Энэ түүх Forbes сэтгүүлийн 2023 оны XNUMX/XNUMX-р сарын дугаарт гарсан. Бүртгүүлэх
Ахмад хөрөнгө оруулагчийн тэргүүлэх хөрөнгө оруулагч Ariel Fund 14 онд амжилт үзүүлснийхээ дараа 2022-р сард XNUMX% -иар өссөн байна. Одоо тэр зугаа цэнгэл, хувийн хөрөнгө оруулалт, гэнэтийн зүйл дээр маш их бооцоо тавьж байна! - орон сууц.
In эрин үе Ноосны үнэ цэнийн хөрөнгө оруулалт хийх стратегичдийг илүү тачаангуй өсөлт, тоон менежерүүдийн төлөө хойш нь татахад Жон В.Рожерс Жр.-ын тэвчээртэй эсрэг тэсрэг хандлага нь зах зээлийн олон шуурганы дараа тэсвэрлэх чадвартай болох нь батлагдсан.
Ariel Investments-ийн үүсгэн байгуулагч, гүйцэтгэх захирал Рожерс Принстон сургуулиа төгсөөд гуравхан жилийн дараа 1983 онд пүүсээ байгуулжээ. Дөчин жилийн дараа АНУ-ын хамгийн эртний хар арьст хөрөнгө оруулалтын компани 16 тэрбум долларын хөрөнгийг удирдаж байна. Үүний дийлэнх нь хамтын сангууд болон тусад нь удирддаг дансуудад байдаг ч 1.45 тэрбум доллар нь Project Black нэртэй хувийн өмчийн шинэ санд байдаг. Түүний хамтран гүйцэтгэх захирал Меллоди Хобсоны санаанаас бүрдсэн шинэ сан нь одоо байгаа дунд хэмжээний бизнесүүдийг худалдан авч, тэднийг S&P 500-д дээд түвшний ханган нийлүүлэгч болгож чадах хар, латин захирлуудыг суулгах зорилготой юм. (Hobson болон Project Black-ийн талаар эндээс уншина уу.)
Үүний зэрэгцээ Рожерс Ариэлийн хөрөнгө оруулалтын ахлах ажилтан, хувьцаа сонгогч хэвээр байна. Түүний тэргүүлэгч 2.5 тэрбум долларын өртөгтэй Ариэлийн сан нь 1986 онд байгуулагдсан бөгөөд энэ нь Morningstar-ын дундаж үнийн ангилалд хамгийн удаан үргэлжилсэн сан болсон юм. Байгуулагдсан цагаасаа хойш жилийн дундаж өгөөж нь 10.5%-иар өссөн нь Рассел 2500 үнэ цэнийн индекс болон S&P 500-аас арай дээр юм. Гэвч эдгээр үзүүлэлтүүд нь түүний пүүсийн өндөр гүйцэтгэлтэй байх хүсэл эрмэлзэлд тохирохгүй байна. 2022 онд хөрөнгө оруулагчдын тэвчиж байсан сайхан сэтгэлтэй адил.
Түүний тэргүүлэгч 2.5 тэрбум долларын өртөгтэй Ариэлийн сан нь 1986 онд байгуулагдсан бөгөөд энэ нь Morningstar-ын дундаж үнийн ангилалд хамгийн удаан үргэлжилсэн сан болсон юм. Байгуулагдсан цагаасаа хойш жилийн дундаж өгөөж нь 10.5%-иар өссөн нь Рассел 2500 үнэ цэнийн индекс болон S&P 500-аас арай дээр юм. Гэвч эдгээр үзүүлэлтүүд нь түүний пүүсийн өндөр гүйцэтгэлтэй байх хүсэл эрмэлзэлд тохирохгүй байна. 2022 онд хөрөнгө оруулагчдын тэвчиж байсан сайхан сэтгэлтэй адил.
Ariel Fund анхны туршилтаа 19 оны 1987-р сарын 29-нд Хар Даваа гариг гэж нэрлэдэг сүйрэлтэй тулгарсан. Тухайн үед 1987 настай Рожерс хуримын төлөвлөгчтэйгээ уулзах үеэрээ үйлчлүүлэгчид болон брокерууд руу утас цохижээ. Түүний захиас: Хувьцаа гэнэт хямдарсан тул хөрөнгө оруулагчид илүү ихийг худалдаж авах хэрэгтэй. Ариэль XNUMX онд хоёр оронтой тоогоор өссөн үзүүлэлттэй байсан.
Forbes сэтгүүлд зориулсан Jamel Toppin
2000 онд дот-комын уналтаас гарч, Ариэлийн сан дахин өсч, тэр жилдээ 29%, 14 онд 2001% өгөөжтэй байсан. 2008 оны санхүүгийн хямралын үеэр Рожерс үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын фирм CBRE Group, сонин зэрэг хувьцаанд бооцоо тавьжээ. Нийтлэгч Ганнетт 48 онд 63 хувийн ашиг олохоосоо өмнө уг санг 2009 хувийн алдагдалд оруулжээ.
