Грейс Кван бол өдөрт 20-50 сая долларын орлого олдог Solana блокчейн дээр төвлөрсөн бус бирж болох Orca-г үүсгэн байгуулагчдын нэг юм. Программист, загвар зохион бүтээгч, зохиолч тэрээр Стэнфорд, Курсера, IDEO Tokyo зэрэг байгууллагуудад нарийн төвөгтэй техникийн системийг энгийн хэрэглэгчийн туршлага болгон хувиргах чадвараараа алдартай. Тэрээр мөн Orca Impact Fund-ийн үүсгэн байгуулагч бөгөөд Орка дахь нийт арилжааны 0.01%-ийг уур амьсгалын өөрчлөлт, тогтвортой байдалд хандивладаг (одоогоор 1 сая гаруй доллар!).
CryptoNewsZ-д тавтай морил, хатагтай Кван; Өнөөдөр тантай хамт байгаадаа баяртай байна! Таны хэлснээр CEX болон DEX хоёрын ялгаа юу вэ?
Coinbase, FTX, эсвэл Binance зэрэг төвлөрсөн биржид (CEX) платформ нь өөрөө хэрэглэгчдийн нэрийн өмнөөс хөрөнгийг эзэмшиж, боловсруулдаг. Та CEX дээр нэг зоосыг нөгөө зоосоор солих үед бусад хэрэглэгчидтэй шууд арилжаа хийхгүй; бирж таны өмнөөс арилжааг хариуцдаг.
Төвлөрсөн бус бирж буюу DEX-д гүйлгээ нь блокчэйн дээрх хэрэглэгчдийн хооронд шууд явагддаг бөгөөд энэ нь хэрэглэгчдийг гуравдагч этгээдэд өөрсдийн хөрөнгө болон хувийн мэдээллээр итгэх хэрэгцээ шаардлагаас чөлөөлдөг.
CEX-ийн хязгаарлалтууд юу вэ?
CEX-д өөрийн бодит дүр төрхийг харуулах хэрэгцээ нь криптог үүсгэн байгуулах үзэл санааны нэгтэй зөрчилдөж байна: Санхүүжилтийг царцаах, зах зээлийг удирдах эсвэл хэрэглэгчийн мөнгийг өөр аргаар ашиглах боломжтой зуучлагчгүй нээлттэй санхүүгийн систем. Тэднийг эмчлэхийг хүсэхгүй байна.
Үүний эсрэгээр, DEX нь ихэвчлэн илүү олон төрлийн хөрөнгийг санал болгодог. Өөрөөр хэлбэл, та ямар ч криптовалют арилжаа хийхийг хүсч байгаагаас үл хамааран үүнийг DEX дээр олох магадлалтай.
Автомат зах зээлдүүлэгчдийн (AMMs) талаар бидэнд хэлээрэй
AMM-д хэрэглэгчид хөрвөх чадварын сан бүхий хөрөнгийг блокчейн дээр алгоритмаар тодорхойлдог. Миний бодлоор AMM дээр хөрөнгийн арилжаа хийх үйл явц нь маш энгийн бөгөөд тооцооллын хувьд үр дүнтэй байдаг. Энэ нь ялангуяа худалдан авах, худалдах захиалгын менежментийг шаарддаг өмчийн арилжаа гэх мэт уламжлалт санхүүгийн салбарт ашигладаг "захиалгын дэвтэр" загвараас ялгаатай юм.
Миний бодлоор AMM нь зах зээлийг ардчилалдгаараа онцлог юм. Эрсдэлийг хүлээж авах хүсэлтэй аливаа хэрэглэгч хөрвөх чадварын санд хөрөнгө байршуулахыг сонгох боломжтой бөгөөд хариуд нь тэд хөрөнгөө ашиглан хийсэн арилжааны тодорхой хэсгийг хүлээн авах болно. Ухаалаг гэрээнд жетон байршуулахад л хангалттай. Та хөрвөх чадварын үйлчилгээ үзүүлэгч юм!
AMM-ийн гоо үзэсгэлэн нь тэд зуучлагч эсвэл байгууллагагүйгээр ажиллах боломжтой: гүйлгээ нь шууд, сүлжээн дээр хийгддэг. LP нь уг арилжаанд зориулж хөрөнгө нийлүүлсний төлөө шагнал авдаг бөгөөд бүх гүйлгээг ухаалаг гэрээгээр автоматжуулж, блокчейн дээр бүртгэдэг.
Orca-ийн AMM хэрхэн ажилладаг вэ?
Манай хэрэглэгчид Orca-д дуртай байдаг нэг шалтгаан нь түүний шинэ сэргэг энгийн UX юм. Аливаа своп дээр шударга үнэ авч байгаа эсэхээ мэдэх боломжийг олгодог Шударга үнийн индикатор болон таны одоогийн үлдэгдлийг хялбархан харах боломжийг олгодог "Таны жетон" самбар зэрэг жижиг нарийн ширийн зүйлс нь туршлагаас илүү хялбар болгодог. DeFi дахь бусад AMM.
