(Bloomberg) - Goldman Sachs Group Inc-ийн удирдлагууд 2020 оны эхээр хөрөнгө оруулагчдыг татахаар зорьж байхдаа өөрсдийн шинэлэг Main Street бизнесийн ирээдүйтэй хэтийн төлөвийг санал болгосон. Энэ нэгж нь 2022 онд мөнгөний хомсдолоос алдагдал хүлээх болно.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Энэ нь тийм ч сайн болохгүй байна.
Уолл Стрит титаны дотоод төсөөллөөс харахад хэрэглэгчдийн бизнесийн алдагдал энэ жил 1.2 тэрбум доллараас давж байгааг энэ талаар мэдлэгтэй хүмүүс харуулж байна. Тус нэгжийн хоёрдугаар улирлын түлэгдэлтийн түвшин эдгээр таамаглалтай нийцэж байгаа бөгөөд хэрэв эдийн засаг хямарч байгаа нь пүүсийг зээлийн алдагдлын нөхцлүүдийг нэмэгдүүлэхийг албадвал энэ тоо өсөх магадлалтай гэж хүмүүс хэлэв.
Алдагдал нь бизнесийн шинэ чиглэлүүд нэмэгдэж, тахлын үр дагавар, зардлын цус алдалтаас үүдэлтэй. Нягтлан бодох бүртгэлийн шинэ дүрэм нь зээлийн хэмжээ нэмэгдэхийн хэрээр пүүсийг илүү их мөнгө хуримтлуулахад хүргэнэ. Энэ нь 1 онд тооцоолсон 2020 тэрбум ам.долларын голдманы орлогоос ч илүү байгаа бөгөөд энэ нь Маркусын үйл ажиллагааны хамгийн доод цэг болно гэж үзэж байна.
Голдман олон түмнийг эрэлхийлж байгаа нь арилжаа, банк санхүүгийн үндсэн бизнесээсээ хол орлогын шинэ урсгал олох оролдлого юм. Гэвч Уолл Стрийтийн хоёр жилийн өсөлтийн дараа тус компани орлогоо 35 хувиар бууруулахаар бэлтгэж байгаа нь жижиглэнгийн худалдааны бизнест итгэх итгэл, эдийн засаг хүндрэх эрсдэлийн талаар дотоод маргааныг өрнүүлж байна.
Wells Fargo & Co.-ийн шинжээч Майк Мэйо хэлэхдээ "Бид Голдман менежерүүдийн хөлийг хэрэглэгчийн үйл ажиллагаанд галыг барина гэж найдаж, найдаж байна." Энэ нэгжийн мөнгө цус алдаж, "хуучин бизнесүүд үүнийг хийхгүй бол нэмэлт шалгалт хийх боломжтой" гэж хэлэв. Өнгөрсөн хоёр жилийнх шигээ сайн тогло."
Энэ бол та орлогын шинэ урсгал олох эсвэл "толгойгоо өгөх" төрлийн бизнес юм гэж тэр хэлэв.
Голдманы төлөөлөгч тайлбар өгөхөөс татгалзав. Голдман бэлэн мөнгө шатаах нь бизнесийг хөгжүүлэхэд шаардлагатай хөрөнгө оруулалт гэж үздэг.
Гүйцэтгэх захирал Дэвид Соломон багийнхантайгаа ярилцахдаа Жефф Безос AWS-ийг бүтээхэд тулгарсан шүүмжлэлийг Жефф Безостой харьцуулсан нь Уолл Стритийн шинжээчдийн эргэлзээг даван туулж Amazon.com Inc-ийн өсөлтийн хөдөлгүүр болсон юм.
Банкны хөрөнгө оруулагчид болон шинжээчдэд 2020 оны 2022-р сард J хэлбэрийн муруйг танилцуулсан бөгөөд энэ график нь XNUMX онд эвдрэхээс өмнө эхний жилүүдэд алдагдалтай байсан бөгөөд дараа нь ашиг нь өсдөг байсан. Одоо энэ муруй илүү гүнзгий, урт байх төлөвтэй байна. Гүйлгээний банкны тооцоог энэ слайдад оруулсан боловч хамгийн бага чирэгдэл гэж үзсэн бөгөөд энэ бизнес одоо мөнгө хийж байна.
Гэсэн хэдий ч Голдман нэгжийн бусад үзүүлэлтүүдээс давсан. Энэ нь 13 сая үйлчлүүлэгчийг баталгаажуулж, хадгаламжийг 100 тэрбум долларт хүргэж, зээлийн картын холболтыг нэмэгдүүлсэн. Үүний зэрэгцээ хөрөнгө оруулагчид сүүлийн саруудад өсөлтийн хэмжүүрүүдийг хойш тавьж, ашигт ажиллагаанд анхаарлаа хандуулахыг илүү эрмэлзэж байна.
