Хэрэв та тэтгэвэрт гарсан эсвэл тэтгэвэрт гарах дөхсөн бол инфляцид ихэнх хүмүүсээс илүү өртөмтгий байх магадлалтай.
Таны амьжиргааны өртөг орлогоосоо хурдан өсч магадгүй юм. Тэтгэвэр эсвэл тэтгэмжийн төлбөрийг үнийн өсөлттэй уялдуулан нэмдэг бол та азтай байна. Нийгмийн даатгал хийдэг, гэхдээ зөвхөн нэг жилийн өртэй. Хэрэв та ахмад настнууд бол энэ жилийн инфляцийн хямралаас үүдэлтэй хөрөнгийн зах зээлийн хямрал ихээхэн эрсдэлтэй байдаг. Зах зээлд алдсан хэдэн жил нь 70 настай хүнд 30 настай хүнд илүү аюултай.
Дараа нь ердийн тэтгэврийн багцын гол хэсэг болох бонд болон бондын хамтын сангуудын эрсдэл бий. Бондууд үнийн өсөлтөөс хамгийн их хохирдог, учир нь ирээдүйн хүүгийн төлбөр тогтмол байдаг. Инфляци өндөр байх тусам эдгээр төлбөрүүд өнөөдрийн мөнгөнд бага байх болно. Үүний зэрэгцээ засгийн газрууд өндөр хүүтэй инфляцитай тэмцэж байгаа тул хуучин хүүгээр зарагдсан бондууд улам бүр сонирхолгүй болж байна. Тэднийг нөхөхийн тулд үнэ цэнэ нь буурдаг.
Энэ нь ерөнхийдөө гунигтай, тэр ч байтугай дунд насны залуучууд болон залуучуудад тулгарч буй байдлаас ч дор юм.
Өнгөрсөн долоо хоногт гарсан аравдугаар сарын инфляцийн албан ёсны үзүүлэлт айдасаас доогуур байна гэсэн мэдээлэл хувьцаа болон бондын ханшийг өсгөсөн. Мөн зарим хүмүүст инфляцийн хямрал удахгүй дуусч магадгүй гэсэн итгэл найдвар төрүүлж байна. Инфляци дээд цэгтээ хүрчихээд эргээд доошилж эхлэх байх. Аз жаргалтай өдрүүд дахиад ирэх үү?
Тийм ч хурдан биш гэж домогт санхүүгийн гуру Роб Арнотт анхааруулав, мөнгөний менежментийн фирмийн Research Affiliates-ийн дарга.
Тэрээр 1970 он хүртэл хөгжингүй эдийн засагтай орнуудад гарсан бүх том инфляцийн өсөлтийн тоонуудыг гаргаж ирсэн. (Тэнд 50 гаруй байсан, гайхалтай.) Түүний дүгнэлт? Энэ инфляцийн хямрал хурдан дуусвал бид үнэхээр азтай байх болно.
Азтай, тэр 20% -иас илүүгүй боломжийг олгодог.
Инфляци эргээд буурч эхэлсэн ч зах зээл, мөнгөний менежерүүд эсвэл Холбооны нөөцийн сангийн бодож байгаагаас илүү удаан үргэлжлэх магадлалтай.
Учир нь үнэндээ инфляци энэ жил эгзэгтэй буюу эрч хүчтэй хэмжээнд хүрсэн нь түүнийг хянахад илүү хэцүү болгож байна.
Арнотт болон түүний хамтран зохиогч, шинжээч Омид Шакерниа нар "Инфляци 4% хүртэл өсөх нь ихэвчлэн түр зуурынх боловч инфляци 8% давахад 70% -иас илүү өндөр түвшинд хүрдэг" гэж бичжээ.
