Эдгээр гурван спортын компанитай хамт өөрийн багцаа хэрэгжүүлээрэй

Athleisure Stocks Сүүлийн үеийн мэдээ

Сүүлийн жилүүдэд спортын хувцас түгээмэл болж эхэлсэн. Спортоор хичээллэх нь түгээмэл төрөл бөгөөд энэ нь энгийн хувцас өмсдөг хэрэглэгчдэд чиглэсэн дэлхийн шилжилт, тав тухтай хувцас эрэлхийлж буй хэрэглэгчид, эрүүл мэнддээ анхаардаг хэрэглэгчид спортоор хичээллэх зэрэг хэд хэдэн өргөн чиг хандлагыг хамардаг. Инновацийг тууштай хийхийг эрмэлзэж буй олон улсын болон бүс нутгийн олон тооны тоглогчид байдгийн улмаас зах зээл маш өрсөлдөөнтэй, ширүүн байдаг.

Дэлхийн спортын зах зээлийн хэмжээ 306.6 онд 2021 тэрбум доллараар үнэлэгдсэн бөгөөд 8.9-2022 он хүртэл жилийн нийлмэл өсөлтийн хурдаар (CAGR) 2030%-иар өсөх төлөвтэй байна. Хойд Америк 2021 онд орлогын хамгийн их хувийг эзэлсэн бол Ази Номхон далайн бүс нутаг үүнийг гэрчлэх төлөвтэй байна. таамагласан хугацаанд хамгийн хурдан өсөлт. Иогийн хувцасны бүтээгдэхүүний сегмент хамгийн хурдан өсөлтийн хурдаар өргөжих төлөвтэй байна. Оюун ухаан, бие бялдрын чийрэгжүүлэлтийн дасгал болох йогийн нэр хүнд, ашиг тус нэмэгдэж байгаа нь дэлхий даяар йог сонирхогчдын тоог нэмэгдүүлэхэд хүргэж байна.

Спортоор хичээллэх сегментийг олон нийтийн болон дээд зэрэглэлийн спорт гэж хоёр дэд хэсэгт хувааж болно. Хөнгөн атлетик, энгийн хувцас нь нийгмийн янз бүрийн орчинд хэрэглэхэд илүү өргөн тархсан болж байна. Тиймээс олон тансаг загварын брэндүүд гудамжны хувцасны спортын чиг хандлагад ихээхэн нөлөөлсөн бөгөөд энэ нь одоогийн чинээлэг хэрэглэгчдийн тав тух, хэв маягийг хослуулах хэрэгцээ шаардлагаас үүдэлтэй юм. Үүнтэй тэмцэхийн тулд олон тансаг зэрэглэлийн жижиглэнгийн худалдаачид пүүз, леггинс, биеийн тамирын дагалдах хэрэгсэл гэх мэт спортын зүйлсийг худалдаанд гаргажээ.

Олон жижиглэн худалдаачдын нэгэн адил коронавирусын тахал нь спортын компаниудын цахим худалдааны бизнест ашиг тусаа өгсөн. Түгжигдсэний үр дүнд компаниуд цахим худалдааны борлуулалтын өсөлтийг харсан. Нэмж дурдахад, олон компани илүү тохь тухтай ажлын хувцсыг сонгосон тул гэрээсээ ажил руу шилжих нь ашиг тусаа өгсөн.

Ерөнхийдөө спортын салбарыг гэрэлт ирээдүй хүлээж байна. Компаниуд эрүүл мэндийн ухамсар, хэрэглэгчдийн биеийн тамирын өсөлтөөс ашиг хүртэхийг эрмэлздэг. Илүү олон компаниуд энэ салбарын өсөлтийг хангахын тулд спортын бүтээгдэхүүнийг санал болгож эхлэх боломжтой. Өргөн цар хүрээтэй нэвтрүүлэх ажил аль хэдийн явагдаж байгаа бөгөөд компаниуд аль хэдийн өрсөлдөөнтэй байгаа салбарыг даван туулахын тулд ялгарах арга замыг хайх хэрэгтэй болно.