Хөрөнгө оруулагч "Үйгүй"
Голдман доторх илүү өргөн хүрээний яриа бол хөрөнгө оруулагчдыг татахын тулд юу хийх ёстой вэ гэдэг нь банкны хувьцаа 30-р сарын дээд хэмжээнээс XNUMX%-иар доогуур үнээр арилжаалагдаж байгаа үед бухимдах нь илүү тод харагдана. Голдманы хувьцаанууд зах зээлийн бусад хувьцааны ханшид хүрэв.
Голдманы үнэ-номын харьцаа буюу хөрөнгө оруулагчид пүүсийн хөрөнгийг хэрхэн үнэлж байгааг харуулдаг нягт мөрддөг хэмжигдэхүүн нь стратегийг шинэчилсэн ч Соломон бараг дөрвөн жилийн өмнө тэргүүлж байсан үеийнхээс доогуур байна. Тус фирм E*Trade болон Eaton Vance-ийн гол худалдан авалт хийсний дараа хувьцаа нь гол өрсөлдөгч Морган Стэнлигийн араас ардаа оржээ.
Голдманы удирдлага зах зээл илүү төрөлжсөн бизнесийн талаар сонсохыг хүсч байна гэж дүгнэжээ.
UBS Group AG-ийн шинжээч Бреннан Хокен хэлэхдээ, удирдлагын баг хэрэглэгчийн нэгжийг хөгжүүлэх төлөвлөгөөнд сэтгэл хангалуун байгаа ч энэ нь хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг татдаггүй.
"Хөрөнгө оруулагчид хэрэглэгчийн бизнест анхаарал хандуулж байгаа талаар дургүйцэж, бухимдаж буй хэлэлцүүлгийг би харсан" гэж тэр хэлэв. "Тэд үүнийг үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх санал гэж үзэхгүй байна."
Citizens Financial Group Inc-ийн шинжээч Девин Райаны хэлснээр Goldman-ийн хувьцааг өсгөх зам нь хүчирхэг хэрэглэгчийн эрх бүхий төрөлжсөн бизнесийг бий болгоход тулгуурладаг.
"Тэд хэрэглэгчдийн буланг эргүүлж, ашигтай ашиг олох тал дээр анхаарах хэрэгтэй" гэж Райан хэлэв. "Одоо хүн бүр бүх бизнес, ашиг олох арга замыг харах мэтгэлцээнд тохиромжтой цаг болжээ."
Хэрэглэгчийн бизнес нь Голдман 2020 онд Хөрөнгө оруулагчдын өдрийг зохион байгуулах үед олгосон зээл, хадгаламж, Apple-ийн зээлийн картаас илүү гарсан.
Пүүс Женерал Моторс компанийн нэрийн картуудыг нэмснээр зээлийн картын түншлэлээ өргөжүүлэв. Түүний хийсэн хамгийн том зүйл бол одоо худалдаж авах, дараа нь төлбөрөө төлөх үйлчилгээ үзүүлэгч GreenSky-ийг худалдаж авсан явдал байсан нь Соломоны удирдлаган дор пүүсийн хийсэн хамгийн том худалдан авалт юм. Хэдэн тэрбум доллартай тэнцэх хэмжээний зээл олголт нь банкнаас авсан зээлээ насан туршдаа төлөхгүй байх хүлээлт дээр үндэслэн алдагдлын нөөцийг урьдчилан авахаас өөр аргагүй болно.
Гэвч Голдман XNUMX-р сард тусгай зээлдүүлэгчийг худалдаж авснаас хойш түүний өрсөлдөгчид болон харьцуулах боломжтой компаниудын зах зээл уналтад орсон.
Голдманы хувьд эдгээр саналууд нь тогтмол орлогыг бууруулж эхлэх нь маш чухал бөгөөд энэ нь үндсэн арилжаа, банкны үйл ажиллагаан дахь гажуудлыг нөхөж чадах хүчтэй бизнестэй гэдэгт хөрөнгө оруулагчдыг итгүүлэхэд хангалттай юм.
Уолл Стрийтийн тахлын тэсрэлт нь Мэйн Стрийтийн нэгжийг илүү урт хөөрөх зурвасаар хангахад тусалсан. Гэвч Голдманы нийт бизнес өндөр түвшинд хүрч байгаа тул хэлтсийн алдагдал нь бусад шийдвэрийг, ялангуяа Уолл Стрийтийн бороо оруулагчдыг хэрхэн нөхөх талаар шийдвэр гаргахад хүндрэл учруулж болзошгүй юм.
"Нөхөн олговор маш их хэмжээгээр буурч магадгүй бөгөөд ялангуяа эдгээр бусад бизнес алдагдалтай шатандаа байгаа бол энэ нь асуудал болно" гэж UBS-ийн Хоукен хэлэв. "Энэ нь үндсэн бизнест хохирол учруулж болзошгүй стратегийн алдаа байж магадгүй юм."
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-sees-losses-consumer-120942018.html