Энэ нь бид гэсэн үг. АНУ-ын албан ёсны инфляцийн түвшин 8-р сард 9.1% -иас давж, 12-р сар хүртэл хадгалагдаж, XNUMX-р сард XNUMX% -д хүрчээ. (Энэ бол жилийн ханш бөгөөд энэ нь XNUMX сарын өмнөх үеийн үнийн өөрчлөлт гэсэн үг юм. Үнийн сарын өөрчлөлт нь жилийн үзүүлэлтээс хамаагүй илүү тогтворгүй байсан ч энэ жил инфляци илүү хурдацтай байгааг харуулж байна - үнэндээ зүгээр л аравдугаар сард буурсан гэхээсээ илүү өссөн).
"Бид тогтвортой инфляцийн дээд хязгаар гэж үздэг 3% инфляцийг буцаах нь 4% -аас амархан, 6% -аас хэцүү, 8% ба түүнээс дээш бол маш хэцүү" гэж Арнотт, Шакерниа анхааруулав.
Инфляци 8 хувиас дээш гарсан тохиолдолд тэд "3% руу буцах нь ихэвчлэн 6-20 жил, дундаж нь 10 гаруй жил болдог" гэж тэд үзэж байна.
Арван жил?
Хэд хэдэн чухал анхааруулга байна. Эхнийх нь өнгөрсөн нь ирээдүйн баталгаа биш юм. Өнгөрсөн 8 жилийн хугацаанд 50% инфляцитай байсан өмнөх тохиолдлуудад эдгээр зүйл тохиолдсон учраас энэ удаад ийм болно гэсэн үг биш юм. (Хэрэв "энэ цаг өөр байна" гэж сэр Жон Темплетоны хэлсэнчлэн санхүүгийн хамгийн аюултай дөрвөн үг бол хамгийн аюултай тавын тоонд багтана.)
Эцсийн эцэст энэ нь бүтэж магадгүй юм. Зохиогчид урьдчилан таамаглах бус боломжит үр дүнд хүрэхэд саад учруулж байна гэж бичжээ. "Ирэх онд инфляци хурдацтай буурна гэж найдаж байгаа хүмүүс зөв байж магадгүй." Гэхдээ тэд "түүх үүнийг "хамгийн сайн квинтил" үр дүн гэдгийг харуулж байна. Цөөхөн хүн инфляци арван жилийн турш өндөр хэвээр байх "хамгийн муу квинтил" боломжийг хүлээн зөвшөөрдөг. Бидний хийсэн судалгаагаар хоёр сүүлний магадлал ижил, ойролцоогоор 20% -ийн зөрүүтэй байна."
Үнэн хэрэгтээ, хэрэв АНУ-ын инфляци үнэхээр дээд цэгтээ хүрч, буурч байгаа бол бид өөрсдийгөө азтай гэж үзэх ёстой гэж тэд нэмж хэлэв. Өнгөрсөн 30 жилийн хугацаанд зөвхөн 52% нь инфляци 8% -иас 10% хүртэл оргилдоо хүрч, дараа нь буцаад буурсан байна. Үлдсэн 70%-д нь 8%-иас дээш болсны дараа 10%-иас дээш өссөн байна.
Гэхдээ хамгийн гайхалтай зүйл бол зах зээл болон Холбооны нөөц одоогоор энэ азтай үр дүнг өөрсдийн гол таамаглал болгож байгаа явдал юм. Бороо орох магадлал 80% байхад нартай болно гэж найдах нэг хэрэг. Борооны цув, шүхэргүй маш удаан алхах нь өөр хэрэг.
Гэсэн хэдий ч Холбооны нөөцийн сан Одоогоор (наад зах нь олон нийтэд) инфляци маш хурдан буурч, ирэх онд дунджаар 3.5% ба түүнээс бага, 2.6 онд 2024% ба түүнээс бага байх төлөвтэй байна гэж мэдэгдэв.
Бондын зах зээл ч мөн адил өөдрөг байна, мөн одоогоор бооцоо тавьж байна Инфляци ирэх таван жилд дунджаар 2.4% болно.
