Хувьцааны опционууд хэрхэн ажилладаг вэ?

Түлхүүрийг авах

• Опцион гэдэг нь худалдан авагчид тохиролцсон үнээр хувьцаа худалдаж авах, худалдах боломжийг олгодог гэрээ юм.
• Хөрөнгө оруулагчид зүгээр л хувьцаа эзэмшихийн оронд опцион ашиглан их хэмжээний өгөөж авах боломжтой.
• Өндөр урамшуулал нь өндөр эрсдэлтэй байдаг гэдгийг сануул. Хязгааргүй алдагдлаас өөрийгөө хамгаалахын тулд байр сууриа хэрхэн хамгаалахаа мэдэх нь зайлшгүй чухал юм.

Хувьцааг хямд үнээр худалдаж, өндөр үнээр зарж мөнгө олох боломжтой гэдгийг хүн бүр мэддэг. Гэсэн хэдий ч үнэ буурч, хэлбэлзэл ихэссэн үед ч хөрөнгийн зах зээл дээр мөнгө олох арга бий. Опционыг худалдах нь ашигтай боловч эрсдэлтэй стратеги юм.

Опционууд хэрхэн ажилладаг, эрсдэл болон бусад зүйлсийг мэдэхийн тулд уншина уу яаж эхлэх вэ.

Сонголт гэж юу вэ?

Яг л сонсогдож байгаа шиг опцион нь тохиролцсон үнээр хөрөнгө худалдаж авах боломжийг (гэхдээ үүрэг биш) өгдөг. Опцион нь ерөнхийдөө хувьцааг хэлдэг ч заримдаа үл хөдлөх хөрөнгөд ашиглагддаг. Жишээлбэл, түрээсийн үл хөдлөх хөрөнгө нь түрээсийн хугацаа дуусахад худалдан авах боломжтой байж болно.

Худалдан авагч нь тухайн хөрөнгийг үнэхээр худалдаж авсан эсэхээс үл хамааран опционы шимтгэл төлдөг. Ихэвчлэн энэ нь нэгж хувьцаанд ногдох долларын тогтоосон хэмжээ юм. Энэ нь хөрөнгөө дуртай үнээр нь авсан худалдан авагч, зарж борлуулсан эсэхээс үл хамааран хэлцлээр мөнгө олдог худалдагчийн хувьд ялалт юм.

Сонголтууд үүрд үргэлжлэхгүй. Хүнсний дэлгүүрийн тасалбарын нэгэн адил тэдгээр нь ашиглах ёстой хугацаатай ирдэг. Үгүй бол тэд үнэ цэнэгүй болно.

Сонголтуудын төрлүүд

Дуудлага хийх, тавих гэх мэт хоёр төрлийн сонголттой. Эдгээр хоёр сортыг энгийн, түүний дотор хаалттай дуудлагаас эхлээд төмрийн кондор гэх мэт нарийн төвөгтэй хослуулан хольж, эцэс төгсгөлгүй хослуулж болно.

Опционы төрөл бүрийн үндсэн ойлголтууд болон хөрөнгө оруулагчид тэдгээрийг ашиглах нийтлэг нөхцөл байдлыг энд харуулав.

Дуудлагын сонголтууд

Дуудлага хийх сонголт нь худалдан авагчид хувьцааны хувьцааг тодорхой үнээр худалдаж авах (эсвэл дуудах) боломжийг олгодог. Мөн опционыг худалдагчид хэрэв шаардлагатай бол хувьцаагаа тэр үнээр худалдах үүрэгтэй.

Жишээлбэл, та ABC-ийн 100 хувьцааг эзэмшихийг хүсч байна гэж хэлээрэй. Нэг хувьцаа нь 50 доллараар арилжаалагдаж байна гэж бодъё, та энэ үнээр нийт 5,000 ам.доллараар худалдаж авлаа. Хэрэв дараагийн зургаан сард ABC-ийн хувьцаа 10%-иар өсч, нэгж хувьцааны үнэ 55 доллар болвол таны багц 5,500 доллар болж өсөх болно. Таны 5,000 долларын хөрөнгө оруулалт одоо 10%-иар илүү үнэ цэнэтэй боллоо.

