(Bloomberg) -
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Лондонгийн металлын бирж Оросын нийлүүлэлтэд хориг тавих нь металлын салбарын хувьд газар хөдлөлтийн үйл явдал болж, дэлхийн томоохон компаниудыг дэлхийн зах зээлээс таслах болно.
Бирж хараахан шийдвэр гаргаагүй байгаа ч пүрэв гаригт ирэх сард болох Оросын металлыг хориглох боломжийн талаар гурван долоо хоногийн албан ёсны хэлэлцүүлгийн процессыг эхлүүлэв.
Бодит байдал дээр хориг нь дэлхийн никель үйлдвэрлэлийн 9%, хөнгөн цагааны 5%, зэсийн 4% -ийг бүрдүүлдэг Оросын металыг LME сүлжээн дэх дэлхийн аль ч агуулахад хүргэх боломжгүй гэсэн үг юм. Фьючерсийн гэрээний хугацаа дуусахад нийлүүлэхэд ашигладаг металлыг аль дэлгүүрт .
Унш: LME Оросын шинэ металлыг хориглох асуудлыг хэлэлцэж эхлэв
Гэвч мэтгэлцээн ба болзошгүй үр дагавар нь LME нь биет металлын үйлдвэрлэлийн бүхий л салбартай хэр гүнзгий холбоотой болохыг харуулсан тод жишээ юм. Хэдийгээр Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd.-ийн эзэмшдэг хувийн компани боловч биржийн шийдвэр дэлхийн хэмжээнд металлын үнэ болон арилжаанд ихээхэн нөлөө үзүүлж байна.
Тодруулж хэлбэл, дэлхийн металлын дийлэнх хувийг үйлдвэрлэгчдээс худалдаачид болон хэрэглэгчдэд LME агуулахын дотор талыг огт харалгүйгээр худалддаг. Мөн Оросын шилдэг групп United Co. Rusal International PJSC болон MMC Norilsk Nickel PJSC зэрэг томоохон үйлдвэрлэгчид металлаа LME дээр шууд зардаггүй.
Гэхдээ солилцоо нь хэд хэдэн чухал үүрэг гүйцэтгэдэг.
Нэгдүгээрт, энэ нь биет металлын үйлдвэрлэлийн эцсийн зах зээл юм: LME агуулахуудын дэлхийн сүлжээн дэх металлын нөөцийг хомсдолтой үед татан буулгаж, илүүдэлтэй үед илүүдэл нөөцийг LME-д хүргэх боломжтой.
Сүүлийн саруудад худалдаачид дэлхийн эдийн засгийн байдалд санаа зовниж байгаа энэ үед, ялангуяа хөнгөн цагааны хэрэглээг хэтрүүлж байна. Зарим худалдан авагчид Оросын металлаас татгалзаж байгаа тул худалдаачид Русалын хөнгөн цагаан LME-д хамгийн түрүүнд хүргэгдэнэ гэж найдаж байсан бол зарим нь хэдэн зуун мянган тонн цутгана гэж найдаж байв. “Русал” биржид “их хэмжээний” металлаа хүргэхээр төлөвлөж байгаагаа үгүйсгэв.
Уншсан: Русал LME-д "чухал" хүргэх төлөвлөгөө байхгүй гэж мэдэгдэв
Хэрэв LME Оросын хөнгөн цагааныг шинээр нийлүүлэхийг хоригловол нөөцийн хэт ачааллыг арилгах болно. Bloomberg өнгөрсөн долоо хоногт LME-ийн хэлэлцүүлгийн төлөвлөгөөний талаар анх мэдээлэх үед хөнгөн цагааны үнэ 8.5%-иар өссөн нь Оросын металлын урсгал орж ирэхийг хүлээж байсан худалдаачид богино бооцоогоо буцаахаар яаравчлан, өдрийн хамгийн том өсөлт байв. Баасан гарагийн байдлаар үнэ өнгөрсөн долоо хоногийн 10 сарын доод цэгээс 19 орчим хувиар өссөн байна.
