Форд, GM-ийн эсрэг: Би зөвхөн нэгийг арилжаалж байна

UBS-ийн шинжээч Патрик Хуммел Форд Моторын зэрэглэлийг хоёуланг нь буурууллаа.F) болон General Motors (GM) Даваа гарагийн өглөө, юуны түрүүнд уналтын хурдасгуур болох ирэх хямралын нөхцөлд эрэлтийн сүйрэлийг иш татав. Hummel нь TipRanks-аас дөрвөн одоор үнэлэгдсэн бөгөөд Уолл Стрийтийн шилдэг 15%-20%-ийн шинжээч гэж тооцогддог.

Хуммел Форд Моторыг "төвийг сахисан" байснаа "зарах" болгон бууруулж, уг автомашин үйлдвэрлэгчийн зорилтот үнийг 13 доллараас 10 доллар болгон бууруулжээ. Хуммел Женерал Моторсын талаар арай илүү өөдрөг үзэлтэй байна. Тэрээр GM-ийг "худалдан авах"-аас "төвийг сахисан" зэрэглэл болгон бууруулж, зорилтот үнээ 56 доллараас 38 доллар болгожээ.

Форд ба GM

Фордын тал дээр Хуммел "Форд Стеллантисын ард бичигддэг (STLA) Хойд Америкийн EBIT-ийн ашгийн хувьд болон уналтад өртөж болзошгүй нөхцөл байдлын үүднээс авч үзвэл, бидний үзэж байгаагаар алдагдал эвдэх цэгийг турших эрсдэл хамгийн өндөр байна." Хуммел үргэлжлүүлэн… "Европын бизнес хүнд хэцүү макро нөхцөлд алдагдалтай болж, бүтцийн өөрчлөлтийн ололт амжилтад саад болж магадгүй юм." Фордын талаар дүгнэж хэлэхэд, Хуммел хэлэхдээ, "Товчхондоо, Форд нь 12 сарын турш барууны OEM (Оригинал тоног төхөөрөмж үйлдвэрлэгч) дунд хамгийн бага эрсдэлтэй/шагналын профайлтай байгаа тул бид борлуулалтын зэрэглэлийг бууруулсан."

General Motors-ын тухайд, Хуммел цахилгаан автомашины талаар фирмийн эрч хүч, 2023 он хүртэл хийгдэх эрчимтэй хөөргөх хоолойд дуртай. Үүний зэрэгцээ тэрээр 2023 оны автомашины салбарын хэтийн төлөв "хурдан муудаж байгаа тул эрэлт хэрэгцээ сүйрэхээс өөр аргагүй мэт санагдаж байна" гэж бичжээ. нийлүүлэлт сайжирч байна.

Хуммел үүнийг автомашин үйлдвэрлэгчдэд хэт их нийлүүлэлт хийснээр "парадигмын өөрчлөлт"-д хүргэж байна гэж үзэж байна. Энэ нь маржинд дарамт учруулах болно. Хуммел 2023 оноос эхлэн GM-ийн орлого 2022 онд хоёр дахин буурна гэж үзэж байгаа бөгөөд энэ нөхцөл байдлыг бүхэлд нь "дээрээс доошоо хурдацтай муудаж буй дүр зураг" гэж нэрлэжээ.

Фордын орлого 26-р сарын 0.34-ны өдөр эсвэл ойрын хугацаанд төлөгдөнө. Уолл Стрит 36.75 тэрбум долларын орлоготой 33.3 долларын тохируулсан EPS хайж байна. Энэ нь орлогын өсөлт -3% байхад орлогын өсөлт XNUMX% байх болно. Товчхондоо, Форд хурдацтай өсөлтийн дөрөвний нэгийн дараа явган зорчигчдын борлуулалтын өсөлтийн сөрөг ашгийн өсөлт рүү буцах гэж байна. Маржинд дарамт учруулах болно.

Энэ нь хувьцаа эзэмшигчдийн хувьд урам хугарах боловч яг ийм байна. Хувьцааны арилжаа 1.16 дахин өсөж магадгүй, гэхдээ энэ нь тодорхой шалтгаантай. Хоёрдугаар улирлын эцсийн байдлаар тайлан тэнцэл XNUMX одоогийн харьцаатай “зүгээр” байна. Пүүсийн гарт хангалттай мөнгө байсан. Тус компани EV-ийн чадавхийг хөгжүүлэхэд асар их мөнгө зарцуулж байна. Илүү хатуу орчин нь энэ шилжилтийг хуваарийн дагуу байлгахад нэлээд хэцүү болгодог.

