Оросууд Украин руу довтолсон нь зах зээлийн цочролын давалгааг хэрхэн өдөөж болох вэ?

Яриа үргэлжилж байна

АНУ, Оросын шилдэг дипломатууд баасан гарагт Женевт уулзлаа. Хэлэлцүүлэг бага зэрэг ахиц дэвшил гаргасан мэт боловч албаны хүмүүс хямралыг намжаахын тулд яриа хэлэлцээгээ үргэлжлүүлнэ гэж амласан.

Уншсан: АНУ, ОХУ Украины сөргөлдөөнийг намжаах яриа хэлэлцээг үргэлжлүүлэхээр тохиролцов

Умард Атлантын эвсэл болон барууны гүрнүүд түүний аюулгүй байдалд заналхийлж байна гэж үзэж байгаагийн хариуд Москва Украины ойролцоо 100,000 мянга орчим цэргээ шилжүүлэв. Энэ алхам нь Оросын халдлагад өртөх вий гэсэн болгоомжлолыг төрүүлэв.

АНУ болон түүний барууны холбоотнуудын шууд цэргийн хариу арга хэмжээ авах боломжгүй гэж үзэж байгаа ч Ерөнхийлөгч Жо Байден хатуу хориг арга хэмжээ авахаа амлалаа. Европт эрчим хүчний гол нийлүүлэгч Орос улс барууны хориг арга хэмжээний хариуд эдгээр нөөцийг хөшүүрэг болгон ашиглаж магадгүй гэж үзэж байна.

Харин Байден лхагва гарагт хийсэн хэвлэлийн бага хурал дээр Орос Украин руу "бага зэрэг халдсан" нь АНУ болон түүний холбоотнуудын хооронд ямар арга хэмжээ авах талаар тэмцэлд хүргэнэ гэж хэлсний дараа хариу арга хэмжээ авах нь тодорхойгүй байдал улам бүр нэмэгдэв. Пүрэв гарагт Байден хэлсэн үгээ тодруулахаар хөдөлж, "Хэрэв цугларсан Оросын анги нэгтгэлүүд Украйны хилээр гарах юм бол энэ нь түрэмгийлэл болно" гэсэн бөгөөд хэрэв ОХУ-ын Ерөнхийлөгч Владимир Путин "энэ сонголтыг хийвэл Орос маш их төлбөр төлөх болно" гэжээ.

Эрчим хүчний тухай бүх зүйл

2014 онд ОХУ Украины Крымын хойгийг өөртөө нэгтгэсэн нь тогтворгүй байдлыг бий болгосон ч дэлхийн зах зээлийг энэ алхамаас холдуулсан зүйл байхгүй гэж Стандарт банкны G-10 стратегийн тэргүүн Стив Барроу тэмдэглэлдээ тэмдэглэжээ. Гэсэн хэдий ч хөрөнгө оруулагчид бүрэн хэмжээний дайралт хийсэн тохиолдолд үүнтэй төстэй хариу үйлдэл үзүүлэхэд найдаж болохгүй гэж тэр хэлэв.

Баруун Европт байгалийн хий нийлүүлэгчийн хувьд Орос улс эрчим хүчний үнэ бусад санхүүгийн зах зээлд тогтворгүй байдлыг үүсгэж болзошгүй гэсэн үг юм. Орос, Украины хоорондох зөрчилдөөн нь байгалийн хийн үнийг огцом өсгөхөд хүргэж болзошгүй гэж Барроу хэлэв.

Өмнө нь: Орос-Украины хурцадмал байдал нь Европын байгалийн хийн тогтворгүй байдал буурахгүй гэсэн үг юм

"Эрчим хүчний бусад үнэ зэрэг өсөх магадлалтай бөгөөд энэ нь 2014 онд бидний харж байснаас хамаагүй илүү ач холбогдолтой санхүүгийн хөрөнгийн үнийг бууруулж болзошгүй" гэж тэр хэлэв. "Төрийн сан, доллар, иен, Швейцарийн франк зэрэг хөрөнгийн эрэлт өсөх магадлалтай."

