AMC бизнесээ сэргээхийн тулд меме хувьцааны раллид хэрхэн оролцсон бэ?

Жилийн их хэмжээний хувьцааны өсөлтийн дараа AMC Entertainment-ийн хувьцаанууд хүйтэрч эхэлж байна.

Өнгөрсөн 72.62-р сард дампуурлаас бага зэрэг зайлсхийсэн кино театрын сүлжээ нь компанид маш их шаардлагатай хөрөнгийг олж авахад тусалсан жижиглэнгийн шинэ хөрөнгө оруулагчдын үр шимийг хүртжээ. Эдгээр шаргуу шүтэн бишрэгчид өнгөрсөн зургадугаар сард AMC-ийн хувьцааг бүх цаг үеийн хамгийн дээд үнэ болох XNUMX ам.долларт хүргэсэн кампанит ажлыг удирдан явуулсан.

Хэдийгээр мягмар гарагт хувьцааны ханш 16.02 ам.доллараар хаагдсан ч хөрөнгө оруулагчдын энэхүү шинэ давалгаа болон гүйцэтгэх захирал Адам Ароны оппортунист үйлдлүүдийг дэмжсэнээр AMC 2022 онд илүү сайн байр суурьтай байна.

Б.Райли Секьюритиз компанийн ахлах шинжээч Эрик Вольд "Бүх меме хувьцааны дундаас AMC бол боломжоо ашиглаж, хүлээн зөвшөөрсөн хамгийн ухаалаг пүүс юм шиг санагддаг."

Жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчид компанийн хувьцааг шинэ дээд цэгт хүргэх үед Арон стратегийн үнэт цаасны борлуулалт хийж, театрын шинэчлэл, шинэ кино театрын түрээсийн ажилд хөрөнгө оруулахад ашиглаж болох 2 тэрбум долларын "дайны авдар" цуглуулсан.

MKM Partners-ийн хэвлэл мэдээлэл, зугаа цэнгэлийн шинжээч Эрик Хандлер "Адам Арон эдгээр жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчидтай маш том бэлэг авсан" гэж хэлэв. "Тэр дараа нь AMC-д амьдрахад хангалттай бэлэн мөнгө өгөх хангалттай хувьцаа зарж чадна."

Илүү найдвартай суурьтай бол AMC нь тайлан балансаа нэмэгдүүлэх, өрийн ачаалал, хүүгийн зардлаа бууруулах, агуулга, концессын саналуудыг өргөжүүлэхэд анхаарлаа төвлөрүүлж чадна. AMC маш их сорилттой тулгарч байна. Кино театрын салбар дэлхий даяар үргэлжилж буй тахал өвчнөөс бүрэн сэргэж амжаагүй байна. Үүний зэрэгцээ зарим хувьцаа эзэмшигчид AMC-ийн өсөлтийн талаар бодит бус хүлээлттэй байгаа бол зарим нь үүнийг ардаа орхиж байгаа тул түүний шинэ хөрөнгө оруулагчдын бааз хагарч магадгүй юм.

2021 оны эхээр AMC бэлэн мөнгө дусаах зайлшгүй шаардлагатай байсан. Санхүүжилтгүй бол тахлын өмнө хуримтлуулсан 11 тэрбум гаруй долларын өрийн бүтцийг өөрчлөхийн тулд 5-р бүлэгт дампуурлаас хамгаалах өргөдөл гаргах шаардлагатай болно гэж шинжээчид хэлэв. Яг энэ үед тус компанийн хувьцаа 1.91 ам.долларт хүрч, бүх цаг үеийн хамгийн доод түвшинд хүрчээ.

Гэсэн хэдий ч 25 оны 2021-р сарын 500-нд AMC Европын эргэлтийн зээлийн санхүүжилтийн хэмжээг нэмэгдүүлж, дахин санхүүжүүлснээр шинэ энгийн хувьцаа гаргаж, 411 сая долларын нэмэгдэл өрийг гарган 5 орчим сая доллар цуглуулж чадсан. Энэ мэдээгээр тус компанийн хувьцааны үнэ XNUMX доллар болж өссөн байна.

