Сайн мэдээ, муу мэдээ

Бүх банкны мэргэжилтнүүд QT үргэлжлэхгүй, QE удахгүй эхлэх болно гэж таамаглаж байсан тул 2022 оны өвөл хувьцаанууд цаашид унахгүй гэж хэлэх ёстой.

Төв банкууд чангарах замаар шударга зам олж, хөрөнгийн зах зээл илүү их өвдсөний дараа үүнийг хэзээ нэгэн цагт түр зогсоох болно, учир нь би үүнийг боломжгүй гэж бодсон.

Одоо эдгээр банкирууд QT-ийн төгсгөлийн (тоон чангаралт) шалтгааныг өөрсдийнхөө үхэл гэж таамаглаагүй ч бид энд байна. Яасан инээдтэй юм бэ.

Холбооны нөөцийн балансын графикийг энд харуулав.

Хөрөнгийн зах зээлийг хямраасан чангаралтын тал орчим хувь нь QE-ийн өөрчлөлтөөр буцсан. Энэ нь инфляцид муу мэдээ, зах зээлд сайнаар нөлөөлж магадгүй юм.

Энэ нь урагшлах гэж юу гэсэн үг вэ? Энэ нь чангаралт багагүй хугацаанд дуусч, инфляци удахгүй унахгүй гэсэн үг.

Бидний харж байгаагаар банкны систем сүйрэхгүй, харин нөхцөл байдлыг засахын тулд маш их засвар хийх ажил байна.

Мэдээжийн хэрэг, олон хүн хэт инфляцийг урьдчилан таамаглах болно, гэхдээ энэ нь болохгүй.

Юу тохиолдохыг би мэднэ, санамсаргүй давалгаа. Хэсэг хугацааны турш дайны манан байх болно, гэхдээ би богино хугацаанд хэвийн байдалд орно гэсэн эерэг үр дүнд бооцоо тавьж байна.

Асуудал нь яг одоо, хэтэрхий их мөнгө, гэхдээ буруу газар байна.

ХНС-ын урвуу репо дахь тэр бүх мөнгө нь Цахиурын хөндийн банкинд тус болсонгүй, учир нь Засгийн газрын өр нь хэдэн сараар хэтэрсэн тул тэсрэлтийг зогсоох хангалттай төлбөрийн чадваргүй байсан. Бүү алдаарай, хэрвээ тэд бэлэн мөнгө гуйсан бол хэдхэн сарын өмнө дэлхий тэдэн рүү мөнгө хаях байсан.

Ковидийн дараах ертөнц эмзэг байна.

Энэ бол АНУ-ын эдийн засаг дээр суусан мөнгөний далан юм.

Холбооны нөөцийн сангийн балансад хэтэрхий их хөрөнгө байгаа гэж үзвэл системд хэтэрхий их бэлэн мөнгө байгаа ч дээврийг нь буулгахгүйгээр үүнийг татах боломжгүй юм. Та урвуу репо дээр тэр мөсөн уулын үзүүрийг харж болно. Сантехникийн тохируулга хийх бөгөөд энэ нь халуун ногоотой байх болно.

Тэгэхээр ухаалаг зүйл юу вэ?

Төв банк болон хөрөнгө оруулагчийн хувьд энэ нь ижил зүйл байж магадгүй юм. Тогтвортой байдалд хэрэгтэй зүйлд анхаарлаа төвлөрүүлэхээс өөр юу ч бүү хий.

Бид маш их хэлбэлзлийг хүлээж чадна.

Хэрэв банк санхүүгийн хямрал нүүрлэх гэж байгаа бол олон талаараа хамгийн найдвартай газар бол хувьцаа юм; Хэрэв тийм биш бол та хувьцаанууд өөрийн гэсэн байр суурийг эзэлнэ гэж найдаж байна.

Би одоогоор урт цэнхэр чиптэй банкууд байна, учир нь урвуу репо дахь тэр бөөн мөнгө нь тэдний бэлэн мөнгөний нөөц бөгөөд энэ нь 2008 онд байгаагүй юм.