Баавгайн хаан уу?
Рэй Далио бол хеджийн сангийн ертөнцийн титэмгүй хаан бөгөөд 2022 оны баавгайн зах зээл дээр тэр цолыг хүртэж байна.
72 настай Нью-Йоркийн уугуул иргэн 1975 онд Bridgewater Associates компанийг хөрөнгө оруулалтын зөвлөх үйлчилгээний чиглэлээр үүсгэн байгуулж, McDonald's, Nabisco зэрэг корпорацийн үйлчлүүлэгчдэд эдийн засгийн зөвлөгөө өгдөг. Түүний пүүс 1980-аад оны сүүлээр мөнгөний менежментэд хандсан бөгөөд тэр цагаас хойш эргэж хараагүй.
Bridgewater одоо ойролцоогоор 150 тэрбум долларын хөрөнгийг удирдаж байгаа нь дэлхийн хамгийн том эрсдэлийн сан болж байна. Мөн пүүсийн тэргүүлэх сан болох Pure Alpha II нь 32 оны эхний хагаст 2022% -ийг хөрөнгө оруулагчдад буцааж өгч чадсан гэж мэдэгдэв. нэргүй дотоод эх сурвалжууд.
Солирын өсөлт нь ихэнх хедж сангуудыг муу газар үлдээсэн баавгайн зах зээлийн үед гарч байна. Дунджаар өөрийн хөрөнгөд төвлөрсөн эрсдэлээс хамгаалах сангууд жилийн өмнөхөөс бараг 5%-иар буурсан байна. Hedge Fund Research-ийн мэдээлэл.
Далио Бриджиуотерийн гүйцэтгэх захирлаар ажиллахаа больсон ч хөрөнгө оруулалтын ерөнхий захирал, ТУЗ-ийн даргаар ажиллаж байна. Хамтран гүйцэтгэх захирал Нир Бар Диа, Марк Бертолини нар одоогоор хеджийн санг удирдаж байна.
Тэгвэл Далио, Бриджиуотер нар 2022 онд хэрхэн өрсөлдөгчдөөсөө ийм гайхалтай амжилт гаргаж чадсан бэ? Энэ бүхэн нь хедж сангууд өргөн соёлд алдартай болсон зүйлээс үүдэлтэй: том богино.
Том богино хугацаа, том сэргэлт
Бриджиуотерийн жилийн эхний хагаст үзүүлсэн гайхалтай гүйцэтгэл нь Европын компаниудын эсрэг олон нийтэд маш богино бооцоо тавьсантай холбоотой юм.
10.5-р сард Далио болон компани Европын хувьцааны эсрэг бооцоогоо нэмэгдүүлж, XNUMX тэрбум долларт хүргэсэн гэдгээ мэдэгдэв. Bloomberg мэдээлэв. Тус пүүс одоо Европын 28 компани, тэр дундаа бусад компаниудад богино хэмжээний албан тушаалтай Adidas Германы химийн болон програм хангамжийн фирмүүд BASF болон SAP БИ МЭДНЭ.
Одоогийн байдлаар стратеги нь маш их ашиг авчирсан. Богино хугацаатай компаниуд бүгд Euro Stoxx 50 индексийн гишүүд бөгөөд жилийн өмнөхөөс ойролцоогоор 21%-иар буурсан үзүүлэлттэй байгаа бөгөөд энэ жил хувьцааны ханш огцом буурч, Dalio's Pure Alpha-д томоохон ашиг олсон байна. II сан.
Хөрөнгө оруулагч хувьцааг богиносгоход хувьцаа нь унах үед ашиг олдог гэдгийг санаарай.
Adidas-ын хувьцааны үнэ 41%-иар буурсан бол BASF 42%-иар, SAP SE-ийнх 36%-иар унасан байна.