Энэ нь 100 оны сүүлээр Мудрик Капитал Менежментээс гартаа 2020 сая долларын буудлага хийсэнтэй зэрэгцэн “AMC дампуурлын тухай яриа огт боломжгүй болно” гэж Арон тэр үед хэлжээ.

Хоёр хоногийн дараа AMC-ийн хувьцаа жинхэнэ ёсоор зэрлэг аялалаа эхлүүлэв. Reddit нийгэмлэгийн хөрөнгө оруулагчид богино хугацаанд шахалт хийснээр хувьцааны үнэ 300%-иар өсч 20 долларт хүрчээ.

Robinhood гэх мэт хөрөнгө оруулалтын аппликейшнүүдийн өсөлт нь жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдад хувьцаагаа илүү хялбар, бага ба ямар ч шимтгэлгүйгээр арилжаалах боломжийг олгосон. Реддит нийгэмлэгийн гишүүдийн урам зоригоор эдгээр шинэ хөрөнгө оруулагчид хэт их хэмжээний богино хугацааны хувьцааг онилж эхэлсэн бөгөөд энэ нь хувьцааны эсрэг бооцоо тавьсан хеджийн сангуудад алдагдалд оруулах болно гэж найдаж байв. GameStop болон Bed Bath and Beyond нь тухайн үеийн чиг хандлагыг нэмэгдүүлсэн бусад хувьцааны тоонд багтаж байв.

Хедж сангууд AMC-ийн хувьцааны эсрэг бооцоо тавьж байсан, учир нь түүний асуудал нь сайн мэдэгдэж байсан. Кино театрууд хэдэн сарын турш хаагдсан байсан бөгөөд дахин нээгдэхэд Ковид-19-ийн шинэ давалгаа үзэгчдийг гэртээ байлгав. Вакцинууд хараахан олны хүртээл болоогүй байсан бөгөөд цөөхөн блокбастер кино том дэлгэцээр гарч байв. Тэдгээрийг ихэвчлэн стриминг платформууд дээр тэр өдөртөө гаргадаг байв.

Нэмж дурдахад, AMC-ийн ихэнх театрууд олон нийтэд дахин нээгдэж байх үед орон нутгийн засаг захиргаа 15% -аас 60% хүртэл суудлын дээд хязгаарыг хэрэгжүүлсэн нь театрын борлуулах тасалбарын тоог ихээхэн хязгаарлажээ.

Шинэ хөрөнгө оруулагчид хурдан хугацаанд AMC-ийн дийлэнх оролцогч талууд болж, хувьцаагаа үргэлжлүүлэн дэмжсэнээр Аронд XNUMX, XNUMX-р сард AMC-ийн санг дүүргэхийн тулд стратегийн хувьцааны борлуулалт хийх боломжийг олгосон.

13-р сарын 43-нд AMC 10 сая ширхэг хувьцааг 428 доллараас бага үнээр зарж, 25 сая доллар цуглуулжээ. Ийм бэлэн мөнгө оруулсны дараа компанийн хувьцаа XNUMX орчим доллар болж өссөн нь ийм мэдээнд ер бусын хариу үйлдэл үзүүлжээ.

Дараа нь зургадугаар сарын 1-нд AMC компани Mudrick Capital Management-тэй дахин гэрээ байгуулж, компанийн 8.5 сая хувьцааг 230.5 сая доллараар бэлнээр сольжээ. Хувьцаа нь нэгж хувьцааг 27.12 ам.долларын үнэтэйгээр гаргасан. 

Дараагийн өдөр нь жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчид дахин AMC-ийн хувьцаанд цутгав. Түүний үнэ огцом өсч, 70 гаруй доллар болжээ. 3-р сарын 11-нд AMC дахин 50.85 сая хувьцаагаа зарж, энэ удаад тус бүрийг нь 600 доллараар зарж, бараг XNUMX сая долларын шинэ хөрөнгө босгожээ.

