Элон Маскийн Твиттер уулын өр, орлого буурч, зардлын өсөлттэй хэрхэн тулгарч байна вэ?

Компанийн төлөв байдлыг тодорхойлоход хэцүү байдаг. Твиттер нь компанийн санхүүгийн байдлыг тодорхойлох чухал хэрэгсэл болох Үнэт цаас, биржийн хороонд санхүүгийн тайлангаа тогтмол өгөх шаардлагагүй болсон.

Шинжээчид болон эрдэмтэн судлаачид ноён Маскийн санал болгосон мэдээлэл, мөн гэрээний дэлгэрэнгүй мэдээлэл болон компанийн сүүлийн зохицуулалтын мэдүүлгээс тус компанийн зургийг нэгтгэж чаджээ. Дампуурал нь нэг үр дүн байж болно. Дэлхийн хамгийн баян хүн болох ноён Маск мөн шинэ хөрөнгө босгох эсвэл зээлдүүлэгчдийнхээ өрийг эргүүлэн худалдаж авах боломжтой бөгөөд энэ нь Твиттерт бизнесээ эргүүлэх буфер өгөх боломжтой юм. 

Твиттерийн санхүүгийн байдал, хэтийн төлөвийн талаарх тэдний үнэлгээг эндээс харна уу. 

Твиттерийн санхүү, Маскийн өмнөх

Твиттер бол улс төрчид, алдартнууд, сэтгүүлчдэд зориулсан алдартай хэрэгсэл юм. Гэвч бизнесийн хувьд зогсонги байдалд орсон. 

Энэ нь 2019 оноос хойш жилийн ашиг ороогүй бөгөөд сүүлийн арван жилийн найман жилийн хугацаанд алдагдал хүлээсэн байна. Компанийн цэвэр алдагдал 2021 онд 221.4 тэрбум доллар байснаа 1.14 сая доллар болж буурчээ. өмнөх жил.

Твиттер шинэ хэрэглэгчдийг татах, орлогоо нэмэгдүүлэхийн төлөө тэмцсээр ирсэн Өнгөрсөн онд ойролцоогоор 5.1 тэрбум доллар. 30-р сарын 1.18-ны өдрийг дуустал хугацаанд хувьцаат компанийн хувьд сүүлийн улирлын тайландаа орлого нь XNUMX тэрбум доллар болж, өмнөх оны мөн үеэс бага зэрэг буурчээ. 

Өнгөрсөн жилийн орлогынхоо 90 орчим хувийг зар сурталчилгаанаас бүрдүүлсэн бөгөөд энэ нь уламжлал ёсоор компанийн орлогын гол эх үүсвэр байсаар ирсэн. 2021 онд Твиттер сурталчлагчдаас 4.51 тэрбум доллар, лицензийн мэдээлэл болон бусад үйлчилгээнээсээ 572 сая ам.долларын орлого олсон байна.

Худалдан авах хэлэлцээр эхлэхээс өмнө тус компани 2 тэрбум гаруй доллар бэлнээр мөнгөтэй байсан ба 600 сая хүрэхгүй ам.долларын цэвэр өртэй байсан нь S&P 500 индекс дэх компанийн хувьд маш бага өр байсан юм. Гэхдээ 35-р сарын 30-ны байдлаар бэлэн мөнгөний энэ байр суурь жилийн өмнөхөөс 13%-иар буурч, ноён Маск XNUMX тэрбум долларын өрөнд орж Твиттерт төлсөн байна. Үлдсэн мөнгөө тэрээр өөрийн хөрөнгөөр ​​төлж, заримыг нь олон хөрөнгө оруулагчид оруулсан. 

Ноён Маск үүнийг худалдаж авахаас өмнөх сарын 37.48-р сард Твиттерийн зах зээлийн үнэлгээ XNUMX тэрбум ам.доллар байсан гэж S&P мэдээллээс харж болно. Үүнээс хойш сошиал медиа хувьцаанууд огцом унасан. Харин одоо, дагуу

Жеффри Дэвис,

Зээлийн шинжээч асан, өгөгдөл нийлүүлэгч Enersection ХХК-ийн үүсгэн байгуулагч, "Илэн далангүй хэлэхэд, хэрэв та Элон дээр маш их сонголт хийхгүй бол энэ зүйл өрийн хэмжээнээс илүү үнэ цэнэтэй зүйл биш байх." Ноён Маск өнгөрсөн сард хөрөнгө оруулагчид болон компанид хэт их мөнгө төлж байсан богино хугацаанд. 

Revenue Заар дор

Ноён Маск энэ сарын эхээр Твиттер хохирсон гэж хэлсэн “a их хэмжээний уналт орлоготой байна” гэсэн бөгөөд өдөрт 4 сая ам.доллар алдаж байв. Энэ нь дижитал зар сурталчилгааны зах зээл илүү их уналтад орсон уу, эсвэл ноён Маск бизнесийг худалдаж авснаас хойш хэд хэдэн компанийн сурталчилгаа зогссон уу гэдэг нь тодорхойгүй байна. 