Спортын хувьцааг AAII-ийн A+ зэрэглэлээр үнэлэх

Компанид дүн шинжилгээ хийхдээ компаниудыг ижил төстэй байдлаар харьцуулах боломжийг олгодог объектив тогтолцоотой байх нь тустай. Тийм ч учраас AAII нь A+ хувьцааны үнэлгээг бий болгосон бөгөөд судалгаа болон бодит хөрөнгө оруулалтын үр дүнгээс харахад зах зээлийг давж чадах үнэт цаасыг урт хугацаанд тодорхойлох боломжтой таван хүчин зүйлээр үнэлдэг: үнэ цэнэ, өсөлт, эрч хүч, ашгийн тооцооллын өөрчлөлт (мөн гэнэтийн зүйл) болон чанар.

AAII-ийн A+ хувьцааны үнэлгээг ашиглан Lululemon Athletica, Nike болон Under Armour гэсэн гурван төрлийн спортын хувьцааны сонирхол татахуйц байдлыг үндсэн үзүүлэлтүүд дээр үндэслэн дараах хүснэгтэд нэгтгэн харуулав.

AAII-ийн гурван Athleisure хувьцааны A+ хувьцааны үнэлгээний хураангуй

A + Хөрөнгийн үнэлгээг юу илчлэв

Лулулемон Атлетика (LULU) амьдралын хэв маягаас сэдэвлэсэн спортын хувцас, дагалдах хэрэгслийн загвар зохион бүтээгч, борлуулагч, жижиглэн худалдаалагч юм. Түүний сегментүүдэд компанийн үйл ажиллагаа явуулдаг дэлгүүрүүд болон шууд хэрэглэгчдэд хүргэдэг. Түүний хувцасны төрөлд йог, гүйлт, бэлтгэл болон бусад хөлрөх ажилд зориулагдсан өмд, шорт, топс, хүрэм багтдаг. Мөн фитнесстэй холбоотой хэрэгслүүдийг санал болгодог. Тус компанийн үйл ажиллагаа явуулдаг дэлгүүрүүдэд 574 орны 17 орчим дэлгүүр багтдаг. Lululemon-ийн шууд хэрэглэгчдэд зориулсан сегмент нь АНУ-ын цахим худалдааны вэбсайт, бусад улс орон, бүс нутгийн онцлогт тохирсон вэбсайтууд болон гар утасны програмууд, түүний дотор дэлгүүрийн төхөөрөмж дээрх гар утасны програмуудыг багтаадаг. Тус компани нь MIRROR-ээр дамжуулан бизнес эрхэлдэг бөгөөд энэ нь дасгалын платформоор дамжуулан гэрийн фитнессийг санал болгодог.

Орлогын тооцооллын өөрчлөлт нь шинжээчид пүүсийн богино хугацааны хэтийн төлөвийг хэрхэн харж байгааг харуулж байна. Жишээлбэл, Лулулемон нь Орлогын үнэлгээний үнэлгээний B зэрэгтэй бөгөөд энэ нь эерэг байна. Энэхүү үнэлгээ нь сүүлийн хоёр улирлын орлогын гэнэтийн статистикийн ач холбогдол болон сүүлийн нэг сар болон сүүлийн гурван сарын хугацаанд одоогийн санхүүгийн жилийн нэгдсэн тооцоололд хэдэн хувиар өөрчлөлт орсон зэрэгт суурилдаг.

Лулулемон 2022 оны 3.3-р улиралд 2.8%-ийн эерэг ашгийн сюрпризийг мэдээлсэн бол өмнөх улиралд 2022%-ийн эерэг ашгийн гэнэтийн мэдээлсэн байна. Сүүлийн нэг сарын хугацаанд 1.852 оны хоёрдугаар улиралд 1.868 удаа дээшээ, хоёр удаа буурсанаар нэгж хувьцааны ашгийн тооцоо 20 доллараас 2022 доллар болж өссөн байна. Сүүлийн нэг сарын хугацаанд 1.1 оны бүтэн жилийн орлогын нэгдсэн тооцоолол 9.383 удаа дээшлүүлсэн өөрчлөлтөд үндэслэн нэгж хувьцааны үнэ 9.488 доллараас 26 доллар болж XNUMX%-иар өссөн байна.

