Хонконгийн хөрөнгийн биржид бүртгэлтэй интернетийн хувьцаанууд долоо хоногийн тоймоор Азийн хөрөнгө оруулагчид эерэг талуудыг онцолж байна.

Тойм дахь долоо хоног

• Хонг Конгт Улаан өндөгний баярын Даваа гарагийн улмаас богино долоо хоног байсан тул Азийн хөрөнгийн биржүүд долоо хоног амарсан.
• Даваа гарагт гаргасан мэдээгээр, Хятадын ДНБ 4.8-р улиралд өмнөх оны мөн үеийнхээс +1%-иар өссөн нь 4.2%-иар хүлээгдэж байснаас өндөр байна.
• Энэ долоо хоног Төв банкны дохиоллын хувьд чухал долоо хоног байлаа. Өнгөрсөн баасан гаригт заавал байлгах нөөцийн хэмжээг (RRR) 25 суурь нэгжээр бууруулсны дараа Хятадын төв банк Хятадын Ардын банк (PBOC) орон сууцны зээлийн хүүг тогтооход тусалдаг 1 ба 5 жилийн хугацаатай зээлийн хүүг (LPRs) хэвээр үлдээлээ. Лхагва гаригт тус тус 3.7% ба 4.6% байна.
• Энэ долоо хоногт бүртгэлээс хасах асуудал нь АНУ-д бүртгэлтэй Хятадын хувьцаанууд болон Хонг Конг болон АНУ-д бүртгэлтэй интернетийн хувьцааны ханш тогтворгүй болоход хүргэсэн тул SEC илүү олон компанийг бүртгэлээс хасах зорилтын жагсаалтад нэмсэн. Үүний зэрэгцээ, Пүрэв гарагийн Bloomberg-ийн нийтлэлд АНУ-ын ADR-ийг Хонг Конгийн хувьцаанд хөрвүүлснээр давхар бүртгэлтэй компаниудын үнэт цаасны ханш өссөнийг тэмдэглэжээ. Гэсэн хэдий ч Хятадын үнэт цаасны анхдагч зохицуулагч болох Хятадын Үнэт цаасны зохицуулах хорооны (CSRC) дэд дарга Фан Шинхай өөрийн агентлаг болон түүний АНУ-ын түнш нь тодорхой шийдэлд хүрч, бүртгэлээс хасахаас зайлсхийх чадвартай гэдэгт итгэлтэй байгаагаа илэрхийлэв.

Гол мэдээ

Эх газрын Хятад нь ногоон өнгөтэй цорын ганц зах зээлийн нэг байсан тул Азийн хөрөнгийн биржүүд муу долоо хоногийг буурууллаа.

Нэг шөнийн дотор Азийн хөрөнгө оруулагчид өчигдрийн эерэг мэдээг АНУ-ын хөрөнгө оруулагчдаас хамаагүй илүү хүлээж авсан. Бид хоёр тал долоо хоног бүр ярилцаж, Хятадын институциональ хөрөнгө оруулагчдад өөрийн хөрөнгийн хуваарилалтыг нэмэгдүүлэхийг зөвлөсөн Гадаадын компаниудад хариуцлага тооцох тухай хуулийн (ГХГХХГ) шийдлийн талаар CSRC-ээс эерэг санал авсан. Сүүлийн үед зах зээлийн асуудал нь итгэлийн хямрал, худалдан авагчдын ажил хаялт болж байгаа тул хөрөнгө оруулагчид Хятадын тал шийдвэрийн талаар удаа дараа мэдэгдэл хийсэнд эргэлзэж байгаа ч АНУ-ын талаас юу ч болоогүй байна. Шанхайн түгжрэл, өсөлтөөс гарч үнэ цэнэ рүү шилжих дэлхийн эргэлт, PCAOB-ийн өсөн нэмэгдэж буй мөнгөний зөөлрөлт, АНУ-ын хүүгийн өсөлт, өнөөгийн улс төрийн уур амьсгалыг шидээд, өсөлт/интернет хувьцааны таагүй хольцтой болно.

Худалдан авагчдын хомсдол нь хэн ч хоосон руу орохгүй тул шорт нь бооцоогоо дарж чаддаг тул асуудал юм. Өнөөдөр Хонконгийн нийт бүтээгдэхүүний 20% нь богино борлуулалттай байсан бол 1 жилийн дундаж 12% байна.