Женерал Моторс зөвхөн 25 дахин ирээдүйтэй орлоготой арилжаа хийжээ. GM 1.90-р сарын 41.7-ны өдөр буюу ойролцоогоор тайлагнана. Уолл Стрит 25 тэрбум долларын орлогоос 56 ам. доллараар тохируулсан EPS-ийг харах төлөвтэй байна. Хэрэв эдгээр тоонууд хэрэгжвэл 2021%-ийн орлогоос 1.15%-иар орлого өсөхөд таатай байх болно. Энэ нь GM-ийн ашиг орлого дөрвөн улирал дараалан буурсны дараа жилийн эхний улирлын орлогын өсөлт байх болно. Борлуулалтын өсөлт нь GM-ийн XNUMX оны XNUMX-р улирлаас хойшхи хамгийн хурдан өсөлт байх болно. GM нь одоогийн XNUMX харьцаатай ажилладаг бөгөөд энэ нь Фордтой харьцуулж болохуйц бөгөөд богино болон дунд зэргийн үүргийг биелүүлэх боломжтой.

Миний бодол

Өнгөрсөн хугацаанд би Форд Мотортой маш сайн ажилласан. Би GM-г хялбархан санаж чадах үр дүнгүйгээр арилжаалсан тул тэд онцолж болохгүй. Тиймээс, энэ хоёрын тухай ярихад би Форд Моторт хэсэгчлэн ханддаг. Эдгээр хоёр пүүс цахилгаан тээврийн хэрэгслийн компани болж хөгжихийн зэрэгцээ дотоод шаталтад тулгуурласан өнгөрсөн үеээ хадгалан үлдэх гайхалтай ажил хийж байгаа гэдэгт би итгэж байна. Форд болон GM нар Теслагийн гол өрсөлдөгчид байх болно (TSLA) тэр орон зайд (миний бодлоор) урагшлах. Магадгүй EV багцын ихэнх хэсгээс илүү байх. Тесла ангидаа шилдэг нь биш, харин Форд, Женерал Моторс нар үр дүнтэй өрсөлдөх болно.

Женерал Моторс Фордтой харьцуулахад 2023-р улиралд илүү сайн байсан бөгөөд 2023 онд амжилтанд хүрэхийн тулд илүү сайн байр суурь эзэлнэ гэж би бодож байна. Патрик Хуммелийн таамаглаж байгаагаар XNUMX онд АНУ болон манай гараг уналтад орж, бараа материал нь мөнгөний илүү хялбар орчинд хэрэглэгчийн эрэлт хэрэгцээг хангахын тулд техникийн хямралаас илүүтэйгээр уналтад орох юм бол тийм ээ, маржинд ихээхэн дарамт учруулах болно.

Техникийн хувьд хоёр хувьцаа нь аймшигтай байдалд байна. Энэ нь тэднийг 2022 оны 200-р сард онцгой болгодоггүй. Хоёулаа 3.7 хоногийн SMA дээр эрс татгалзсан. Аль аль нь тийм ч их богиносгож байгаагүй. Форд бол хамгийн сайн ногдол ашгийн хувьцаа бөгөөд XNUMX%-ийн өгөөжтэй. GM өнгөрсөн зун ногдол ашгаа буцаан авчирсан бөгөөд энэ нь маш бага юм.

Уншигчид Форд Мотор нь 2022 онд Фибоначчийн дүрмээр тоглосон бөгөөд буцаах боломжит давхар доод хувилбарт тохируулагдсан гэдгийг харах болно. Хүрээлэн буй орчин нь үүнийг хийх магадлал багатай байх болно. Худалдаачин болно ...

– F-ийн 100 ширхэг хувьцааг 11.40 ам.доллараар буюу хамгийн сүүлд зарах.

– 28-р сарын 10-ны F $ 0.25-ыг XNUMX доллараар зарна.

– 28-р сарын 12.50-ны F $ 0.20 дуудлагыг XNUMX доллараар худалдаж аваарай.

Цэвэр суурь: $11.45

Жич: Дуудлагыг дээд талын хамгаалалт болгон худалдаж авсан. Худалдан авсан пут нь ямар ч боломжит ашгийг хязгаарладаг ч ярианы төлбөрөөс илүү байдаг. Хамгийн их ашиг: 1.45-р сарын 28 гэхэд $1.05. Хамгийн муу хэрэг? Ижил хугацаа дуусахад 10 долларын алдагдал хүлээсэн. Хэрэв арилжаачин орлого олсныхоо дараа 11.70 доллараар урт F байх хүсэлтэй бол худалдаачид цэвэр үнийг 10 доллар хүртэл өсгөхийн тулд нэмэлт XNUMX доллар зарж болно.

(Форд бол холдинг юм Action Alerts PLUS-ийн гишүүн клуб. AAP F-г худалдаж авах эсвэл зарахаас өмнө анхааруулахыг хүсч байна уу? Одоо илүү ихийг мэдэж аваарай.)