Холбооны нөөц ирэх долоо хоногт бодлогын хүүгээ өсгөх төлөвтэй байна

Украйны хямралтай холбоотой тодорхойгүй байдал зах зээлд гацсан хэвээр байхад хөрөнгө оруулагчид Холбооны нөөцийн сан тахлын дараах анхны хүүгээ өсгөх арга хэмжээг авч магадгүй юм.

ХНС зорилтот ХНС-ийн хүүгээ тэгээс дөрөвний нэг хувиар өсгөх бодолтой байгаагаа тодорхой цацсан бөгөөд Лхагва гарагт болох хоёр өдрийн хурлын төгсгөлд энэ алхамаа зарлах төлөвтэй байна. Мөн Төв банк бодлогын хүү, инфляци, эдийн засгийн шинэ таамаглалыг илчлэх ёстой.

Мягмар гарагийн үйлдвэрлэгчийн үнийн индекс, Лхагва гарагийн жижиглэнгийн борлуулалт, баасан гаригт байгаа орон сууцны борлуулалт зэрэг эдийн засгийн хувьд ирэх долоо хоногт анхаарал татахуйц цөөн хэдэн тайлан байна.

“Орлого дууслаа. Энд мөнгөний бодлого чухал байх нь ойлгомжтой. ХНС ирэх долоо хоногт хэнийг ч гайхшруулахгүй гэж би харахгүй байна” гэж Wedbush Securities-ийн гүйцэтгэх захирал Стив Массока хэлэв. "Энэ нь дөрөвний нэг оноо байх болно, дараа нь ард талд орж, Европт юу болж байгааг хараарай."

Өнгөрсөн долоо хоногт хувьцааны ханш унаж, Nasdaq Composite 3.5%-иар буурсан үзүүлэлттэй байна. Үүний зэрэгцээ гурван үндсэн индексээс илүү гарсан жижиг хэмжээний Russell 2000 долоо хоногт 1%-иар унав.

Газрын тосны үнийн өсөлт хөрөнгө оруулагчдыг айдаст автуулж, долоо хоногийн эхээр түүхий нефтийн үнэ 130 ам.долларт хүрсэн ч баасан гаригт дахин 110 ам.доллараас доош арилжаалагдсан байна.

S&P 500 индекс долоо хоногт ойролцоогоор 2.9%-иар буурсан байна. Эрчим хүчний хувьцаанууд бараг 1.9%-иар өссөн үзүүлэлттэй гарсан бөгөөд цорын ганц эерэг томоохон салбар байлаа.

Урд хооллож байна

Түүхий эдийн зах зээлд Оросын хориг арга хэмжээний нөлөөлөл, Украины дайны үр дагавар тодорхойгүй байгаа нь санхүүгийн зах зээлд тогтворгүй байдлыг өндөр байлгах магадлалтай байна.

ХНС-ын дарга Жером Пауэллийн лхагва гарагт хийсэн Төв банкны мэдэгдэл, тайлбарыг Төв банкны удирдлагууд Украины хямралыг хэрхэн харж байгаа, энэ нь тэдний хэтийн төлөв болон зээлийн хүү өсөх замд хэр зэрэг нөлөөлж болох талаар удирдамж авахын тулд анхааралтай ажиглах болно.

“Түүний удирдамж нь [конгрессын] мэдүүлэгт хэлсэн үгнээс тийм ч их ялгаатай биш байх. Үндсэндээ өсөлтийн хэтийн төлөвийг бууруулах эрсдэл нэмэгдэж, инфляцийг өсгөх эрсдэл нэмэгдлээ” гэж Bank of America дахь АНУ-ын богино хүүгийн стратегийн тэргүүн Марк Кабана хэлэв.

Орос бол түүхий эдийн аварга том үйлдвэрлэгч учраас Украинд хийсэн дайралт, түүнээс үүдэлтэй хориг арга хэмжээ нь түүхий эдийн зах зээлд шуугиан дэгдээж, аль хэдийн шатаж байсан инфляцийг улам халуун болгов. Хоёрдугаар сарын хэрэглээний үнийн индекс 7.9%-иар өссөн бөгөөд эдийн засагчид бензиний үнийн өсөлт 9-р сард XNUMX%-иас давж магадгүй гэж мэдэгджээ.

AAA агентлагийн мэдээлснээр, насосны бензиний үнэ өнгөрсөн долоо хоногт бараг 50 центээр өсч, нэг галлон хар тугалгагүй түлшний үнэ 4.33 ам.долларт хүрсэн байна.

Зах зээлийн мэргэжилтнүүд инфляцийн өсөлтийг ХНС-г бодлогын хүүгээ өсгөх замд нь байлгах хурдасгуур гэж үзэж байна. Гэсэн хэдий ч эдийн засгийн төлөв байдлын талаар тодорхойгүй байгаа нь Төв банк энэ онд зарим эдийн засагчдын таамаглаж байсан долоон хүүгийн өсөлтийг нэмэгдүүлэхгүй байх магадлалтай гэсэн үг юм.