Уншсан: Орос, Украины хурцадмал байдал нь түүхий эдийн үнэд бүрэн нийцээгүй байна

Вашингтоны бодлого боловсруулагчид эрчим хүчээ одоо бэлтгэж байгаа санхүүгийн хориг арга хэмжээний багцаас чөлөөлөх оролдлого хийх болно гэсэн дохио өгсөн боловч “Москва барууны нийслэлүүдийн шийдвэр гаргах тооцоог өөрчлөхийн тулд эрчим хүчний экспортыг зэвсэглэхийг эрмэлзэнэ гэсэн тодорхой хүлээлт бий. "гэж RBC Capital Markets-ийн дэлхийн түүхий эдийн стратегийн дарга Хелима Крофт лхагва гаригт хэлсэн үгэндээ хэлэв. (доорх графикийг үзнэ үү).

Энэ нь Оросын экспортын огцом бууралтыг нөхөхийн тулд Европт байгалийн хийн нэмэлт нийлүүлэлтийг баталгаажуулах маргааныг үүсгэсэн гэж тэр хэлэв, гэхдээ "эдгээр нэмэлт хэмжээг хаанаас олох вэ" гэсэн асуулт байна.

Шингэн байгалийн хийн ачааг өөр газраас шилжүүлэх боломжтой ч АНУ-ын LNG экспортын хүчин чадал 90-р сард 95% -иас XNUMX% -ийн ашиглалтын хүрээнд байсан бөгөөд нэмэлт хүчин чадлыг хязгаарлагдмал үлдээж, дэлхийн хэмжээнд тэр бичжээ.

Энэ өвөл Европын байгалийн хийн үнэ өсөхөд Украины асуудал, Оросын дамжуулах хоолойн урсгал саатсан зэрэг хүчин зүйлсийн хослолыг буруутгаж байна. Голландын байгалийн хийн фьючерс 13 он гэхэд гурав дахин өссөний дараа өнөөдрийг хүртэл жилийн дотор 2021 гаруй хувиар өссөн байна.

"Доллар эерэг"

Эрчим хүчтэй холбоотой тогтворгүй байдал нь еврогийн эсрэг АНУ-ын мөнгөн тэмдэгтийн ханш өсөх магадлалтай
EURUSD,
+ 0.31%,
гэж ING-ийн стратегичид баасан гаригт бичсэн тэмдэглэлдээ бичжээ.

Тэд "Европ ОХУ-ын эрчим хүчний экспортоос хамааралтай байдал улам бүр илчлэгдэх болно гэсэн үүднээс аливаа хурцадмал байдал нь тодорхой долларын эерэг байх ёстой" гэж тэд хэлэв.

Үүний зэрэгцээ долоо хоног бүр өсөж байсан алт нь "диваажингийн урсгал"-аас ашиг хүртэх боломжтой гэж Стандарт банкны Барроу хэлэхдээ, "түүний зам нь дуудахад хэцүү бөгөөд долларын ханшаас шалтгаална" гэж тэр хэллээ. Учир нь ам.долларын ханш өсөх нь валюттай харьцах түүхий эдийн үнэд сөргөөр нөлөөлж болзошгүй тул шар металлыг зөрчилдөөнөөс гарахын тулд тэмцэлд оруулах болно.

Санхүүгийн зах зээлүүд 2022 он хүртэл тогтворгүй эхлэлийг харлаа. Технологийн өндөр үзүүлэлттэй Nasdaq Composite АНУ-ын хувьцаанууд дахин нэг долоо хоног уналтад орлоо.
COMP,
-2.72%
10-р сарын дээд хэмжээнээсээ XNUMX гаруй хувиар буурсан тул аль хэдийн залруулга руу гулсан орсон. Доу Жонсын аж үйлдвэрийн дундаж
DJIA,
-1.30%
500-р сарын эхээр хамгийн сүүлд ажиглагдсан түвшинд хүртэл ухарсан бол S&P XNUMX
SPX,
-1.89%
Баасан гарагт сүүлийн гурван сар гаруйн доод түвшинд хаагдсан.

Геополитик үү, макро уу?

