Энд ховор үйл явдал тохиож байна: Хөрөнгийн зах зээлийг угаах

Өнгөрсөн сард би хөрөнгийн зах зээл яагаад ганхах магадлалтайг тайлбарласан. Ийм ангиуд нь өмнө нь алдартай хувьцаануудаас сул үлдсэн хөрөнгө оруулагчдыг "сэгсрэх", үнэ цэнийг дахин тохируулах, ирээдүйд ашиг олох бат бөх суурийг бий болгох зорилготой юм.

МӨНГӨ ОРУУЛАЛТЫН НЭГХувьцааны болон бондын хөрөнгө оруулагчид: Зах зээлүүд ганхаж байна – Бэлэн мөнгө босгоноBy Жон С.Тобей

Угаах нь өөр процесс юм. Тэд зах зээл дээр хог хаягдлаар дүүрсэн үед ирдэг. Үүнийг хог хаягдал, хог хаягдал эсвэл муухай үлдэгдэл гэж нэрлэ. Моод сүйрч, баялгийн тухай мөрөөдөл алга болсны дараа энэ л үлддэг. Энэ бол унасан хөрөнгө оруулалтыг цэвэрлэх явдал юм.

Тэд хаа сайгүй байдаг

2021 оны хөрөнгийн зах зээлийн урам зоригийн үеэр өнөөдрийн алхаж буй үхэгсдийн олонх нь амьд, өшиглөж байсан. Тэднийг одоо шалгаад "Яах!" оновчтой тайлбар юм. Гэсэн хэдий ч тэд хатуу шүтэн бишрэгчдийнхээ өгсөн амьдралын дэмжлэгийг авсан ч гэсэн хольж байна.

Тэд яагаад хоосон оршихуйгаа үргэлжлүүлж болохгүй гэж? Учир нь зах зээлүүд тэднийг хаях болно. Үндэслэлгүй бол арилжаа хатаж, алга болдог. Зарим нь маш хямдхан байх болно, тэдгээрийг ямар нэг бизнесийн шалтгаанаар эсвэл галын зардлаар олж авах болно. Бусад нь ар тал руу нүүх эсвэл зүгээр л хаалгаа хаадаг.

Тэгэхээр ямар хөрөнгө оруулалтыг арилгахад бэлэн байна вэ?

Үндсэн бүлгүүд нь:

SPACs (Тусгай зориулалтын худалдан авалтын компаниуд)

Уолл Стритийн хамгийн муу бүтээлүүдийн нэг. Аюулгүй гэж зарагдсан (Та нуруундаа 10 доллараа бүрэн авах боломжтой!), "ид шид" нь гайхалтай хүн олж авах гайхалтай компанийг олж илрүүлэх явдал байв. Мөнгө гартаа авснаар хэлэлцээр хийгдэж, SPAC эзэмшигчид томоохон ашиг олох болно. Гэсэн хэдий ч хамгийн том анхаарал татсан зүйл бол SPAC бүр "ивээн тэтгэгчтэй" байсан (Уолл Стритийн шошго нь жинхэнэ тодорхойлогчийг нуусан: "чөлөөт ачаалалтай инсайдер") бөгөөд тэд шинэ гэрээний асар их 20% -ийг хамгийн бага зардлаар авсан. Математикийн хувьд ивээн тэтгэгчдэд 0 доллар ашигласнаар SPAC-ийн хөрөнгө оруулагчдын 100% бэлэн мөнгө шинэ компанийн 80% эзэмшилд шилжсэн. Худалдан авалтыг бодит үнэ цэнээс 20%-иар доогуур үнээр хийгээгүй тохиолдолд хөрөнгө оруулагчдын бодит байдлын дансны үнэ ердөө 20%-иар буурсан гэсэн үг. Түүгээр ч зогсохгүй, "ивээн тэтгэгчид" хувьцаагаа ямар ч үнээр үнээр зарж, эрүүл ашиг олж (0 доллараар "худалдан авсны" ашиг тус) чөлөөтэй байсан. Гүйцэтгэсэн хэлцлийн хувьцааны график маш аймшигтай харагдаж байгаад гайхах хэрэггүй.

Биотехнологийн IPO

Эдгээр саналууд нь ердөө л өндөр эрсдэлтэй, венчур капиталын гэрээ байсан бөгөөд компанийн зардлыг төлөхийн тулд мөнгө босгосон. Үйл ажиллагаа нь үндсэндээ гялалзсан төсөл (худалдан авах зайлшгүй шалтгаан) дээр ажиллаж буй эрдэмтэд байсан бөгөөд амжилтанд хүрэх магадлал багатай нь түүнийг бүтэлгүйтэх магадлал өндөртэй байв. Тийм ч учраас бараг бүх биотехнологийн IPO-ууд 90+%-ийн алдагдалтай байдаг - мөнгө алга болсон бөгөөд үүнийг харуулах зүйл алга.

Story stock IPO

Биотехнологийн IPO-ийн нэгэн адил цуглуулсан мөнгө нь зардлаа нөхөх венчур хөрөнгө юм. Үүний нэгэн адил "түүх" нь ямар нэгэн гялалзсан төсөл байв. Асуудал нь энэ нь бүтээх, үйлдвэрлэх, борлуулах, хамгийн чухал нь орлого олох урт, тодорхойгүй арга зам байсан юм. Бодит, үндсэн ахиц дэвшилгүй түүхийн хувьцаанууд түүхийн гялалзах үед хогийн овоолго руу зориулагдана.

