(Bloomberg) - Хэдхэн хоногийн өмнө Бүгд Найрамдах Нэгдүгээр банк баялгийн менежментийн бизнесийнхээ төлөө өөр нэг төрийн эргэлт хийж, Лос-Анжелес дахь Морган Стэнлигийн зургаан хүний бүрэлдэхүүнтэй багийг хулгайн ан хийсэн гэж сайрхав.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Үүний дараагаар Bank of America Corp, JPMorgan Chase & Co, Bank of New York Mellon Corp, Wells Fargo & Co зэрэг компаниудыг ажилд авах ажиллагаа явагдсан ба Нью Йорк, Бостон, Калифорниа муж улсын Пало Алто хотуудад нэгжлэг хийжээ. Энэ нь Сан Францискод төвтэй банк технологийн баялгийн араас хэрхэн хурдацтай өргөжин тэлж байгааг харуулсан.
Одоо First Republic нь өнгөрсөн долоо хоногт хадгаламж эзэмшигчид нь зугтсаны дараа дампуурсан Цахиурын хөндийн банкны хувь заяанаас зайлсхийх боломжтой гэдгээ харилцагчид болон үйлчлүүлэгчдэдээ итгүүлэхээр уралдаж байна.
Нэгдүгээр Бүгд Найрамдах Улсын хувьцаа пүрэв гаригт 20%-иар унаж, 80-р сарын 8-наас хойш бараг XNUMX%-иар буурсан байна. АНУ-ын засгийн газар JPMorgan, Bank of America, Morgan Stanley, Citigroup Inc зэрэг үндэсний томоохон банкуудын тусламжтайгаар аврах ажиллагааг зохион байгуулахаар оролдож байна. Хэлэлцүүлгийн талаар Пүрэв гарагт Bloomberg мэдээлэв.
Энэ нь 271 тэрбум долларын хөрөнгөөр баялгийн удирдлагын франчайзинг байгуулж, Америкийн байгууллагуудын дунд ховорхон байдалд оруулсан зээлдүүлэгчийн хувьд үйл явдлын гайхалтай эргэлт юм. Гэсэн хэдий ч энэ бизнест онцгой анхаарал хандуулж байгаа нь Анхны Бүгд Найрамдах Улсын хувь заяаг SVB болон Нью-Йоркийн Signature Bank-ээс өөр болгож чадна.
Энэ нь SVB-ийн мэргэшсэн үйлчилгээ болох эрсдэлтэй хөрөнгө оруулагчдад зориулсан зээлийн болон зээлийн шугам болгон хурдацтай өргөжин тэлж байсан ч чинээлэг хүмүүст үйлчилдэг онцлог нь Калифорни дахь түншээсээ илүү том өрсөлдөгчдийнхөө анхаарлыг татдаг гэж үздэг.
Финтекийн венчур капиталын Финтоп Капиталын удирдах түнш Жо Максвелл хэлэхдээ "Анхны Бүгд Найрамдах Банк баян чинээлэг өссөн" бол "SVB нь багцын компаниудаас эхэлсэн" гэж хэлэв. Хэдийгээр олон давхцал байгаа ч тэдний эхэлсэн газар нь "ДНХ-ийн нэг хэсэг" хэвээр байна гэж тэр хэлэв.
Анхны Бүгд Найрамдах Улсын төлөөлөгч тайлбар өгөх хүсэлтэд хариулсангүй. Шинээр нэмэгдсэн зөвлөх багийн ахлагч нарт илгээсэн имэйлийг буцааж өгөөгүй.
Гуравдугаар сарын 12-нд Гүйцэтгэх захирал Жим Херберт болон Гүйцэтгэх захирал Майкл Роффлер нар гарын үсэг зурсан харилцагчдад илгээсэн илгээлтдээ тус банк JPMorgan-аас нэмэлт санхүүжилт авах замаар хөрвөх чадвараа нэмэгдүүлэх арга хэмжээ авсан гэж мэдэгджээ.
“Бид бараг 40 жилийн турш үйлчлүүлэгчиддээ онцгой анхаарал халамж тавихад төвлөрсөн энгийн, ойлгомжтой бизнесийн загварыг хэрэгжүүлж ирсэн. Бид макро эдийн засаг, зээлийн хүүгийн янз бүрийн орчныг амжилттай даван туулж чадсан” гэж тэд хэлэв.