Кабана ХНС-ын ажилтнуудыг 2022 онд тав, ирэх онд дөрвөн удаа өсгөх таамаг дэвшүүлнэ гэж найдаж байна. Өмнө нь ХНС энэ хоёр жилд гурван өсөлтийг хүлээж байсан. Кабана хэлэхдээ, ХНС 2024 оны урьдчилсан таамаглалыг сүүлийн хэтийн төлөвт дурдсан хоёр өсөлтөөс ердөө нэг болгож бууруулж магадгүй юм.

Албаны хүмүүс бодлогын хүүгээ өсгөж эхэлснээс хойш энэ онд багтаан дахин бууруулж эхлэх хүсэлтэй байгаагаа мэдэгдсэн тул ХНС-аас 9 их наяд ам. ХНС нь хугацаа нь дуусч байгаа Төрийн сангийн бонд, ипотекийн зээлийг эргүүлэн сольдог бөгөөд энэ нь Уолл Стритийн "тоон чангаралт" буюу QT гэж нэрлэсэн үйл явцыг удаашруулж магадгүй юм.

"Тэд XNUMX-р сард QT дээр шилжихэд бэлэн байх нь бидний үндсэн тохиолдол боловч үүнийг дараа нь гажуудуулах эрсдэл байгааг бид хүлээн зөвшөөрч байна" гэж Кабана хэлэв. Тэрээр хэлэхдээ, хэрэв ХНС бодлогын хүүгээ бодож байсан шигээ өсгөх боломжгүй гэж үзвэл балансын агшилтыг даруй хойшлуулж, бодлого сулрах болно.

Бондын зах зээлийн хөрвөх чадвар

10 жилийн хугацаатай Төрийн сангийн өгөөж энэ сарын эхээр 2%-иас доош унасны дараа өнгөрсөн баасан гарагт хамгийн дээд түвшиндээ хүрч 1.7%-иар давлаа. Бондын өгөөж нь үнийн эсрэг хөдөлдөг.

“Энэ бол инфляци, инфляцийн хүлээлт. Төрийн сангийнхан энэ орчинд чанарын хөрөнгө рүү нисэхээс арай өөрөөр ажилладаг" гэж Кабана хэлэв. "Энэ бол бидний ажиглаж байснаас өөр динамик юм. Та Төрийн сан руу чанар руу нисэхийг харж магадгүй ч Төрийн сан инфляцийн өндөр хүлээлтийг илэрхийлж байна."

Кабана хэлэхдээ, зах зээлүүд Украин дахь тодорхойгүй байдлын талаар санаа зовж буй шинж тэмдгүүдийг харуулж байна. Жишээлбэл, Төрийн сангийн зах зээл хөрвөх чадвар багатай байдаг.

“Төрийн сангийн зах зээл улам тогтворгүй болсныг бид харсан. Тендерийн санал хүсэлтийн тархалт өргөжиж байгааг бид харж байна. TIPS болон 20 жил гэх мэт зах зээлийн илүү уламжлалт бага хөрвөх чадвартай зарим хэсэг нь бага хөрвөх чадвартай болсон байж магадгүй юм. Мөн зах зээлийн гүнзгийрэлт сийрэгжиж байгааг бид харж байна” гэж тэр хэлэв. "Энэ бүхэн нь зах зээлд оролцогчдын тодорхойгүй байдал, эрсдэл хүлээх хүсэлгүй байгаатай холбоотой бөгөөд энэ нь ХНС-г санаа зовох ёстой гэж би бодож байна."

Гэхдээ Кабана хэлэхдээ зах зээлүүд тийм ч их дарамт үзүүлэхгүй байна.

"Санхүүжилтийн дугуй унаж байгаа эсвэл эсрэг талын зээлийн эрсдэл хэт өссөн шинж тэмдгийг бид харахгүй байна. Гэхдээ бүх зүйл сайн биш байгаагийн шинж тэмдэг маш их байна" гэж тэр хэлэв.

"Бидний үргэлжлүүлэн ажиглаж байгаа өөр нэг зүйл бол санхүүжилтийн зах зээл бөгөөд эдгээр санхүүжилтийн зах зээлүүд долларын бодит урамшууллыг харуулж байна. Хүмүүс Ковидоос хойш авч байгаагүй байдлаар доллар авахын тулд маш их мөнгө төлж байна "гэж тэр хэлэв.

Кабана хэлэхдээ, зах зээл Украины мөргөлдөөнийг ажиглаж байна гэсэн баталгааг ХНС-аас хайж байна.

"Холбооны нөөц нэг чиглэлд эсвэл өөр чиглэлд маш өндөр итгэлийг илэрхийлбэл зах зээлийг бухимдуулна гэж би бодож байна" гэж тэр хэлэв. "Энэ нь магадлал багатай юм шиг санагдаж байна."