Далио энэ тухай мэдээлсний дараа анх Европын үнэт цаасыг богиносгож эхэлсэн эдийн засгийн өсөлт улмаас Евро бүсэд удааширч байсан инфляцийн өсөлт. Дээрээс нь Европ Оросын хийд түшиглэсэн нь эрчим хүчний хямрал зэрэг тивд Украинд дайн үргэлжилж байна, Германы засгийн газар ОХУ-ын нийлүүлэлтээ бүрмөсөн зогсоовол байгалийн хийн нийлүүлэлтийг нормоор тогтоох шаардлагатай гэж анхааруулсан.
Энэ бол боломж юм Леманы мөч, ХБНГУ-ын Эдийн засаг, цаг уурын асуудал эрхэлсэн сайд Роберт Хабек 2008 онд хэд хэдэн хедж сангуудыг алдаршуулсан Lehman Brothers хөрөнгө оруулалтын банкны дампуурлын талаар XNUMX-р сард сэтгүүлчдэд мэдэгдэв. өөрсдийнхөө том шортны төлөө ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаасны эсрэг.
“Одоохондоо мэдрээгүй байгаа ч бид хийн хямралын дунд байна. Одооноос эхлэн хий бол хомс хөрөнгө" гэж Хабек хэлээд, хэрэв Оросын нийлүүлэлт тасалдвал "зах зээл бүхэлдээ сүйрэх аюултай" гэж нэмж хэлэв.
Далио Европ дахь үймээн самууныг далимдуулан хэдхэн сарын дотор их хэмжээний ашиг олсон бөгөөд шинжээчид цочирдсонгүй.
Лондонгийн эрсдэлээс хамгаалах сангийн зөвлөх компани болох Sussex Partners-ийн үүсгэн байгуулагч Патрик Гали "Европ дахь суурь үзүүлэлтүүд муудаж, өндөр инфляцийг харгалзан үзвэл энэ нь засварын төгсгөл биш харин эхлэл байж магадгүй гэж үзэж байгаад би гайхахгүй байна." , гэж MarketWatch-д ярьсан энэ долоо хоногт.
Энэ жилийн эхний хагасын хүчтэй гүйцэтгэлээс ч өмнө Далиогийнх Цэвэр Альфа II сан нь Уолл Стрит дэх хамгийн сайн гүйцэтгэлтэй хедж сангуудын нэг байсан.
Бриджиуотерийн тэргүүлэх сан 11.4 онд байгуулагдсанаасаа хойш жилийн дундаж өгөөжийн 1991% -иар хүрч чадсан боловч энэ жил гөлгөр дарвуулт нь сүүлийн жилүүдэд зарим ширүүн усны дараа гарч байна.
Зөвхөн 2020 онд "Pure Alpha II" сан 12.6%-иар буурч, өнгөрсөн жил ердөө 8%-ийн өгөөжтэй байсан бол S&P 500 жишиг индекс бараг 27%-иар өссөн байна.
Нөгөөтэйгүүр, Далиогийн богино албан тушаалууд нь түүнд Vanguard-ийн Emerging Markets ETF, Proctor and Gamble, iShares-ийн Core MSCI Emerging Markets ETF, iShares-ийн MSCI зэрэг Pure Alpha II-ийн дутуу гүйцэтгэлтэй топ таван хувьцааны томоохон алдагдлыг даван туулахад тусалсан. Хөгжиж буй зах зээлийн ETF болон SPDR-ийн S&P 500 ETF Trust.
[Энэ нийтлэлийг Bridgewater-ийн одоогийн C-suite зохион байгуулалтыг тодруулах зорилгоор шинэчилсэн бөгөөд Рэй Далио ТУЗ-ийн дарга, хөрөнгө оруулалтын ерөнхий захирлаар ажиллаж байгаа бөгөөд хамтран гүйцэтгэх захирал Нир Бар Диа, Марк Бертолини нар компанийг удирдаж байна.]
Энэ түүхийг анх онцолсон Fortune.com
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/bridgewater-flagship-hedge-fund-beat-205353558.html