Өөр өөр гарал үүсэл
Анхны Бүгд Найрамдах Улсын гарал үүслийн түүх олон талаараа SVB-ээс өөр байж болохгүй.
Херберт 1985 онд Анхны Бүгд Найрамдах Улсыг байгуулж, баян чинээлэг, байгуулагдсан Калифорниачууд дэндүү сайн бизнес байсан гэсэн таамаглал дээр үндэслэн байгуулсан. SVB-ийн гарааны бизнес эрхлэгчдэд банк санхүүгийн үйлчилгээ үзүүлэх загвар нь хэдэн жилийн өмнө покер тоглоомоор бүтээгдсэн.
Гэсэн хэдий ч ойрын XNUMX жилд зээлийн хүү буурч, технологийн мөнгө Америкийн санхүүг давамгайлах болсноор тэдний үйлчлүүлэгчдийн бааз давхцаж эхлэв.
Анхны Бүгд Найрамдах Улс Цахиурын хөндийн технологийн баялгийг идэвхтэй сонирхож эхлэв. Тус банк Калифорниа мужийн Менло Парк дахь Facebook-ийн кампус дотор салбараа нээж, баялгийн замд орсон анхны ажилчдаа өөртөө татахыг хичээсэн байна. Сан Франциско хотод Твиттерийн төв оффисын зах зээлийн гудамжинд байрлах банкны байршил нь нээлттэй хэвээр байна.
Үүний зэрэгцээ үүсгэн байгуулагчид болон венчур капиталистууд баяжих тусам SVB-ийн саналууд нэмэгдэж, фирм 2021 онд баялгийн менежер Boston Private-ийг худалдаж авав.
Гэсэн хэдий ч 271 оны эцсээр хөрөнгийн хэмжээ ердөө 17.8 тэрбум ам.доллараас 2010 тэрбум доллар болтлоо өсөж байсан Тэргүүн Бүгд Найрамдах улсынхтай харьцуулахад энэ баялгийн бизнес бүдгэрч байна.
Гол тоглогч
Яг тэр үед Анхны Бүгд Найрамдах Улсын удирдлагууд баялгийн хуваалтаа томоохон тоглогч болгох төлөвлөгөөг санаачилсан юм. Түүний анхны хэлцлүүд нь 6 онд 125 сая доллараар үйлчлүүлэгчийн 2014 тэрбум долларын хөрөнгөтэй Luminous Capital-ийг худалдаж авсан.
"Тэд тэр үед өндөр цэвэр хөрөнгө оруулалтын бизнест тийм ч сайн нэвтэрч чадаагүй" гэж Luminous-ийн үүсгэн байгуулагч Дэвид Хоу хэлэв.
Хөрөнгө өссөөр, эцэст нь 100 тэрбум доллар давж, түүний хамтрагч Хоу, Марк Сиар нар банкнаас салах шийдвэр гаргажээ. Тэд 2019 онд Evoke Advisors-ийг эхлүүлэхээр явсан.
Хоу, Сиар болон бусад Эвоке түншүүд өнгөрсөн долоо хоногт болсон үймээн самууны үеэр First Republic-д мөнгөө хадгалсан. Иймд бусад үйлчлүүлэгчид болон сангийн менежерүүд байгаа бөгөөд зарим нь олон нийтийн сүлжээгээр банкинд хайртайгаа илэрхийлж, хүмүүсийг байрандаа үлдэхийг уриалж байна.
Цахиурын хөндийн нэг хөрөнгө оруулагч хувийн болон бизнесийн бүх хөрөнгөө First Republic-д үлдээхээр төлөвлөж байгаагаа хэлсэн.
Хэдийгээр технологийн салбарт гарал үүсээгүй ч хувийн мэдээллийг хэлэлцэхдээ нэрээ нууцлахыг хүссэн хөрөнгө оруулагч Анхны Бүгд Найрамдах Улс хувийн технологийн баялгийн нарийн төвөгтэй байдлыг томоохон банкуудаас илүү сайн ойлгож, SVB-тэй ижил түвшинд ажилладаг болохыг олж мэдэв.