Мэдээж хэрэг, LME энэ эрс алхмыг авч үзэж байгаа учир нь арга хэмжээ авахгүй бол үүнтэй адил үйл ажиллагаа доголдох магадлалтай: олон хэрэглэгчдийн хүрэхээс татгалздаг Оросын металл бирж рүү орж, үнэ нь дэлхийн хэмжээнд ашигтай байхаа болино гэсэн санаа зовниж байгаа юм. жишиг үзүүлэлтүүд.
Үнэн хэрэгтээ, аливаа хоригийг хурдан хэрэгжүүлэхээр төлөвлөж байгаа нэг шалтгаан нь үргэлжлүүлэх шийдвэр нь Оросын металлыг эзэмшигчид хязгаарлалт гарахаас өмнө бирж дээр нийлүүлэхийг яаравчлахад хүргэж болзошгүй юм.
'LME хүргэх боломжтой'
LME-ийн аливаа алхам нь агуулахын урсгалаас гадна үр дагавартай байх болно. Жишээлбэл, үйлдвэрлэгчид, худалдаачид, хэрэглэгчдийн хооронд хийгдсэн зарим гэрээнд уг металлыг "LME-ээр нийлүүлэх боломжтой" байх ёстой гэж заасан байдаг бөгөөд энэ нь LME-ийн хориг нь гэрээг зөрчихөд хүргэж болзошгүй гэсэн үг юм.
Банкууд санхүүжүүлж буй металлаа LME-ээр хүргэх ёстой гэж байнга шаарддаг, учир нь тэд аливаа асуудал гарсан тохиолдолд бирж дээр амархан зарагдах боломжтой гэдэгт итгэлтэй байхыг хүсдэг. Мөн олон худалдаачид LME гэрээг ашиглан өөрийн биет бараа материалаа эрсдэлээс хамгаалахдаа металлыг LME-д хүргэх боломжтой гэдэгт итгэдэг - хэрэв тэд сонгосон бол зүгээр л металл хүргэх замаар хеджийг хааж болно.
Үүний үр дүнд LME-ийн аливаа алхам нь Русал, Норникель, түүнчлэн тэдний хамгийн том үйлчлүүлэгчдэд толгойны өвчин үүсгэж болзошгүй юм. Ялангуяа Glencore Plc нь Русалаас түүхий хөнгөн цагаан худалдан авах олон жилийн гэрээтэй.
Унш: Металлуудад "Хослох улирал" болж, Орос улс хөлдөж байна
LME-ийн эхлүүлсэн зөвлөгөөний үйл явц нь Русал болон Норникель компаниудын үйлчлүүлэгчдэд металлыг барьцаа болгон эргэлтийн хөрөнгөө санхүүжүүлэхэд хүндрэл учруулах болно гэсэн хүлээлт компаниудад аль хэдийн бий болсон гэж энэ талаар сайн мэддэг хүмүүс хэлэв.
Хэлэлцүүлгийн энгийн баримт нь борлуулалтын хэлэлцээ хийхэд жилийн чухал үед тодорхойгүй байдлыг бий болгодог тул Норникелийн Европ дахь борлуулалт мэдэгдэхүйц буурах магадлалтай гэж хүмүүсийн нэг хэлэв.
Энэ нь LME-ийн хориг нь Оросын компаниудыг хямд үнийг хүлээн авахад хүргэж болзошгүй гэсэн үг юм.
Норникель Оросын эсрэг авсан хориг арга хэмжээ нь одоогийн борлуулалтын бүтцээ хадгалахыг зөвшөөрөхгүй бол зарим борлуулалтаа зүүн тийш шилжүүлэх хувилбаруудыг аль хэдийн бодож байсан гэж Гүйцэтгэх захирал Владимир Потанин XNUMX-р сард RBC телевизэд өгсөн ярилцлагадаа мэдэгдэв.
"Эцсийн эцэст энэ нь эрэлт, нийлүүлэлтийн тэнцвэрт байдлыг өөрчлөхгүй, гэхдээ энэ нь бид орон сууц хайх металлтай болно гэсэн үг юм" гэж BMO Capital Markets-ийн түүхий эдийн судалгаа хариуцсан захирал Колин Хамилтон хэлэв. "Хэн нэгэн хаа нэгтээ энэ металлыг хямд үнээр худалдаж авах болно."
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/ban-russia-mining-giants-could-073026037.html