Меме хувьцаа гэж нэрлэгддэг

Эдгээр нь интернетэд холбогдсон, хувь хөрөнгө оруулагчид унасан хувьцаагаа өсгөж, Уолл Стритийн богино хэмжээний худалдагчдыг богино позицоо нөхөхийн тулд (буцааж худалдаж авах) мөнгө төлөхөд хүргэдэг гэсэн санаан дээр бүтээгдсэн богино хугацааны тэсрэлтүүд байв. Хүмүүсийн эрх мэдэл! Гагцхүү бүх зүйл төлөвлөснийхөө дагуу бүтсэнгүй, нулимс дуслуулж, гацсан хүмүүсийн ул мөр үлдээсэн. (GameStop үедGME
Эхний ээлжинд би Меме хөрөнгө оруулагчдын уулзалт болох Reddit-ийг шалгасан. Үүнтэй ижил үзэл бодол, зааварчилгаатай олон тооны баяр хүргэсэн сэтгэгдлүүд байсан: Тэд хамтдаа байж, худалдан авч, барьснаараа Уолл Стритийг ялж, улмаар богино борлуулагчдыг үнийг улам өсгөхөд хүргэв. Худалдахгүй гэсэн чатын самбар "амлалт"-д итгэх нь тийм... За, та тодорхойлогчийг өгнө үү. Ямартай ч хувьцааны график нь алдагдалтай үр дүнг харуулж, үлдсэн эзэмшигчдийн оролцоог харуулж байна.

Хуучин хувьцаат компаниудын IPO-г ихэд шуугиулсан

Хувийн өмч эзэмшигчдэд "ногдол ашиг" төлөхийн тулд бэлэн мөнгө, зээл авах чадвараа шавхсан тул Доул, Вебер зэрэг компанийн хувьцааг дахин зах зээлд гаргажээ. Үзэсгэлэнт өнгөт гэрэл зургуудыг танилцуулгад багтаасан бөгөөд компанийн бүтээгдэхүүн хэр их таалагдсан талаар ярилцав. Харамсалтай нь, цуглуулсан мөнгө нь эхлээд компанийн шавхагдсан санхүүг нөхөхөд зарцуулагдсан. Өсөлтийг дурьдсан боловч эцсийн үр дүн нь боломжгүй юм.

“Оролцооны” хөрөнгө оруулалт

Удирдлага таны мөнгийг авахыг хүсч байгаа ч таны хяналтыг биш бол хувьцааны 50-иас бага хувийг худалдахаар санал болгодог - эсвэл санал өгөх эрхгүй эсвэл бага зэрэг өөр төрлийн хувьцааг бий болгодог. Гэхдээ, хөөе, чи давалгааг давах хэрэгтэй, тийм ээ? За, үгүй. Жишээлбэл, Веберийн хувьцааны 85 хувийг эзэмшдэг хувийн хөрөнгийн сан болох BDT Capital 15-14/1 жилийн өмнө хувьцааг нь 1 доллараар худалдсан 2 хувийг эргүүлэн худалдаж авах санал тавьсан. Энэ нь 8.05 долларын саналыг ТУЗ-өөс дөнгөж сая хүлээн авлаа (хувьцаа эзэмшигчдийн эрх ашгийг хамгаалах нь хэний үүрэг вэ, хэн хамгийн их хувьцаа эзэмшдэг вэ?). -аас Wall Street Journal дугаар (миний доогуур зурсан)…

"Веберийн удирдах зөвлөл энэ гэрээг аль хэдийн зөвшөөрсөн бөгөөд түр гүйцэтгэх захирал Алан Матула хэлцэл нь "шууд болон бодит үнэ цэнэ” гэж компанийн жижиг хувьцаа эзэмшигчид. "

Арван таван сарын хугацаанд хөрөнгийн зах зээл болон компанийн үндсэн үзүүлэлтүүд муудсан тул үнэ нь шударга байсан гэж ТУЗ-ийн дарга хэлэв. Тэр 15%-ийн багц хувьцааг 40+%-ийн алдагдалтай албадан худалдсан нь хууль ёсны байсан уу? Тийм ээ. 50+%-ийн эзэмшилгүйгээр тэдгээр цөөнхийн хувьцаа эзэмшигчид дийлэнх өмчлөгчдийн өршөөлд автсан. Тиймээс, Вебертэй баяртай.

Дараагийнх нь Доул байж болох уу? Магадгүй…

Хамгийн гол нь - Угаалгын дараа сайн мэдээ хүлээж байна

Хаврын цэвэрлэгээтэй адил сайтар угаах нь хөрөнгийн зах зээлийг цэвэрлэдэг. Харагдахгүй гэдэг нь ухаангүй гэсэн үг, шинэхэн орчин нь шинэ үзэл бодол гэсэн үг. Киноны нэг хэсэг, "Margin Call,” гэдэг нь нэг өдрийн дотор олон ажилтныг халсны дараа үүсдэг. Дарга үлдсэн хүмүүсийг дуудаж, (доор зурсан нь минийх)

"Та бүгд ямар нэг шалтгаанаар энд байсаар байна. Энэ давхрын 80% нь гэр лүүгээ үүрд илгээгдсэн. Бид сүүлийн нэг цагийг баяртай гэж хэлэн өнгөрөөлөө. Тэд сайн хүмүүс байсан, мөн Тэд ажилдаа сайн байсан ч чи илүү байсан. Одоо тэд алга болсон. Тэднийг дахиж бодох шаардлагагүй. Энэ бол таны боломж. Та нар бүгд амьд үлдсэн хүмүүс. Ийнхүү 107 жилийн турш энэ пүүс улам хүчирхэгжсээр байна."

Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж урт наслаарай...