(Bloomberg) - Citi-ийн стратегич Мэтт Кингийн хэлснээр сүүлийн саруудад зах зээлийн өсөлтийг өдөөж байсан дэлхийн төв банкуудын хөрвөх чадварын нэг удаагийн шахалт дуусч байгаа тул эрсдэлтэй активууд асуудалд орж магадгүй байна.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Ням гарагт нийтлэгдсэн тайландаа Кинг Японы Төвбанк болон Хятадын Ардын Банкны сүүлийн саруудад хийсэн интервенцүүд, түүнчлэн Европын Төв Банк болон Холбооны Нөөцийн Банкны балансын мөрийн зүйлийг өөрчилсөн нь дэлхийн хэмжээнд бараг 1 их наяд доллар нэмсэн тухай онцолсон байна. төв банкны нөөц.
"Энэ жилийн эрсдэлийн өсөлтийн гарал үүсэл нь төв банкны хөрвөх чадварыг удирдаж буй тодорхой бус техникийн хүчин зүйлээс үүдэлтэй" гэж Кинг тайланд дурджээ. "Одоогийн байдлаар бид нөөцийг нэмэгдүүлэхийн тулд ихэнх ажил хийгдсэн гэж бодож байна. Энэ нь энэ жилийн үлдсэн хугацаанд хөрвөх чадварын урсац болон эрсдэлийн сул тал болж хувирах ёстой гэсэн үг юм."
Бодлого боловсруулагчид цаашид хийх ажил их байна гэж амласан ч төв банкууд чангаруулах кампанит ажил дуусах дөхөж байгаагийн шинж тэмдэг гэж хөрөнгө оруулагчид инфляцийн өсөлт удааширч байгааг олж харснаар XNUMX-р сараас хойш дэлхийн хэмжээнд санхүүгийн зах зээл сэргэж байна.
Кингийн хэлснээр, нөөцийн нэг их наяд долларын өсөлт нь тасалдлыг шийдвэрлэхэд тусална: Энэ нь хувьцааны ханшийг 1%-иар нэмэгдүүлэх, хөрөнгө оруулалтын түвшний зээлийн зөрүүг 10 суурь нэгжээр чангаруулах, өндөр өгөөжийн зөрүүг 50 суурь пунктээр нэмэгдүүлэх шаардлагатай. Ийм хөрвөх чадварыг бодитоор нэмэх эсвэл хасах нь зах зээлийг хөдөлгөхөд хүргэдэг бөгөөд зөвхөн түүний зарлал биш юм "гэж тэр хэлэв.
Өсөлтийг үүсгэсэн дөрвөн онцлох үйл явдал болсон. АНУ-д ХНС-ын нэг шөнийн дотор буцаан худалдан авах гэрээний хэрэгслийн ашиглалт буурч, Төрийн сангийн ерөнхий дансанд байгаа мөнгө нь банкны системд бэлэн мөнгө орж ирснээр 2021 оны XNUMX-р сард эхэлсэн нөөцийн үлдэгдэл буурсныг зогсоов.
Үүнтэй адилаар Европын засгийн газрууд ECB дахь данснаасаа хэдэн зуун тэрбум еврогийн хадгаламжийг эргүүлэн татсан нь хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлсэн юм. Японд Төв банкны өгөөжийн муруйн хяналтын хөтөлбөрийн үр дүнд нөөц 200 орчим тэрбум ам.доллараар нэмэгдсэн бол Хятадад зөвхөн арванхоёрдугаар сард Төв банкны явуулж буй хөрвөх чадварын үйл ажиллагаа 400 тэрбум орчим ам.доллар болсон гэж Кинг хэлэв.
"Эдгээр хөдөлгөөнийг нэг сараас нөгөө сар хүртэл, эсвэл бүр улирал тутамд авч үзвэл чимээ шуугиан мэт санагдаж магадгүй" гэж тэр хэлэв. "Гэхдээ энэ нь ялангуяа хангалттай нэгтгэсэн тохиолдолд эрсдэлтэй хөрөнгийн хөдөлгөөний чимээтэй маш сайн нийцдэг дуу чимээ юм."
Цаашид төв банкны тэнцэл хэрхэн өөрчлөгдөхийг үнэлэхэд хэцүү ч Кинг хөрвөх чадварын нэг удаагийн тарилга дуусч магадгүй гэж хэлсэн ч ХНС-ын балансын хэтийн төлөв тодорхойгүй хэвээр байгааг хүлээн зөвшөөрөв. АНУ.
"Төв банкны тэнцэл дэх хамгийн бага хэмжээний өөрчлөлтүүд ч гэсэн хэдэн зуун тэрбум доллараар үнэлэгдэх үед хувийн хэвшлийн хөрвөх чадварын өөрчлөлтөөс давж, хөрөнгө оруулагчдын хүндэтгэлийг хүлээх нь гарцаагүй" гэж тэр хэлэв.
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2023 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/global-liquidity-drain-coming-markets-171027569.html