Хэрэв тэдний зөв бол бүх зүйл бүтнэ. Гэхдээ хэрэв тэд тийм биш бол? Эдгээр бонд, бондын сангаас болгоомжил. Өнөөдрийг хүртэл энэ жилийн өгөөжийн өсөлтийн дараа 10 жилийн төрийн сангийн өгөөж 4% хүрэхгүй байгаа нөхцөлд үнэ нь илүү хурдан өсч байна. BBB үнэлгээтэй корпорацийн бонд нь хөрөнгө оруулалтын зэрэгт тооцогддог "хамгийн эрсдэлтэй" бонд нь танд 6% төлөх болно. Илүү сайн, гэхдээ инфляци буурахгүй бол тийм ч сайн биш.
Дашрамд сонирхуулахад анхаарах ёстой тоо бол сарын инфляцийн үзүүлэлт юм. Өнгөрсөн сараас өмнөх сарын хооронд үнэ хэр өссөн бэ? Энэ нь жил бүр гаргадаг тоогоор ямар үр дүнд хүрэх вэ?
АНУ-ын Хөдөлмөрийн яамны мэдээлснээр энэ нь буурах биш харин ч өссөөр байна. 0, 0-р сард 2.5% байсан. (Захиргаа нь 4.9% инфляцитай гэж гайхуулж байсныг та санаж байгаа байх. Тэд үүнийг л хэлэх гэсэн юм.) Гэвч энэ үзүүлэлт есдүгээр сард XNUMX% болж өссөн бол өнгөрсөн сард бараг хоёр дахин өсч XNUMX% болсон.
Магадгүй энэ нь гэнэтийн юм, эсвэл энэ нь шинэ хандлага юм. Хэн мэдэх вэ? Хэн ч, үнэхээр.
"Бондын хаан" Билл Гросс тэтгэвэртээ гарсанд гайхах зүйл алга богино хугацааны инфляцаас хамгаалагдсан Төрийн сангийн бондуудад дуртай. Бага инфляци, хүүгийн эрсдэл. iShares-ийн 0-5 жилийн TIPS бондын ETF нь түүний ... зөвлөгөө юм.
Эх сурвалж: https://www.marketwatch.com/story/history-says-inflation-could-persist-for-a-decade-11668642697?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Инфляци арван жил үргэлжилж магадгүй гэж түүхэнд тэмдэглэсэн байдаг
Хэрэв та тэтгэвэрт гарсан эсвэл тэтгэвэрт гарах дөхсөн бол инфляцид ихэнх хүмүүсээс илүү өртөмтгий байх магадлалтай.
Таны амьжиргааны өртөг орлогоосоо хурдан өсч магадгүй юм. Тэтгэвэр эсвэл тэтгэмжийн төлбөрийг үнийн өсөлттэй уялдуулан нэмдэг бол та азтай байна. Нийгмийн даатгал хийдэг, гэхдээ зөвхөн нэг жилийн өртэй. Хэрэв та ахмад настнууд бол энэ жилийн инфляцийн хямралаас үүдэлтэй хөрөнгийн зах зээлийн хямрал ихээхэн эрсдэлтэй байдаг. Зах зээлд алдсан хэдэн жил нь 70 настай хүнд 30 настай хүнд илүү аюултай.
Дараа нь ердийн тэтгэврийн багцын гол хэсэг болох бонд болон бондын хамтын сангуудын эрсдэл бий. Бондууд үнийн өсөлтөөс хамгийн их хохирдог, учир нь ирээдүйн хүүгийн төлбөр тогтмол байдаг. Инфляци өндөр байх тусам эдгээр төлбөрүүд өнөөдрийн мөнгөнд бага байх болно. Үүний зэрэгцээ засгийн газрууд өндөр хүүтэй инфляцитай тэмцэж байгаа тул хуучин хүүгээр зарагдсан бондууд улам бүр сонирхолгүй болж байна. Тэднийг нөхөхийн тулд үнэ цэнэ нь буурдаг.
Энэ нь ерөнхийдөө гунигтай, тэр ч байтугай дунд насны залуучууд болон залуучуудад тулгарч буй байдлаас ч дор юм.
