь залруулга хийхэд тусалдаг. Тэд миний үйл ажиллагааг эхлүүлснээс хойш бидний туулсан бүх бэрхшээлийг даван туулсан CEF Insider 2017 онд үйлчилгээ. Манай багц өнөөдөр 8.3%-ийн өгөөжтэй байгаа бөгөөд манай 17 хувьцаат компанийн 23 нь сар бүр ногдол ашиг төлдөг тул эдгээр төлбөр таны тооцооны дагуу ирдэг. Хэрэв та тэднийг дахин хөрөнгө оруулалт хийх юм бол та үүнийг сонирхол татахуйц үнээр хийж, орлогын урсгалаа бий болгож, инфляциас хамгаалах ашигтай арга хэмжээ авах болно.
• CEF-ийн хөнгөлөлт нэмэгдэж байна, урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдад боломж бүрдүүлэх. Цэвэр хөрөнгийн үнийн хөнгөлөлт буюу NAV нь өнөөдөр бонд болон хувьцааны CEF-ийн аль алиных нь хувьд 6% орчим байгаа нь маш нарийн хөнгөлөлттэй хугацааны дараа тэдний урт хугацааны дундажтай ойролцоо байна.

Гэхдээ үүнийг вэ Ийм орчинд худалдаж авахын тулд бидний бүх итгэл үнэмшилд автаарай. Тиймээс өнөөдөр бид ХНС-аас айдаг энэ зах зээл эндээс юу хийж болох талаар түүх бидэнд юу өгүүлснийг харах болно. Цаашид бид өөрсдийнхөө тухай ярих болно CEF Insider багц, түүний дотор би тантай ярилцахыг хүсч байна.

Түүх бидэнд дагах удирдамжийг өгдөг

2008, 2020 онд болсон сүүлийн хоёр томоохон зах зээлийн уналтын дараа Холбооны нөөцийн сангаас гаргасан хялбар мөнгөний ачаар хувьцаанууд сэргэж чадсан гэсэн маргаан өнөөдөр буурч байна. Одоо ХНС хүүгээ өсгөж, тахлын үед асар их хэмжээний бонд худалдан авахыг балансаас нь хасаж байгаа тул хувьцаанууд магадгүй хэдэн жилийн турш хохирох болно.

Асуудал нь энэ маргаан ус барьж чадахгүй байна.

Өнөөдрийн нөхцөл байдал нь 2015 оны сүүлээс 2019 оны дунд үе хүртэлх үеийг эргэн дурсаж, ХНС балансаа бууруулахын зэрэгцээ хүүгээ өсгөсөн; Үнийн өсөлтийн мөчлөгийн эхэнд S&P 500 индексийг худалдан авсан хөрөнгө оруулагчид өндөр ашиг олж байсан.

Үнэн хэрэгтээ, S&P 500 ХНС-ын хүүг чангаруулсан гурван жил хагасын хугацаанд 12.7%-ийн өгөөжтэй байсан нь индексийн урт хугацааны 8%-ийн жилийн өгөөжөөс хамаагүй дээр юм. Хэрхэн зүссэн ч ХНС хийсэн үгүй биш шүүс хөрөнгийн зах зээл тухайн хугацаанд өгөөж. Хэдийгээр худалдан авсан хүмүүс айдас, тодорхойгүй байдал, эргэлзээгээр дамжуулан зах зээл хүчирхэгжихийг хүлээж хэдэн долоо хоног уналттай байсан нь үнэн.

Бид одоо ижил төстэй айдастай тулгараад байгаа бөгөөд энэ нь эдийн засгийн үндэс суурь, хамгийн гол нь ажилгүйдэл (түүхэн доод түвшинд) болон цалингийн өсөлт (түүхэн дээд цэгт) байсан ч хувьцаанууд зарагдахад хүргэсэн.

Тиймээс бид хүлээх хэрэгтэй. Гэвч 2016 он гэхэд тэвчээр нь үр дүнгээ өгч, хүлээсэн хүмүүс шагнагдах болно. Үнэн хэрэгтээ, энэ удаад ХНС хүүгээ илүү хурдан өсгөх магадлалтай байгаа тул хүүгээ өсгөх мөчлөгөө илүү хурдан, магадгүй нэг жилийн дараа дуусгах хангалттай боломж бий. Энэ нь хожим 2022, 2023 он хүртэл ашиг олох зах зээлийг бий болгоно.

Мөнгөний урсгал
Урсгал 2
шийдэл

Иймэрхүү цаг үеийн хариулт нь манай CEF-ийн ногдол ашгаас ирдэг. Бага (эсвэл үгүй) өгөөжтэй хувьцаа худалдаж аваад, бэлэн мөнгө олохын тулд энэ уналтад зарахаас өөр аргагүйд хүрсэн хөрөнгө оруулагчид ихээхэн хохирол амсах болно, харин CEF-ийн хөрөнгө оруулагчид бид шуургыг хүлээж, төлбөрөө цуглуулдаг.

Би юунд хүрч байгааг харахын тулд үүнийг харцгаая Адамсын төрөлжүүлсэн хөрөнгийн сан (ADX), энэ нь 6%-ийн хойд хэсэгт ногдол ашиг өгдөг бөгөөд голчлон Америкийн томоохон компаниудад төвлөрдөг. (CEF Insider Энэ нь ногдол ашгийнхаа ихэнхийг нэг удаагийн, жилийн эцсийн тусгай төлбөрийн хэлбэрээр төлдөг гэдгийг гишүүд мэдэх болно.)

2015 оны сүүлээр ХНС хүүгээ өсгөж эхлэх үед ADX-ийг худалдаж авсан хөрөнгө оруулагчид байсан Эхний хэдэн сард алдагдалтай байсан ч гурван жил хагасын дараа тэд S&P 500-ээс илүү гарсан.

Хөрөнгө оруулагчид энэ хугацаанд илүү сайн өгөөж, тогтвортой, тогтвортой мөнгөн гүйлгээтэй болсон тул тэд хэзээ ч алдагдалтай зарж байгаагүй.

Түүх шуугиан дэгдээж байгаа бөгөөд зах зээл сүүлийн үеийн хамгийн доод түвшиндээ маш амархан ашиг олж байгааг бид харж байна. Иймээс бид зах зээлийн уналт, урсгалыг давах зуураа чанга зогсох, ногдол ашгаа үргэлжлүүлэн цуглуулж, CEF худалдан авах боломжийг цаг тухайд нь хайх нь чухал юм. ирэх сарууд.

Майкл Фостер бол тэргүүлэх судалгааны шинжээч юм Эсрэг OutlookБайна. Орлогын талаар илүү их ойлголттой бол манай хамгийн сүүлийн тайланг энд дарж “Үл барагдуулах орлого: Аюулгүй 5 хувийн ногдол ашиг бүхий 7.3 ашигтай сан."

Мэдээлэл: байхгүй