Лулулемон нь Моментийн онооны 42-д үндэслэсэн Momentum C зэрэгтэй байна. Энэ нь сүүлийн дөрвөн улиралд харьцуулсан жигнэсэн харьцангуй хүч чадлын хувьд дундаж гэсэн үг юм. Энэ оноо нь хамгийн сүүлийн хоёрдугаар улиралд -1.1%, гуравдугаар улиралд -12.1%, сүүлийн дөрөв дэх улиралд 9.3% байсан харьцангуй үнийн дундаж түвшингээс доогуур үнээр нөхөгдсөнөөс үүдэлтэй. -хамгийн сүүлийн улиралд харьцангуй үнийн дундаж хүч –15.1%. Оноо нь хамгийн сүүлийн улирлаас 33, 51, 51, 83 гэсэн дараалсан оноотой байна. Дөрвөн улирлын харьцангуй үнийн жигнэсэн хүч нь –6.8% бөгөөд энэ нь 42 оноо болж байна. Дөрвөн улирлын харьцангуй бат бөх зэрэглэл нь сүүлийн дөрвөн улирал бүрийн үнийн харьцангуй өөрчлөлт бөгөөд хамгийн сүүлийн улирлын үнийн өөрчлөлтийг өгсөн. 40%-ийн жин ба өмнөх гурван улирал тус бүр 20%-ийн жинг өгсөн.

Тус компани нь үнэ цэнийн үнэлгээний 86-д үндэслэсэн F үнэлгээтэй бөгөөд энэ нь хэт үнэтэй гэж тооцогддог. Энэ нь үнэ-чөлөөт мөнгөн гүйлгээний (P/FCF) өндөр харьцаатай 70.2, өндөр үнэ ба номын (P/B) харьцаа 12.64-аас үүдэлтэй. Нэмж дурдахад Лулулемон нь B зэрэглэлийн өсөлттэй бөгөөд үүнийг хүчтэй гэж үздэг. Энэ нь таван жилийн хугацаанд 29.2%-иар өссөн үйл ажиллагааны мөнгөн урсгал, 21.7%-иар таван жилийн борлуулалтын хүчтэй өсөлтөөс үүдэлтэй. Энэ нь улирлын үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээний маш бага өсөлтөөр бага зэрэг нөхөж, -213.6% байна.

Nike (NKE) спорт, фитнесийн үйл ажиллагаанд зориулсан спортын гутал, хувцас, тоног төхөөрөмж, дагалдах хэрэгслийг загварчилж, зах зээлд нийлүүлж, түгээдэг. Түүний үйл ажиллагааны сегментүүдэд Хойд Америк, Европ, Ойрхи Дорнод, Африк (EMEA), Их Хятад, Ази Номхон далай, Латин Америк (APLA) багтдаг. Энэ нь Nike нэрийн дор цүнх, оймс, спортын бөмбөг, нүдний шил, цаг, дижитал төхөөрөмж, сарьсан багваахай, бээлий, хамгаалалтын хэрэгсэл болон бусад спортын тоног төхөөрөмж зэрэг олон төрлийн гүйцэтгэлийн тоног төхөөрөмж, дагалдах хэрэгслийг зардаг.

Тус компани нь 81-ийн үнэлгээнд тулгуурлан F үнэлгээтэй бөгөөд энэ нь маш үнэтэй гэж тооцогддог. Доод оноо нь үнэ цэнтэй хөрөнгө оруулагчдын хувьд илүү сонирхол татахуйц хувьцааг харуулж байгаа бөгөөд ингэснээр илүү сайн үнэлгээтэй байна.

Nike-ийн үнэ цэнийн онооны зэрэглэл нь хэд хэдэн уламжлалт үнэлгээний хэмжүүр дээр суурилдаг. Тус компани нь 30 оноотой хувьцаа эзэмшигчийн өгөөж, Үнэ-борлуулалт (P/S) харьцааны хувьд 65, аж ахуйн нэгжийн үнэ цэнийг хүү, татвар, элэгдэл, хорогдлын өмнөх ашигт харьцуулсан харьцаа (EBITDA) 86, оноо бага байх тусам үнэ цэнийн хувьд сайн. Тус компанийн хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөж 1.1%, үнэ-борлуулалтын харьцаа 3.42, 29.9% байна. аж ахуйн нэгжийн үнэ цэнэ-EBITDA харьцаа. Үнэ, номын үнийн харьцаа нь 10.79 бөгөөд энэ нь 95 оноо гэсэн үг юм.

