Тэтгэвэр авагчид энэ баавгайн зах зээлийг хэрхэн жолоодох ёстой вэ

Уншсан: Тэтгэврийн данснууд улаан өнгөтэй байна уу? Энэхүү энгийн стратеги нь таныг тайван байлгах түлхүүр байж болох юм.

Эрдмийн хүрээлэлд эргэлдэж эхэлсэн саяхны нэгэн сонирхолтой судалгаа намайг энэ ажиглалтыг хийхэд хүргэсэн юм. Судалгаа, "Альтернатив хувилбаруудын өсөлтийг задлах,” гэж Стэнфордын Жулиан Бегенау, Паулин Лианг, Харвардын Эмил Сиривардэн нар удирдан явуулсан. Энэхүү судалгаа нь хөрөнгө оруулалтын салбарын харьцангуй ойлгомжгүй шинж чанар буюу эрсдэлээс хамгаалах сан, хувийн хөрөнгө гэх мэт өөр хөрөнгө оруулалт гэж нэрлэгддэг дундаж тэтгэврийн сангийн хуваарилалт сүүлийн хорин жилийн хугацаанд их хэмжээгээр өссөн явдалд чиглэв. Гэхдээ судлаачдын олж мэдсэн зүйл нь бид бүгдэд нөлөөлсөн.

Тэд хэд хэдэн нарийн төвөгтэй статистик туршилтуудыг хийснээр тухайн тэтгэврийн сангаас өөр хөрөнгө оруулалтад хуваарилах шийдвэр гаргахад гол хүчин зүйл нь бусад Тухайн газарзүйн бүс дэх тэтгэврийн сангууд өөрсдөө үүнийг хийдэг байсан. Өөрөөр хэлбэл, тухайн бүс нутгийн тэтгэврийн сан өөр хөрөнгө оруулалтад томоохон хуваарилалтыг эхлүүлсэн бол ойр орчмын бусад хүмүүс ч мөн адил хөрөнгө оруулалт хийх магадлал нэмэгддэг.

Үе тэнгийнхний дарамт шахалт, өөрөөр хэлбэл. Тэтгэврийн санд ажилладаг өндөр үнэтэй шинжээч, зөвлөхүүдийн хийсэн бие даасан дүн шинжилгээ нь маш их юм.

Уншсан: Орчин үеийн хөрөнгийн зах зээлийн "хамгийн азгүй" хөрөнгө оруулагчтай танилц

Үүний шалтгаан нь бид бүгдэд хамаатай юм: Хэрэв эдгээр хөрөнгө оруулалтын мэргэжилтнүүд бие даан сэтгэх чадваргүй бол бидний хэн нь ч үүнийг хийх боломжтой байх магадлал багатай. Мөн энэ нь үнэтэй байж болно. Жишээлбэл, зөвхөн нэг сайн стратегийг дурдахын тулд бид зөвшилцлийн эсрэг явахыг шаарддаг. Бусдын юу хийж байгааг харахын тулд бид байнга мөрөн дээгүүрээ хардаг бол жинхэнэ эсрэг тэсрэг байх нь өмнөхөөсөө ч хэцүү болно.

Их Британийн талийгаач эдийн засагч, гүн ухаантан Жон Мэйнард Кейнсийн сонгодог ажиглалтыг би санаж байна: Бид "уламжлалт бус амжилтаас ... уламжлалт аргаар бүтэлгүйтсэнийг илүүд үздэг."

Миопийн алдагдалд дургүй

Үе тэнгийнхний дарамт нь зах зээлийн богино хугацааны эргэлт болон манай багц хэрхэн хөгжиж байгаа талаар бид анхаарах давтамжаа багасгах шалтгаануудын нэг юм. Өөр нэг гол зүйл бол Миопийн алдагдалд дургүй болох (MLA).

MLA хоёр шалтгаанаар бий. Нэгдүгээрт, бид ашиг олохоосоо илүү алдагдлыг үзэн яддаг бөгөөд манай багцын гүйцэтгэлийг шалгахаас татгалзахад хэцүү байдаг. Үүний үр дүнд бид багцынхаа цэвэр хөрөнгийг байнга шалгаж байх үед эрсдэлийн талаарх субьектив ойлголт өндөр байх болно. Энэ нь эргээд эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалтад бага хуваарилалт болж хувирдаг бөгөөд энэ нь ихэвчлэн урт хугацаанд илүү их өгөөж өгдөг хөрөнгө оруулалт юм.

MLA-ийн нээлт нь 1990-ээд оны эхээр Зан үйлийн шийдвэр гаргах бүлгийн дарга, профессор Шломо Бенарцигийн хийсэн судалгааны ул мөр юм. UCLA Андерсон менежментийн сургууль, Чикагогийн их сургуулийн Бут бизнесийн сургуулийн зан үйлийн шинжлэх ухаан, эдийн засгийн профессор Ричард Талер (мөн эдийн засгийн чиглэлээр 2015 оны Нобелийн шагналт). Түүнээс хойш MLA оршин тогтнож байсан нь олон тооны судалгаагаар батлагдсан.

Хамгийн их хэлэх нэг Мэргэжлийн арилжаачдын гүйцэтгэлийг хоёр өөр бүлэгт харьцуулсан: Тэдний багцын гүйцэтгэлд секунд тутамд анхаарлаа хандуулдаг хүмүүс болон дөрвөн цаг тутамд шалгадаг хүмүүс. Сүүлчийн бүлэгт багтсан хүмүүс эрсдэлтэй хөрөнгөд 33%-иар илүү хөрөнгө оруулалт хийж, үнийн мэдээллийг байнга авдаг худалдаачидтай харьцуулахад 53%-иар илүү ашиг олдог болохыг судалгаагаар тогтоожээ.