Өчигдөр АНУ-д бүртгэлтэй Хятадын үнэт цаасны үнэ хямдарсан нь ямар ч “мэдээ” гараагүй тул толгой сэгсэрлээ. Тийм ээ, SEC нь HFCAA-ийн шаардлага хангаагүй хүмүүсийн жагсаалтад илүү олон нэрийг нэмсэн боловч гарахаас өмнө нэрс хаагдсан байв. SEC нь ОССК-ийн шийдвэр гүйцэтгэх байгууллагын үүргээ биелүүлж байгаа нь ойлгомжгүй байж магадгүй юм. Асуудал нь худалдан авагчдын хомсдол бөгөөд идэвхтэй EM сангуудын Alibaba болон Tencent-ийн жин MSCI Emerging Markets Index дэх компаниудын жингийн тал хувьтай тэнцэж байгаа нь нотлогдож байна. Өчигдөр миний хувьд ямар ч мэдээгүй хямдарсан хар өдөр байлаа. Эерэг зүйлд ч анхаарал хандуулахгүй байсан.

АНУ-ын Батлан ​​хамгаалахын сайд сүүлийн хоёр жилд анх удаа Хятадын Батлан ​​хамгаалахын сайдтай уулзсан тухай уншсан хүн байна уу? Үндэсний аюулгүй байдлын дэд зөвлөх тарифыг буцаах тухай ярьж байсныг уншсан хүн байна уу? Хятадаас АНУ-д суугаа Элчин сайдын Оросын талаар хэлсэн үгийг анзаарсан хүн байна уу? Хэрэв та миний сэтгэл хөдлөлийн байдлыг манай орон зайд анхаарал хандуулахгүй байх барометр гэж үзвэл маш их өсөлттэй байх ёстой. Өчигдөр би мөнгөө хаана ч хамаагүй хийх хандлагатай байдаг тул жижиг/өсөлттэй худалдан авагч байсан. Энэ талаар би доор бяцхан анекдот өгүүлье.

Өчигдрийн үнийн үйлдлээс ашиг олсон хөрөнгө оруулагчдын нэг төрөл бол АНУ-ын ADR-ийг хаах үед худалдан авч, хувьцаагаа хөрвүүлж, дараа нь Хонг Конгод зарсан хедж сангууд юм. Би Алибабаг жишээ болгон ашиглах болно, учир нь тэд манай орон зайд хамгийн сайн хөрөнгө оруулагчдын харилцааны багтай бөгөөд тэднийг хашгирч байх ёстой. Өчигдөр Алибабагийн АНУ-ын хөрөнгийн бирж 3.83%-иар буурсан бол Алибабагийн Хонг Конгийн бирж ердөө -1.42%-иар буурсан байна. Хялбар мөнгө! Энэ нь "эрсдэлгүй" арбитр биш учраас ямар нэгэн байдлаар. Алибабагийн Хонг Конгод бүртгэлтэй хувьцааны ханш -5.01%-иар буурсан тул та алдагдал хүлээх хэрэгтэй болсон.

Мягмар гарагт ам.доллартай харьцах юанийн ханш -0.41%, лхагва гарагт -0.4%, пүрэв гарагт -0.49%, өнөөдөр -0.79% -иар унасан байна. Даваа гаригт юанийн ханш 6.36 байсан бол өнөөдөр 6.50 байна. Хятад улс мөнгөн тэмдэгтийнхээ ханшийг бууруулж байна гэж хашгирсан гарчиг хараагүйд би бага зэрэг гайхаж байна. Юу болоод байна? АНУ-ын төрийн сангийн өгөөж нэмэгдэж, Хятадын сангийн өгөөж буурч байгаа нь АНУ-ын Төрийн сангийн бондыг илүү сонирхолтой болгож байна. Энэ түвшинд Валютын Төрийн Захиргаа (SAFE) валютын манипулятор гэж нэрлэгдэхийг хүсэхгүй байгаа тул үүнд орохгүй байх магадлалтай.