Өнгөрсөн долоо хоногт гарсан аравдугаар сарын инфляцийн албан ёсны үзүүлэлт айдасаас доогуур байна гэсэн мэдээлэл хувьцаа болон бондын ханшийг өсгөсөн. Мөн зарим хүмүүст инфляцийн хямрал удахгүй дуусч магадгүй гэсэн итгэл найдвар төрүүлж байна. Инфляци дээд цэгтээ хүрчихээд эргээд доошилж эхлэх байх. Аз жаргалтай өдрүүд дахиад ирэх үү?
Тийм ч хурдан биш гэж домогт санхүүгийн гуру Роб Арнотт анхааруулав, мөнгөний менежментийн фирмийн Research Affiliates-ийн дарга.
Тэрээр 1970 он хүртэл хөгжингүй эдийн засагтай орнуудад гарсан бүх том инфляцийн өсөлтийн тоонуудыг гаргаж ирсэн. (Тэнд 50 гаруй байсан, гайхалтай.) Түүний дүгнэлт? Энэ инфляцийн хямрал хурдан дуусвал бид үнэхээр азтай байх болно.
Азтай, тэр 20% -иас илүүгүй боломжийг олгодог.
Инфляци эргээд буурч эхэлсэн ч зах зээл, мөнгөний менежерүүд эсвэл Холбооны нөөцийн сангийн бодож байгаагаас илүү удаан үргэлжлэх магадлалтай.
Учир нь үнэндээ инфляци энэ жил эгзэгтэй буюу эрч хүчтэй хэмжээнд хүрсэн нь түүнийг хянахад илүү хэцүү болгож байна.
Арнотт болон түүний хамтран зохиогч, шинжээч Омид Шакерниа нар "Инфляци 4% хүртэл өсөх нь ихэвчлэн түр зуурынх боловч инфляци 8% давахад 70% -иас илүү өндөр түвшинд хүрдэг" гэж бичжээ.
Энэ нь бид гэсэн үг. АНУ-ын албан ёсны инфляцийн түвшин 8-р сард 9.1% -иас давж, 12-р сар хүртэл хадгалагдаж, XNUMX-р сард XNUMX% -д хүрчээ. (Энэ бол жилийн ханш бөгөөд энэ нь XNUMX сарын өмнөх үеийн үнийн өөрчлөлт гэсэн үг юм. Үнийн сарын өөрчлөлт нь жилийн үзүүлэлтээс хамаагүй илүү тогтворгүй байсан ч энэ жил инфляци илүү хурдацтай байгааг харуулж байна - үнэндээ зүгээр л аравдугаар сард буурсан гэхээсээ илүү өссөн).
"Бид тогтвортой инфляцийн дээд хязгаар гэж үздэг 3% инфляцийг буцаах нь 4% -аас амархан, 6% -аас хэцүү, 8% ба түүнээс дээш бол маш хэцүү" гэж Арнотт, Шакерниа анхааруулав.
Инфляци 8 хувиас дээш гарсан тохиолдолд тэд "3% руу буцах нь ихэвчлэн 6-20 жил, дундаж нь 10 гаруй жил болдог" гэж тэд үзэж байна.
Арван жил?
Хэд хэдэн чухал анхааруулга байна. Эхнийх нь өнгөрсөн нь ирээдүйн баталгаа биш юм. Өнгөрсөн 8 жилийн хугацаанд 50% инфляцитай байсан өмнөх тохиолдлуудад эдгээр зүйл тохиолдсон учраас энэ удаад ийм болно гэсэн үг биш юм. (Хэрэв "энэ цаг өөр байна" гэж сэр Жон Темплетоны хэлсэнчлэн санхүүгийн хамгийн аюултай дөрвөн үг бол хамгийн аюултай тавын тоонд багтана.)
Эцсийн эцэст энэ нь бүтэж магадгүй юм. Зохиогчид урьдчилан таамаглах бус боломжит үр дүнд хүрэхэд саад учруулж байна гэж бичжээ. "Ирэх онд инфляци хурдацтай буурна гэж найдаж байгаа хүмүүс зөв байж магадгүй." Гэхдээ тэд "түүх үүнийг "хамгийн сайн квинтил" үр дүн гэдгийг харуулж байна. Цөөхөн хүн инфляци арван жилийн турш өндөр хэвээр байх "хамгийн муу квинтил" боломжийг хүлээн зөвшөөрдөг. Бидний хийсэн судалгаагаар хоёр сүүлний магадлал ижил, ойролцоогоор 20% -ийн зөрүүтэй байна."