Та нарын хэн нэг нь арилжааны өдрийн секунд тутамд өөрийн багцын статусыг шалгаж байгаа гэдэгт би эргэлзэж байна, гэхдээ та нарын зарим нь үүнийг хийхэд ойрхон байгааг би мэдэж байна. Гэхдээ судалгаа нь ерөнхий хэв маягийг тодорхой харуулж байна.

Жирийн жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдад илүү хамааралтай жишээг ашиглахын тулд Рип ван Винклийг өнгөрсөн оны эхээр буюу 18 сарын өмнө S&P 500-ийг шалгаж байгаад унтсан гэж төсөөлөөд үз дээ.
SPX,
+ 3.06%
тэр нойрмоглохын өмнөхөн түвшин. Хэрвээ тэр өнөөдөр сэрээд захыг шалгавал тэр эвшээгээд дахин унтчих байх. Зөвхөн үнийн үндсэн дээр S&P 500 өнгөрсөн оны эхнээс 1.1%, нийт өгөөжийн үндсэн дээр 3.3% өссөн байна.

Үүний эсрэгээр, Рип Ван Винкл сар бүр сэрж, багцаа шалгадаг бол тэр одоо хөдөлгөөний өвчин тусах байсан. S&P 500 индекс 5.9 оны эхнээс хойшхи хамгийн сайн сард 2021%-ийн нийт өгөөжтэй байсан бол хамгийн муу сард 9.0%-иар унасан байна.

Миний Рип Ван Винкл зураг таны бодож байгаа шиг таамаглал биш юм. 2010 онд Израиль хамтын сангийн компаниудад 12 сараас богино хугацаанд өгөөжөө тайлагнахыг хориглосон зохицуулалтын өөрчлөлтийг хэрэгжүүлсэн. Энэ өөрчлөлтөөс өмнө нэг сарын өгөөжийн талаар үйлчлүүлэгчийн мэдүүлэгт тодорхой мэдээлдэг байсан. 2017 оны судалгаа Майя Шатон удирдсанХолбооны нөөцийн сангийн Банк, санхүүгийн шинжилгээний хэсгийн эдийн засагч, зохицуулалтын өөрчлөлт нь "өнгөрсөн өгөөжид хөрөнгийн урсгалын мэдрэмжийг бууруулж, худалдааны хэмжээ буурч, эрсдэлтэй сангуудад хөрөнгийн хуваарилалтыг нэмэгдүүлсэн" болохыг олж мэдсэн.

"Харахгүй" гэдэг нь бодитой бус байж магадгүй ...

Зах зээлээс нүдээ салгах, брокерийн мэдэгдэл хийх нь хэтэрхий их зүйлийг шаардаж магадгүй юм, гэхдээ зах зээлийн сүүлийн үеийн ер бусын хэлбэлзэл, санхүүгийн хэвлэлд энэ хэлбэлзлийн талаар бараг ханасан мэдээг авч үзвэл. Хэрэв энэ нь таны хувьд үнэн бол зах зээлийн богино хугацааны эргэлтийг дагаж, урьдчилан тогтоосон санхүүгийн төлөвлөгөөгөө хэрхэн дагаж мөрдөхөө тодорхойлох хэрэгтэй.

Энэ нь таны нөхцөл байдалд ямар байх нь таны зан чанараас хамаарна. Урьдчилан тодорхойлсон санхүүгийн төлөвлөгөөнөөсөө хэзээ ч хазайхгүй байх зааварчилгаа авсан хөрөнгө оруулалтын зөвлөхөд өөрийн багцын талаарх өдөр тутмын хяналтыг өгөх шаардлагатай байж магадгүй юм. Өөр нэг боломж бол та хэр олон удаа арилжаа хийхийг хязгаарласан хамтын санд хөрөнгө оруулах явдал юм. Өөр нэг зүйл бол брокерийн фирм, IRA эсвэл 401(k) ивээн тэтгэгч, зөвлөхтэйгээ хамтран ажиллаж, гүйцэтгэлээ тайлагнадаг давтамжийг багасгаж, гүйцэтгэлийг тайлагнадаг хугацааг уртасгах явдал юм.

Юу шаардагдах талаар бодож байхдаа Грекийн домогт Улисс Сирений сайхан дуулахыг сонсохын тулд юу хийснийг санах нь зүйтэй. Тэр тэдний дур булаам дууг эсэргүүцэх чадваргүй гэдгээ мэдэж байсан ч тэр уруу таталтанд автах нь үхэлд хүргэх болно гэдгийг мэдэж байсан. Тиймээс тэр хүмүүсийг сонсохын тулд түүний хөвж явсан хөлөг онгоцны тулгуур дээр уяхыг шаарджээ. Бидний ажил бол өөрийгөө шумбагчтай уяхтай орчин үеийн дүйцэхүйц зүйлийг олох явдал юм.

Марк Хулберт бол MarketWatch-д тогтмол хувь нэмэр оруулдаг хүн юм. Түүний Хулбертын үнэлгээ аудит хийлгэхийн тулд тогтмол шимтгэл төлдөг хөрөнгө оруулалтын мэдээллийн хуудсыг хянадаг. Түүнтэй холбогдож болно [имэйлээр хамгаалагдсан].