GBTC-ийн удирдлагад байгаа 11 тэрбум долларын хөрөнгө нь баавгайн зах зээлд эрсдэл учруулж байна: UBS

Таны хэмжээ саарал өнгийн хэмжээ биш байна

Саарал өнгийн хэмжээ нь баавгайн зах зээлд маш их асуудал үүсгэдэг гэж Качковски хэлэв. 

Аливаа борлуулалт нь GBTC-ийн хөнгөлөлтийг улам өргөжүүлэх боловч биткойны үнэд нөлөөлөх албагүй. Гэсэн хэдий ч, хэрэв GBTC өөрөө татан буугдсан бол энэ нь биткойнд нөлөөлж болзошгүй - учир нь сангийн дүрэмд хөрөнгө оруулагчдыг бэлэн мөнгөөр ​​төлөх ёстой гэж заасан байдаг. 

"GBTC-ийн эзэмшиж буй хэмжээ нь 633 мянган BTC буюу олборлосон нийт зоосны 3.3 хувь нь нийт зах зээлд хүндрэл учруулна гэж бид итгэж байна, учир нь биткойн нь тогтвортой зоосыг эс тооцвол нийт талбайн 45 гаруй хувийг эзэлсээр байгаа" гэж тайланд дурджээ. татан буулгах магадлал бага хэвээр байгаа гэж үзэж байгаагаа онцлон тэмдэглэв. 

Учир нь DCG нь GBTC менежментийн төлбөрөөс 210 сая доллар авдаг. Хамгийн гол нь гүйцэтгэл эсвэл NAV-д хөнгөлөлт үзүүлэхээс үл хамааран хураамжийг ногдуулдаг. Сангийн бусад бүтээгдэхүүнүүд, түүний дотор ETHE нь жилд 100 сая долларын орлого авчирдаг.

Тэвчээрэй

Түүнчлэн SEC-ийн мэдүүлэг дэх хэллэг нь хувьцаа эзэмшигчийн санал нь трастыг татан буулгахад хүргэнэ гэсэн үг биш гэдгийг UBS тэмдэглэж байна. "Үгүй бол Grayscale нь сангаа үргэлжлүүлэн ажиллуулахын тулд зөвхөн шингэн, уусгагч хэвээр байх ёстой."

Хөрөнгө оруулалтын банкны татан буулгах эсрэг эцсийн цэг нь ашигтай хэдий ч хямдралыг хэрэгжүүлэх нь үндсэн биткойныг хүлээн авснаар хамгийн сайндаа ойролцоогоор 440 сая долларын ашиг авчрах болно гэж мэдэгджээ.

Энэ нь итгэлцлийн менежментийн төлбөрөөс хоёр жил гаруй жилийн орлого олох болно. Мөн бүх биткойныг одоогийн үнээр буюу 17,000 доллараар зарсан гэж Качковски үзэж байна.

Хөрөнгө оруулагчид эдгээр үр дүнд санаа зовж байх ёстой ч Качковский сандрах шаардлагагүй гэж хэлэв.