Үүний үр дүнд тус салбар одоо хөрөнгийн зах зээл дээрх хамгийн бага үнэ/ашгийн харьцаатай буюу 2022 оны орлогыг ойролцоогоор XNUMX дахин нэмэгдүүлсэн байна.
Салбар маш хямд байгаа тул олон хувьцаанууд дансны үнээр буюу ойролцоо үнээр арилжаалагдаж байгаа тул эрсдэл, өгөөжийн тэгшитгэл нь таатай харагдаж байна.
4.7 оны сүүлээр 3% байсан 2021 жилийн ипотекийн зээлийн хүү бараг XNUMX% болж өссөн байна. Хэрэв буцаж унавал хувьцаанууд өсөх магадлалтай. Мөн хувьцааны ханш одоогийн түвшинд байгаа ч гэсэн салбарын таатай хандлага үргэлжилсээр байвал өсөх боломжтой.
Орон сууцны хувьцаанууд нь хамгийн муу гүйцэтгэлтэй хоёр дахь бүлэг юм
S&P 500 индекс
энэ жил—зөвхөн гэрийн тавилгын нөөцүүд улам дордлоо. The
iShares АНУ-ын байшин барилга
биржийн арилжааны сан (тикер: ITB) 28.5%-иар буурч, 59 доллар болж байна. Салбарын тэргүүлэгч
Доктор Хортон (DHI) 31.3%-иар буурч, 74.51 доллар болж байна.
Баррон 2021 оны сүүлээр бүлгийн талаар эерэгээр бичсэн Цагаа тааруухан бичсэн нийтлэл юм шиг санагдаж байна. Үүнээс хойш хувьцаанууд огцом буурчээ.
Evercore ISI-ийн шинжээч Стивен Ким хэлэхдээ хувьцаанууд нь хямд бөгөөд компаниудын газрын үнэ цэнийн бууралтад туслах ёстой. Хүн ам зүй ч таатай харагдаж байна мянганыхан шиг хотын захын хороололд илүү зай талбай хайж хотын орон сууцнаас нүүх.
Өмнө нь дансны үнэ нь ихэвчлэн хувьцааны үнэ цэнийг бүрдүүлдэг байсан бөгөөд компанийн балансад хуучин, хямд үнэтэй газар байсан тул одоо салбарын хэмжээнд дансны үнэ нь доогуур үнэлэгдсэн байж магадгүй юм. Ким "хувьцааг татан буулгах үнэ цэнээс доогуур үнээр арилжаалагдаж байна" гэж бичжээ.
| Гэрийн барилгачин / Тикер | Саяхны үнэ | YTD өөрчлөлт | 2022E P / E | Номын харьцаа |
|---|
| KB Нүүр хуудас / KBH | $32.38 | -27.6% | 3.1 | 1.0 |
| Taylor Morrison Home / TMHC | 27.22 | -22.1 | 3.3 | 0.8 |
| Tri Pointe Homes / TPH | 20.08 | -28.0 | 3.8 | 0.9 |
| PulteGroup / PHM | 41.90 | -26.7 | 4.1 | 1.4 |
| Toll Brothers / TOL | 47.02 | -35.1 | 4.5 | 1.1 |
| DR Horton / DHI | 74.51 | -31.3 | 4.6 | 1.7 |
| Леннар / ЛЕН | 81.17 | -30.1 | 5.0 | 1.2 |
E = тооцоолол
Эх сурвалж: Bloomberg; FactSet
Toll Ах нар (TOL),
KB Нүүр хуудас (KBH),
Три Пойнтын байшин (TPH), ба
Тейлор Моррисон Нүүр (TMHC) дансны үнийн ойролцоо арилжаа, харин
Леннар Салбарын хоёр тэргүүлэгчийн нэг (LEN) одоо номыг 1.2 дахин хямдруулж байна. Тус улсын №1 орон сууцны барилгачин Д.Р.Хортон 1.7 дахин ном болон
Pulte групп (PHM) нь Bloomberg-ийн мэдээлснээр ойролцоогоор 1.4 дахин их байна.
Энэ салбар нь магадгүй хамгийн сайн төлөв байдалд байгаа бөгөөд хүчтэй тэнцэл, хөрөнгийн өгөөж нь ихэвчлэн хувьцааг эргүүлэн худалдаж авах замаар хувьцаа эзэмшигчдэд нэмэгддэг. Леннар сүүлийн улиралд хувьцааныхаа 2 хувиас илүүг эргүүлэн худалдаж авсан. Ногдол ашгийн өгөөж ерөнхийдөө 2%-иас бага байна.
Тэгэхээр энэ асуудал юу вэ?