Үнэн хэрэгтээ, хэрэв АНУ-ын инфляци үнэхээр дээд цэгтээ хүрч, буурч байгаа бол бид өөрсдийгөө азтай гэж үзэх ёстой гэж тэд нэмж хэлэв. Өнгөрсөн 30 жилийн хугацаанд зөвхөн 52% нь инфляци 8% -иас 10% хүртэл оргилдоо хүрч, дараа нь буцаад буурсан байна. Үлдсэн 70%-д нь 8%-иас дээш болсны дараа 10%-иас дээш өссөн байна.
Гэхдээ хамгийн гайхалтай зүйл бол зах зээл болон Холбооны нөөц одоогоор энэ азтай үр дүнг өөрсдийн гол таамаглал болгож байгаа явдал юм. Бороо орох магадлал 80% байхад нартай болно гэж найдах нэг хэрэг. Борооны цув, шүхэргүй маш удаан алхах нь өөр хэрэг.
Гэсэн хэдий ч Холбооны нөөцийн сан Одоогоор (наад зах нь олон нийтэд) инфляци маш хурдан буурч, ирэх онд дунджаар 3.5% ба түүнээс бага, 2.6 онд 2024% ба түүнээс бага байх төлөвтэй байна гэж мэдэгдэв.
Бондын зах зээл ч мөн адил өөдрөг байна, мөн одоогоор бооцоо тавьж байна Инфляци ирэх таван жилд дунджаар 2.4% болно.
Хэрэв тэдний зөв бол бүх зүйл бүтнэ. Гэхдээ хэрэв тэд тийм биш бол? Эдгээр бонд, бондын сангаас болгоомжил. Өнөөдрийг хүртэл энэ жилийн өгөөжийн өсөлтийн дараа 10 жилийн төрийн сангийн өгөөж 4% хүрэхгүй байгаа нөхцөлд үнэ нь илүү хурдан өсч байна. BBB үнэлгээтэй корпорацийн бонд нь хөрөнгө оруулалтын зэрэгт тооцогддог "хамгийн эрсдэлтэй" бонд нь танд 6% төлөх болно. Илүү сайн, гэхдээ инфляци буурахгүй бол тийм ч сайн биш.
Дашрамд сонирхуулахад анхаарах ёстой тоо бол сарын инфляцийн үзүүлэлт юм. Өнгөрсөн сараас өмнөх сарын хооронд үнэ хэр өссөн бэ? Энэ нь жил бүр гаргадаг тоогоор ямар үр дүнд хүрэх вэ?
АНУ-ын Хөдөлмөрийн яамны мэдээлснээр энэ нь буурах биш харин ч өссөөр байна. 0, 0-р сард 2.5% байсан. (Захиргаа нь 4.9% инфляцитай гэж гайхуулж байсныг та санаж байгаа байх. Тэд үүнийг л хэлэх гэсэн юм.) Гэвч энэ үзүүлэлт есдүгээр сард XNUMX% болж өссөн бол өнгөрсөн сард бараг хоёр дахин өсч XNUMX% болсон.
Магадгүй энэ нь гэнэтийн юм, эсвэл энэ нь шинэ хандлага юм. Хэн мэдэх вэ? Хэн ч, үнэхээр.
"Бондын хаан" Билл Гросс тэтгэвэртээ гарсанд гайхах зүйл алга богино хугацааны инфляцаас хамгаалагдсан Төрийн сангийн бондуудад дуртай. Бага инфляци, хүүгийн эрсдэл. iShares-ийн 0-5 жилийн TIPS бондын ETF нь түүний ... зөвлөгөө юм.
Эх сурвалж: https://www.marketwatch.com/story/history-says-inflation-could-persist-for-a-decade-11668642697?siteid=yhoof2&yptr=yahoo