Хувьцааны үнэ буурсан нь геополитикийн бухимдлаас илүүтэй Холбооны нөөцийн сангийн эргэн тойронд хүлээлт өөрчлөгдсөнтэй холбоотой юм. ХНС урьд өмнө төсөөлж байснаас хамаагүй түрэмгий байж, инфляцийн эсрэг бодлогын хүүгээ өсгөж, мөнгөний бодлогыг чангатгах төлөвтэй байна.

Үнэн хэрэгтээ ХНС-аас өдөөгдсөн Төрийн сангийн зах зээлийн борлуулалт нь бусад хөрөнгийн зах зээл дээр огцом өсөлт үзүүлснээр үнийн эсрэг чиглэлд хөдөлж буй өгөөж 2022 он хүртэл огцом өссөн. Геополитикийн хурцадмал байдал үүссэн тохиолдолд чанарт хүрэх сонгодог нислэгийг өдөөж байна. эрсдэлд дургүй хөрөнгө оруулагчид хоргодох газар хайж байгаа бол өгөөж огцом буурах төлөвтэй байна.

Төрийн сангийн 10 жилийн өгөөж
TMUBMUSD10Y,
1.762%,
Лхагва гаригт 1.9%-иар ойртож хоёр жилийн дээд түвшинд хүрсэн бөгөөд пүрэв, баасан гаригт ухарч 1.75%-иас доош арилжааллаа, гэвч шинэчлэгдсэн худалдан авах сонирхол нь техникийн хүчин зүйлтэй холбоотой байсан бөгөөд мөн хөрөнгийн зах зээлтэй холбоотой гэхээсээ илүүтэйгээр хөрөнгийн борлуулалт гүнзгийрсэнтэй холбоотой гэж үзсэн. худалдан авах.

Тодруулбал, Cboe хэлбэлзлийн индексийн ойрын хугацааны фьючерс
VX00,
+ 7.66%
OptionMetrics-д DeSimone хэлэхдээ, энэ нь фьючерсийн муруй гэгдэх фьючерсийн муруйг эргүүлж, хожим огцорсон гэрээнээсээ дээгүүр хөдөлсөн нь хөрөнгө оруулагчдад ойрын хугацааны хэлбэлзлийн эрсдэл нэмэгдэж байгааг харуулж байгаа алхам гэж OptionMetrics дээр хэлсэн боловч энэ алхам нь ХНС-тай холбоотой санаа зовоосон асуудлуудыг мөн илэрхийлж магадгүй гэж тэмдэглэжээ.

Үүний зэрэгцээ, VanEck ОХУ-ын биржийн арилжааны сан RSX 13-р сард одоогийн байдлаар 30% -иас илүү буурч, 3-р сарын сүүлээр тогтоосон есөн жилийн дээд цэгээс XNUMX гаруй хувиар буурчээ. ОХУ-ын рублийн USDRUB нэгдүгээр сард ам.доллартай харьцах ханш XNUMX гаруй хувиар буурсан байна.

Өнгөрсөн хичээлүүд

Хувьцааны тухай ярих юм бол өнгөрсөн геополитикийн хямралаас гарах үр дүн нь сандралд өртөхгүй байх нь дээр гэж MarketWatch тоймч Марк Хулберт есдүгээр сард бичжээ.

Тэрээр 28 оны есдүгээр сарын 9-ний халдлагаас өмнөх зургаан арван жилийн хугацаанд тохиолдсон улс төр, эдийн засгийн хамгийн муу 11 хямралыг судалсан Нед Дэвисийн судалгааны эмхэтгэсэн тоо баримтыг онцлон тэмдэглэв. Хямрал эхэлснээс хойш зургаан сарын дараа 2001 тохиолдолд Доугийн ханш өссөн байна. Бүх 19 хямралын дараах зургаан сарын дундаж өсөлт 28% байв. 2.3-р сарын 9-ний үйл явдлын дараа зах зээлийг хэдэн өдрийн турш хааж, Dow индекс 11%-иар буурч, доод цэгтээ хүрсэн ч 17.5 долоо хоногийн дараа буюу 10-р сарын 26 гэхэд сэргэж, есдүгээр сарын XNUMX-ны түвшнээс давсан байна.