Тэгэхээр ямар асуудал байна вэ? JP Morgan-ын шинжээч Майкл Рехаут саяхан бичсэн тэмдэглэлдээ "Өндөр үнэ болон өндөр үнийн хослол нь орон сууцыг хямд болгож байгааг харгалзан үзвэл хөрөнгө оруулагчид эргэлзээтэй байгаа нь ойлгомжтой." "Одоогийн суурь нөхцөл байдал эрүүл хэвээр байгаа ч хүүгийн өсөлт болон орлогын тогтвортой байдлын талаарх хөрөнгө оруулагчдын санаа зовоосон асуудал ойрын болон дунд хугацаанд хэвээр байх болно гэж бид үзэж байна."
JP Morgan-ын шинжээч нь "бага бүтээлч" бөгөөд хувьцааны талаар илүү сонгомол бөгөөд Хортон, Леннар, Пулте нарыг илүүд үздэг. Гэрийн барилгачид гаражийн хаалга гэх мэт материалын хомсдолтой тэмцэж байна.
Леннар хувьцаа нь энэ оны сүүлээр олон гэр бүлийн түрээсийн үйл ажиллагаа зэрэг үндсэн бус бизнесүүдийг тусад нь авах төлөвлөгөөнөөс ашиг хүртэх боломжтой. Ким хувьцааны үнэ нь 20 доллараас дээш байж болно гэж бичжээ.
Леннар хоёр төрлийн хувьцаатай. Хөрвөх чадвар багатай, санал өгөх эрхтэй В ангиллын хувьцаанууд нь илүү хөрвөх чадвартай А хувьцаанаас 15% орчим хямдардаг. Пүрэв гарагт В ангиллын хувьцааны үнэ 68.35 ам.доллар болж дууссан бол А ангиллынх 81.17 ам.
Леннарын ТУЗ-ийн дарга Стюарт Миллерийн эзэмшдэг B хувьцааг эцэст нь А хувьцаанд нэгтгэж, В хувьцаа эзэмшигчдэд ашигтай байх болно. Баррон гэж бичжээ B хувьцаа нь сайн хувилбар юм хувь хөрөнгө оруулагчдын хувьд А хувьцаанд . В хувьцаа нь дансны үнээс доогуур буюу арваннэгдүгээр сард дуусах Леннарийн санхүүгийн жилд XNUMX дахин их орлого олохоор арилжаалагдаж байна.
Пүрэв гаригт 47 доллараар дуусгавар болсон хувьцааны үнэ 1.1-р сард дуусах улиралд компанийн дансны үнээс бараг 45 доллар байсан 1 дахин их үнээр арилжаалагдаж байна. Төлбөр нь тансаг хэрэглээгээрээ үе тэнгийнхнээсээ ялгардаг. Дундаж үнэ нь XNUMX сая долларын үнэтэй байшингуудын чинээлэг худалдан авагчид үнэ нь өссөн, улмаар ипотекийн зээлийн хүүгийн өөрчлөлтөд бага мэдрэмтгий байдаг байшингуудыг зарах хандлагатай байдаг.
Хэрэв Toll компанийн гүйцэтгэх захирал Даг Иэрли XNUMX-р сард хийсэн компанийн орлогын талаарх хэвлэлийн мэдээнд дурдсанчлан орон сууцны зах зээлийг үнэн зөв дүрсэлсэн бол энэ салбар олон жилийн турш үргэлжилж магадгүй юм.
"Энэ зах зээл нь хүн ам зүйн хүчтэй байдал, орон сууцны хатуу нийлүүлэлт болон үргэлжилсэн эрэлт хэрэгцээ хоёрын хооронд ихээхэн тэнцвэргүй байдал, одоо байгаа орон сууцны өсөн нэмэгдэж буй хөрөнгийн хэмжээ, шилжилт хөдөлгөөний чиг хандлага, орон сууцны илүү их үнэлэмж зэргээс үүдэлтэй" гэж тэр хэлэв. "Эдгээр урт хугацааны хойд салхи нь ирээдүйд шинэ орон сууцны эрэлтийг дэмжсээр байх болно гэдэгт бид итгэж байна. Бид чухал ач холбогдолтой, сайн байршилтай газар эзэмшиж, тансаг зэрэглэлийн зах зээлд онцгой байр суурь эзэлснээрээ цаашид өсөхөд таатай байр суурь эзэллээ."
Эндрю Барид бичээрэй [имэйлээр хамгаалагдсан]
Орон сууцны барилгачид бол хамгийн хямд хувьцаа юм. Худалдан авах цаг болсон уу?
Флоридагийн Бока Ратон дахь Toll Brothers-ийн байшингийн барилгын ажилчид болон бусад байшин барилгачид одоогоор дансны үнээ дөхөж байна.
Жо Raedle / Getty Images
Текстийн хэмжээ
Эх сурвалж: https://www.barrons.com/articles/time-to-buy-home-builder-stocks-51648570926?siteid=yhoof2&yptr=yahoo