Долларын хүч чадал

Долларын индекс өнгөрсөн долоо хоногт 0.6%-иар өссөн бөгөөд Орос Украинд хийсэн дайралтын үеэр өссөөр байна. Индекс нь ам.долларын сагстай харьцах ханш бөгөөд еврогийн эсрэг маш их жинтэй байдаг.

Bannockburn Global Forex-ийн зах зээлийн ахлах стратегич Марк Чандлер мөн долларын санхүүжилтийн зах зээлд тодорхой хэмжээний дарамт үзүүлж байгаа ч дарамтгүй байгааг онцоллоо.

“Өнөөдөр долларын иентэй харьцах ханш сүүлийн таван жилийн дээд цэгтээ хүрч байна. Эрсдэлгүй орчинд ийм зүйл хүлээж чадахгүй” гэж тэр хэлэв. Энэ бол ам.долларын ханш чангарч буйн нотолгоо юм” гэжээ.

Чандлер хэлэхдээ, ам.долларын ханш ирэх долоо хоногт хүүгээ өсгөх ердийн дүрэм журмын дагуу суларч магадгүй юм.

"Би цуурхал гарч магадгүй гэж бодож байна, ХНС дээр баримтаа зараарай" гэж тэр хэлэв. "Энэ нь ханшийн өсөлтөөс өмнө ам.долларын ханш өсч, дараа нь зарагдах ердийн үзэгдэл юм."

Буцалж буй тос

ОХУ-д тавьсан хориг арга хэмжээний улмаас зах зээлд нефтийн нийлүүлэлт хүрэлцэхгүй байх вий гэсэн болгоомжлолын улмаас өнгөрсөн долоо хоногт нефтийн үнэ огцом өсч, 2008 оноос хойш байгаагүй өндөр түвшинд хүрчээ. Худалдан авагчид санхүүгийн хориг арга хэмжээ авахаас болгоомжилж Москвагийн нефтээс татгалзаж, АНУ Оросын нефтийг худалдан авахыг хориглоно гэж мэдэгджээ.

Баруун Техасын маркийн газрын тосны үнэ долоо хоногийн эхээр баррель нь 130.50 ам. доллар болж өссөн ч Баасан гарагт 109.33 ам.долларт хүрсэн байна.

RBC-ийн дэлхийн түүхий эдийн стратегийн хэлтсийн дарга Хелима Крофт, Оросын нефтийг АНУ хориглож байгааг дурдаад, "Зах зээлийг 130 доллар хүртэл санал болгох нь арай эрт байсан гэж би бодож байна." Тэрээр хэлэхдээ, Даваа гаригт үнэ өссөн нь зах зээлд оролцогчид Оросын газрын тос, тэр дундаа түүний гол худалдан авагч Европт илүү өргөн хүрээтэй хориг тавина гэж таамаглаж байсантай холбоотой юм.

“Яг одоо зах зээл аль ч талаараа хэт туйлширч байна. Би үүнийг 110 доллараар үнэлдэг гэж бодож байна. Энэ нь 100 гаруй долларыг зөвтгөх гэж би бодож байна. Бид замаас хол явах гэж байгаа гэж бодохгүй байна, мөн бид илүү өндөр явах зай байгаа гэж бодож байна "гэж тэр хэлэв.

Долоо хоногийн өмнөх хуанли

Даваа гариг

Орлого: Vail Resorts, Coupa програм хангамж

Мягмар

FOMC-ийн уулзалт эхэлж байна

Орлого: Volkswagen

PPI 8:30

8:30 Эмпайр Стэйтийн үйлдвэрлэл

4: 00 pm TIC өгөгдөл

Лхагва

Орлого: Lands' End, Гутлын багт наадам, DouYu, Lennar, PagerDuty

8:30 Жижиглэнгийн худалдаа

8:30 Импортын үнэ

8: 30 am Бизнесийн удирдагчдын судалгаа

10:00 Бизнесийн бараа материал

10: 00 бол NAHB-ийн судалгаа

2:00 Холбооны нөөцийн бодлогын хүүгийн шийдвэр, эдийн засгийн төсөөлөл

2:30 Холбооны нөөцийн сангийн дарга Жером Пауэллийн товч мэдээлэл

Пүрэв

Орлого: FedEx, Accenture, Арилжааны металл, Signet Jewelers, Dollar General. Дизайнер Брэнд, Уорби Паркер

8:30 Ажилгүйдлийн анхны өргөдөл

8: 30 am орон сууц эхэлнэ

8:30 Филадельфийн ХНС-ийн үйлдвэрлэл

9:15 Аж үйлдвэрийн үйлдвэрлэл

Баасан гариг

10: 00 am Одоо байгаа гэрийн борлуулалт

2:00 цагт Чикагогийн Холбооны Ерөнхийлөгч Чарльз Эванс