Одоо та хувьцааг худалдаж авахын оронд хэн нэгний хувьцааг тодорхой үнээр авах боломжийг олгодог call опцион худалдаж авсан гэж бодъё. Энэ жишээнд үнэ (ажил хаях үнэ гэж нэрлэдэг) нэгж хувьцаанд 50 доллар байна. Та энэ сонголтын төлөө шимтгэл төлөх болно, нэг хувьцаанд 1.00 доллар (нийт 100 доллар) гэж бодъё. ABC-ийн хувьцааг эзэмшихийн тулд 5,000 доллар зарцуулахын оронд та зөвхөн 100 доллар зарцуулснаар үүнийг ижил үнээр худалдаж авах боломжтой.

Хэрэв ABC-ийн хувьцаа ижилхэн 10%-иар өсч, нэгж хувьцаа нь 55 доллар болвол таны 100 доллар одоо 400 доллар болж байна. Энэ нь нэгж хувьцааг 5 доллараар өсгөж, 100 хувьцаагаар үржүүлж, 100 долларын урамшууллыг хассан бөгөөд энэ нь 400% өгөөжтэй гэсэн үг юм. Хэрэв та эхний хувилбарт ABC хувьцаанд зарцуулсантай адил 5,000 долларыг опционд зарцуулсан бол одоо 200,000 доллартай болно.

Гэсэн хэдий ч зургаан сарын хугацаанд хувьцааны үнэ 1 доллараас илүү өсөхгүй бол та мөнгөө алдах болно. Хувьцааны үнэ өсөхөд л та зах зээл дээр арилжаалагдах үнээс илүү их мөнгө төлөх тул сонголтоо хэрэгжүүлэх нь утга учиртай болно. Хэрэв та ABC-ийн хувьцааг ямар ч сонголтгүйгээр шууд худалдаж авсан бол та хөрөнгөтэй хэвээр байх бөгөөд дараа нь үнэ нь өсөх эсэхийг хүлээх болно.

Худалдан авах сонголт нь хувьцаа худалдаж авахаас хямд боловч таны таамаглал буруу байвал та бүх хөрөнгө оруулалтаа алдаж магадгүй юм. Иймээс боломжит алдагдлаа тооцоолох нь чухал бөгөөд ингэснээр та зөвхөн төлж чадах зүйлээ алдах болно.

Анхаарах нэг нэмэлт зүйл бол ногдол ашиг нь опцион эзэмшигчид бус харин хувьцаа эзэмшигчид очдог. Опционоор та ногдол ашиг авахгүй.

Сонголтуудыг тавь

Пут опцион нь эсрэгээр ажилладаг. Энэ нь худалдан авагчид хувьцаагаа тодорхой үнээр худалдах эрх, хэрэв опцион хэрэгжсэн тохиолдолд худалдагч нь эдгээр хувьцааг худалдан авах үүргийг өгдөг. Пут опционыг ихэвчлэн даатгалтай харьцуулдаг, учир нь тэд хөрөнгө оруулалтаа хамгаална Та анхны (магадгүй өндөр) ханшаар зарах боломжтой хэвээр байгаа тул үнэ буурахад хувьцааны алдагдал.

Нэг хувьцааг 50 доллараар үнэлдэг ABC хувьцааны ижил жишээг авч үзье. Хэрэв та ABC-ийн хувьцааг 50 доллараар худалдаж авсан ч хувьцааны үнэ буурна гэж санаа зовж байсан бол зургаан сарын дараа хугацаа нь дуусах 50 долларын ханштай, нэгж хувьцааг 1 доллараар худалдаж авах боломжтой. Хэрэв хувьцааны үнэ 45 доллар болтлоо буурч, та сонголтоо хэрэгжүүлбэл 100 долларын урамшуулалгүй болно, гэхдээ танд ердөө 4,900 долларын үнэтэй ABC-ийн 100 хувьцаа биш 4,500 доллар байх болно.

Пут нь мөнгө бүтээгч биш харин алдагдлаас хамгаалах хамгаалалт болгон бүтээгдсэн. Гэхдээ хэрэв та дээрх жишээн дээр өөрийн боломжоо хэрэгжүүлсэн бол хувьцааг 45 доллараар худалдаж аваад 400 доллар халааслах боломжтой. Энэ нь хэрхэн ажилладаг вэ, хувьцааг 50 ам.доллараар 5,000 доллараар зарж, 100 долларын пут опционыг хасаад 4,900 доллар үлдэнэ. Та 100 ширхэг хувьцааг 45 доллараар худалдаж авбал 4,500 долларын үнэтэй бөгөөд 400 долларын ашиг олох болно.