Бүрээсний доор Орка нь хоёр өөр төрлийн хөрвөх чадварын сангуудаар тэжээгддэг. Эхнийх нь Whirlpools, манай цоо шинэ төвлөрсөн хөрвөх чадварын AMM. Тохиромжтой эрсдэлийг тэсвэрлэх чадвартай, портфолиотой LP-д хөрвөх чадвараа тодорхой үнийн хязгаарт "баяжуулах" боломжийг олгосноор Whirlpools нь AMM-ийн тооцооллын үр ашгийг хадгалахын зэрэгцээ хөрөнгийн үр ашгийг захиалгын дэвтэртэй тэнцүүлж чадна. (Дараагийн асуултанд энэ талаар дэлгэрэнгүй өгүүлнэ үү!) Хоёр дахь нь Ethereum дээр анх дэлгэрсэн тогтмол бүтээгдэхүүн AMM томъёог (x * y = k) ашигладаг манай "стандарт усан сангууд" (Orca.so/pools) юм.
Зөрчлийн алдагдал гэж юу вэ?
Дивергенсийн алдагдал (заримдаа байнгын алдагдал гэж нэрлэдэг) нь LP-ийн хадгаламжаас ашиг олохын тулд даван туулах ёстой чухал сорилт юм. Эдгээр алдагдал нь токен хосын үнэ-олон тоо Харьцаа хоёр жетоны үнэ - хадгаламжийн хугацаанаас эхлэн өөрчлөгдөнө.
Жишээлбэл, хэрэв та онолын ABC/XYZ санд ABC $ 1, XYZ $ 2 байх үед мөнгө байршуулж, ABC $ 2, XYZ $ 4 байх үед мөнгө татвал та ямар ч алдагдал хүлээхгүй - аль ч тохиолдолд хосын үнэ 2 ABC болно. XYZ тутамд.
Гэвч хэрэв ABC 1 доллар хэвээр үлдэж, XYZ 4 доллар болвол таны хадгаламжийн үнэ ам.доллараар хэмжигдэхдээ анх хадгалуулсан жетоноо барьж байсан үеийнхээс 5.72%-иар бага байх болно.
Дээрх бүх зүйлийг ялгах алдагдлын нийтлэг тодорхойлолтоос олоход хялбар байдаг. Ихэнх хариултыг орхигдуулдаг зүйл бол... яагаад тохиолддог уу?
Та AMM-ийн санд хөрөнгө оруулахдаа хүмүүсийн хийхийг хүсч буй свопуудын нөгөө талыг хангаж байгаа болно - үндсэндээ аль хөрөнгийг худалдаж авахыг хүсч байна. доош нь. Эдгээр арилжаа нь одоогийн зах зээлийн үнээс өндөр үнээр явагддаг тул та эдгээр хоёр жетоныг барьж байснаас бага үнээр үлдэх болно.
Эдгээр алдагдал нь "байнгын бус" учир нь таны хөрөнгө санд байх үед жетонууд анхны үнийн харьцаа руугаа буцах боломжтой. Гэхдээ алдагдлын шалтгаан нь үнийн зөрүүгээс шалтгаалж, зөрүү өндөр байхад буцаан татвал таны алдагдал үнэхээр байнгын болж хувирдаг тул бид "дивергенсийн алдагдал" гэсэн нэр томъёог илүүд үздэг.
Төвлөрсөн хөрвөх чадварын талаар илүү ихийг хэлээч.
Төвлөрсөн хөрвөх чадварын AMM-д LP нь мөнгөө байршуулах тодорхой үнийн хязгаарыг сонгодог. Энэ нь тэдний байр суурийг хөшүүрэг болгож, сонгосон үнийн хүрээндээ илүү гүнзгий хөрвөх чадварыг хангах боломжийг олгодог. Энэхүү нээлтийг тусгахын тулд бид бүтээгдэхүүнээ "Хуй салхи" гэж нэрлэсэн: Гүн хөрвөх чадвар нь уудам далайд биш, арилжаа явагдаж байгаа газарт төвлөрдөг.
Энэ бүхэн нь LP-ээс илүү их шимтгэл, своп хэлцлийн гулсалтыг бууруулна гэсэн үг. Гэсэн хэдий ч, бүх хөшүүргийн нэгэн адил энэ нь өндөр эрсдэлтэй гэсэн үг бөгөөд хамгийн анхаарал татахуйц нь тэдний хөрөнгийн зөрүүний алдагдал харгалзах өсөлт юм. Энэ нь манай LP-д өөрсдийн туршлага, зах зээлийн талаарх мэдлэгээ ашиглан ашигтай байх боломжтой гэж үзэж буй үнэ, үнийн хүрээг сонгох замаар илүү өндөр өгөөжийн төлөө өрсөлдөх боломжийг олгодог.
