Саяхан олон тооны эдийн засагчид өндөр хүү инфляцийг бий болгодог гэж үзэж байгаагаа мэдэгдэв. Энэ нь хоёр шалтгааны улмаас аймшигтай юм. Эхний шалтгаан нь манай үндсэн зарчмуудын нэгийг хариуцаж байгаа хүмүүс буруу хэлж магадгүй; өндөр хүүг инфляцтай тэмцэхэд ашигладаг. Энэ нь өнөөгийн эдийн засгийн бодлогын гол зарчим бөгөөд гэнэт тодорхойгүй байгаа нь сургуульд макареныг заахад хэтэрхий их цаг зарцуулсан гэсэн үг юм. Хоёр дахь асуудал бол улс орнууд инфляцтай тэмцэхийн тулд хүүгээ хурдацтай өсгөж байгаа явдал юм. Хэрэв тэд алдаа гаргаж, асуудлыг ихэсгэвэл энэ нь ноцтой үр дагаварт хүргэх болно.
Инфляцийг улам өдөөж буй өндөр хүүгийн аргументууд нь гайхалтай үндэслэлтэй бөгөөд доор дурдсан болно. Хэдийгээр энэ нь үнэн болох нь батлагдсан ч энэ нь инфляцийн гол шалтгаан байх ёстой гэсэн үг биш гэдгийг ойлгох нь чухал юм. Нийлүүлэлтийн шок, төсвийн тэнцвэртэй бодлого зэрэг хэд хэдэн нэмэлт зүйлээс инфляци үүсч болно.
Бондын ханшийг өсгөхөд бид үр нөлөөг шууд олж хардаг. Бонд бол дэлхийн хамгийн том хөрвөх чадвартай хөрөнгийн ангилал бөгөөд үнэ цэнийн бууралт нь илүүдэл системээс гарч байгааг илтгэнэ. Үүний эсрэг аргумент нь үнийн уналт нь зүгээр л зах зээлд нийлүүлэх механикийн үйл ажиллагаа юм. Тэтгэврийн санг бондод их хэмжээгээр хуваарилж байгааг төсөөлөөд үз дээ. Тэтгэвэр авагчдад төлөх төлбөрийн хэмжээг аль хэдийн тогтоосон байх магадлалтай бөгөөд бондын үнийн өөрчлөлт нь бодит доллар биш бөгөөд энэ хэмжээнд нөлөөлөхгүй. Эдгээр бондууд нь авах ёстой байсан хэмжээгээ яг төлсөн хэвээр байх болно. Энэхүү хялбаршуулсан мэдэгдэлд зах зээлд оролцогчдын хөрөнгө, өр төлбөрийн хугацаатай холбоотой хэд хэдэн нюанс байдгийг би ойлгож байна, гэхдээ үгийн хязгаарлалтууд байдаг (би цаашид ямар нэгэн зүйл ярихыг хүсэхгүй байгаа үедээ үүнийг хэлж эхлэх болно).
Дээр дурдсан зүйлийг шинээр гаргасан бонд эзэмшигчдийн хүү нэмэгдэхийн хэрээр хүлээн авдаг илүү их мөнгөн гүйлгээтэй харьцуул. Хэрэв та бонд эзэмшиж буй тэтгэвэр авагч бол зах зээлийн үнэ цэнэ нь танд хамаагүй. Та тэднийг итгэлтэй байхын тулд худалдаж авсан бөгөөд таны хүлээж байсан хэмжээний бэлэн мөнгө авах болно. Бондын хугацаа дуусахад та эдгээр мөнгөн урсгалыг дахин хөрөнгө оруулалт хийхээр төлөвлөж байсан байх. Одооноос бусад тохиолдолд та дахин хөрөнгө оруулалт хийх үед эдгээр шинэ хүүгийн төлбөрөөс илүү их хэмжээний бэлэн мөнгө авах болно. Эдгээр илүүдэл мөнгөн урсгалыг зарцуулж, инфляцийг хөөрөгдөх магадлалтай.
Өөр нэг хүчин зүйл бол бага хувь хэмжээ нь хэд хэдэн аргаар дефляци үүсгэсэн явдал юм. Мөн эсрэгээр нь үнэн гэж үзэх нь үндэслэлтэй юм. Өнгөрсөн XNUMX жилийн хугацаанд хямд хөрөнгө нь эрчим хүчний илүүдэл нийлүүлэлтийг бий болгоход тус дөхөм болсон тул бид энэ тоглолтыг бодит цаг хугацаанд нь харсан. Эрчим хүч нь урт хугацаанд өөрийн хөрөнгийн зардлаа буцааж өгдөг нь батлагдсан. Хэдийгээр энэ салбарт онцгой операторууд байсаар байгаа ч энэ нь нийт түүхий эдийн аливаа бизнест ихээхэн хамааралтай. Хямд хөрөнгө нь эрчим хүчний зардлыг бууруулдаг бөгөөд эрчим хүч бол бүх зүйлд орц болдог.
Технологи бол дефляцын өөр нэг хүчин зүйл боловч мөнгөн гүйлгээ нь ирээдүйд хуучин салбаруудаас илүү хол байдаг тул хүүнд хамгийн өртөмтгий салбар юм. Үнэ бага байх үед энэ нь технологийн нэрийг хамгийн их дэмждэг. Өндөр хурд нь энэ хөдөлгүүрийг удаашруулдаг.
Эцэст нь хүүгийн төлбөр нь засгийн газрын хамгийн том үүргүүдийн нэг юм. Тэдний гол урсгал нь татвар юм. Төв банкууд хүүгээ долоо дахин нэмэгдүүлсэн. Санхүүжилтийн зардалд олон жил зарцуулагддаг тул энэ нь шууд зардал нэмэгдэхгүй байх талаар хэд хэдэн нюансууд байдаг, гэхдээ хамгийн гол зүйл бол татварыг хадгалах боломж байхгүй юм. Энэ нь инфляци үүсгэдэг гэдгийг бид мэдэхийн тулд илүү их мөнгө хэвлэх шаардлагатай гэсэн үг юм. Үүний нотолгоо болгон ирэх хэдэн жилийн хугацаанд АНУ-д өрнөж буй өрийн таазны хэлэлцүүлгийг үзээрэй.
Энэ бүхэн нь өндөр хүү инфляцийг хөөрөгдөж болзошгүй гэсэн гайхалтай үндэслэлүүд юм. Энэ нь инфляци өндөр хэвээр байж магадгүй гэсэн үг. Санал хүсэлтийн гогцооны хамгийн аймшигтай зүйл бол ханшийг хариуцдаг хүмүүс инфляцийн хариуд өсгөх программчлагдсан байдаг бөгөөд энэ нь шаардагдахаас эсрэг байх болно. Энэ бүхний үр дагаврыг харгалзан нухацтай бодох нь зүйтэй.
Эх сурвалж: https://www.forbes.com/sites/markledain/2023/02/22/higher-interest-rates-might-drive-inflation-and-we-need-to-decide-very-quickly-if- энэ үнэн/