Мэдээжийн хэрэг, хэрэв ABC-ийн үнэ буурахын оронд өсөх юм бол та 100 долларыг давж, харуулах зүйлгүй болно. Та одоо хямд үнээр зарахаас илүүтэй бирж дээр зарсан нь дээр байх тул таны оруулсан мөнгө үнэ цэнэгүй болно. Гэхдээ даатгалтай адил та үүнийг ашиглахгүй гэж найдаж ихэвчлэн пут худалдаж авдаг.

Худалдааны сонголтууд

Опционы тухай сонирхолтой зүйл бол та үндсэн хувьцааг эзэмших шаардлагагүй юм. Та сонголтуудыг өөрийн байгууллага болгон арилжаалж болно. Гэсэн хэдий ч энэ нь маш эрсдэлтэй байж болно.

Таны опционы суурь болсон хувьцааны үнэ өөрчлөгдөхөд энэ нь илүү үнэ цэнэтэй болж, та үүнийг ашиглахгүйгээр опционыг зарж болно. Жишээлбэл, хэрэв таны худалдаж авсан опционы хувьцааны үнэ ажил хаях үнээс дээш байвал таны сонголт илүү үнэ цэнэтэй болно. Та хувьцааг одоо арилжаалагдаж байгаа үнээс нь хямд үнээр худалдаж авах эрхтэй тул опционыг хэрэгжүүлж, хувьцаагаа зарж, сайхан ашиг халааслах боломжтой.

Аливаа зүйлийг хялбарчлахын тулд та хугацаа дуусахаас өмнө опционыг зарж болно. Бондын нэгэн адил опцион нь хоёрдогч зах зээл дээр арилжаалагддаг.

Мэдэх нөхцөлүүд

Хэрэв та хувьцааны опционыг арилжаалах талаар бодож байгаа бол мэдэх ёстой хэд хэдэн чухал нэр томъёо байдаг. Үүнд:

• Мөнгөнд (ITM): Опцион нь урамшууллын өртгийг тооцсоны дараа үнэт цаасны үнэ өөрчлөгдөхөд опционыг хэрэгжүүлэхэд тохиромжтой байх үед мөнгөнд байдаг. Дээрх жишээн дээр хувьцааны үнэ 49 доллараас доош унасны дараа сонголт нь мөнгөнд байх болно (анхны үнэ 50 доллар - нэгж хувьцаанд ногдох 1 долларын урамшуулал = 49 доллар).
• Мөнгөний гаралт (OTM): Үүний эсрэгээр, мөнгөгүй болсон сонголт нь хараахан хэрэгжүүлэх үнэ цэнэтэй зүйл биш юм. Үүнтэй ижил хувилбарыг ашиглавал хувьцааны үнэ 49 доллар буюу түүнээс дээш байх болно. Хувьцааны үнэ цаашид буурах үед л опционыг хэрэгжүүлэх нь утга учиртай.
• Цагийн утга (Тета): Хугацаа дуусах хугацаа хол байх үед сонголтууд илүү үнэ цэнэтэй байдаг. Опционы хугацаа хэдхэн хоногийн дараа дуусвал та үүнийг ашиглах боломжгүй тул цаг хугацааны үнэ цэнэ багатай. Опционы үнэ цэнийг үндсэн хувьцааны үнэ болон үлдсэн хугацааны үнэ цэнэд үндэслэн тооцдог. Цагийн утгыг ихэвчлэн Грекийн тета үсгээр илэрхийлдэг.
• Эзэмшигч: Энэ бол опционы гэрээг худалдан авч, хэрэгжүүлэх эрхтэй хүн юм.
• Зохиолч: Энэ нь опционы гэрээг худалддаг этгээд бөгөөд эзэмшигч нь опционыг хэрэгжүүлсэн тохиолдолд түүнийг биелүүлэх үүрэгтэй.
• Гэрээ: Опционууд нь тус бүрдээ 100 ширхэгтэй гэрээ байгуулдаг тул та худалдан авсан опционыхоо доод тал нь 100 ширхэгийг худалдаж авах ёстой.

