26 оны 2022-р сарын XNUMX-ны өдөр Вашингтонд инфляцтай тэмцэхэд анхаарлаа хандуулж байгаа тул Холбооны нөөцийн зөвлөл XNUMX-р сард бодлогын хүүгээ өсгөх төлөвлөгөөгөө дохио өгөхөөс өмнө Холбооны нөөцийн сангийн барилга харагдаж байна.
Жошуа Робертс | Ройтерс агентлаг
Баасан гарагт нийтлэгдсэн судалгааны тайланд дурдсанаар Холбооны нөөцийн сан бодлогын хүүгээ мэдэгдэхүйц өсгөхгүйгээр инфляцийг бууруулж, эдийн засгийн уналт үүсгэж чадахгүй байна.
ХНС-ын ерөнхийлөгч асан Фредерик Мишкин инфляцийг бууруулах төв банкны хүчин чармайлтын түүхийг судалсан цагаан номыг зохиогчдын нэг юм.
ХНС-ын одоогийн олон албан тушаалтнууд өндөр үнийг даван туулахын зэрэгцээ "зөөлөн буулт" хийж чадна гэж үзэж байгаа ч тийм байх магадлал багатай гэж тус сонинд бичжээ.
Эдийн засагч Стивен Чечетти, Майкл Фероли, Питер Хупер, Кермит Шоенхольц нарын хамтран бичсэн уг нийтлэлд "Төв банкнаас үүдэлтэй инфляцийн уналт уналтгүйгээр тохиолдсон тохиолдол бидэнд олдохгүй байна."
Баасан гарагийн өглөө Чикагогийн Их Сургуулийн Бут Бизнесийн Сургуулиас танилцуулсан мөнгөний бодлогын форумын үеэр уг илтгэлийг танилцуулав.
ХНС сүүлийн 41 жилийн хугацаанд хамгийн өндөр түвшинд байсан инфляцийг намжаахын тулд бодлогын хүүгээ хэд хэдэн удаа нэмсэн. ХНС хатуу бодлого нь эдийн засагт үзүүлж буй нөлөөллийг үнэлэхээ түр зогсоохоос өмнө зах зээлүүд дахин хэд хэдэн өсөлтийг хүлээж байна.
Гэсэн хэдий ч, магадгүй явах арга зам байж магадгүй гэж цаасан дээр бичсэн байна.
Судлаачид “Манай үндсэн загварын симуляци нь 2025 оны эцэс гэхэд инфляцийн зорилтоо биелүүлэхийн тулд ХНС бодлогоо улам чангатгах шаардлагатай байгааг харуулж байна” гэж судлаачид хэлжээ.
"Инфляцийн хүлээлт тогтвортой байгаа ч гэсэн бидний хийсэн дүн шинжилгээ ХНС-ыг 2 оны эцэс гэхэд инфляцийг бага зэргийн уналтгүйгээр хоёр хувийн зорилтот түвшинд хүргэх зөөлөн буулт хийх чадварт эргэлзэж байна" гэж тэд нэмж хэлэв.
Харин уг нийтлэлд инфляцийн 2 хувийн жишгийг нэмэгдүүлэх санааг үгүйсгэж байна. Нэмж дурдахад Төв банк 2020 оны XNUMX-р сард баталсан бодлогын шинэ хүрээгээ орхих ёстой гэж судлаачид үзэж байна. Энэ өөрчлөлт нь "инфляцийн дундаж зорилт"-ыг хэрэгжүүлж, ажил эрхлэлтийг илүү хүртээмжтэй сэргээх үүднээс инфляцийг хэвийн хэмжээнээс илүү халуун байлгах боломжийг олгосон.
Судлаачдын үзэж байгаагаар ХНС ажилгүйдэл огцом буурсан үед хүүгээ өсгөж эхэлсэн урьдчилж авах горим руугаа буцах ёстой.
ХНС-ын захирагч Филипп Жефферсон тайлангийн хариуг нийтэлж, одоогийн нөхцөл байдал өмнөх инфляцийн тохиолдлуудаас ялгаатай байна гэжээ. Энэ Холбооны Нөөц инфляцийн эсрэг тэмцэгч гэдгээрээ өмнөх үеийнхээс илүү итгэл үнэмшилтэй байгааг тэрээр тэмдэглэв.
Жефферсон "1960-аад оны сүүл, 1970-аад оныхоос ялгаатай нь Холбооны Нөөц инфляцийн дэгдэлтийг шуурхай бөгөөд хүчтэйгээр шийдвэрлэж, энэ итгэлийг хэвээр хадгалж, урт хугацааны инфляцийн хүлээлтийг "сайн бэхэлсэн" шинж чанарыг хадгалж байна" гэж Жефферсон хэлэв.
Эх сурвалж: https://www.cnbc.com/2023/02/24/the-fed-cant-tame-inflation-without-more-hikes-paper-says.html