Кристофер Зоокийн хэлснээр хөрөнгө оруулагчид инфляцийг хэрхэн даван туулах вэ?

Кристофер Зоок зах зээл дээрх эрсдэлийн урамшуулал нь бизнест 30 жил ажиллахдаа олж байсан хамгийн муу шагнал гэж бодож байна.

Хьюстонд төвтэй CAZ Investments компанийн Хөрөнгө оруулалтын газрын дарга бөгөөд ахлах захирал Зоок өөрийн үйлчлүүлэгчдээ зах зээлийн борлуулалтаас хамгаалахыг хүсч байгаа бөгөөд тэрээр зайлшгүй гэж үзэж байна. Энэхүү онцгой ярилцлагадаа тэрээр хөрөнгө оруулагчийн багцыг сөрөг эрсдэлээс даатгах зарим стратегиудын талаар өгүүлэв.

Дараах ярилцлагыг агуулга, ойлгомжтой болгох үүднээс засварлав.

Карл Кауфман: Яг одоо ямар томоохон эрсдэлүүд байна вэ?

Кристофер Зоок: Ямар нэг юм өгөх гэж байна. Нэг боломж бол гиперинфляцийн улмаас асар их орлого нэмэгдэх явдал юм. Энэ нь зээлийн хүүгийн мэдэгдэхүйц өсөлтийг бий болгож, үнэлгээнд эрс нөлөөлнө.

Өөр нэг боломж бол эдийн засаг суларч, орлого буурах явдал юм. Муугаар бодоход бид 70-аад оноос хойш хараагүй стагфляцитай болсон. Стагфляцийн үед зөвхөн инфляци төдийгүй хэрэглэгчдийн худалдан авах чадвар, корпорациудын үнэ тогтоох чадвар зогсонги байдалд ордог. Энэ нь зах хязгаарыг их хэмжээгээр шахахад хүргэдэг. 

Маржин шахалт нь олон шахалтад хүргэдэг. ХНС системээс хөрвөх чадварыг авч эхлэх үед мөнгөний цунами хэрхэн гарахаас шалтгаалж энэ нь яг одоо бодит боломж юм.

Бид багцаа боломжит борлуулалтаас хамгаалж байна. Хэрэв зах зээл өссөөр байвал даатгалын зардал нь ерөнхий схемд маш бага байх болно.

Кауфман: Тэгвэл хөрөнгө оруулагч өөрийн багцаа хэрхэн бүрдүүлэх ёстой вэ?

Zook: Хөрөнгө оруулагчид гацсан: энэ бол маш үнэтэй хөрөнгийн зах зээл, маш үнэтэй бондын зах зээл юм. Хөрөнгийг хаана байршуулахаа мэдэхэд хэцүү байдаг. Хэрэв та хангалттай ашиг олохгүй бол таны худалдан авах чадварт сөргөөр нөлөөлж байна. 

Хөрөнгө оруулагчдын өмнө тулгамдаж буй асуудал бол тэрхүү "аюулгүй мөнгө"-ийг хаана байршуулах вэ, тэд инфляцийн дараа бодит өгөөжөө авах явдал юм. Харамсалтай нь хуучин 60/40 загвар нь үхсэн. 

Зээлийн хүүгийн өөр орчинд энэ нь зүгээр байсан бөгөөд энэ нь статистикийн хувьд сайн байна. Гэхдээ хувьцааны багц дахь эрсдэлтэй харьцуулахад бондын багцаас өөрийгөө хамгаалах боломж хангалтгүй үед энэ нь ажиллахгүй. 

Бэлэн мөнгө авах нь мэдээжийн хэрэг аймшигтай бодит өгөөж юм. 

Хөрөнгө оруулагчид юу нь урьдчилан таамаглах боломжтой, хамаарал багатай болохыг олж мэдэхийг хичээдэг. Харамсалтай нь тэд үнэхээр гацсан байна. Хөрөнгө оруулагчид зах зээл урьд өмнө байгаагүй өндөр үнэтэй байгаа энэ үед багцаа хамгаалахын тулд эрсдэлийг бууруулах цоо шинэ стратеги боловсруулах ёстой.