Үнийн үнэлгээ нь үнэ-чөлөөт мөнгөн гүйлгээний харьцаа, үнэ-ашгийн (P/E) харьцааны хамт дээр дурдсан үнэлгээний хэмжүүрүүдийн хувийн зэрэглэлийн дундажийн хувийн зэрэглэл юм.

Өндөр чанартай хувьцаа нь өсөх боломж, буурах эрсдэлтэй холбоотой шинж чанартай байдаг. Чанарын зэрэглэлийг дахин шалгахад 1998-2019 он хүртэлх хугацаанд өндөр үнэлгээтэй хувьцаанууд дунджаар бага зэрэглэлийн хувьцаанаас илүү гарсан болохыг харуулж байна.

Nike нь 98 оноотой Чанарын А зэрэглэлтэй. A+ Чанарын зэрэг нь хөрөнгийн өгөөжийн (ROA) хувийн жингийн дундаж үзүүлэлт юм. оруулсан хөрөнгийн өгөөж (ROIC), хөрөнгийн нийт ашиг, буцаан худалдан авах өгөөж, хөрөнгийн нийт өр төлбөрийн өөрчлөлт, хөрөнгийн хуримтлал, Z давхар дампуурлын эрсдэл (Z) оноо ба F-оноо. Оноо нь хувьсах бөгөөд энэ нь найман хэмжүүрийг бүгдийг нь авч үзэх, хэрэв найман хэмжүүрийн аль нэг нь хүчингүй бол бусад хүчинтэй хэмжүүрүүдийг авч үзэх боломжтой гэсэн үг юм. Чанарын оноо өгөхийн тулд хувьцаанууд нь хүчинтэй (хэг биш) хэмжигдэхүүнтэй байх ёстой бөгөөд чанарын найман хэмжүүрийн дор хаяж дөрөвт нь харгалзах зэрэглэл байх ёстой.

Тус компани нь хөрөнгийн нийт орлого болон F-Score-ын хувьд хүчтэй байр суурь эзэлдэг. Nike-ийн хөрөнгийн нийт орлого 55.7% ба F-оноо 8 байна. Аж үйлдвэрийн салбарын дундаж нийт орлого 29.2%, F-оноо 5 байна. F-оноо нь 0-9-ийн хоорондох тоо юм. компанийн санхүүгийн байдлын бат бөх байдал. Энэ нь компанийн ашигт ажиллагаа, хөшүүрэг, хөрвөх чадвар, үйл ажиллагааны үр ашгийг харгалзан үздэг. Nike-ийн дунджаас доогуур байр суурь эзэлдэг цорын ганц чанарын үзүүлэлт бол хөрөнгийн хуримтлал дахь өөрчлөлт буюу 48 дахь хувь юм.

Nike 2022 оны 11.8-р улиралд 22.2%-ийн эерэг ашгийн сюрпризийг мэдээлсэн бол өмнөх улиралд 2023%-ийн эерэг ашгийн сюрприз мэдээлэв. Сүүлийн нэг сарын хугацаанд 1.258 оны эхний улиралд 0.941 удаа бууруулсан өөрчлөлтийн улмаас нэгж хувьцааны ашгийн тооцоо 20 доллараас 2023 ам.доллар болж буурсан байна. Өнгөрсөн сарын хугацаанд 18.5 оны бүтэн жилийн орлогын нэгдсэн тооцоолол 4.647 удаа бууруулсан өөрчлөлтөд үндэслэн нэгж хувьцааны үнэ 3.786 доллараас 28 доллар болж XNUMX хувиар буурчээ.

Хуяг дор (UAA) эрэгтэй, эмэгтэй, хүүхдүүдэд зориулсан хувцас, гутал, дагалдах хэрэгслийг боловсруулж, борлуулж, түгээдэг. Үндсэн бизнес нь газарзүйн дөрвөн сегментэд үйл ажиллагаагаа явуулдаг: Хойд Америк, АНУ, Канад; Европ, Ойрхи Дорнод, Африк; Ази, Номхон далайн; болон Латин Америк. Хойд Америкийн сегмент нь бөөний болон шууд хэрэглэгчдэд хүргэх сувгуудаар дамжуулан хувцас, гутал, дагалдах хэрэгслийг борлуулдаг. EMEA нь хувцас, гутал, дагалдах хэрэгслийг бөөний худалдан авагчид болон бие даасан дистрибьютерүүдээр дамжуулан цахим худалдааны вэбсайтууд, брэнд, үйлдвэрийн байшингийн дэлгүүрүүдээр дамжуулан борлуулдаг. Ази Номхон далайн бүс нь Хятад, Өмнөд Солонгос, Австрали, Сингапур, Малайз, Тайланд зэрэг орнуудад хувцас, гутал, дагалдах хэрэгслийн бүтээгдэхүүнээ түгээлтийн болон бөөний түншүүдийнхээ дэлгүүрүүдээр дамжуулан борлуулдаг.