Зарим компаниуд, түүний дотор буррито сүлжээ

Chipotle Mexican Grill Inc.,

үр тариа үйлдвэрлэгч

Ерөнхий Миллс Inc.

болон агаарын тээврийн

United Airlines холдингууд Inc.,

байна сурталчилгааны зарцуулалтыг түр зогсоов Компани хаашаа явж байгаа нь тодорхойгүй байгаа талаар Twitter дээр. Хэд хэдэн дээд албан тушаалтнууд зар сурталчилгааны хэлтсээсээ халагдсан нь харилцааг муутгасан гэж The Wall Street Journal мэдээлэв.

Сурталчлагчдын дүрвэгсэд нь орлогын урсгалд маш их хамааралтай компанид аюул учруулж байна. "Онлайн зар сурталчилгааны компаний хувьд та гамшигт сээтэгнэж байна" гэж хэлэв

Асват Дамодаран,

Нью-Йоркийн их сургуулийн Стерн бизнесийн сургуулийн санхүүгийн профессор. 

Жилийн эцсээр эхлэх урт хугацааны гэрээний хэлэлцээр хараахан болоогүй эсвэл түр зогсоосон байна. Эдгээр хэлэлцээрүүд багтана 30% -иас Твиттерийн АНУ-ын зар сурталчилгааны орлого гэж The Wall Street Journal мэдээлэв.

Сурталчлагчид шинэ бизнесийн загварыг бүрэн ойлгох хүртэл орлого нь дарамттай хэвээр байх бөгөөд тэдний ихэнх нь платформ руу буцаж ирэхэд хүргэж болзошгүй гэж мэдэгджээ.

Брент Тхилл,

санхүүгийн үйлчилгээний Jefferies Group LLC компанийн ахлах шинжээч. "Хэрэв хэрэглэгчид тэнд байгаа, сурталчилгаагаа мөнгө олох боломжтой гэж үзвэл тэдгээр сурталчлагчид буцаж ирнэ" гэж ноён Тхилл хэлэв. 

Гэхдээ энэ нь цаг хугацаа шаардаж магадгүй юм. Ноён Тилл сурталчлагчдад тодорхой мэдээлэл олж авахад хэдэн сар шаардлагатай гэж хэлсэн. "Энэ бол оньсого" гэж тэр хэлэв.  

Зах зээлийн судалгааны фирм Insider Intelligence Inc саяхан Twitter-ийн зар сурталчилгааны орлогын төлөвлөгөөг 40 он хүртэл бараг 2024%-иар бууруулжээ. 

Ноён Маск компанийг захиалгад илүү найдаж, дижитал сурталчилгаанаас бага хамааралтай байхыг хүсч байна. Тэрээр өнгөрсөн мягмар гарагт компанийн шинэчилсэн захиалгын үйлчилгээ, сарын 7.99 ам.долларын өртөгтэй, 29-р сарын XNUMX-нд худалдаанд гарна. 

Зардлыг бууруулах

Тус компани ажилтнуудаа хоёр дахин цомхотгох зэрэг зардлаа бууруулахаар хурдан хөдөлсөн. Цалин болон бусад нөхөн олговор нь нийт зардлын томоохон хэсгийг бүрдүүлдэг. Тус компани 7,500 оны эцсээр 2021 үндсэн ажилтантай байсан нь жилийн өмнөх 5,500-аас нэмэгдсэн байна.

Ойролцоогоор 3,700 хүнийг ажлаас халах нь компанийг жилд ойролцоогоор 860 сая доллар хэмнэх боломжтой бөгөөд хэрэв ажлаасаа гарч байгаа ажилчид жилд дунджаар 233,000 долларын цалин авдаг бол энэ нь компанийн хамгийн сүүлд зарласан дундаж цалингийн тоо юм. Тооцоолсон хэмнэлт нь өнгөрсөн онд Твиттерийн 15 тэрбум долларын зардал, зардлын 5.57 орчим хувийг эзэлж байна. Ажилд авах нь цалингийн хэмжээг нэмэгдүүлэхэд нөлөөлсөн тул зардал, зардал нь өмнөх жилээс 51%-иар өссөн байна.

Илүү олон ажилчид компаниас гарсан Өнгөрсөн долоо хоногт ноён Маскийн шаардлагаас татгалзаж, үлдэхийн тулд "өндөр эрчимтэй олон цагаар" ажиллахыг үүрэг болгов.

Өрийн уул 

Мэдээлэл нийлүүлэгч S&P Global Market Intelligence-ийн мэдээлснээр, ноён Маскийг худалдаж авахаас өмнө цэвэр өр 596.5-р сарын 30-ны байдлаар 2.18 сая доллар болсон байна. Энэ нь өмнөх оныхтой харьцуулахад XNUMX тэрбум ам.долларын сөрөг үлдэгдэлтэй байгаа нь мөнгөн хөрөнгийн илүүдэлтэй байгааг харуулж байна.