Царт тахлын дараах ертөнцөд тэдэнд уналтаас хамгаалж, тодорхой хэмжээний мөнгөн урсгалыг бий болгож, зах зээл зарагдах үед буфер болох тахлын дараах багц хэрэгтэй.

Тэдний багцын зөвхөн нэг хэсэг нь эрсдэлийн ихэнхийг бууруулж чадна. Тэд ийм тохиолдлын эсрэг хатуу хамгаалалттай байх бөгөөд ингэснээр тэдэнд ямар ч зардал гарахгүй. 

Орон сууцны даатгал худалдаж аваад тэр даатгалд хамрагдсаны төлөө мөнгө авдаг гээд бод доо. Үүнийг хэн нэгэн биелүүлэхийн тулд хайх ёстой.

Кауфман: Хөрөнгө оруулагчид багцаа хэрхэн даатгуулах вэ?

Zook: Зээлийн зах зээлд боломжийн халаас байдаг. Энэ нь энгийн ваниль, уламжлалт эсвэл ETF биш юм - энэ нь илүү оппортунист, ялгаатай байх ёстой. Үүнийг уналт эсвэл хэт инфляцийн улмаас зайлшгүй тохиолдох шуургыг даван туулж чадах хүмүүс удирдах ёстой.  

Хөрөнгө оруулагчид 2020 оны 2008-р сар эсвэл 09-XNUMX оны хувилбараас хамгаалах багцын даатгалын бодлогыг бий болгохын зэрэгцээ багцын тэр хэсгийг удирдах чадварлаг зээлийн менежерүүдийг олох хэрэгтэй. 

Ингэснээр тэд шөнө унтаж, багцынхаа эрсдэлтэй хэсгийг хүссэнээрээ хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой. Тэд багцынхаа тодорхой хэсгийг байршуулснаар эрсдэл багассан гэдгийг мэдэх болно.

Хувийн зээлд хэт их эрсдэл хийхгүйгээр хатуу өгөөжийг бий болгох чадвартай. Хөшүүргийн зээлийн зах зээл, хувийн зээлийн зах зээл гэж бий. Энэ нь уламжлалт хувийн хөрөнгө биш; Энэ нь илүү шингэн, хамаагүй богино хугацаатай боломж юм. Тэд өдөр тутмын хөрвөх чадваргүй байж болох ч уламжлалт хувийн өмчид байгаа шиг 10, 12 жилийн хугацаанд мөнгөө уях шаардлагагүй болно. 

Тэд сайн өгөөж, сайн өгөөж авахын тулд хувийн өмчид орохыг сонгож болох ч тэд хөрвөх чадваргүй байх хүсэлтэй багцынхаа тодорхой хэсгийг л хийж чадна. 

Тэд боломжийн түвшний хөрвөх чадвартай байхыг хүсч буй багцынхаа зарим хэсгийг хувийн зээл эсвэл уламжлалт бус тогтмол орлогын орон зайд хийж болно.

Кауфман: Таны авч байсан санхүүгийн хамгийн сайн зөвлөгөө юу вэ?

Zook: Бусдад байхгүй зүйлийг өөртөө авахыг хүсвэл бусдад хийдэггүй зүйлийг хийхэд бэлэн байх ёстой. 

Энэ нь та өөрөөр сэтгэж, хайрцагнаас гадуур сэтгэж, чиг хандлагын эсрэг явахад бэлэн байх ёстой гэсэн үг юм. Энэ дэлхий дээрх хүмүүсийн дийлэнх нь хүссэн зүйлээ хэзээ ч авч чаддаггүй, учир нь тэд үүнийг авахын тулд шаардлагатай зүйлээ хийхэд хэзээ ч бэлэн байдаггүй.