Түүхээс харахад 20 оны харгис хэрцгий дараа 2023 онд хөрөнгийн зах зээл 2022%-ийн өгөөжтэй байх магадлалтай гэж Fundstrat хэлэв.

S&P 19 индекс сөрөг гарсан 500 тохиолдолд
SPX,
+ 2.28%
1950 оноос хойших өгөөжийн жил, эдгээр жилийн хагасаас илүүг нь Fundstrat-ийн мэдээллээс үзэхэд их хэмжээний индекс 20 гаруй хувиар өссөн байна. Эдгээрээс хоёрхон жилийн дараа 5%-иас хасах 5%-ийн өгөөжтэй тэгш жил байв. 

Баасан гаригт Ли хэлэхдээ, "Хувьцааны үнэ 5% -иар өсөх магадлал 20 дахин их байна, мөн тохиолдлын талаас илүү хувь нь 20% -иас дээш өсөлттэй байна" гэж Ли хэлэв. 

Түүнээс гадна эдгээр магадлал нь ердийн жилүүдтэй харьцуулахад хамаагүй өндөр байна. 73 оноос хойшхи 1950 жилийн хугацаанд S&P 27 500%-иас дээш өсөлттэй дуусах магадлал ердөө 20%-тай байгаа бол сөрөг он гарснаас хойшхи 53%-ийн магадлалтай харьцуулахад. 

харна уу: Аль хувьцаа дараагийн бухын зах зээлд түлхэц өгөхийг хэн ч мэдэхгүй ч баавгайн зах зээлд ялагч болохгүй байх магадлалтай. 

20 онд хувьцааны 2023%-ийн өсөлтийг бий болгох гурван боломжит катализатор энд байна.

Дэлхий даяар "инфляци" явагдаж байна

Ли болон түүний багийнхан АНУ-ын инфляци 2023 онд Холбооны нөөцийн сан болон зах зээлийн зөвшилцлийг ихээхэн хэмжээгээр бууруулна гэж үзэж байна. 

Dow Jones-ийн санал асуулгад хамрагдсан эдийн засагчид ирэх пүрэв гарагийн өглөө гарах XNUMX-р сарын инфляцийн тайланд үндсэн инфляци өөрчлөгдөөгүй хэвээр байна гэж найдаж байна. өмнөх сараас, эсвэл өмнөх оны мөн үеийнхээс 6.5%-иар өссөн байна. Хүнсний болон шатахууны тогтворгүй зардлыг бууруулах үндсэн үнэ 0.3-р сараас 5.7% буюу жилийн XNUMX%-иар өсөх төлөвтэй байна. 

Гэсэн хэдий ч удахгүй гарах ХҮИ-ийн тайланд 0.1-р сард үндсэн хэрэглээний үнийн индекс 3% хүртэл өсөх магадлалтай гэж Ли үзэж байгаа бөгөөд энэ нь инфляцийн хурд мэдэгдэхүйц буурч, гурван сарын улирлын тохируулгатай жилийн ханшийг (2M SAAR) ойролцоогоор XNUMX% болно. . "Бидний бодлоор энэ нь маш том эерэг сюрприз байх болно" гэж Ли хэлэв. 

Үүний үр дүнд Ли болон түүний багийнхан энэ нь ХНС-д хүүгийн өсөлтийн замыг бууруулах, тэр ч байтугай жишиг хүүг "удаан хугацаанд өндөр" байлгах шаардлагатай гэсэн үзэл бодлыг өөрчлөх нөхцөлийг бүрдүүлж магадгүй гэж үзэж байна. Холбооны Нөөцийн сангийн фьючерсийн арилжаачид 74-р сарын 25-нд болох дараагийн бодлогын хурлаараа 1 суурь нэгжээр өсөх магадлал 66%, 4.75-р сард дахин өсөх магадлал 5% байна гэж үзэж байгаа бөгөөд энэ нь терминалын хүүг дунд үе гэхэд XNUMX-XNUMX%-д хүргэнэ. -д зааснаар жил CME FedWatch хэрэгсэл.