Одоо байгаа Ethereum дээр төвлөрсөн хөрвөх чадвар бүхий AMM-уудтай харьцуулахад Whirlpools нь нэвтрэхэд маш бага саад бэрхшээл (Соланагийн гүйлгээний хураамж хамаагүй бага байдгийн үр дүн) ба удирдуулсан UX-аараа ялгардаг бөгөөд энэ нь хоёулаа анхлан ашиглаж буй хүмүүст хялбар болгодог. төвлөрсөн хөрвөх чадвар олгох урлагт суралцах эрсдэл.
Хөрөнгийн үр ашгаас гадна Whirlpools нь тооцооллын үр ашгаараа алдартай. CLOB (Төв хязгаарын захиалгын дэвтэр) загвартай харьцуулахад манай төвлөрсөн хөрвөх чадварын сангууд блокчэйнд шаардагдах зайтай харьцуулахад маш олон тооны өвөрмөц хаягуудад арилжааны хэмжээг их хэмжээгээр өгдөг. Техникийн үүднээс авч үзвэл энэ нь илүү өргөн хүрээтэй Солана экосистемийг өргөжүүлэхэд маш том давуу тал юм.
Манай уншигчид Орка болон түүний үүсгэн байгуулагдсан цагаас хойшхи гайхалтай аяллын талаар илүү ихийг мэдэхийг хүсч байна.
Orca бол DeFi дахь хамгийн хэрэглэгчдэд ээлтэй DEX юм. Хөгжилтэй, зарчимч, мэргэжлийн хувьд бид Солана экосистем дэх хамгийн энгийн своп буюу зөн совингийн дизайн ба шилдэг инженерчлэлийн гэрлэлтийг санал болгож байгаадаа бахархаж байна.
Жил гаруйн өмнө Orca-г ажиллуулж, өдөрт 30,000 орчим идэвхтэй хэрэглэгчтэй Солана дахь хамгийн өргөн хэрэглэгддэг төвлөрсөн бус биржүүдийн нэг болсондоо бид бахархаж байна! Орка өнгөрсөн оны сүүлээр нийт 1 тэрбум долларын хөрвөх чадвартай болсон бөгөөд уг протокол нь нийт арилжааны хэмжээг 15.8 тэрбум ам.долларт хүргэсэн байна. Мөн бид Орка Нөлөөллийн Сангаар дамжуулан уур амьсгалын өөрчлөлт, тогтвортой байдалд нийт своп хэлцлийн 0.01%-ийг хандивлаж байгаадаа баяртай байна - өнөөг хүртэл 1 сая гаруй доллар.
Бид илүү олон Whirlpool-уудыг гаргах тусам капиталын хэмнэлттэй, тооцооллын хувьд үр ашигтай хөрвөх чадварын давхаргын суурийг үргэлжлүүлэн барих болно. Удахгүй болох Барилгачдын хөтөлбөрөөр дамжуулан бусад протоколуудыг Whirlpools дээр бий болгохыг дэмжсэнээр бид "DeFi 2.0"-ын замыг засахад туслах болно: DeFi-ийн боломжуудыг хэзээ нэгэн цагт авчирдаг санхүүгийн нарийн төвөгтэй хэрэгслүүдийг бүтээхийн тулд Orca зэрэг командуудыг бүрдүүлдэг протоколууд. илүү өргөн үзэгчид.
Гэвч бидний даалгавар бүрэн гүйцэд биш байна. Манай цоо шинэ засаглалын платформоор дамжуулан ORCA жетон эзэмшигчид протоколд өөрчлөлт оруулах саналыг албан ёсоор санал болгосноор Оркагийн ирээдүйн талаар шууд үг хэлэх боломжтой бөгөөд үүний дараа гинжин санал хураалт явагдана. Бид дөнгөж сая хамтран ажиллагсдынхаа анхны саналыг (хэрэглэгчдээ хайрлах нэр томъёо) хүлээн авч эхэлсэн бөгөөд Orca-г DeFi-д дуртай AMM туршлага болгохын тулд үргэлжлүүлэн шаргуу ажиллаж байгаадаа баяртай байна.
Orca-ийн харилцаа холбоо нь зөвхөн мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд хөрөнгө оруулалт, арилжааны зөвлөгөө гэж ойлгож болохгүй бөгөөд дурьдсан аливаа дижитал хөрөнгийг худалдан авах, худалдах, эзэмшихийг уриалах эсвэл зөвлөмж болгох зорилготой биш юм. Өөрөөр заагаагүй бол бүх тоо баримтыг тооцоолсон бөгөөд аудит хийгээгүй болно. Өнгөрсөн гүйцэтгэл нь ирээдүйн үр дүнг харуулах албагүй. Блокчэйн дээрх гүйлгээ нь таамаглал юм. Арга хэмжээ авахаасаа өмнө бүх эрсдэл, тэр дундаа бүх хөрөнгөө алдах эрсдэл, жетон үнэ, хөрвөх чадварын хэт хэлбэлзэл зэргийг сайтар бодож, хүлээж аваарай. Технологийн компаний хувьд Orca нь програм хангамжид нэвтрэх боломжийг олгодог.
Эх сурвалж: https://www.cryptonewsz.com/grace-ori-kwan-co-founder-of-orca-in-an-interview-with-cryptonewsz/