Шинжээчдийн тооцоолол нь GE нь нэгжээс илүү хэсэгчлэн үнэ цэнэтэй болохыг харуулж байна. Баррон адилхан ирлээ Сунгах GE-ийн бизнесүүдийг тус тусад нь үнэлсний дараа дүгнэлт. Компанийн үндсэн үнэ цэнэ нь сүүлийн үеийнхээс 125%-иар өссөн хувьцааны үнэ 65 орчим ам.доллар байна гэж үзэн бид үйл явцыг дуусгасан.
GE Aerospace
GE Aerospace гэж нэрлэгдэх GE-ийн нисэхийн бизнес нь шинжээчдийн дунд хамгийн өндөр үнэлэгддэг. Энэ нь хамгийн бага маргаантай юм шиг санагддаг. Бидний харсан үнэлгээ ойролцоогоор 83 тэрбум доллараас 96 тэрбум доллар хүртэл байна. Эдгээр тоонуудын хоорондох 13 тэрбум долларын зөрүү нь ойролцоогоор 15% байна Баррон 85 тэрбум доллар гэж тооцоолсон.
Уильям Блэйрийн шинжээч Николас Хейман Aerospace-ийг ойролцоогоор 83 тэрбум доллараар үнэлдэг. Түүний хувьцааны нийлбэр нь ойролцоогоор $125 байна. Хейман нь Buy дээр хувьцааны үнэ ханшийг тогтоодог ч үнийн талаар албан ёсны зорилт тавиагүй байна.
GE HealthCare
Шинжээчид GE-ийн эрүүл мэндийн салбарыг хоёр дахь хамгийн үнэ цэнэтэй бизнес гэж үздэг. Энэ нь мөн 2023 оны эхээр дуусах ёстой салангид салбараар эхлээд тусдаа байгууллага болох юм.
Үнэлгээ Баррон GE HealthCare нь ойролцоогоор 43 тэрбум доллараас 65 тэрбум доллар хүртэл хэлбэлздэг. Melius Research-ийн шинжээч Скотт Дэвис хамгийн өндөр түвшинд буюу 65 тэрбум доллараар үнэлэгддэг. Түүний нийт SOTP үнэлгээ нь хувьцааны үнэ нь ойролцоогоор 118 доллар байдаг ч тэр үнийг 108 ам. Дэвис GE-ийн хувьцааг Buy дээр үнэлдэг.
Хамгийн их ба хамгийн бага дуудлагын хоорондох 22 тэрбум долларын зөрүү нь 40 тэрбум долларын үнэлгээний 55 орчим хувь юм. Баррон GE HealthCare-д хуваарилдаг.
Г.Е.Вернова
GE-ийн сэргээгдэх эрчим хүч, хийн эрчим хүч үйлдвэрлэх, дижитал болон сүлжээний технологи бизнесүүд GE-ийн GE Вернова гэж нэрлэх газарт байрлана. Энэ бол Уолл Стритэд үнэлэгдэх хамгийн хэцүү зүйл юм. Жишээлбэл, зарим шинжээчид GE-ийн салхины бизнест тэг утгыг оноодог.
Верновагийн үнэлгээ нь газрын зураг дээр 10 тэрбум доллараас 33 тэрбум доллар хүртэл байдаг. 23 тэрбум долларын зөрүү нь 82 тэрбум долларын үнэлгээний 28 орчим хувийг эзэлж байна Баррон GE-ийн эрчим хүчний бизнесийг үнэлэхэд ашигладаг.
RBC-ийн шинжээч Дин Дрэй эрчим хүч болон сэргээгдэх эрчим хүчийг нийлээд 11 тэрбум доллараар үнэлдэг. Түүний нийт SOTP үнэлгээ нь хувьцааны үнэ нь ойролцоогоор 94 доллар буюу хувьцааны ханшийн зорилттой ижил түвшинд байна. Дрэй мөн GE хувьцааны худалдан авалтыг үнэлдэг.
Балансын хуудас болон үнийн зорилтууд
Ойролцоогоор гурван аж ахуйн нэгжийн дундаж үнэлгээ 158 тэрбум ам.доллар байгаа ч GE-ийн тайлан тэнцэлд хүлээсэн үүрэг нь нийт дүнг бууруулж байна. Шинжээч бүр GE-ийн тэтгэвэр, урт хугацааны асрамжийн даатгалын өр төлбөр, компанийн зардлыг бусдаас арай өөр гэж үздэг нь гайхмаар зүйл биш юм.
Эдгээр хүчин зүйлсийг тохируулсны дараа нийт компанийн 158 тэрбум долларын үнэлгээ нь 115 тэрбум долларын зорилтот зах зээлийн үнэлгээ болж байна. GE нь 1.1 тэрбум орчим хувьцаатай тул 115 тэрбум долларын үнэ нь 105 орчим долларын хувьцааны үнэ болж хувирдаг.
Энэ бол SOTP-ийн дундаж хувьцааны үнэлгээ боловч шинжээчдийн үнийн дүнгийн нийлбэрт үндэслэсэн үнэ нь нэгж хувьцааны 82 доллараас 125 доллар хүртэл үргэлжилдэг.
Аж ахуйн нэгж тус бүр хэрхэн ажиллах, гурван хувьцааны арилжаа хэрхэн өрнөхийг цаг хугацаа харуулах болно. Гэхдээ одоохондоо SOTP-ийн математикийн тооцоолсноор шинжээчид GE-ийн удирдлага компанийг задлах зөв замд явж байна гэж үзэж байна. SOTP-ийн дундаж үнэлгээ нь $105 нь нэгж хувьцааны 89 долларын дундаж үнээс дээгүүр байна.
Уолл Стрит компанийг өөдрөгөөр харж байгаа бололтой. Шинжээчдийн 69 орчим хувь нь Buy дахь хувьцааг үнэлдэг бол дундаж дахь хувьцааны худалдан авах үнэлгээний харьцаа
S&P 500
ойролцоогоор 58% байна.
Al Root руу бичнэ үү [имэйлээр хамгаалагдсан]