Under Armour нь 88 оноотой чанарын А зэрэглэлтэй. Компани нь хөрөнгийн нийт орлого болон хөрөнгийн нийт өр төлбөрийн өөрчлөлтийн хэмжээгээрээ хүчтэй байр суурь эзэлдэг. Under Armor нь хөрөнгийн нийт орлого 63.7%, нийт өр төлбөрийн активын өөрчлөлт -9.4% байна. Актив дахь нийт өр төлбөрийн салбарын дундаж өөрчлөлт 2.9% байна. Under Armour-ийн дунджаас доогуур үнэлэгддэг цорын ганц чанарын үзүүлэлт бол түүнийг эргүүлэн худалдаж авах өгөөж ба оруулсан хөрөнгийн өгөөж нь 37, 26-р хувь юм.

Under Armour нь дундаж гэж тооцогддог 49 ​​онооны үндсэн дээр C үнэлгээтэй. Тус компани үнэ-чөлөөт мөнгөн гүйлгээний харьцаагаар 33 оноо, үнэ-борлуулалтын харьцаагаар 22 оноо авсан. Тус компани үнэ-чөлөөт мөнгөн гүйлгээний харьцаа 10.3, үнэ-борлуулалтын харьцаа 0.70 байна. Үнэ ашгийн харьцаа бага байх нь илүү сайн үнэ цэнэ гэж тооцогддог бөгөөд Under Armour-ын үнэ ашгийн харьцаа нь салбарын дундаж үзүүлэлт 61.6-оос 11.2%-иар өндөр байна. Аж ахуйн нэгжийн үнэ цэнийн EBITDA-ийн харьцаа нь 13.5 бөгөөд энэ нь 59 оноо гэсэн үг юм.

Under Armour 2022 оны 117.5-р улиралд 115.4%-ийн ашиг орлогын сюрпризийн талаар мэдээлсэн бол өмнөх улиралд 2022%-ийн эерэг орлогын гэнэтийн мэдээлсэн байна. Сүүлийн нэг сарын хугацаанд 0.260 оны 10-р улирлын зөвшилцсөн ашгийн тооцоолол нэг удаа өсөж, 2022 удаа буурсан ч нэгж хувьцаанд 14.7 ам. доллар хэвээр байна. Сүүлийн нэг сарын хугацаанд 0.797 оны бүтэн жилийн орлогын нэгдсэн тооцоолол нь хоёр удаа бууруулсан засварын үндсэн дээр нэгж хувьцааны үнэ 0.680 доллараас XNUMX ам.доллар болж XNUMX хувиар буурчээ.

Under Armour нь 35 онооны үндсэн дээр өсөлтийн D зэрэгтэй. Салбарын дундаж үзүүлэлтээс дээгүүр байгаа цорын ганц өсөлтийн үзүүлэлт бол таван жилийн үйл ажиллагааны мөнгөн урсгалын өсөлтийн хувь буюу 16.9% юм. Тус компани нь 19 оноотой Momentum зэрэглэлийн F үнэлгээтэй. Under Armour нь сүүлийн гурав, дөрөвдүгээр улиралд дунджаас дээгүүр харьцангуй үнийн өсөлттэй байсан бол эхний болон хоёрдугаар улиралд харьцангуй үнэ маш муу байна. улирал.

____

Аргачлалын шалгуурт нийцсэн хувьцаа нь "санал болгосон" эсвэл "худалдаж авах" жагсаалтыг санал болгодоггүй. Шаардлагатай шинжилгээг хийх нь чухал юм.

Хэрэв та энэ зах зээлийн хэлбэлзлийг өөрчлөх хүсэл эрмэлзэлтэй бол AAII гишүүн болох.