Тэд зургаан жилийн өмнө хоёр банктай анхны технологийн ажилтан гэдгээрээ танилцсан бөгөөд үйлчлүүлэгчидтэй харилцах харилцааны менежментийн хувьд SVB биш First Republic-ийг сонгосон. Тэд одоо банктай хувийн зээлийн шугам, ипотекийн зээл, венчур сантай бөгөөд түүнийгээ тэнд хадгалахаар төлөвлөж байна.
Лхагва гарагт S&P Global Ratings болон Fitch Ratings хоёулаа үйлчлүүлэгчид нь мөнгөө бөөнөөр нь татах эрсдэлтэй гэж үзэн Бүгд Найрамдах Нэгдүгээр Бүгд Найрамдах Улсын зээлийн зэрэглэлийг бууруулснаар ийм шийдвэрийг дахин туршиж үзсэн.
Ямар ч боломж байхгүй
Анхны Бүгд Найрамдах Улсын бусад үйлчлүүлэгчид ч банкийг үймээн самууныг даван туулахыг харна гэж найдаж байгаа боловч ямар ч эрсдэлгүй байна.
Сан Франциско дахь Компасс дахь үл хөдлөх хөрөнгийн зуучлагч Жоске Томпсон хэлэхдээ, Бэй Аэриагийн орон сууц худалдан авагчид одоо "давхар хэрэглээ"-ийг ашиглаж байна - хоёр дахь банкинд зээл авах хүсэлтээ гаргаж байна.
Дөчин жилийн турш үл хөдлөх хөрөнгийн зуучлагчаар ажилласан Томпсон "Өнгөрсөн долоо хоног хүртэл нөөц хуулбартай болно гэж сонсогдоогүй байсан" гэж хэлэв.
Зөвхөн тэд болгоомжтой ханддаггүй.
Нью-Йоркт төвтэй, өндөр орлоготой хөрөнгө оруулагчдад үйлчилдэг баялгийн удирдлагын компани өнгөрсөн долоо хоногт Нэгдүгээр Бүгд Найрамдах Улсаас дансны мөнгө, корпорацийн сан, хадгаламжийн гэрчилгээ зэрэг найман оронтой тооны бэлэн мөнгө шилжүүлсэн байна. асуудалтай танилцсан.
Хувийн мэдээллийн талаар ярилцаж байхдаа нэрээ нууцлахыг хүссэн хүн хэлэхдээ, баялгийн менежер нь банкаа үүрд орхих бодолгүй байгаа ч SVB дампуурсны дараа бэлэн мөнгө тарааж, төрөлжүүлэхийг эрмэлзэж байна гэжээ.
Мөнгийг JPMorgan, BNY Mellon зэрэг байгууллагууд руу шилжүүлж байна гэж тэр хэлэв.
Соёлын холбоо
Анхны Бүгд Найрамдах Улсын Гүйцэтгэх захирлаар 37 жил ажилласан Херберт АНУ-ын хамгийн өндөр цалинтай удирдах албан тушаалтнуудын тоонд багтжээ. Тус банкны ТУЗ-д Colony Capital-ийг үүсгэн байгуулагч Том Баррак багтдаг.
Хербертийн нөхөн төлбөр 17.8 онд 2021 сая доллар болсон гэж компанийн итгэмжлэгдсэн төлөөлөгч мэдэгджээ. Тэрээр Сан Францискогийн балетын холбоо, Нью-Йоркийн Линкольн урлагийн төв зэрэг эргээс эрэг хүртэл байгууллагуудын удирдах зөвлөлд ажиллаж байсан.
Хербертийн эхнэр Сесилия нь BlackRock Inc.-ийн iShares биржийн арилжааны сангийн цогцолборыг хянадаг ТУЗ-д удаан хугацаагаар ажиллаж байсан. Тэрээр мөн Нью-Йоркийн олон нийтийн хэвлэл мэдээллийн компани болох Stanford Health Care, WNET Group зэрэг ашгийн бус байгууллагуудын удирдах зөвлөлд ажиллаж байсан.
Жан-Марк Берто 15 гаруй жилийн турш Анхны Бүгд Найрамдах Улсад хувийн баялгийн үйлчлүүлэгч байсан бөгөөд өөр нэг үйлчлүүлэгчтэйгээ хамт тус банкийг Бостоны залуучуудын симфони найрал хөгжимд танилцуулж, ТУЗ-ийн гишүүнээр ажилладаг ашгийн бус байгууллага юм.