Опционыг зарах эрсдэл

Арилжааны сонголтууд асар их давуу талтай ч эрсдэлтэй байдаг. Опцион худалдаж авах үед хамгийн муу зүйл бол хувьцаа таны байр сууринаас эсрэг хөдөлдөг. Энэ тохиолдолд таны сонголт дуусч, хэрэгжээгүй, үнэ цэнэгүй болно. Хамгийн их алдаж болох зүйл бол сонголтод төлсөн зүйл юм.

Гэсэн хэдий ч нүцгэн дуудлага эсвэл нүцгэн пут гэж нэрлэгддэг ямар ч үндсэн хөрөнгөгүйгээр опционыг худалдах нь богино (хязгааргүй) худалдахтай ижил алдагдалтай байдаг.

Жишээлбэл, манай ABC-ийн хувьцаа 50 доллараар арилжаалагдаж байна гэж хэлье, та нүцгэн дуудлагын гэрээ (та ABC хувьцаа эзэмшдэггүй гэсэн үг) нэг хувьцааны 55 долларын ханшаар 1.00 доллараар бичнэ. Хамгийн сайн хувилбар бол хувьцааны үнэ буурах эсвэл зогсонги байдалд орж, опционы хугацаа дуусна. Та үндсэндээ юу ч хамаагүй олж авсан 100 долларын ашгаа өөртөө үлдээх болно.

Гэсэн хэдий ч, хэрэв хувьцааны үнэ өсөж, таны опцион хэрэгжвэл та одоо хувьцааны хомсдолтой байна. Та ABC-ийн 100 хувьцааг зарах ёстой бөгөөд ингэснээр та дуудлагын гэрээгээ биелүүлэх шаардлагагүй, өөрөөр хэлбэл та зах зээлийн үнээр хувьцаа худалдаж авахаас өөр аргагүй болно, энэ нь онолын хувьд хязгааргүй өндөр байж болно. Та одоо хэрэгтэй байгаа хувьцааныхаа үнийг ямар ч үнээр төлөх боломжтой тул таны алдагдал хязгааргүй байж болно.

Тийм ч учраас олон туршлагатай опцион арилжаачид опцион худалдах эрсдэлээс хамгаалахын тулд дуудлага хийх, путц, бэлэн мөнгө болон үндсэн хувьцааны хослолыг ашигладаг. Үгүй бол тэнгэрийн өндөр эрсдэл нь арилжааны опционы асар их өгөөжөөс давж гарах болно.

доод шугам

Арилжааны опцион нь хувьцааны арилжаанаас хамаагүй илүү давуу талтай боловч эрсдэлийг багасгахын тулд маш их ноу-хау, стратеги шаарддаг. Таны мөнгө хувьцаанаас хамаагүй илүү худалдан авалт хийх боломжтой ч шунал нь олон опционы арилжаачинг хугацаанаас нь өмнө сүйрүүлсэн. Үсрэхээсээ өмнө эхлэгчдэд опцион арилжааны эрсдэлийн талаар өөрсдийгөө сургах хэрэгтэй.

Арилжааны сонголтууд нь зах зээл дээр маш их цаг хугацаа, эрчим хүчийг хянах хөдөлгөөн шаарддаг. Хэрэв та хамгийн бага хугацаа шаардсан хөрөнгө оруулалтын энгийн аргыг хайж байгаа бол хөрөнгө оруулалтын цогц аргыг санал болгож байгаа бол эдгээрийн аль нэгийг туршиж үзээрэй. Q.ai-ийн хөрөнгө оруулалтын багц.

Эдгээр өвөрмөц хөрөнгө оруулалтын иж бүрдэл нь таны сонгосон ангилалд хамгийн ирээдүйтэй хөрөнгийг олохын тулд зах зээлийн мэдээллийг шүүж үзэх хиймэл оюун ухааны хүчийг ашигладаг. Q.ai-ийн хөрөнгө оруулалтын иж бүрдэл нь хөрөнгө оруулалтыг сонгох, хянахад толгойны өвчинг арилгадаг.

Өнөөдөр Q.ai татаж аваарай хиймэл оюун ухаанаар ажилладаг хөрөнгө оруулалтын стратегид нэвтрэх.