1990-ээд оны сүүлээр би Salomon Brothers Asset Management-д ажиллаж байсан. Бид өмнө нь АНУ-ын ХНС-д ажиллаж байсан Жорж Уильямсон хэмээх гайхалтай багц менежертэй байсан. Принстоны төгсөгч, бардам залуу Жорж 1973, 1974 оны баавгайн зах зээлийн талаар байнга ярьдаг байв. Тэрээр АНУ-ын хөрөнгийн зах зээлийн хоёр жилийн турш өдөр бүр уналтанд орж буй сэтгэцийн хямралын талаар ярьсан. Жорж 1990-ээд оны сүүлээр интернетийн хувьцаанд ихээхэн эргэлзэж байсан учраас бидэнд ингэж хэлсэн. Хувьцаа улам л буурна гэдгийг мэдэж байсан болохоор тэр заримдаа орноосоо босохыг хүсдэггүй байсан нь өчигдөр надад ийм мэдрэмж төрж байсан. Миний сэтгэлийн шаналал ёроолын шинж мөн үү? Хуруугаа зөрүүлсэн! Амралтын өдрөө сайхан өнгөрүүлээрэй.

Hang Seng Index болон Hang Seng TECH индексүүд арилжааны өдрийн турш өссөөр -0.21% ба +0.28%-иар хаагдсан байна. Тоо хэмжээ өчигдрийнхөөс -9.52%-иар буурсан нь 75 жилийн дунджийн дөнгөж 1%-тай тэнцэж байгаа бол Хонг Конгийн богино эргэлт -6.43%-иар буурсан нь 98.8 жилийн дунджийн 1%-тай тэнцэж байна. Өргөнийг 254 дэвшилттэй, 225 бууруулагчтай тэнцвэржүүлсэн. Үнийн хүчин зүйлс өсөлтийн хүчин зүйлээс илүү гарсан ч +1.16%-иар өссөн технологи нь хамгийн сайн гүйцэтгэлтэй салбаруудын нэг байв. Үүний зэрэгцээ Tencent -2.13% -иар буурсан нь харилцаа холбоонд нөлөөлсөн бөгөөд энэ нь нийт -1.84% -иар буурсан байна. Санхүүгийн салбар нь -0.15%-иар буурсан бусад цорын ганц салбар байв. Southbound Stock Connect нь Tencent болон Meituan-д цэвэр худалдан авалт хийсэн.

Шанхай, Шэньжэнь, STAR Удирдах зөвлөл нь өчигдрийнхөөс -0.23%-иар буурсан үзүүлэлтээр +0.5%, -1.63%, -12.09%-иар хаагдсан нь 69 жилийн дунджийн дөнгөж 1%-тай тэнцэж байна. 1,874 үнэт цаасны ханш өсч, 2,481 үнэт цаасны ханш буурсан байна. Үл хөдлөх хөрөнгийн үнэ +1.95%, эрчим хүч +1.31%, нийтийн аж ахуйн нэгжүүд +1.14% өссөнөөр үнэ цэнийн хүчин зүйлс өсөлтийн хүчин зүйлсээс нэг өдрийн дотор илүү гарсан. Технологи болон материалууд -2.44% ба -1.13% тус тус буурсан байна. Цэвэр эрчим хүчний жүжгүүд өдрийг сайхан өнгөрүүллээ. Өнөөдөр гадаадын хөрөнгө оруулагчид Northbound Stock Connect-ээр дамжуулан 1.04 тэрбум долларын эх газрын хувьцааг худалдаж авсан байна. Хятадын Төрийн сангийн бонд зарагдсан бол юанийн ханш -0.79%-иар буурч 6.50, зэсийн ханш +0.6%-иар өссөн байна.

Өнгөрсөн шөнийн валютын ханш, үнэ, өгөөж

• Өчигдрийн 6.50-ийн эсрэг CNY / USD 6.45
• Өчигдөр 7.03-ийн эсрэг CNY / EUR 7.00
• Өчигдрийн Засгийн газрын 1 хувийн эсрэг 1.28% -ийн үнэт цаасны 1.33 өдрийн өгөөжийн өгөөж
• Засгийн газрын 10 жилийн хугацаатай бондын өгөөж өчигдөр 2.84% байсан бол 2.83% -тай байна
• Өчигдөр гаргасан 10% -ийн эсрэг Хятадын хөгжлийн банкны 3.08 жилийн хугацаатай бондын өгөөж 3.06% -тай байна