Тус компани мөн есдүгээр сард үндсэн зээл, хуримтлагдсан болон төлөгдөөгүй хүүгийн хамт 35 сая ам.долларын өртөгтэй 41.3 сая ам.долларын анхны өрийг эргүүлэн авах боломжтой болсон. Энэхүү өрийг бууруулснаар AMC-ийн жилийн хүүгийн зардлыг 5.25 сая доллараар бууруулсан.

Волд хэлэхдээ, Арон салбарын шинжээчдээс өөрийгөө "мичийн арми" гэж нэрлэж эхэлсэн өсөн нэмэгдэж буй жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдад анхаарлаа хандуулахдаа ухаалаг байсан.

AMC харилцааны стратегиа өөрчилсөн бөгөөд олон нийтийн мэдээллийн хэрэгслээр дамжуулан хувьцаа эзэмшигчидтэй шууд ярих, тэр дундаа YouTube дээр. Энэ нь зургадугаар сарын эхээр хувь хүний ​​​​хөрөнгө оруулагчдад зориулсан порталыг вэбсайтдаа ажиллуулсан. Энэ сайт нь хувьцаа эзэмшигчдээс өөрийгөө таниулах, сүлжээний үнэнч байдлын хөтөлбөрт бүртгүүлэх шаардлагатай байв. Хариуд нь хувьцаа эзэмшигчид тусгай санал, компанийн шинэчлэлтүүдийг хүлээн авсан.

Арон мичний армитай холбоотой олон зуун хаягийг дагаж Twitter-ийг сонирхож эхэлсэн. Мөн AMC-ийн хувьцаа эзэмшигчдийн хурал сар гаруйн хугацаагаар хойшилсноор сармагчингууд оролцох боломжтой болсон.

Эдгээр тууштай дэмжигчидтэй байсан ч AMC-ийн хувьцаанаас агаарын зарим хэсэг гарч ирэв. Өнгөрсөн оны сүүлийн хагаст хувьцаа дунджаар 40 ам.доллар байсан.

Дотоодын касс сэргэж эхэлсэн. 2021 оны 1-р сард Диснейн "Шанг-Чи ба Арван бөгжний домог" болон Warner Bros.' зэрэг томоохон бүтээлүүд. 2021 оны 200-р сарын XNUMX-нд нээлтээ хийсэн “Venom: Let There Be Carnage” кино театрын тоглолтынхоо үеэр тус бүр XNUMX сая гаруй долларын тасалбар борлуулсан байна. Гэхдээ коронавирусын шинэ хувилбарууд болох эхлээд дельта, дараа нь омикрон нь салбарын өсөлтийг бууруулсан.

Хуучин үзэгчид кино театр руу буцаж ирэхээс болгоомжилсон хэвээр байна. Мөн зарим эцэг эхчүүд гэртээ үлдэж байна. 5-аас 11 насны хүүхдүүдийг 5-р сарын сүүл хүртэл Ковид вакцинд хамрагдахыг зөвшөөрөөгүй бөгөөд 2022-аас доош насны хүүхдүүд хамрагдах боломжгүй хэвээр байна. Sony-ийн "Хүн аалз: Гэртээ харих замгүй" кино XNUMX-р сард нээлтээ хийх хүртэл л кино театрын бизнес хэвийн байдалдаа орсон бөгөөд энэ амжилт ядаж XNUMX оны хоёрдугаар улирал хүртэл давтагдахгүй гэж салбарын шинжээчид хэлж байна. .

Нэмж дурдахад, Арон болон бусад удирдах албан тушаалтнууд AMC-ийн эзэмшиж буй хувьцаагаа багасгах төлөвлөгөөтэй байгааг анхааруулж байсан ч зарим хөрөнгө оруулагчид урам хугарах болжээ. Арон үл хөдлөх хөрөнгийн төлөвлөлтийн стратегийн хүрээнд арваннэгдүгээр сараас хойш 40 сая гаруй долларын хувьцаа зарсан байна.

2021 оны эцэс гэхэд AMC-ийн хувьцааны үнэ 30 доллараас доош болтлоо буурчээ.

