Стагфляци ирж байна, гэхдээ үүнтэй зэрэгцэн зарим үнэт цаасны үнэ цэнийн бууралт болж байна.
Энэ нь өндөр инфляци, зогсонги өсөлт зэрэг аймшигт эдийн засгийн хослолыг тусгаж буй макро дэвсгэрийг харж байгаа Америкийн Банкны стратегичдын үзэж байгаагаар ийм байна.
2022 онд инфляци болон зогсонги байдал нь урьдчилан таамаглаагүй байсан ... улмаар хөрөнгийн үнэлгээ 35 их наяд долларын уналтад хүргэсэн; Харин 2022 оны харьцангуй өгөөж нь 1973/74 оны хөрөнгийн өгөөжийг маш их тусгаж өгсөн бөгөөд 70-аад он нь 2020-иод оны хөрөнгийн хуваарилалтын аналог хэвээр байна" гэж Майкл Хартнетт тэргүүтэй багийнхан баасан гаригт банкны "Flow Show" тэмдэглэлд дурджээ.
Эдгээр давуу эрхтэй хөрөнгөд түүхий эдийн урт позиц, хэлбэлзэл, үнэ цэнэ, нөөц, шинээр гарч ирж буй зах зээл, жижиг хөрөнгийн зах зээл, хувьцаа, бонд, өсөлт, технологийн богино позиц багтана.
Хартнетт болон түүний багийнхан жижиг компаниудад анхаарлаа хандуулж, стагфляци 1970-аад оны сүүлч хүртэл үргэлжилсэн боловч 1973/74 он гэхэд хөрөнгийн ангилал "бүх цаг үеийн хамгийн том бухын зах зээлд нэвтэрсэн" үед инфляцийн шок дууссан гэж хэлсэн. Мөн тэд "стагфляцийн ойрын жилүүдэд" илүү сайн гүйцэтгэлтэй байхаар төлөвлөж буй жижиг толгойнуудыг харж байна.
BofA
Рассел 2000 жижиг хөрөнгийн зах зээлийн индекс
RUT,
Энэ оны байдлаар 20%-иар буурсан бол Dow-ийн салбарынх 11%-иар буурсан байна
DJIA,
болон S&P 21 индексийн хувьд 33% ба 500% тус тус буурсан байна
SPX,
болон Nasdaq Composite индексүүд
COMP,
BofA нь хөрөнгө оруулагчид яагаад жижиг үнийн дүн илүү гарахыг хүлээх ёстой хэд хэдэн шалтгааныг тайлбарлав.
- Жижиг хүмүүс "үнэ тогтоогчид биш үнэ тогтоогчид" тул инфляцид бага өртдөг.
- Орон нутагшуулалт, төсвийн урамшуулал нь ихэвчлэн жижиг компаниудад таатай байдаг
- Жижиг компаниудын ашиг нь засгийн газрын санхүүжилтийн эх үүсвэр байх магадлал багатай
- Жижиг томуудын гүйцэтгэл нь уналтаас эхэлдэг
- АНУ-ын жижиг үсгүүд нь дараагийн бухын зах зээлийн манлайлалтай илүү хамааралтай байдаг
BofA
ХНС энэ долоо хоногт зах зээлийг урам хугарсан ч ТУЗ-ийн дарга Жером Пауэлл Төв банк өндөр хүүгийн талаарх байр сууриа зөөлрүүлэхэд бэлэн биш байна гэсэн тодорхой дохио өгсөн ч BofA энэ чиглэлээс битгий бууж өг гэж мэдэгдэв.
1973/74 он хүртэл инфляци болон газрын тосны шокын үед зээлийн хүүг чангаруулсны дараа Төв банк 1975 оны 5.6-р сард өсөлт нь сөрөг болсон тул анх бууруулсан гэж Хартнетт тэмдэглэв. Тогтвортой эргэлт тухайн оны 6.6-р сард эхэлсэн бөгөөд хамгийн чухал нь ажилгүйдлийн түвшин тухайн сард XNUMX%, XNUMX% байсан.
“Дараагийн 12 сарын хугацаанд S&P 500 31%-иар өссөн; сургамж нь 2023 он гэхэд ажлын байраа алдах хурдасгуур юм" гэж Хартнетт болон багийнхан хэлэв.
Баасан гарагийн мэдээллээс харахад АНУ аравдугаар сард 261,000 ажлын байр хүлээгдэж байснаас илүү хүчтэй нэмэгдсэн ч өмнөх сарын 315,000 ажлын байрны өсөлтөөс удааширчээ. Ажилгүйдлийн түвшин 3.7 хувьд хүрчээ.
BofA
Эх сурвалж: https://www.marketwatch.com/story/the-next-big-thing-is-small-get-ready-for-some-bullish-history-to-repeat-with-these-stocks-says- bofa-analysts-11667564488?siteid=yhoof2&yptr=yahoo