Шинэ бухын хөрөнгийн зах зээлийн ялагчдыг хэрхэн тодорхойлох вэ

Өнгөрсөн даваа гаригт (20-р сарын XNUMX) би “Үхрийн хөрөнгийн зах зээлийн шинэ, ялгаатай, үндэслэлийг тайлбарласан.Шинэ, сэтгэл хөдөлгөм бухын хөрөнгийн зах зээл бий болж байна.” Их хэмжээний хямдрал нь урьд өмнө алдартай зах зээлийн өсөлтийг зогсоох үед ийм өөрчлөлт гардаг. Тэгвэл түүний давуу талыг ашиглахын тулд ямар алхам хийх вэ?

• Нэгдүгээрт, өнгөрсөн үеийн үзэл бодол, үндэслэл, хүлээлт, үйлдлүүдийг үгүйсгэ. Хэвлэл мэдээллийн хэрэгслүүд эдгээр асуудалд түгжигдсэн хэвээр байгаа ч энэ бол зүгээр л оюун санааны инерци юм. Өнгөрсөн бүтээн байгуулалт нь нурсан тул дахин харагдахгүй. Хэвлэл мэдээллийнхэнд цаг хугацаа шаардагдах бөгөөд ихэнх хөрөнгө оруулагчид шинэ хөдөлгөөн өрнөж байгааг хүлээн зөвшөөрөх болно.
• Хоёрдугаарт, дараагийн бухын хөрөнгийн зах зээл өвөрмөц байх болно гэдгийг хүлээн зөвшөөр, энэ нь огт өөр гэсэн үг юм. Энэ нь дараагийн хөдөлгөөн нь энгийн 180 градусын эргэлт болно гэсэн үг биш юм - жишээлбэл, өсөлтийн оронд хувьцааны үнэ цэнийн бууралт.
• Гуравдугаарт, хэвлэл мэдээллийн хэрэгслээр гарсан мэдээлэл ямар ч тус болохгүй гэдгийг ойлгоорой юу ирж байгааг тодорхойлоход. Түүнчлэн, "тийм хүн одоо XYZ худалдаж авч байна" гэсэн нийтлэлүүд тусална гэж бүү найд. Тэд зөвхөн бодит байдлын дараа л тохиолддог.
• Дөрөвдүгээрт, ихэнх мэргэжлийн хөрөнгийн сангийн менежерүүд хөрөнгийн зах зээлийн өөрчлөлтийг урьдчилан хэлэхийг оролддоггүй гэдгийг мэдэж аваарай. Үүний оронд тэд хөрөнгө оруулалтын арга барилынхаа хүрээнд ("хөрөнгө оруулалтын хэв маяг" гэж нэрлэдэг) сонирхол татахуйц хувьцааг олоход анхаарлаа хандуулсаар байх болно. Тэд өөрсдийн хэв маяг нь зах зээлийн янз бүрийн хугацаанд алдар нэр нь өөрчлөгддөг боловч сайн хувьцааны сонголтоор тэд зах зээлийг урт хугацаанд ялж чадна гэдгийг ойлгодог.

Дараагийн алхам бол шинэ чиг хандлагыг тодорхойлохыг хичээх явдал юм

Идэвхгүй удирддаг индексийн санг ашиглахаас эхлээд идэвхтэй удирддаг санг сонгох, хөрөнгө оруулалтын зөвлөхийг сонгох, өөрийн хувьцааг сонгох зэрэг олон хувьцааны багцын удирдлагын тактикууд байдаг.

Хөрөнгийн зах зээлийн шинэ давалгааг барьж авахад хэцүү байгаа зүйл нь жолооч нар тодорхойгүй байна. Энэ нь эргээд хувьцаанаас давж гарах ирээдүйн шинж чанарыг үл мэдэгдэх болгодог.

Зөвхөн хувь хөрөнгө оруулагчид харанхуйд байгаа гэдгийг ойлгох нь чухал. Мөн мэргэжлийн хүмүүс ч мөн адил. Тийм ч учраас сүүлийнх нь хөрөнгө оруулалтын хэв маягаа баримталдаг.

Хөрөнгийн зах зээл дээр юу болж байна вэ гэвэл зарим компаниуд давуу талаа харж эхэлдэг. Таалагдсан жагсаалтад илүү олон компани нэмэгдэхийн хэрээр ижил төстэй байдал харагдаж, чиг хандлагын хөдөлгөгч хүчнүүд гарч ирдэг. Тэр үед мэдээж тэр компаниудын хувьцаа аль хэдийн сайхан өссөн.