Wedbush-ийн шинжээч Алисиа Риз хэлэхдээ, "Хувьцааны үнэ буурсан нь үндсэндээ сүүлийн хоёр сарын хугацаанд удирдлага хувьцаагаа буулгасны дараа алдаа гаргасан хувьцаа эзэмшигчидтэй холбоотой бололтой." "Мэдээж бие биенээ дэмжиж, байр сууриа хадгалж, зарим тохиолдолд хувьцаа худалдаж авсаар байгаа сүсэгтнүүд байдаг."

Сүүлийн долоо хоногт AMC-ийн хувьцааны үнэ улам буурч, нэгж хувьцаа нь ойролцоогоор 16 долларт хүрэв. Хандлер энэ бууралтыг хөрөнгө оруулагчид өөрсдийн багцаа "дерис" хийсэнтэй холбон тайлбарлав. Мөн AMC-ийн үнэлгээ нь тайлан баланстай нь нийцэхгүй байна гэсэн ойлголт байж магадгүй гэж тэр хэлэв.

Компанийн жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдын ихэнх нь AMC-ийн хувьцааны үнийг нэгж бүр нь 1,000 доллар хүртэл өсгөх "богино шахалтын эх" бий болно гэдэгт итгэж байгаагаа хэлсэн. Гэсэн хэдий ч энэ хувьцааны үнэ нь AMC-ийн зах зээлийн үнэлгээг 513 тэрбум долларт хүргэх бөгөөд энэ нь тахлын өмнөх бүх театрын салбарын дэлхийн орлогоос найм дахин их үзүүлэлт юм гэж Хандер тайлбарлав.

"Энэ бол асар их тасалдал" гэж тэр хэлэв.

Хувьцааны үнэ нь ойролцоогоор $16, AMC нь 27 оны EBITDA-г 2022 дахин, 21 онд хүлээгдэж буй EBITDA-аа 2023 дахин их үнээр арилжаалж байна. Түүхээс харахад кино театрын компаниуд EBITDA-г зургаагаас есөн дахин өндөр үнээр арилжаалж байсан нь есөн удаа түүхэн үзүүлэлт болсон гэж Хандер хэлэв. оргил.

"Энэ хувьцаа арилжаалагдах ёстой газраасаа хэд хэдэн стандарт хазайлтыг арилжиж байна" гэж тэр хэлэв.

AMC-ийн дараагийн анхаарах зүйл бол өр барагдуулах явдал юм. Даваа гарагт Wall Street Journal сонинд мэдээлснээр, AMC хүүгийн дарамтыг бууруулж, хугацаагаа хэдэн жилээр сунгахын тулд олон сонирхолтой талуудтай дахин санхүүжилтийн талаар ахисан яриа хэлэлцээр хийж байна.

CNBC-тэй холбогдоход AMC сэтгүүлийн тайланд тайлбар өгөхөөс татгалзав. Тус компани мөн энэ нийтлэлд тайлбар өгөхөөс татгалзсан байна.

Энэ сарын эхээр Арон өрийн бүтцийн өөрчлөлтийг 2022 оны гол зорилт гэж тодорхойлсон. Түүний өрийн аль нь ч ирэх жил хүртэл төлөхгүй.

"AMC-ийн өрийн үлдэгдлийг утга учиртай барагдуулахын тулд Адам Арон AMC-ийн хувьцааг цаашид шингэлэхийг хүсэхгүй байгаа хөрөнгө оруулагчдаас илүү их хувьцаа зарах хүсэлт гаргах ёстой гэж би бодож байна" гэж Риз хэлэв. "Би үүний оронд тэрээр өртэй хүмүүстэй хэлэлцээр хийх замаар төлбөрийн хугацааг сунгах, зээлийн хүүг сайжруулахад анхаарлаа хандуулна гэж бодож байна."

"Сүүлийн үеийн хувьцааны үнэ буурсан нь үүнийг улам хүндрүүлнэ" гэж тэр нэмж хэлэв.