Тэтгэвэрт гарсан хөрөнгө оруулалтын менежер Берто "Тэд хувийн баялгийн бизнесээ хөгжүүлж чадна гэсэн ойлголттойгоор ашгийн бус байгууллагуудыг дэмжиж байна" гэж хэлэв.
Тэрээр Бямба, Ням гарагт түүний банкны ажилтан түүнтэй утсаар ярьж, ашгийн бус байгууллагын 250,000 сая долларыг бусад банкуудад тараахын тулд даатгалтай бэлэн мөнгө шүүж байгаа эсэхийг шалгасан гэжээ.
"Надад үүнийг хийх боломжтой мега банк өгөөч" гэж Берто хэлэв.
Баяжуулах концентраци
Нэгдүгээр Бүгд Найрамдах Улс ба SVB хоёрын ижил төстэй байдал ба ялгаа нь тэдний баланс дээр харагдаж байна.
SVB болон First Republic хоёулаа хувийн хөрөнгө оруулалт болон венчур капиталын санд хөрөнгийн дуудлагын шугамыг санхүүжүүлдэг. Гэвч SVB-ийн 41 тэрбум долларын үлдэгдэл зээлийн багцын талаас илүү хувийг бүрдүүлсэн. Анхны Бүгд Найрамдах улсад 10 тэрбум доллар ийм зээлийн үлдэгдэлтэй байсан.
Аль аль нь дан гэр бүлийн ипотекийн зээлийг бий болгосон боловч SVB 9 тэрбум доллараас бага хэмжээний зээл олгосон. Энэ нь тэдний зээлийн багцын 99%-ийг бүрдүүлсэн Анхны Бүгд Найрамдах Улсын 59 тэрбум долларын үлдэгдлийн багахан хэсэг юм (энэ нь Марк Зукербергт 1.05 онд 2012%-ийн хүү өгсөн). Энэ нь дахин 22 тэрбум долларын олон гэр бүлийн зээл, 11 тэрбум долларын бусад арилжааны үл хөдлөх хөрөнгөтэй байв.
Ялгаатай тал нь тэдний хадгаламжийн суурь юм. Хэрэглэгчдийн данс нь Анхны Бүгд Найрамдах Улсын 37% -ийг эзэлдэг бөгөөд үлдсэн хувийг бизнесүүд эзэлдэг. SVB нь хамгийн сүүлийн жилийн тайландаа ижил задаргаатай байдаггүй ч хадгаламж нь ихэвчлэн технологи, амьдралын шинжлэх ухаан, хувийн хөрөнгө, венчур капитал дахь арилжааны үйлчлүүлэгчдээс ирсэн болохыг тэмдэглэжээ.
Нэгдүгээр Бүгд Найрамдах Улс бизнесийн нийт хадгаламжийн 9 хувиас илүү хувийг эзэлдэггүй, харин SVB-ээс бага хувь нь баталгаагүй хадгаламжтай гэж мэдэгджээ.
Odeon Capital Group-ийн санхүүгийн ахлах стратегич Дик Бове Канадын Royal Bank нь баялгийн менежментийн бизнест татагдсан Анхны Бүгд Найрамдах Улсад тендерт оролцох магадлал өндөр байна гэж үзэж байна.
"Банкууд хэт баян үйлчлүүлэгчийн бүлэг гэж нэрлэх дуртай зүйлээ үргэлж хүсдэг" гэж тэр хэлэв. Бүгд найрамдах улсын анхны үйлчлүүлэгчид хэдэн арван жилийн турш баялгаа хуримтлуулсан гэж тэр хэллээ, харин SVB-ийн олон үйлчлүүлэгчид "халуун мөнгө"-ийн хүсэл тэмүүлэлтэй байсан.
-Блэйк Шмидт, Салли Бейвелл, Макс Рейес, Пьер Полден, Аманда Олбрайт, Патрик Кларк, Аманда Гордон нарын тусламжтайгаар.
(Дөрөв дэх догол мөрөнд аврах ажиллагааны дэлгэрэнгүй мэдээлэл бүхий шинэчлэлтүүд.)
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2023 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/first-republic-goes-wall-street-141514675.html