харна уу: "Хуучин зуршлууд үхдэг": Худалдаачид 5-р сар гэхэд АНУ-ын хүүгийн XNUMX%-ийг нэмж хардаг

Гэсэн хэдий ч Төв банк энэ тухай дохио өгсөн Эцсийн түвшин 5.25%-д хүрч магадгүй энэ жил өнгөрсөн арванхоёрдугаар сард хуралдаж, хүлээж байтал зээлийн хүү буурахгүй Энэ оны эцэс гэхэд 

Цалингийн өсөлт удааширна

"Хөдөлмөрийн зах зээл "хүчтэй" мэт харагдаж байгаа хэдий ч тэргүүлэх үзүүлэлтүүд цалингийн өсөлт удааширч байгааг харуулж байна" гэж Ли хэлэв. 

Баасан гарагийн ажил эрхлэлтийн тайланг харуулав XNUMX-р сард цалингийн өсөлт хүлээгдэж байснаас бага байсан инфляцийн дарамт багасаж болзошгүйг илтгэнэ. Цагийн дундаж орлого энэ сард 0.3%-иар өсч, жилийн өмнөхөөс 4.6%-иар өссөн нь хүлээгдэж байснаас арай бага бөгөөд сарын өмнөхөөс 0.4%-иар буурсан байна.

Гэсэн хэдий ч цалингийн өсөлт 3.5-р сард удааширсан ч хүлээгдэж байснаас сайн хэвээр байгаа нь Холбооны нөөцийн сангаас эдийн засагт сөрөг нөлөө үзүүлж байгаа ч хөдөлмөрийн зах зээл хүчтэй хэвээр байгаагийн шинж юм. Үүний зэрэгцээ ажилгүйдлийн түвшин 3.6% байсан бол XNUMX% болж буурчээ. 

харна уу: Goldilocks хувилбар? Ажилчдын цалинг удаашруулах нь АНУ-ын эдийн засгийг уналтаас зайлсхийхэд тусална.

Өмч (VIX) болон бондын хэлбэлзэл (MOVE) огцом буурна 

2023 онд хувьцаа болон бондын зах зээлийн тогтворгүй байдал нь инфляцийн уналт, улмаар ХНС-ийн бууралттай холбоотойгоор огцом буурах магадлалтай гэж Ли болон түүний багийнхан хэлэв. "Бидний хийсэн дүн шинжилгээгээр VIX-ийн уналт нь хувьцааны өсөлтөд асар их нөлөө үзүүлж буй хүчин зүйл бөгөөд цаашид хувьцааны 20 гаруй хувийн өсөлтийг дэмжих болно." 

CBOE хэлбэлзлийн индекс
VIX,
-5.92%
Баасан гарагийн 6.4-ийн ханшаар 21.03%-иар буурсан бол бондын зах зээлийн тогтворгүй байдлын хэмжүүр болох ICE Bank of America Merrill Lynch MOVE индекс хамгийн сүүлд 119.53 нэгжид хүрсэн байна.

XNUMX-р сарын ажил эрхлэлтийн тайлангийн дараа баасан гарагт АНУ-ын хувьцаанууд өссөн байна ХНС-ийн мөнгөний бодлого эцэстээ эдийн засагт тодорхой хэмжээгээр нөлөөлж эхэлнэ гэсэн итгэл найдварыг төрүүлэв. Доу Жонсын аж үйлдвэрийн дундаж
DJIA,
+ 2.13%
700 орчим пунктээр буюу 2.1%-иар дээшилж 33,629 болж өндөрлөв. S&P 500 индекс 2.3%, Nasdaq Composite индекс өссөн байна
COMP,
+ 2.56%
2.6% олж авав. 

харна уу: 2023 оны хямдралын дараа 2022 оны хөрөнгийн зах зээл сэргэж байна уу? Ар араасаа хожигдсон он жилүүдийн талаар түүх юу гэж хэлдэг.