Өнгөрсөн жил Ариэлийн сангийн хувьд бас нэг ширүүн жил байлаа: Рассел 19 үнэлгээний индекс 13%-иар буурсантай харьцуулахад 2500%-иар унасан нь гол төлөв эрчим хүчний нөөц багатай (2022 онд ялагч болсон) бөгөөд үүнд илүү их жинтэй байсантай холбоотой. Хэвлэл мэдээлэл, энтертайнмент гэх мэт салбарууд хангалтгүй ажилласан. Энэ нь Рожерсийн өндөр итгэл үнэмшилтэй, өндөр төвлөрөлтэй хөрөнгө оруулалтын хэв маягтай холбоотой аюул бөгөөд сангийн 39% нь түүний шилдэг 10 эзэмшилд хөрөнгө оруулалт хийдэг. Нэгдүгээр сард тус сан 14%-иар өссөн нь S&P 500-ийн 6%-ийн өсөлтөөс давсан байна.
"Энэ шуурга нь 08, 09 оноос хойшхи хамгийн хүчтэй шуурга юм. Маш олон ер бусын хямдрал байдаг" гэж Рожерс 12 настайдаа аав нь төрсөн өдөр болон Зул сарын баяраар түүнд хувьцаа бэлэглэж эхлэхэд хөрөнгө оруулалт хийх дуртай болсон гэж хэлэв. Түүний хайр найргүй үнэт цаас худалдаж авах сонирхол нь хөрөнгө оруулалтын сонгодог зохиолын зохиолч, эдийн засагч Бертон Малкиелийн Принстон хотод улам бүр нэмэгджээ. Уолл Стрит уруу санамсаргүй алхах, зөвлөгч болсон.
Рожерсийн хамгийн дуртай сонголт бол Ариэлийн хамгийн том хувьцаа юм. Madison Square Garden энтертайнмент, одоо зөвхөн 0.89-ийн үнэ-номын харьцаагаар арилжаалагдаж байна. Тэрээр цэцэрлэгт хүрээлэн, Radio City Music Hall гэх мэт гайхалтай газруудын хүч чадлыг дурдаж, энэ оны сүүлээр Лас Вегаст нээгдэх 2.2 тэрбум долларын өртөгтэй MSG Sphere цэнгээний газрын тухай ярихдаа баяртай байна. Нэмж дурдахад тэрээр Уолл Стритийг Нью-Йорк Никс, Рейнжерс багуудын тоглолтыг дамжуулдаг бүс нутгийн кабелийн сүлжээ болох MSG Network-ыг дутуу үнэлдэг гэж үзэж байна. "Хэзээ нэгэн цагт Никс дахин ялах болно" гэж Майкл Жорданыг ганцаарчилсан тоглолтонд хожсон Принстоны сагсан бөмбөгийн багийн ахлагч асан хэлэв.
Өөр нэг Рожерс холдинг Paramount Global. CBS-ийн эцэг эх нь спортын шууд нэвтрүүлгээрээ өндөр үзэгчтэй хэвээр байна 60 минут, Мөн түүний Paramount Plus үйлчилгээ нь өнгөрсөн жилийн хит киноны стриминг гэр юм Топ буу: Маверик мөн энэ жил удахгүй болно Биелэгдэшгүй даалгавар. "Сумнер Рэдстоун үргэлж агуулгыг хаан гэж ярьдаг байсан бөгөөд түүний охин Шари ч мөн адил зүйлд итгэдэг" гэж Рожерс хэлэв. Хөрөнгө оруулагчид стриминг дайнд маш их анхаарал хандуулж, Paramount-ийн дэлхий даяарх хүрээ, түүний BET Networks, Showtime зэрэг брэндүүдийн үнэ цэнийг дутуу үнэлж байна гэж тэр нэмж хэлэв. "Тэд энэ агуу агуулгыг мөнгө олох арга замыг олох болно."
Хэвлэл мэдээлэл, зугаа цэнгэлээс гадна Рожерс хөрөнгө оруулалтын банк гэх мэт санхүүгийн үйлчилгээний хувьцааг илүүд үздэг Lazard, Ариэлийн 2009 оноос хойш эзэмшиж буй хувийн өмчийн фирм Carlyle групп. Тэрээр хувийн хөрөнгөөс бий болсон тогтмол шимтгэлд дуртай—KKR Ариэлийн хувьд жижиг болон дунд хэмжээний сандаа хэт томрохоосоо өмнө том ялагч болж, тэр мөнгөөр гаргав.
Харин эсрэг тэсрэг салбар нь Рожерс ойрын хэдэн жилд орон сууцны өсөлтийг гайхшруулна гэж бооцоо тавьж байна. Ариэл нь шалны компанид байр суурь эзэлдэг Mohawk Industries -ийн саяхан эргүүлэн худалдаж авсан хувьцаанууд Генеракцахилгаан үүсгүүр үйлдвэрлэдэг . Женерак тахлын үеэр онцгой тоглогч байсан бөгөөд Ариэл 2019 оны 2020-р сараас 80 оны 2021-р сарын хооронд XNUMX дахин ашиг олсон. Одоо Женерак XNUMX оны XNUMX-р сарын оргил үеээсээ XNUMX%-иар буурч, уур амьсгалын өөрчлөлтийн талаар санаа зовж байгаа Рожерс сэргэлтэд бэлэн байна гэж үзэж байна. мөн хар салхи, ой хээрийн түймрийн улмаас цахилгааны тасалдал нь хэрэглэгчдийг генераторыг худалдан авахад түлхэц өгч байна.
МӨНГӨ ОРУУЛАЛТЫН НЭГ
Эх сурвалж: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2023/02/01/the-comeback-king-for-40-years-john-rogers-has-come-out-of-bear-markets- илүү хүчтэй/