Твиттер 23.3-р сарын 30-нд дуусгавар болсон улиралд XNUMX сая ам.долларын хүүгийн зардал төлсөн гэж мэдүүлжээ. 

Одоо компани төлөх шаардлагатай болно Зээлийн шинжээч асан ноён Дэвисийн Твиттерийн зээлийн тоймоос үзэхэд ирэх 9-13 жилийн хугацаанд XNUMX тэрбум долларын өрийн хугацаа дуусах үед банкууд болон эрсдэлээс хамгаалах сангуудад дор хаяж XNUMX тэрбум долларын хүү төлнө.

Сүүлийн найман жилийн хугацаанд нийт 6.3 тэрбум долларын үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээ тайлагнасан компанийн хувьд хүүгийн төлбөр маш их байна гэж тэр хэллээ. 

Түүгээр ч барахгүй тус компанийн өрийн багцад одоо хөвөгч хүүтэй өр багтаж байгаа бөгөөд энэ нь Холбооны нөөцийн сан хүүгээ нэмэгдүүлсээр байгаа тул хүүгийн зардал өсөх хандлагатай байна гэсэн үг. Твиттерийн өр гэрээ байгуулахаас өмнө бүхэлдээ тогтмол хүүтэй байсан. 

Ноён Масктай хийсэн хэлцэл хийхээс өмнө хөрөнгө оруулалтын хэмжээнээс доогуур байсан Твиттерийн зээлжих зэрэглэл улам бүр дордов.

Moody's

31-р сарын 1-нд Хөрөнгө оруулагчдын үйлчилгээ Твиттерийн зэрэглэлийг хоёр шатаар буурсан Ba2 байсныг B1 болгож, XNUMX-р сарын XNUMX-нд S&P Global Ratings BB+ байсныг B- болгож, таван шатаар буурсан байна. 

Санхүүгийн хэтийн төлөв 

Твиттерийн санхүүгийн бэрхшээл нь компанийг дампуурал зарлаж, өөрийн хөрөнгөө өсгөх эсвэл зээлдүүлэгчдийнхээ зарим өрийг эргүүлэн худалдаж авахад хүргэж болзошгүй гэж шинжээчид болон эрдэмтэн судлаачид үзэж байна. 

Ноён Маск энэ сарын эхээр болсон бүх талын уулзалтын үеэр Твиттер дампуурлаа зарлавал түүний 27 тэрбум долларын хөрөнгө оруулалт устах магадлалтай, учир нь хувьцаа эзэмшигчид нь компани бүтцийн өөрчлөлт хийх үед хамгийн сүүлд төлөх.

Зээлдүүлэгчдээс өрийг огцом хямдралтай үнээр эргүүлэн худалдаж авах нь компанид өрийн ачаалал, хүүгийн зардлыг бууруулахаас гадна үнэлгээгээ бууруулахад тустай бөгөөд энэ нь урт хугацаанд ашигтай байх болно гэж ноён Дэвис хэлэв. 

"Тэд дахин өр тавьж чадахгүй гэж би бодохгүй байна" гэж ноён Дэвис хэлэв. "Энэ бол үнэхээр, үнэхээр хатуу бүтэц юм." 

Тус компани мөн ноён Маск болон гадны хөрөнгө оруулагчдын өрийн зарим хэсгийг өөрийн хөрөнгөөр ​​сольж болно гэж мэдэгджээ.

Дэвид Касс,

Мэрилэндийн их сургуулийн санхүүгийн профессор

Роберт Х.Смит

Бизнесийн сургууль. Үүний тулд ноён Маск боломжит хөрөнгө оруулагчдад урт хугацааны бизнес төлөвлөгөөтэй гэдгээ ятгах хэрэгтэй гэж тэр хэлэв. Өрөө солих нь компанид бэлэн мөнгө бий болгох боломжтой. Ноён Маск хамгийн сүүлийн үеийнхээ заримыг хэлэв

Tesla Inc.

Бараг 4 тэрбум долларын бэлэн мөнгө олсон хувьцааны борлуулалт нь Твиттерээс болсон. 

Хэрэв амжилттай болвол компани хоёр, гурван жилийн дотор эерэг чөлөөт мөнгөн гүйлгээг бий болгож, түүгээрээ үлдэгдэл өрийг төлж, эцэст нь дахин хөрөнгийн зах зээлд гарах боломжтой гэж ноён Касс хэлэв. "Гурваас таван жилийн дотор IPO хийх магадлал нь их хэмжээний сангуудыг татахуйц сонирхол татахуйц байх болно" гэж тэр хэлэв. 

-Тео Фрэнсис, Женнифер Уильямс-Альварес нар энэ нийтлэлд хувь нэмрээ оруулсан.

Марк Маурер руу хаягаар бичнэ үү [имэйлээр хамгаалагдсан]