Урагшлах арга зам

Хөрөнгийн арилжаа нь "ил тод" (өөрөөр хэлбэл арилжааны өдрийн туршид нийтэд ил тод байдаг) учраас давуу эрхтэй хувьцааны эхний шинж тэмдэг нь ("техникийн үзүүлэлтүүд" гэж нэрлэдэг) нь арилжааны хэмжээ нэмэгдсэнээс илүү сайн үзүүлэлт юм. Энэ холбоос нь мэдээжийн хэрэг сайн мэддэг бөгөөд бухын зах зээлд өргөн хэрэглэгддэг - "харьцангуй хүч" ба "эрч" хөрөнгө оруулалт нь нийтлэг шошго юм.

Гэсэн хэдий ч хувьцааны үнэ мэдэгдэхүйц буурах үед хөрөнгө оруулагчид техникийн үзүүлэлтүүдийг сонирхохоо больж эхэлдэг. Зах зээлийн борлуулалт доод цэгтээ хүрэх үед одоогийнх шиг хүү бага байна. Үнэн хэрэгтээ хөрөнгө оруулагчид таамаглалыг сонирхохоо больж, олон хүн хөрөнгийн зах зээлийг орхисон - миний өмнө нь хэлэлцсэн "шайх" тухай (21-р сарын XNUMX - "Хувьцааны болон бондын хөрөнгө оруулагчид: Зах зээлүүд ганхаж байна – Бэлэн мөнгө босгоно").

Тиймээс мэргэжлийн хүмүүсийн сонгосон анхны хувьцаанууд эерэг шинж тэмдэг илэрч эхлэхэд цөөхөн хөрөнгө оруулагчид үүнийг хардаг. Нэмж дурдахад хөрөнгө оруулагч-спекулаторууд хүчин төгөлдөр болох хүртэл хэсэг хугацаа шаардагдах болно.

Гэсэн хэдий ч нэг асуудал бий: "худал" хувьцааны шилжилт үргэлж байдаг - өөрөөр хэлбэл, мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчдын хуримтлалаас үүдэлтэй арилжааны хэмжээ өсдөг. Гурван жишээ бол сайн ашгийн тайлан, өргөн тархсан салбарын уналт, арилжаачдын өдрийн худалдан авалт юм. Хуурамч нүүдэл нь нэг илчлэх шинж чанартай байдаг: муу дараагийн тоонууд - Өөрөөр хэлбэл үнийн өсөлт бага эсвэл огт байхгүй хэмжээгээр буурах.

Дараа нь энэ хэрэгтэй алхам байна ...

Бүх цаг үеийн хамгийн өндөр хувьцаанууд руу нарийссан хайлт

Бүх цаг үеийн дээд цэгтээ зарагдаж буй хувьцаанууд хоёр маш чухал шинж чанартай байдаг.

• Хөрөнгө оруулагчид өндөр үнээр худалдаж авахад бэлэн байна, тэд компани болон түүний хувьцаа ирээдүйд сайн ажиллах шалтгааныг олж хардаг гэсэн үг юм
• Бүх хувьцаа эзэмшигчид ашигтай байдаг, тэдний худалдан авах шалтгаан зөв байсныг баталж байна

Бүх цаг үеийн хамгийн өндөр хувьцааны график болон техникийн үзүүлэлтүүдийг харахад хэтэрхий энгийн мэт санагдаж болохыг би ойлгож байна. Гэсэн хэдий ч үүнийг хийх нь 1964 онд хөрөнгө оруулалт хийж эхэлснээс хойш надад үр дүнтэй болсон. Энэ бол миний цорын ганц стратеги биш, гэхдээ энэ нь надад гол мэдээллийг, ялангуяа зах зээлийн доод хэсэгт одоогийнх шиг өгсөн.

Дүгнэлт: Одоо ажиллахад тохиромжтой цаг болсон бололтой

Өнөөгийн зах зээлийн орчин энэ хандлагад маш сайн тохирч байна. Сонгосон анхны хувьцаан дээр үндэслэн шинэ бухын зах зээл нь гэр бүлийн нэр биш, S&P 500-д ороогүй жижиг компаниудын хувь хүний ​​хувьцаанд төвлөрөх магадлалтай.

Өөрөөр хэлбэл, илүү төвлөрч, ачаалал багатай, уян хатан, өсөлтийн өндөр чадавхитай компаниудын сонирхол нэмэгдсэн. Түүнчлэн, жижиг хөрөнгө оруулагчдын сонирхол нэмэгдсэн нь компанийн хувьцааг мэдэгдэхүйц хөдөлгөж чадна гэсэн үг юм.